Bagaimana-banyak-saham-pilihan-untuk-cfo

Bagaimana-banyak-saham-pilihan-untuk-cfo

In-option-trading-what-is-open-interest
Apa-apakah-online-trading-academy-cost
Apa-adalah-futures-options-trading-in-india


Options-trading-strategies-with-examples Option-spread-strategies-trading-up-down-and-sideways-markets-pdf Training-plan-template-doc Turtle-trading-rules-forex Pilihan trade-australian Stock-options-with-tight-spreads

Panduan untuk Kompensasi CEO Sulit untuk membaca berita bisnis tanpa membahas laporan tentang paket bonus gaji, bonus, dan opsi saham yang diberikan kepada kepala eksekutif perusahaan publik. Menganggap angka-angka untuk menilai bagaimana perusahaan membayar kuningan utama mereka tidak selalu mudah. Apakah kompensasi eksekutif bekerja untuk kepentingan investor Berikut adalah beberapa panduan untuk memeriksa program kompensasi perusahaan. Board Risk and Reward Company, setidaknya pada prinsipnya, mencoba menggunakan kontrak kompensasi untuk menyelaraskan tindakan eksekutif dengan kesuksesan perusahaan. Idenya adalah bahwa kinerja CEO memberikan nilai bagi organisasi. Bayar untuk kinerja adalah mantra yang digunakan kebanyakan perusahaan saat mereka mencoba menjelaskan rencana kompensasi mereka. Sementara semua orang dapat mendukung gagasan untuk membayar kinerja, ini menyiratkan bahwa CEO mengambil risiko: kekayaan CEO harus naik dan turun dengan kekayaan perusahaan. Bila Anda melihat program kompensasi perusahaan, nilainya memeriksa untuk melihat seberapa banyak eksekutif saham dalam mengantarkan barang untuk investor. Mari kita lihat bagaimana bentuk kompensasi yang berbeda menempatkan atasan CEO pada risiko jika kinerjanya buruk. (Untuk informasi lebih lanjut mengenai hal ini, lihat Mengevaluasi Kompensasi Eksekutif.) Gaji CashBase Akhir-akhir ini, umum bagi CEO untuk menerima gaji pokok lebih dari 1 juta. Dengan kata lain, CEO mendapat pahala yang luar biasa saat perusahaan melakukannya dengan baik, namun tetap menerima pahala saat perusahaan tersebut melakukan kesalahan. Pada dasarnya, gaji pokok yang besar memberi sedikit insentif bagi para eksekutif untuk bekerja lebih keras dan membuat keputusan yang cerdas. Bonus Hati-hati dengan bonus. Dalam banyak kasus, bonus tahunan tidak lebih dari gaji dasar yang menyamar. Seorang CEO dengan gaji 1 juta juga bisa menerima bonus 700.000. Jika salah satu bonus itu, katakanlah 500.000, tidak berbeda dengan performa, maka gaji CEO sebenarnya adalah 1,5 juta. Bonus yang berbeda dengan kinerja adalah hal lain. Sulit untuk berdebat dengan gagasan bahwa CEO yang tahu bahwa mereka akan dihargai karena kinerjanya cenderung tampil di tingkat yang lebih tinggi. CEO memiliki dorongan untuk bekerja keras. Kinerja dapat diukur dengan sejumlah hal, seperti keuntungan atau pertumbuhan pendapatan, imbal hasil ekuitas. Atau apresiasi harga saham. Tapi dengan menggunakan ukuran sederhana untuk menentukan gaji yang tepat agar kinerjanya bisa rumit. Metrik keuangan dan kenaikan harga saham tahunan tidak selalu merupakan ukuran yang adil seberapa baik seorang eksekutif melakukan pekerjaannya. Eksekutif bisa dihukum secara tidak adil untuk acara satu kali dan pilihan sulit yang mungkin melukai kinerja atau menimbulkan reaksi negatif dari pasar. Ini sampai ke dewan direksi untuk menciptakan seperangkat langkah yang seimbang untuk menilai keefektifan CEO. (Pelajari