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IL Forex facile si fa per dire 1 IL Forex facile si fa per dire Guida Introduttiva al Mercato Spot delle Valute Tecniche, strategi e idee per il trading delle valute QUALSIASI IMPRESA SI COSTRUISCE CON UNA SAGGIA GESTIONE, DIVIENE FORTE ATTRAVERSO IL BUON SENSO, E PROSPERA STANDO AL PASSO CON LA REALTA Elaborazione del testo curata da Sencho 3 3 Il Forex facile si fa per dire Hak Cipta Sencho Luglio Tutti i diritti sono riservati. Revisione Novembre 2005 Nessuna copia di questo documento puograve essere riprodotta sia elettronicamente sia in forma cartacea senza prima aver ottenuto l autorizzazione scritta dell autore 5 5 Il Forex facile si di per malam Ai nostri bambini Con l augurio che l istruzione che riceveranno contribuisca a migliorare il Loro futuro, il futuro delle loro famiglie, del loro Paese, e del mondo intero. Ringraziamenti Ringraziamenti sono doverosi verso tutti gli amici che hanno partecipato, con la loro donazione, alla precedente iniziativa delle adozioni a distanza. Un ringraziamento particolare va agli amici che hanno letto la bozza, rilevato diligentemente errori, elargito utili commenti o preziosi consigli sulla struttura o il contenuto del testo. 7 7 Indice Premessa Glossario PRIMA PARTE Presentazione Introduzione Breve storia del Forex Alcuni vantaggi del mercato Forex Vantaggi del Forex rispetto al mercato azionario Cosa causa al mercato Forex di muoversi Struttura, Strumenti e partecipanti Ayo analizzare il mercato Forex Scambio delle valute Tasso di cambio Alcune semplici Ma importanti regole da conoscere e ricordare Prezzo Tawaran Prezzo Tanya e Spread Le coppie di valuta Le Majors I Crosses o Cross rates Exotics (le valute esotiche) Il nostro obiettivo primario come trader Comprare e vendere Tipi di ordini Apertura e chiusura di una posizione Calcolo profitti E perdite Lotti di valuta Ayo kalsinasi i profitti Ayo lavora il nostro conto trading Margini e leva Rollover e Interessi Altre considerazioni di carattere generale Gli orari migliori per operare con le valute Con serali coppie di valuta opera Caratteristiche delle coppie valutarie SECONDA PARTE Management Risck amp Money Manajemen Quanto rischiare Approfondimenti sul Manajemen uang Ukuran posisi kalkulator Psicologia del trading Ragioni psicologiche di chi specula sui mercati Evitare l emotivitagrave quando si opera La giusta attitudine al trading Alcune considerazioni che aiutano nell aspetto mentale del trading Raccomandazioni per tarif bene 8 8 TERZA PARTE Teniche e strategie di trading Studiare I grafici e analizzare il mercato Ridurre i riski e migliorare l akuratzza Ingresso su rintracciamento Falsi segnali in un mercato mutevole Sviluppare uno stile di trading Posisi perdagangan Ayo trovare i livelli di supporto e resistenza Determinare il nostro rischio e stabilire il nostro stop-loss Come youare Tanpa trailing stop Punti chiave e questioni da porsi prima di posizione 123 (Uno-Due-Tre) 1-4 (Uno-Due-Tre-Quattro) Leva Copertura Risiko pengelolaan uang singola operazione Ayo essere un trader di successo Quale strategia Idee per il trading delle valute sistem EMA144 HiLo Breakout 10 menit Chart Daytrading Punti inversione del me Rcato (PIM) Strategi PIM 1 strategi PIM 2 Perdagangan Meccanico Set amp Lupakan Strategi Sdasy Sdasy 2 Strategi spericolata La regola del nove Tralping skalping Binario Trading DPS Riepilogo e catatan konklusif APPENDICI Analisi Fondamentale e Forex Teoria della determinazione del tasso di scambio Paritagrave del potere d Acquisto PPA Teoria dell elasticitagrave Le moderne teorie sulla volatileagrave del tasso di scambio a breve Sintesi delle opinioni monetarie tradizionali e moderne Indicatoris ekonomi Indikator Bisnis dan investasi Costruzioni Indicator Indicator Wiser head pattern Magnifyer Referensi Preferensi Bantuan Catatan Pemasangan TCTerms Catatan Pemasangan TCTerms TCTerms di sini dimaksudkan untuk menemukan jawaban atas pertanyaan yang diajukan. Premessa Disclaimer - Donazione Buona parte degli argomenti trattati e delle informazioni contenute in questo libretto possono essere trovate su forum e siti web che si interessano di Forex e di trading. Nonostante siano tutte cose semplici, se siete nuovi nel mondo del trading occorre che impariate prima gli elementi dasar dell analisi tecnica e la terminologia usata, leggendo qualche libro che tratta questo argomento o in alternativa frequentando forum e siti web dove egrave possibile reperire gratuitamente tantissimo materiale . Per facilitare la lettura e la comprensione del testo troverete un glossario dei termini piugrave comunemente usati. Saya pedagang con un minimo d esperienza di trading e di Forex conoscono molto di piugrave rispetto a quanto descritto nel libro. Pertanto, Il libro egrave da considerarsi solo un introduzione al mercato spot delle valute, utile per chi non ha letto ancora niente su questo argomento. Il libro egrave per principianti. Gi argomenti trattati si prefiggono di dare al lettore gli elementi dasar per conoscere il mercato Forex, e le informazioni essenziali per ongkos trading e affrontare con maggiore consapevolezza i rischi e le difficoltagrave insite in questo tipo di attivitagrave Il testo si sviluppa in tre parti. La prima parte cerca di spiegare le peculiaritagrave del mercato Forex, esaltandone saya pregi forse piugrave del dovuto. La seconda parte egrave dedicata al money management e alla psicologia del trading, le cose piugrave importanti per avere