lebih lanjut tentang menilai kinerja CEO dalam Mengevaluasi Manajemen Perusahaan). Opsi Saham Perusahaan mengambil opsi saham sebagai cara untuk menghubungkan para eksekutif dengan kepentingan pemegang saham. Tapi pilihannya jauh dari sempurna. Sebenarnya, dengan pilihan, risiko bisa sangat condong. Ketika saham naik nilainya, eksekutif bisa menghasilkan banyak uang dari pilihan - tapi ketika mereka jatuh, investor kehilangan sementara eksekutif tidak lebih buruk dari sebelumnya. Memang, beberapa perusahaan membiarkan eksekutif melakukan swap opsi saham lama untuk saham baru dengan harga rendah saat saham perusahaan turun nilainya. Lebih buruk lagi, insentif untuk menjaga agar harga saham tetap bergerak ke atas sehingga pilihan akan tetap in-the-money mendorong eksekutif untuk fokus secara eksklusif pada kuartal berikutnya dan mengabaikan kepentingan pemegang saham yang lebih lama. Pilihan bahkan dapat meminta manajer puncak untuk memanipulasi angka untuk memastikan target jangka pendek terpenuhi. Itu tidak memperkuat hubungan antara CEO dan pemegang saham. Kepemilikan Saham Studi akademis mengatakan bahwa kepemilikan saham biasa adalah penggerak kinerja yang paling penting. Jadi, salah satu cara bagi CEO untuk benar-benar memiliki kepentingan yang terkait dengan pemegang saham adalah agar mereka memiliki saham, bukan pilihan. Idealnya, itu melibatkan pemberian bonus eksekutif pada kondisi mereka menggunakan uang untuk membeli saham. Hadapilah: eksekutif puncak bertindak lebih seperti pemilik saat mereka memiliki kepentingan dalam bisnis. (Jika Anda bertanya-tanya tentang selisih saham, lihat Tutorial Dasar-Dasar Saham kami). Menemukan Angka Anda dapat menemukan keseluruhan informasi tentang program kompensasi perusahaan dalam arsip pengarsipannya. Formulir DEF 14A, diajukan ke Securities and Exchange Commission. Menyediakan tabel ringkasan kompensasi untuk CEO perusahaan dan eksekutif dengan gaji tertinggi lainnya. Saat mengevaluasi gaji pokok dan bonus tahunan, investor ingin melihat penghargaan perusahaan sebagai kompensasi yang lebih besar sebagai bonus daripada gaji pokok. DEF 14A harus menawarkan penjelasan tentang bagaimana bonus ditentukan dan bentuk hadiah apa yang akan diambil, apakah uang tunai, opsi, atau saham. Informasi kepemilikan saham saham CEO juga dapat ditemukan di tabel ringkasan. Formulir tersebut mengungkapkan frekuensi pemberian opsi saham dan jumlah penghargaan yang diterima oleh eksekutif pada tahun tersebut. Ini juga mengungkapkan penetapan harga opsi saham. Pernyataan proxy adalah di mana Anda dapat menemukan nomor pada eksekutif yang memiliki hak kepemilikan di perusahaan. Tapi jangan abaikan tabel yang menyertai catatan kaki. Di sana Anda akan mengetahui berapa banyak saham yang dimiliki eksekutif dan berapa banyak opsi yang tidak dieksekusi. Sekali lagi, dia meyakinkan untuk menemukan eksekutif dengan banyak kepemilikan saham. Kesimpulan Menilai kompensasi CEO sedikit seni hitam. Menafsirkan angka tidak terlalu mudah. Bagaimanapun, sangat berharga bagi investor untuk mengetahui bagaimana program kompensasi dapat menciptakan insentif - atau disinsentif - bagi manajer puncak untuk bekerja demi kepentingan pemegang saham. Ukuran hubungan antara perubahan kuantitas yang diminta dari barang tertentu dan perubahan harga. Harga. Total nilai pasar dolar dari seluruh saham