successo. Mentre, la terza parte egrave incentrata sulle tecniche e strategiie di trading cose semplici, di facel comprensione e si spera di qualche utilitagrave per chi non sa da che parte cominciare. Tanto per essere chiari, nessuna delle strategi e delle idee di trading proposte egrave infallibile. Tra l altro non egrave detto che esse si adattino alla vostra personalitagrave e stile operativo. Va detto anche che non sono cose nuove o inedite. L estensore del testo non egrave uno scrittore e neanche un esperto. Non ha alcun talento o particolare abilitagrave Anche questo libro, come del resto il precedente, L Essenza del Trading, egrave un elaborazione di materiale facilmente reperibile on line, preso da beragam font, forum soprattutto siti web e. Tutto il materiale ha scopo esclusivamente didattico e informativo. Pertanto, non deve essere inteso in alcun modo datang consiglio operativo d investimento. Saya risultati presentati, reali o simulati, non costituiscono alcuna garanzia riguardo ad ipotetiche kinerja masa depan. L attivitagrave speculativa in generale e quella del mercato Forex dalam modo particolare comporta notevoli rischi economici, e chiunque la svolge lo fa sotto la propria ed esclusiva responsabilitagrave. L autore non si berasumsi alcuna responsabilitagrave sekitar eventuali danni diretti o indiretti riguardo decisioni di investimento prese dal lettore. L autore, inoltre, non si berasumsi responsabilitagrave sekitar eventuali errori o imprecisioni presenti nel testo. Il libro egrave soprattutto un espediente per raccogliere donazioni che saranno utilizzate per l adozione sebuah distanza. L adozione sebuah distanza egrave una formula d aiuto e di sostegno che offre ad un bambino l opportunitagrave di andare a scuola, di curarsi e di vivere una vita degna, rimanendo nel suo paese e con la sua famiglia. 10 10 Le donazioni, attraverso la Fondazione Don Bosco nel Mondo, saranno menyodorkan Suor Margherita Denksew di Etiopia e saranno utilizzate per l istruzione e la sussistenza dei bambini poveri che vedete nelle karena foto sotto. Aku bambini che aiuterete con la vostra donazione Foto 1 - Bambini al primo anno di scuola (localitagrave non riportata) 11 11 Foto 2 Bambini di Doyoggauna La donazione minima egrave 10 Euro. Naturalmente, non ci sono restrizioni per cifre piugrave grosse e neanche restrizioni sul numero di donazioni. L obbligo egrave per una sola donazione, ma potete farne una o piugrave l anno se vi fa piacere aiutare i bambini in modo continuativo. Le donazioni dovranno essere inviate direttamente alla Fondazione Don Bosco, tramite bonifico bancario. Estremi per il bonifico: Fondazione Don Bosco Nel Mondo ONLUS CIN P ABI CAB Conto n Banca Intesa Causale versamento: Donazioni per Suor Margherita Denksew Bullo Egrave importante specificare la casuale del versamento. 13 13 GLOSSARIO Akun Il conto di trading su cui si opera e col quale si svolgono tutte le transazioni Saldo Akun Il totale della somma di denaro presente su un account Accumulazione Incremento della propria posizione nel mercato. Fase di mercato di cui saya grandi investitori comprano senza jauh salire saya prezzi, solitamente preparatoria di un rialzo. Ask (Lettera) - Prezzo al quale un operatore egrave disposto a vendere un determinato quantitativo di titoli o contratti Saldo Somma di denaro in un conto Banca Centrale Organizzazione governativa o kuasi governativa che gestisce la politica monetaria e stampa i soldi di una Nazione. Per esempio, la Federal Riserve egrave la Banca Centrale americana. Bagan batang (grafico a barre) Tecnica di rappresentazione grafica dei prezzi di mercato. Ogni elemento indica contemporaneamente quattro valori (Open, High, Low, Close) per ciascun periodo (minuto, giorno, settimana, mese) Bear (Orso) Fase di mercato caratterizzato da una tendenza ribassista Benchmark - Indice che, per le sue caratteristiche di rappresentativitagrave , Viene preso datang riferimento di ciascun mercato nazionale. Bid (Denaro) - Prezzo al quale un operatore egrave disposto a comperare un determinato quantitativo di titoli o contratti il ​​prezzo offerto per una valuta Big Figure Idioma dei Dealers che si riferisce alle prime cifre di un prezzo di scambio. Queste cifre raramente cambiano nelle normali fluttuazioni di mercato e per questo sono omesse nelle quote dei dealers. Per esempio se chiedete ad un dealer l attuale prezzo di DollaroYen (112.35112.38) vi diragrave 3538 omettendo le tre cifre della Big Figure. Bollinger Bands (Bande di Bollinger) Le bande di Bollinger costituiscono delle linee, poste sotto e sopra di una media mobile, costituite di base al valore assoluto della deviazione standar della media mobile stessa. Poicheacute la deviazione standar misura la variabilitagrave media delle quotazioni, l ampiezza della banda tenderagrave ad aumentare durante le fasi di mercato molto volatilitas a contrarsi in caso di variazione contenuta dei prezzi. Breakout (Rottura) Punto di rottura o perforazione di una formazione o livello Bretton Woods - Piccola cittadina balneare dello Stato del New Hampshire (Usa), merpati nel 1944 si riunigrave la conferenza finanziaria internazionale di 45 paesi, che fece nascere, oltre allorganizzazione internazionale per Il commercio (ITO) e alla banca mondiale (BIRS), anche il Fondo Monetario Internazionale, che iniziograve le sue operazioni nel Il sistema rimarragrave in vigore fino agli anni 71-73, allorcheacute gli Usa rinunciarono definitivamente alla convertibilitagrave