perusahaan yang beredar. Kapitalisasi pasar dihitung dengan cara mengalikan. Frexit singkatan dari quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit akan. Ronde pembiayaan dimana investor membeli saham dari perusahaan dengan valuasi lebih rendah daripada valuasi yang ditempatkan pada. Teori ekonomi tentang pengeluaran total dalam perekonomian dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan. Pilihan Opsi Opsi Saham Paman Sam telah memberikan kelonggaran baru dalam opsi saham, selama mereka berada di bawah hak. Gordon Williams. Majalah CFO 1 Juli 1997 Dilihat dari media yang menggerogoti tingkat kompensasi eksekutif yang tidak senonoh, Anda mengharapkan Washington, D.C. untuk memberikan masa dingin akhir-akhir ini mengenai opsi saham. Sebenarnya, kebalikannya benar, setidaknya di beberapa tempat. Faktanya adalah, pilihan mendapatkan dorongan dari modal negara, dalam bentuk keringanan pajak dan peraturan. Heres latar belakang. Umumnya, hitung pajak yang dihadapi penerima opsi serupa dengan klik pada saham yang mereka beli dan jual sendiri. Penerima membayar pajak atas selisih antara harga pelaksanaan opsi dan nilai pasar wajar dari saham pada saat opsi tersebut dieksekusi. Namun, untuk opsi, selisih nilainya dikenakan pajak pada tingkat pendapatan biasa dan bukan tingkat capital gain, yang bisa jauh lebih rendah. Ketika penerima beasiswa meninggal, semua saham yang diperoleh saat opsi dieksekusi adalah bagian dari propertinya - dikenai pajak dengan tarif pajak riil yang bisa mencapai 55 persen. Salah satu cara untuk melunakkan pukulan pajak adalah memberi pilihan sebelum mereka dieksekusi dan sebelum nilainya berjalan. Penerima beasiswa masih menyimpan kewajiban pajak penghasilan apapun kapanpun opsi tersebut akhirnya dilaksanakan, oleh siapapun yang benar-benar menjalankannya. Tapi memberikan pilihan mengambil stok dari harta hibah, mengubah pajak whammy ganda menjadi satu whammy. Pajak hadiah bahkan mungkin tidak akan jatuh tempo, jika nilai opsi yang tidak dapat dieksekusi kurang dari 10.000 yang dapat Anda berikan tanpa membayar pajak hadiah kepada setiap orang sebanyak yang Anda inginkan setiap tahun (20.000 jika Anda dan pasangan Anda memberikannya bersama-sama) . Karena nilai opsi yang tidak dapat dieksekusi mungkin cukup rendah pada tahap awal (mungkin Anda akan menginginkan penilai bersertifikat yang mengenal instrumen keuangan untuk memberi Anda nilai yang tepat), Anda dapat memberi banyak pilihan dan tetap berada di dalam pengecualian tahunan. Jika Anda dan pasangan Anda ingin memberikan lebih dari 20.000 kepada seseorang atau jika pengecualian hadiah tidak tersedia, Anda dapat mulai menggunakan 600.000 kredit pajak terpadu Anda dan tetap menghindari karena pajak hadiah. PADA SAFE GROUND Sampai saat ini, bagaimanapun, gerakan perencanaan real estat tersebut pada umumnya tidak tersedia dalam opsi saham. Alasannya: beberapa perusahaan mengizinkan opsi untuk ditransfer. Korporasi menginginkan opsi saham menjadi kompensasi tambahan bagi para eksekutif, kata David Rhine, direktur perencanaan kekayaan keluarga nasional untuk kantor akuntan BDO Seidman LLP. Ketika mereka membuat rencana pilihan mereka, perusahaan tidak memiliki pilihan pilihan tersebut. Tapi itu mulai berubah, berkat paman Sams kesabaran. Untuk satu hal, Internal Revenue Service, dalam serangkaian keputusan surat