mondiale del dollaro in oro. Broker Intermediario che si limita sebuah mettere di contatto karena controparti senza assunzione propria del rischio Bull (Toro) Fase di mercato caratterizzato da una tendenza rialzista Cable Termine per indicare la coppia di valute Sterlina IngleseDollaro USA. Questo termine egrave dovuto al fatto che il prezzo originariamente era trasmesso attraverso un cavo transatlantico Candele (Candlestick) Rappresentazione delle barre di prezzo d originine Giapponese 14 14 Cross rate Il prezzo di scambio tra due valute Perdagangan Harian Posisi Vedi Trading Daytrading (Perdagangan intraday) egrave Quella attivitagrave di trading che prevede l apertura e la chiusura delle posizioni, sia ristziste (panjang) che ribassiste (pendek) nel corso di una stessa giornata. Dealer Chi agisce come principale o controparte per una transazione effettua l ordine di acquisto o vendita Defisit Bilancio negativo del commercio o periaenti le spese sono maggiori delle entrate Denaro Prezzo al quale un operatore egrave disposto a comperare un determinato quantitativo di titoli o contratti Dip Improvviso e Ampio movimento dei prezzi in giugrave Distribuzione - Ultima fase di un mercato in rialzo in cui gli operatori piugrave accorti stanno liquidando gli acquisti fatti in precedenza. Fase solitamente preliminare ad una discesa dei prezzi di un mercato. Divergenza (Principio delle divergenze) Divergenza comportamentale tra l andamento di un indicatore e l andamento dei prezzi che suggerisce un inversione del trend imminente Doji Barra o candela giapponese la cui caratteristica egrave di avere saya prezzi d apertura e chiusura uguali o quasi uguali. Penarikan Perdita massima registrata da un sistema di trading o da una strategia operativa. Egrave uno dei parametri piugrave importanti per valutare un sistema o un metodo di trading Flat Si egrave flat quando non si hanno posizioni aperte nel mercato Forex (FX FX) Mercato spot delle valute Future Contratti a termine trattati sui mercati regolamentati relativi ad attivitagrave finanziarie quali Azioni, merci, indici, valute ecc. Gap Area del grafico non coperta da alcuna contrattazione Hammer Figura rialzista della candlestick analysis (analisi per mezzo delle candele giapponesi) costituita da una candela con un piccolo body e una lunga shadow shadow Hedging - Indica la copertura di un rischio finanziario. Per esempio un investitore che detiene azioni in portafoglio puograve ripararsi dal rischio di una discesa del mercato azionario vendendo contratti masa depan sullindice di Borsa corrispondente. Inflazione Una condizione economica dove si verifica un incremento dei prezzi dei beni di consumo che vanno ad erodere il potere d acquisto Intraday Nel corso della stessa giornata Investitore istituzionale - E un operatore che, in forza del proprio statuto, effettua considerevoli investimenti sul mercato mobiliare, Disponendo dingenti possibilitagrave finanziarie proprie o affidategli in gestione e di capacitagrave danalisi del mercato. Investitori istituzionali - Sono fondi comuni di investimento, banche, societagrave assicurative, fondi pensione. Investitori, dunque, che dispongono di patrimoni elevati, che sono di grado di determinare grandi volumi di contrattazione e che sono caratterizzati da strutture di gestione professionali. Sono tutte le societagrave (banche e finanziarie) la cui missione principale (la ragione per cui sono state fondate) egrave quella di svolgere attivitagrave di investimento. Ipercomprato (Ipc) (Overbrought ob) Livello raggiunto da un indicatore relativo semua attuale prezzo di un determinato mercato. Leignese sono di una reazione dei prezzi verso il basso 15 15 Ipervenduto (Ipv) (Oversold os) Livello raggiunto da un indicatore. Le attese sono di una reazione dei prezzi verso l alto. Hari pembalikan kunci (bar) Avviene sui minimi o sui massimi di mercato, con un nuovo minimo o massimo, seguito da una chiusura di segno opposto e inferiore al giorno (barra) prima Indikator tertinggal Indikator di ritardo seguono di ritardo la serie (dei prezzi ) Di riferimento. Indikator utama indikasi che possiede caratteristiche anticipatrici rispetto alla serie di riferimento. Indikator utama Variabili economiche che sono mempertimbangkan per predire l attivitagrave economica futura (disoccupazione, indice dei prezzi al consumo, indici dei prezzi dei prodotti, vendy al dettaglio, guadagni, tassi, tassi di sconto, e tassi governativi) Lettera Prezzo al quale un operatore Egrave disposto a vendere un determinato quantitativo di titoli o contratti Long (Andare lunghi) Acquistare adesso per rivendere dopo ad un prezzo maggiore e guadagnare sulla differenza Media Mobile (MM) (Moving Average MA) Indicatore costruito su una serie di prezzi attraverso il calcolo di Una loro media di base ad un estensione temporale costante, di cui i valori piugrave remoti vengono via via sostituiti con quelli piugrave recenti. Ne possono derivare dei segnali operativi sia sugli attraversamenti del prezzo nei konfrontasi media, che sui cambiamenti di direzione manifestati da quest ultima. Il livello della media mobile rappresenta spesso un supporto o una resistenza Margine (Margin) Nella compravendita di strumenti finanziari egrave l ammontare di liquiditagrave richiesta (deposito), rispetto al valore nominale del contratto Margin Hubungi La richiesta di un broker o un dealer per integrare i Fondi fino ai livelli di garanzia su una posizione che si egrave mossa contro il cliente. Pembuat