pribadi, telah menerima gagasan bahwa opsi penerima hibah dapat memberikan opsi yang tidak tereksekusi dan menggeser aset akhirnya kepada orang lain. Surat keputusan surat kabar bersifat case-specific, yang berarti tidak termasuk pernyataan IRS yang secara khusus mendukung pemberian opsi yang tidak dapat dieksekusi. Tapi pemberian seperti itu dibuat, dan IRS tidak menantang mereka, jadi penerima hibah yang memberi tampaknya berada di tempat yang aman. Sementara itu, Komisi Sekuritas dan Bursa baru-baru ini melonggarkan Bagian 16b-3 dari peraturan SEC di bawah Securities and Exchange Act of 1934 - yang disebut aturan keuntungan short swing. Aturan tersebut melarang orang dalam perusahaan membeli dan menjual saham dalam waktu enam bulan. Dan saat berdiri, hibah belaka pilihan merupakan pembelian dan memulai jam berdetik untuk tujuan peraturan ayunan pendek. Namun akhir tahun lalu, SEC mengubah 16b-3 sehingga hibah opsi yang dapat dipindahtangankan tidak perlu diperlakukan sebagai pembelian. Alan Halperin, seorang pengacara dengan perusahaan New York Stroock amp Stroock amp Lavan LLP, mengatakan bahwa satu alasan mengapa perusahaan tidak mengizinkan opsi untuk dipindahkan adalah memastikan eksekutif mereka tanpa disadari memicu peraturan keuntungan arus pendek. Sekarang mereka tidak perlu khawatir. Dan sementara rencana opsi saham perusahaan secara khusus harus mengizinkan pemberian opsi yang tidak dapat dieksekusi, itu tidak memerlukan banyak. Yang biasanya dibutuhkan hanyalah amandemen sederhana dari rencana yang tidak perlu tunduk pada persetujuan pemegang saham. Biasanya hanya mengambil goresan penanya, kata Rhine. Tidak ada biaya perusahaan apa pun, dan itu membuat keuntungan dua kali lebih berharga bagi eksekutif seperti pada hari sebelum mereka mengubah peraturan. Memang, Halperin mengatakan bahwa banyak perusahaan mengubah rencana mereka untuk melakukan transfer semacam itu. Angka sulit sulit didapat, karena sedikit perusahaan yang ingin membuat publik rincian program mereka. Halperin sendiri tidak akan menyebut nama kliennya yang mengubah rencana mereka, meskipun dia mengatakan bahwa lebih dari sedikit orang. Dan dia mengatakan aman untuk mengasumsikan jumlahnya didasarkan pada semua aktivitas di Washington. Banyak keputusan surat pribadi yang keluar sekarang, katanya. Aturan khusus tentang transferability bervariasi dari satu perusahaan ke perusahaan lainnya, kata Robert Coplan, direktur nasional Center for Family Wealth Planning di Ernst amp Young LLP. Namun dia mengatakan bahwa sebagian besar perusahaan yang telah mengubah rencana opsi saham mereka memungkinkan transfer hanya kepada anggota keluarga, atau untuk mempercayai atau kemitraan yang diciptakan untuk kepentingan anggota keluarga tersebut. Sebagian besar membatasi kemampuan transfer ke eksekutif atau direktur papan atas. Ada terlalu banyak pembukuan yang melibatkan perusahaan untuk membuka transfer ke semua orang, kata Halperin. Selain itu, menurutnya, masuk akal bagi eksekutif dengan modal yang cukup untuk dapat melakukan transfer, membayar pajak penghasilan, dan tetap hidup dengan nyaman - dan dengan kekayaan yang cukup untuk menciptakan properti kena pajak. Poin terakhir itu bukan pandangan yang universal. Kami menduga bahwa banyak eksekutif tingkat menengah ke atas juga akan menghargai kemampuan untuk mentransfer setidaknya sebagian dari