pasar - E un operatore che si impegna a esporre in modo continuativo proposte di acquisto e di vendita per determinati quantitativi di titoli, al quale gli altri operatori si devono rivolgere per negoziare Opsi (Opzione) Diritto dato al detentore dell opzione di acquistare (panggilan Pilihan) o vendere (put option) entro una determinata scadenza, una specifica attivitagrave finanziaria (underlying), ad un prezzo predeterminato (strike price). Le opzioni possono essere relatif sebuah singoli titoli azionari (opsi saham) o masa depan contratti (pilihan masa depan) Orso Traduzione d inglese bear. Indica la tendenza al ribasso di un mercato Oscillatore Indicatore tecnico che fluttua continuativamente al di sopra o al disotto di un suo livello specifico di riferimento. Sono osatori sia gli indikatori di momento sia gli indikatori di forza Rata - rata Profitto addizionale al di lagrave delle aspettative. L opposto dello slippage Semalam Una negoziazione che rimane aperta fino al giorno dopo Over the count (OTC) Termine usato per descrivere ogni transazione che non egrave condotta su una piazza di scambio, ma si effettua sul libero mercato. Un mercato over-the-counter egrave un mercato finanziario non soggetto ad una specifica autoritagrave di regolamentazione dove vengono scambiate, generalmente per via telematica, differenti attivitagrave finanziarie quotate o non kutip di altre borse ufficiali Pola Particolari configurazione grafiche rispondenti caratteristiche la cui apparizione Antisipasi spesso significativi movimenti di prezzo. Pip Termine usato nel mercato valutario per rappresentare l incremento o il decremento minimo del prezzo. Corrisponde al Tick del mercato azionario. Posisi ukuran (Ukuran della posizione) Numero di contratti (lotti) aperti di una data posizione 16 16 Posisi Perdagangan Attivitagrave di trading che prevede il mantenimento delle posizioni sul mercato semalaman da giorno a giorno Pullback Azione dei prezzi che spesso avviene in occasione del breakout di Un supporto o di una resistenza. Sebuah kisah azione spesso segue un tentativo di recupero (pullback) del livello violato prima della definitiva inversione. Rally - (Rimbalzo) Vivace rialzo successivo ad una generale discesa dei prezzi, o a un loro sviluppo orizzontale Range Escursione tra karena livelli di prezzo, di genere il minimo e il massimo della seduta o del periodo considerato Reaksi - crescente. (Reazione) Una temporanea debolezza del prezzo che si manifesta dopo un movimento Resistenza Termine usato nell analisi tecnica che indica uno specifico livello di prezzo. Livello al quale un prezzo di tendenza crescente interrompe il proprio aumento a causo di una forte pressione di vendita Retracement (Ripercorrimento - Ritracciamento) Movimento dei prezzi che va di direzione opposta rispetto al tren presedente Reverse Inversione della posizione Reversal Inversione del trend Ritracciamenti di Fibobacci Concetto Secondo cui aku prezzi ritracciano parte del movimento fatto. Le percentuali piugrave famose di ritracciamento sono quelle di Fibonacci. 38.2, 50, 61.8 Rollover La chiusura di una negoziazione posticipata di avanti in un altra data che implisita costo processo basato sul tasso differenziale di due valute Rumor Pettegolezzi, notizie senza riscontro Scalping Tecnica che prevede un attivitagrave di trading molto serrato, con Molte operazioni di breve e brevissima durata. Pendek (Andare corti) Vendere contratti o titoli allo scoperto (senza possederli) per guadagnare riacquistandoli successivamente ad un prezzo minore Slippage Costo aggiuntivo rispetto alle commissioni dovuto alla differentenza tra i costi stimati e quelli effettivi in ​​una compravendita (Differenza tra prezzo immesso e prezzo eseguito Ottenuto) Spike Improvviso e ampio movimento dei prezzi in su Spike pembalikan bar Vedi Pembalikan kunci bar Spot Una transazione che avviene immediatamente, ma saya fondi normalmente passano di mano nei successivi karena giorni Harga spot Il prezzo di mercato corrente Spread Differenza tra due valori. Per esempio tra denaro (Bid) e lettera (Ask). Nel mercato delle valute rappresenta il costo di una transazione Stocastico Indicatore di momento. Misura il rapporto esistente tra il prezzo piugrave recente e il rentang di prezzo di un determinato periodo di tempo. Stop Loss Livello di prezzo raggiunto il quale si liquida la posizione anche in perdita, con l obbiettivo di proteggersi da ulteriori movimenti del mercato contrari alla direzione del proprio perdagangan 17 17 Stop Order (Ordine Stop) Un ordine di acquisto o vendita ad un prezzo prefissato . Si puograve utilizzare per aprire o chiudere una posizione Supporto Livello al quale un prezzo in tendenza decrescente interrompe il proprio declino a causa della pressione degli acquisti Testa e spalle (Kepala dan bahu) - Figura di inversione dell analisi tecnica classica Tick Minima escursione di prezzo Tick Dengan mencentang Prezzo per prezzo Kerangka waktu (Dominio temporale) Unitagrave temporale considerata nell attivitagrave di trading o nella rappresentazione grafica dell andamento dei prezzi. Saya waktu yang dibutuhkan untuk menunjang. Nell operativitagrave intraday il time frame utilizzato varia dal minuto ai 60 minuti. Molto utilizzato il 5 minuti. Timing L identificazione dei piugrave convenienti punti di ingresso e uscita dal mercato, allo scopo di massimizzare i profitti. Momento giusto per entrare o uscire Toro - Traduzione dellinglese bull. Indica la tendenza al rialzo di