pilihan mereka kepada anggota keluarga, newsletter Corporate Corporate memberitahu pembaca dalam terbitan SeptemberOktober 1996. SPOOKED Seberapa jauh Anda bisa pergi Apakah hadiah semacam itu bisa mencakup pilihan yang belum dipalsukan, belum jelas, kata Coplan dari Ernst amp Young. Daya tarik potensial yang pasti adalah. Semakin awal Anda membuat sebuah hadiah, semakin baik. Dan semakin sedikit nilai pilihan, semakin banyak yang bisa Anda berikan - dan menghapus selamanya dari perkebunan Anda - tanpa memicu pajak hadiah. Dengan asumsi harga saham akan naik seiring waktu, nilai opsi tidak pernah lebih rendah daripada saat pertama kali diberikan dan sebelum dipegang. Opsi tidak hanya memiliki nilai lebih rendah pada saat itu, namun seringkali akan ada diskon dari penilaian rendah tersebut berdasarkan kemungkinan hilangnya opsi jika eksekutif meninggalkan sebelum melakukan vesting. Perusahaan, dalam mengubah rencananya, dapat menetapkan peraturan tentang transferability yang diinginkannya - termasuk transfer opsi yang tidak dipulihkan. Tapi IRS belum memberikan restunya untuk pengaturan ini. Semua keputusan IRS sampai saat ini tentang pemberian opsi melibatkan orang-orang yang dapat dieksekusi saat hadiah dibuat. Tidak ada yang terlibat dalam pemberian pilihan tanpa hasil, dan tidak ada indikasi kuat kapan keputusan tersebut akan datang. Coplan berharap untuk beberapa panduan IRS tahun ini, mencatat bahwa rencana bisnis IRS tahun 1997 mencakup maksud menerbitkan panduan tentang pemberian opsi yang tidak dipulihkan. Meski begitu, dia mengakui, dia tidak yakin kapan panduan itu akan datang atau posisi apa yang akan diambil IRS akhirnya. Beberapa bulan yang lalu, IRS tampak mendekati keputusan untuk mendapatkan hadiah semacam itu. Itu tidak lagi muncul untuk menjadi kasus. Seorang pengacara New York mengatakan bahwa dia telah melakukan tiga kali telepon ke IRS baru-baru ini, berharap mendapat panduan. Setiap kali, katanya, dia terkekeh. Pengacara ini menganggap IRS telah membaca banyak akun media tentang gaji eksekutif astronomi dan mewaspadai keputusan yang mendukung apa yang mungkin dilihat sebagai pemanis lebih lanjut dari kompensasi eksekutif. Komplikasi lain yang mungkin terjadi adalah beberapa reaksi pers yang memusuhi upaya oleh Travelers Group untuk menyumbangkan opsi saham ke rencana 401 (k) -nya. Sementara Departemen Tenaga Kerja masih harus menyetujui rencana Wisatawan, IRS telah memberikan restunya diam-diam, dalam sebuah surat pribadi yang memutuskan. Michael Gettelman, seorang pengacara San Francisco dan editor The Corporate Executive, berpendapat tanggapan media terhadap Travelers mengalami kekhawatiran IRS dan menyebabkannya menunda memutuskan masalah opsi yang tidak diinvestigasi. Sampai IRS melakukan peraturan mengenai hal ini, para eksekutif mungkin mempertimbangkan untuk menunda pemberian opsi saham yang tidak dilepaskan - bahkan jika perusahaan mereka mengizinkannya. Jika IRS akhirnya mengatakan tidak, kata Halperin, hadiah dari saham yang tidak diinvestasikan tidak akan lagi dihitung sebagai hadiah yang telah selesai - yang membuat Anda dikenai pajak yang tidak seharusnya Anda bayar. Jika Anda mentransfer opsi yang belum diproyeksikan senilai 1 dan nilainya naik ke posisi 4 jika diberi vested, spread 3 akan dikenakan pajak hadiah, katanya. Tapi tidak ada yang bisa menghentikan eksekutif mengeksploitasi keuntungan pajak-pajak dari pemberian opsi saham sebelum mereka dieksekusi. Yang dibutuhkan hanyalah sebuah perusahaan yang telah mengubah rencana opsi sahamnya untuk melakukan transfer semacam itu dan eksekutif cukup cerdas (dan cukup bertumit) untuk melihat keuntungan yang substansial. Dan mungkin bijaksana untuk tidak menunggu terlalu lama untuk memanfaatkannya. Jika kemarahan publik atas kompensasi eksekutif mencapai lapangan yang cukup tinggi, Kongres dapat dengan mudah menjadi yakin bahwa ini adalah jalan lain bagi yang sudah kaya - dan memaksa regulator untuk menutupnya. CFO Publishing Corporation 2009. Semua hak dilindungi undang-undang.Stock Options: Bagaimana Anda Atribut Em FASB untuk mengatasi masalah pengukuran dan pengaitan hari ini. Sementara itu: Pemegang saham apel menginginkan pilihan biaya dari hasil cetak yang bagus. Craig Schneider. CFO US 5 Mei 2003 (Catatan editor: RegWatch adalah kolom baru yang akan dijalankan setiap hari Senin di CFO. Untuk menerima artikel melalui e-mail setiap minggu, klik di sini.) Sepertinya ada banyak waktu untuk mempertahankan debat terus berlanjut. Apakah dan bagaimana memperlakukan opsi saham karyawan sebagai biaya. Dewan Standar Akuntansi Keuangan tampaknya membuat beberapa kemajuan di depan itu. Dalam sebuah keputusan baru-baru ini, dewan tersebut dengan suara bulat memilih untuk mengeluarkan opsi saham. Tapi itu hanya yang pertama dari banyak bergerak karena FASB terlihat menerbitkan draf paparan mengenai masalah ini akhir tahun ini. Draf akhir sedang ditelusuri selama 12 bulan dari sekarang, namun proyek kompensasi berbasis saham tersebut, mengakui Michael Crooch, anggota dewan FASB, telah menjadi target yang sulit. Saat ini, dewan dijadwalkan untuk membahas masalah pengukuran dan pengaitan yang terkait dengan transaksi kompensasi berbasis saham. Pada pertemuan terbuka pada tanggal 22 April, dewan direksi telah memutuskan sementara, antara lain: Bahwa pertukaran barang atau jasa yang diterima untuk kompensasi berbasis saham harus diukur pada tanggal pemberian kompensasi dan bahwa atribut pengukuran untuk pertukaran tersebut adalah nilai wajar. Dalam pertemuan hari ini, Crooch mengatakan bahwa dia dan anggota dewan FASB-nya akan menentukan bagaimana mengaitkan biaya opsi selama periode vesting sehingga biaya rencana opsi dapat dikenakan pada pendapatan setiap periode. Salah satu pilihannya, katanya, bisa melibatkan penyebaran nilai secara merata selama periode vesting dari hibah opsi saham. Sebagai alternatif, dewan pengurus dapat mengizinkan perusahaan membuat asumsi tertentu dalam perhitungan mereka yang secara efektif menurunkan nilai biaya opsi. Misalnya, perusahaan tidak perlu memperhitungkan opsi yang diberikan kepada sejumlah karyawan yang tokoh manajemen akan meninggalkan perusahaan sebelum tanggal vesting dan dengan demikian kehilangan pilihan mereka. Manajer kemudian bisa benar atau menyesuaikan perkiraan, Crooch mengatakan, jika mereka salah karena lebih atau kurang karyawan meninggalkan bisnis. FASB memeriksa ulang perhitungan opsi saham setelah beberapa skandal akuntansi profil tinggi dimana perusahaan menggunakan opsi saham untuk menghindari membayar pajak A.S. sementara melebih-lebihkan laba. Selain penyalahgunaan opsi saham, dewan juga ingin memberikan peraturan baru yang sesuai dengan standar akuntansi internasional, serta