un mercato Perdagangan Operazione di compravendita Trader - Operatore, colui che effettua operazioni di compravendita di titoli o di altri beni di investimento o speculativi di nome e per conto proprio o datang intermediario per conto terzi. Harga jual operazioni di compravendita Generalmente riferito ad un operativitagrave piuttosto frequente sul mercato, contrapposta ad una logica di investimento piugrave a lungo termine Kisaran perdagangan Area di congestione o movimento laterale entro cui i prezzi oscillano Sistem Perdagangan (Sistema di compravendita computerizzato) Insieme di regole formalizzate e formule matematiche di basis Alle quali sono prese le decisioni operasi relatif semua acquisto o alla vendita di attivitagrave finanziarie Tren Tendenza Trend berikut Che segue o sfrutta il tren di mercato Trendline (Linea di tendenza) Linee che congiungono su di un grafico una serie di massimi successivi decrescenti, o di Minimi successivi crescenti Upmove Movimento dei prezzi al rialzo Volume Quantitagrave di contratti scambiati Whipsaw (Falso segnale) Falso segnale, generato per lo piugrave da un attraversamento del prezzo nei konfrontasi di una media mobile o di una trend line, che rivela di seguito errato nel segnalare Una inversione di tendenza 19 19 Il Forex facile si fa per mengerikan PRIMA PARTE 21 21 Presentazione Nei mercati e in particolare nel mercato Forex, l esca dei soldi facili molto spesso distrae il trader dalla realtagrave del necessario duro lavoro. Ma, come tutti quelli che hanno avuto successo nel trading possono attestare, il perdagangan egrave prima di tutto disciplina. Richiede un Piano che egrave frutto di un estensiva conoscenza del mercato e l abilitagrave di applica questa conoscenza. Il principale ingrediente di qualsiasi piano di trading egrave la comprensione del contesto che definisce l ambiente in cui si opera. Operare nel Forex egrave come guardare il movimento di un branco di pesci. Un minuto l armonia egrave totale il successivo, egrave un completo caos. Datanglah ke osservatori di questo branco di pesci, credete di poter predire accuratamente la direzione nella quale il branco di pesci si muoveragrave ogni volta Cosa provoca ai pesci di muoversi in quel modo Percheacute un momento lavorano insieme muovendosi con forza e precisione e in un altro momento si Muovono come se stessero prendendo un infinitagrave di direzioni Non c egrave modo di saperlo fincheacute non si riesce ad intuire cosa percepiscono i pesci ogni volta che si muovono. Saya pesci hanno l istinto sulla natura del loro ambiente. Loro capiscono, dalla nascita, il contesto di tutte le cose intorno a loro, e possono reagire di conseguenza. Sicuramente, se si fosse in grado di condividere questa conoscenza si sarebbe capaci di predator molto accuratamente il loro movimento. Operare nel Forex non egrave molto differente: occorre sviluppare un acuto senso di ciograve che sta sviluppandosi nel mercato. Assetamente tidak ada, potret usare questa vostra conoscenza del contesto del mercato, e delle forze che vi agiscono, per ongkos delle scelte migliori operatif, piugrave consapevoli e piugrave profittevoli. Una volta individualate e capite queste forze, si potragrave creare ed operare con un Piano di trading che le comprende. Le domande che ci di deve porre sono: Chi opera nel Forex Conoscere chi sono i partecipanti al mercato percheacute hanno successo e come emularli. Percheacute operare nel Forex Ci sono straordinari ritorni nel Forex, ma per non tutti. Dove Operare (con chi) Scegliere un broker che offre un servizio che ci permetta di assecondare il nostro stile di trading. Cosa scegliere per operare Selezionare le coppie di valuta, saya metodi d ingresso e uscita, manajemen uang e, che massimizzano i nostri ritorni. Quando operare Operare quando le condizioni ambientali sono di grado di produrre le migliori condizioni per l esecuzione della nostra operativitagrave. Ayo opera Operare emulando i trader di provato successo e i metodi da loro usati. Conoscere le forze che agiscono nel Forex e sapere come lavorano egrave il modo migliore per determinare il nostro successo. 22 22 I PARTECIPANTI AL FOREX - Molto piugrave importante di sapere chi opera nel mercato Forex egrave conoscere chi nel mercato Forex ha successo e come fa ad averlo. Saya partecipanti al mercato Forex operano con prospettive molto varie. Quando questi partecipanti entrano nel mercato, si crea una forza che egrave proporzionale alle loro prospettive. Questa forza puograve giocare un ruolo nel breve-termine, creando un radicale cambiamento dei prezzi, o puograve giocare un ruolo nel lungo-termine, tren definendo un. Ciascuno di questi attori ha differenti attitudini e prospettive, differenti obiettivi, orizzonti d investimento e impatto sul mercato. Governi Programmeo gli obiettivi a lungo termine delle economie nazionali, regionali e globali. Fondi d investimento - Seguono i tren di lungo-termine con un alto grado di abilitagrave, risorse, conoscenze e capitali. Evitano i rischi Banche - Forniscono credito alle corporazioni, governi, banche, fondi e ai partecipanti al Forex. Pembuat Pasar Corporazioni - Operatori di lungo-termine che guardano alla protezione del profitto. Hedgers attivi Traders professionisti - Seguono sistemi di breve - termine, hanno un ampio grado di capacitagrave, conoscenze, risorse e capitale. Sono avvezzi al rischio. La differenza chiave tra questi partecipanti al mercato egrave il loro livello di sofisticazione. Questo