mengatasi kekecewaan umum dengan metode penilaian opsi saham karyawan saat ini. Crooch mencatat bahwa dewan telah menghabiskan banyak waktu untuk kompensasi berbasis saham dan penilaian opsi saham karyawan pada awal tahun 90an. Mengingat itu, panel penasihat penilaian FASB akan mencari terobosan sejak terakhir kali yang akan membantu kita mendapatkan pengukuran yang lebih baik. (Catatan editor: Untuk opsi dan valuasi saham yang lebih banyak, baca Better Options and The Holes In Black-Sholes) Masih banyak manajer di perusahaan teknologi tinggi - perusahaan yang secara bebas menerbitkan opsi saham dalam jumlah besar dalam dekade terakhir untuk merekrut dan Mempertahankan karyawan - terus melaju melawan keputusan FASB baru-baru ini terhadap opsi biaya. Its tidak sulit untuk melihat mengapa: Perubahan terakhir untuk GAAP dilaporkan bisa melihat beberapa pendapatan perusahaan dipotong menjadi dua. Memang, John Chambers, CEO Cisco Systems Inc. memperingatkan pekan lalu bahwa sektor teknologi A.S. akan sangat terluka jika perusahaan IT dipaksa untuk memesan opsi saham sebagai biaya bisnis. Menurut sebuah laporan Reuters, Chambers mengklaim bahwa pekerjaan akan dilakukan pada dekade pertama, diikuti oleh perusahaan. Dilaporkan, 80 persen opsi saham Cisco diberikan kepada karyawan di bawah tingkat wakil presiden. Beberapa pengkritik lainnya menagih bahwa dampak negatif pada pendapatan yang dilaporkan akan memerlukan pemotongan pada program opsi opsi saham - seperti yang sudah ada untuk Dell Computer. Bulan lalu, Dell kabarnya mengumumkan niatnya untuk menggandakan kembali opsi opsi saham sekitar setengahnya. Tentu saja, program pilihan berskala kecil pun akan memerlukan model penetapan harga yang akurat. Dan banyak kritikus tentang pilihan yang dikeluarkan mengatakan tidak ada hewan seperti itu. Black-Scholes, alat pengukur standar untuk opsi harga, telah banyak dikritik oleh eksekutif dan auditor karena terlalu melebih-lebihkan nilai opsi saham karyawan. Mengapa benjolan itu sebagian besar, karena modelnya dibangun berdasarkan pilihan yang berjangka pendek dan bisa dipasarkan. Biasanya, opsi saham karyawan tidak. Asumsi yang dibutuhkan untuk harga Black-Scholes juga tunduk pada tingkat penilaian dan variabilitas yang tinggi yang dapat membuat output tidak konsisten, atau lebih buruk lagi, tunduk pada manipulasi. FASB memberi saran kepada panel ahli valuasi (khusus dibentuk untuk menangani masalah penilaian dan mempertimbangkan metodologi alternatif) yang diharapkan dapat bertemu untuk pertama kalinya akhir bulan ini. Topik terkait opsi saham karyawan lainnya pada agenda Dewan Komisaris: pajak penghasilan, pengungkapan, tanggal efektif, dan masa transisi. Pemegang Saham Apple: Biaya Lebih Cepat dari Kemudian Sementara itu, dalam sebuah opsi pertama yang dilaporkan untuk opsi saham yang menentang Silicon Valley, pemegang saham Apple Computers menyetujui langkah nonbonding yang menasihati manajemen untuk memasukkan biaya opsi pada buku - daripada catatan kaki yang diizinkan saat ini untuk pendapatan pernyataan. Hal ini, menurut laporan Reuters baru-baru ini, yang mencatat bahwa manajemen Apple tidak mengindikasikan apakah akan mengikuti saran pemegang sahamnya. Awal tahun ini, Apple CFO Fred Anderson menyuarakan keprihatinan atas kekurangan yang ada dalam model penetapan harga opsi yang tersedia, termasuk Black-Scholes. Dalam sebuah surat kepada FASB, dia menegaskan bahwa Black-Scholes melebih-lebihkan nilai opsi saham karyawan dengan faktor dua sampai tiga kali. Dia menambahkan: Mencerminkan nilai-nilai yang meningkat ini baik dalam pengungkapan pro forma atau sebagai biaya yang diakui memiliki dampak yang tidak tepat terhadap laporan keuangan. Opsi pengeluaran opsi saham dilaporkan telah dilaporkan di NCR, PPG, A.S. Bancorp, Kimberly Clark, Weyerhaeuser, dan Delta Airlines. Proposal serupa oleh pemegang saham perusahaan teknologi lainnya (termasuk Hewlett-Packard dan IBM) gagal dengan margin yang sempit. Tapi Richard Shields, CFO di Southwest Water Company, dengan senang hati menyeringai dan menanggung kekurangan model pilihan opsi - setidaknya sampai FASB menawarkan sesuatu yang lebih baik. Southwest Water menjadi satu dari beberapa orang terpilih yang baru-baru ini mengumumkan akan memperhitungkan opsi saham karyawan sebagai biaya dan secara retroaktif menyesuaikan pendapatannya selama beberapa tahun terakhir. Tidak mengherankan, hit terhadap pendapatan perusahaan jauh kurang dramatis daripada ke banyak perusahaan teknologi. Saat ini, opsi saham hanya terdiri dari 3 persen saham Southwest Waters yang beredar. Analisis kami adalah bahwa pengeluaran opsi saham tidak berdampak pada kemampuan membayar dividen, Shields mengatakan. Ini meningkatkan visibilitas dan mendukung tujuan kami untuk menunjukkan bahwa kami adalah perusahaan dengan etika perusahaan yang luar biasa. Perisai, bagaimanapun, tahu dengan posisi beruntung. Menurut saya, hal itu akan berbeda di perusahaan teknologi, tambahnya, karena depresiasi dan amortisasi sebagian besar bisnis Southwest, investor lebih terbiasa melihat arus kas dari operasi dan Ebitda daripada beberapa perusahaan teknologi. Harga saham perusahaan juga tidak melihat volatilitas historis bisnis Silicon Valley - bisnis yang akan melihat biaya yang lebih tinggi di bawah Black-Scholes karena beta itu. Tidak mengherankan, Shields menyebut Black-Scholes sebagai perkiraan yang layak atas biaya opsi saham dan metodologi yang dihormati bagi perusahaan yang bergerak maju, memperluas pengungkapan dan pelaporan. Crooch juga mengambil masalah dengan kritikus yang berpendapat bahwa FASB sedang terburu-buru untuk menjawab mengapa perusahaan meminta opsi biaya saham. Dia menanggapi: Mengambilnya dengan sangat serius, dan akan menjalani prosedur administrasi kami setiap langkahnya. Pada Kalender Kalender Wed, 7 Mei: Pertemuan Terbuka FASB Skinny: Dalam go-round ini, dewan penetapan standar akan meninjau beberapa topik tombol panas, termasuk (seperti yang disebutkan di atas), pengeluaran opsi saham. Juga pada agenda FASB: pengakuan pendapatan, pertanggungjawaban extinguishmentbroad pandangan kinerja, dan konvergensi jangka pendek. Diskusi konvergensi akan memeriksa apakah FASB harus sesuai dengan IASB, yang mengatur bahwa kapasitas menganggur berlebih dan biaya pembusukan adalah biaya periode yang tidak boleh disertakan dalam biaya persediaan. FASB juga akan melihat topik kombinasi bisnis - atau lebih spesifik lagi, bagaimana mengukur nilai wajar aset yang diperoleh dan kewajiban yang diasumsikan dapat diterapkan pada transaksi dan kejadian selain kombinasi bisnis. CFO Publishing Corporation 2009. Semua hak dilindungi undang-undang.
Pilihan-trading-jumlah minimum
P3-trading-system-pdf