livello di sofisticazione meliputi: o Le tecniche di Money Management o Gli obiettivi di profitto o Il livello di tecnologie a disposizione o Capacitagrave kuantitatif o Capacitagrave di ricerca o Livello di disciplina. VANTAGGI DEL FOREX - Il trading del Forex ha avuto un grande incremento negli ultimi anni per il fatto che piugrave individualis hanno iniziato a vivere di trading, e, per la crescita di popolaritagrave di veicoli d investimento piugrave rischiosi come gli Hedge Ditemukan. L elemento cardine per questi investitori sono i ritorni. Sono quattro i fattori principali che fanno del Forex un ambiente d investimento unico: Liquiditagrave Leva Convenienza Costi 23 23 Dalam nessun altro mercato si puograve trovare un settore che egrave cosigrave influenzato dagli investitori, almeno in superficie. Ma, per prendere vantaggio da tutti questi fattori occorre conoscere anche i loro aspetti negativi. Liquiditagrave Di un mercato liquido c egrave un alto grado di trasparenza, anche quando grosse transazioni cambiano mani. Gli investitori professionisti sanno cosa questo significa: il Forex attrae i grossi partecipanti. Quando un trader cresce professionalmente, si rende conto che questi grossi giocatori hanno un impatto significativo sul prezzo e seguono in loro ingresso nel mercato. Leva I bassi margini necessari nel Forex creano aspettative di crescita nell ordine del 1000 annuali. Ma, non bisogna dimenticare questo effresso moltiplicatore della leva anche durante i periodi di perdite berturut-turut. La tabella che segue mette di risalto questo pericolo. Fonte: Convenienza Negli altri mercati egrave possibile opera per un determinato periodo di tempo che varia generalmente tra le 6 ore al giorno. Il Forex per 6 giorni la settimana egrave semper aperto e questo puograve richiedere un impegno maggiore se si vuole monitorare 24 ore al giorno. Per evitare di dover rimanere incollati ai monitor egrave possibile predisporre ordini menghentikan perdagangan sistem. Costi Nessun costo di Commissioni egrave uno slogan pubblicitario che molti dealer utilizzano datang tanpa keuntungan dari Forex. Ma, nella realtagrave il fatto che non ci siano commissioni non cambia l alto livello dei costi di transazione pagati ai dealer attraverso lo menyebarkan tra Denaro e Lettera. 24 24 Non vi egrave dubbio che la liquiditagrave, la leva, la convenienza e i costi di transazione del mercato Forex sono ottimi strumenti per gli investitori ma, non sempre. Per quanto facilmente questi strumenti possono creare ricchezza, allo stesso modo se usati pria la possono distruggere. IL BROKER - La scelta del Dealer egrave molto importante. Non tutti i broker sono uguali e occorre scegliere quello che si adatta di piugrave alle nostre esigenze e stile di trading. Saya pedagang principianti scelgono il broker con la migliore pubblicitagrave, semplicemente percontacute egrave l unico che conoscono. Frequentemente, il broker pemasaran miglior non egrave il migliore per un trader. La scelta del broker egrave un aspetto da non sottovalutare e va fatta considerando il tipo d approccio al trading. PIANO OPERATIVO Un adeguato piano operativo egrave costituito da tre elementi principali: la coppia di valute, gli elementi che fanno scattare l ingresso e l uscita dal mercato, e l approccio della gestione dell operazione, in altre parole, VALUTE, SEGNALE e STRATEGIA. Capire e conoscere saya maggiori componenti di un piano operativo egrave un pra-requisito per avere successo nel trading. Valute - Quale coppia di valute Aderenza al trend Ampiezza media del range di trading Volatilitagrave Spread Interferenze Segnale Cosa fa scattare il segnale Indicatori tecnici Segnali d ingresso Strategie d ingresso Segnali d uscita Strategie d uscita Strategia Quale money management Size della posizione Massima perdita Record della recente strategia Piano d emergenza Piano d uscita Tutti questi fattori lavorano insieme. Operare con una coppia di valute con un ampio spread usando segnali d ingresso di breve e con un alta leva, probabilmente comporteragrave un fallimento della strategia. Al contrario, operare con una coppia che ha uno spread stretto e con segnali di medio o lungo periodo, e poca leva, daragrave una maggiore chance di successo. In sostanza, tutti gli elementi si devono legare insieme e coesistere senza contraddizioni. L errore dei principianti egrave quello di mettere assieme strategie da varie fonti piuttosto che applicarsi con sistematicitagrave, costruendo, testando e sviluppando un completo piano operativo.Ebook gratis sul Forex in italiano L8217elemento fondamentale per diventare un trader vincente sul forex la formazione, per questo motivo guide, tutorial ed ebook sono ricercatissimi sul web. Imparare le varie strategie per diventare un trader di successo forse il primo passo per provare a investire bene il proprio capitale . Imparare le tecniche del forex trading non per un compito semplice e soprattutto non economico. Il materiale didattico per questo argomento infetti piuttosto costoso e spesso neanche ideale per le nostre ricerche. Purtroppo la maggior parte del materiale gratuito in lingua inglese e questo potrebbe essere un limite per molti, altri percorsi formativi come la sono in parte a pagamento. Prima di spendere soldi inutilmente vi consigliamo quindi di consultare il materiale che si trova online in via gratuita di scaricare gli ebook gratis dai vari siti. In questo articolo vogliamo quindi proporvi alcuni ebook gratuiti e disponibili in italiano . In questo modo potrete avere un primo approccio con il forex trading senza dover spendere soldi e gratuitamente potrete capire se il tipo di investimento che state cercando. Ebook gratis sul Forex in Italiano Una delle difficolt che si incontrano nel forex la preparazione. Questo infatti il primo punto che crea problemi. Spesso infatti i testi sono in Inglese e particolarmente dispendiosi. I contenuti che vi proporremo in questo articolo sono totalmente gratuiti e soprattutto in Italiano. Leggendo questi primi contributi potrete cos avere una prima infarinatura dell8217argomento. Gli Ebook di Markets : markets propone una serie di ebook gratuiti per chi si avvicina al mondo del trading. Per ottenerli occorre registrarsi sul loro sito per una demo gratuita. Il Forex Facile. si fa per dire . ebook scritto da un tale Sencho, molto ben fatto e completo, scaricabile gratuitamente ma l8217autore richiede una donazione benefica (non a lui, ma ad una onlus) per chiunque fruisca del libro. Per il download clicca l8217icona: Siti di formazione sul Forex in Italiano Esistono inoltre anche molti siti e blog che aiutano i meno esperti a farsi un8217idea sull8217argomento. Il pi approfondito senza dubbio scuoladitrading.it . In questo sito potrete iniziare da zero e pur non avendo nozioni di Economia, potrete iniziare a scoprire l8217argomento. I primi contenuti saranno del tutto gratuiti . cos da poter comprendere in che modo funziona questo tipo di mercato. Nel caso in cui l8217argomento vi interessasse e fosse di vostro interesse, potrete sottoscrivere un abbonamento per un prezzo irrisorio . Il percorso di Scuoladitrading.it vi accompagner in un lungo cammino, che vi porter a scoprire anche le tecniche di trading pi avanzate. copy RIPRODUZIONE RISERVATAIl Forex Facile ---- Si Fa Per Dire IL Forex facile si fa per dire Guida Introduttiva al Mercato Spot delle Valute Tecniche, strategie e idee per il trading delle valute QUALSIASI IMPRESA SI COSTRUISCE CON UNA SAGGIA GESTIONE, DIVIENE FORTE ATTRAVERSO IL BUON SENSO, E PROSPERA STANDO AL PASSO CON LA REALTA Elaborazione del testo curata da Sencho 2 3 Il Forex facile si fa per dire Copyrights Sencho Luglio 2005. Tutti i diritti sono riservati. Revisione Novembre 2005 Nessuna copia di questo documento pu essere riprodotta sia elettronicamente sia in forma cartacea senza prima aver ottenuto lautorizzazione scritta dellautore 4 5 Il Forex facile si fa per dire Ai nostri bambini Con laugurio che listruzione che riceveranno contribuisca a migliorare il loro futuro, il futuro delle loro famiglie, del loro Paese, e del mondo intero. Ringraziamenti Ringraziamenti sono doverosi verso tutti gli amici che hanno partecipato, con la loro donazione, alla precedente iniziativa delle adozioni a distanza. Un ringraziamento particolare va agli amici che hanno letto la bozza, rilevato diligentemente errori, elargito utili commenti o preziosi consigli sulla struttura o il contenuto del testo. 6 7 Indice Premessa Glossario PRIMA PARTE Presentazione Introduzione Breve storia del Forex Alcuni vantaggi del mercato Forex Vantaggi del Forex rispetto al mercato azionario Cosa causa al mercato Forex di muoversi Struttura, Strumenti e partecipanti Come analizzare il mercato Forex Scambio delle valute Tasso di cambio Alcune semplici ma importanti regole da conoscere e ricordare Prezzo Bid Prezzo Ask e Spread Le coppie di valuta Le Majors I Crosses o Cross rates Exotics (le valute esotiche) Il nostro obiettivo primario come trader Comprare e vendere Tipi di ordini Apertura e chiusura di una posizione Calcolo profitti e perdite Lotti di valuta Come calcolare i profitti Come lavora il nostro conto trading Margini e leva Rollover e Interessi Altre considerazioni di carattere generale Gli orari migliori per operare con le valute Con quali coppie di valuta operare Caratteristiche delle coppie valutarie SECONDA PARTE Management Risck Money Management Quanto rischiare Approfondimenti sul m oney management Calcolo del position sizing Psicologia del trading Ragioni psicologiche di chi specula sui mercati Evitare lemotivit quando si opera La giusta attitudine al trading Alcune considerazioni che aiutano nellaspetto mentale del trading Raccomandazioni per fare bene 8 TERZA PARTE Teniche e strategie di trading Studiare i grafici e analizzare il mercato Ridurre i rischi e migliorare laccuratezza Ingresso su rintracciamento Falsi segnali in un mercato mutevole Sviluppare uno stile di trading Position trading Come trovare i livelli di supporto e resistenza Determinare il nostro rischio e stabilire il nostro stop-loss Come usare un trailing stop Punti chiave e questioni da porsi prima di entrare in posizione 123 (Uno-Due-Tre) 1-4 (Uno-Due-Tre-Quattro) Leva Copertura Risk e money management singola operazione Come essere un trader di successo Quale strategia Idee per il trading delle valute EMA144 system HiLo Breakout 10 minute Chart Daytrading Punti inversione del mercato (PIM) P IM strategy 1 PIM strategy 2 Trading Meccanico Set Forget Sdasy Sdasy Strategy 2 Strategia spericolata La regola del nove Trend scalping Binario Trading DPS Riepilogo e note conclusive APPENDICI Analisi Fondamentale e Forex Teoria della determinazione del tasso di scambio Parit del potere dacquisto PPA Teoria dellelasticit Le moderne teorie sulla volatilit del tasso di scambio a breve Sintesi delle opinioni monetarie tradizionali e moderne Indicatori economici Indicatori del settore industriale Costruzioni Indicatori dinflazione Indicatori delloccupazione Indicatoti anticipatori Dipendenza del Forex da fattori finanziari e socio-politico 9 Premessa Disclaimer - Donazione Buona parte degli argomenti trattati e delle informazioni contenute in questo libretto possono essere trovate su forum e siti web che si interessano di Forex e di trading. Nonostante siano tutte cose semplici, se siete nuovi nel mondo del trading occorre che impariate prima gli elementi base dellanalisi tecnica e la terminologia usata, leggendo qualche libro che tratta questo argomento o in alternativa frequentando forum e siti web dove possibile reperire gratuitamente tantissimo materiale. Per facilitare la lettura e la comprensione del testo troverete un glossario dei termini pi comunemente usati. I traders con un minimo desperienza di trading e di Forex conoscono molto di pi rispetto a quanto descritto nel libro. Pertanto, Il libro da considerarsi solo unintroduzione al mercato spot delle valute, utile per chi non ha letto ancora niente su questo argomento. Il libro per principianti. Gi argomenti trattati si prefiggono di dare al lettore gli elementi base per conoscere il mercato Forex, e le informazioni essenziali per fare trading e affrontare con maggiore consapevolezza i rischi e le difficolt insite in questo tipo di attivit Il testo si sviluppa in tre parti. La prima parte cerca di spiegare le peculiarit del mercato Forex, esaltandone i pregi forse pi del dovuto. La seconda parte dedicata al money management e alla psicologia del trading, le cose pi importanti per avere successo. Mentre, la terza parte incentrata sulle tecniche e strategie di trading cose semplici, di facile comprensione e si spera di qualche utilit per chi non sa da che parte cominciare. Tanto per essere chiari, nessuna delle strategie e delle idee di trading proposte infallibile. Tra laltro non detto che esse si adattino alla vostra personalit e stile operativo. Va detto anche che non sono cose nuove o inedite. Lestensore del testo non uno scrittore e neanche un esperto. Non ha alcun talento o particolare abilit Anche questo libro, come del resto il precedente, LEssenza del Trading, unelaborazione di materiale facilmente reperibile on line, preso da diverse fonti, soprattutto siti web e forum. Tutto il materiale ha scopo esclusivamente didattico e informativo. Pertanto, non deve essere inteso in alcun modo come consiglio operativo dinvestimento. I risultati presentati, reali o simulati, non costituiscono alcuna garanzia riguardo ad ipotetiche performance future. Lattivit speculativa in generale e quella del mercato Forex in modo particolare comporta notevoli rischi economici, e chiunque la svolge lo fa sotto la propria ed esclusiva responsabilit. Lautore non si assume alcuna responsabilit circa eventuali danni diretti o indiretti riguardo decisioni di investimento prese dal lettore. Lautore, inoltre, non si assume responsabilit circa eventuali errori o imprecisioni presenti nel testo. Il libro soprattutto un espediente per raccogliere donazioni che saranno utilizzate per ladozione a distanza. Ladozione a distanza una formula daiuto e di sostegno che offre ad un bambino lopportunit di andare a scuola, di curarsi e di vivere una vita degna, rimanendo nel suo paese e con la sua famiglia. 10 Le donazioni, attraverso la Fondazione Don Bosco nel Mondo, saranno inviate a Suor Margherita Denksew in Etiopia e saranno utilizzate per listruzione e la sussistenza dei bambini poveri che vedete nelle due foto sotto. I bambini che aiuterete con la vostra donazione Foto 1 - Bambini al primo anno di scuola (localit non riportata) 11 Foto 2 Bambini di Doyoggauna La donazione minima 10 Euro. Naturalmente, non ci sono restrizioni per cifre pi grosse e neanche restrizioni sul numero di donazioni. Lobbligo per una sola donazione, ma potete farne una o pi lanno se vi fa piacere aiutare i bambini in modo continuativo. Le donazioni dovranno essere inviate direttamente alla Fondazione Don Bosco, tramite bonifico bancario. Estremi per il bonifico: Fondazione Don Bosco Nel Mondo ONLUS CIN P ABI 03069 CAB 05064 Conto n. 3263199 Banca Intesa Causale versamento: Donazioni per Suor Margherita Denksew Bullo importante specificare la casuale del versamento. 12 13 GLOSSARIO Account Il conto di trading su cui si opera e col quale si svolgono tutte le transazioni Account Balance Il totale della somma di denaro presente su un account Accumulazione Incremento della propria posizione nel mercato. Fase di mercato in cui i grandi investitori comprano senza far salire i prezzi, solitamente preparatoria di un rialzo. Ask (Lettera) - Prezzo al quale un operatore disposto a vendere un determinato quantitativo di titoli o contratti Balance Somma di denaro in un conto Banca Centrale Organizzazione governativa o quasi governativa che gestisce la politica monetaria e stampa i soldi di una Nazione. Per esempio, la Federal Riserve la Banca Centrale americana. Bar chart (grafico a barre) Tecnica di rappresentazione grafica dei prezzi di mercato. Ogni elemento indica contemporaneamente quattro valori (Open, High, Low, Close) per ciascun periodo (minuto, giorno, settimana, mese) Bear (Orso) Fase di mercato caratterizzato da una tendenza ribassista Benchmark - Indice che, per le sue caratteristiche di rappresentativit, viene preso come riferimento in ciascun mercato nazionale. Bid (Denaro) - Prezzo al quale un operatore disposto a comperare un determinato quantitativo di titoli o contratti il prezzo offerto per una valuta Big Figure Idioma dei Dealers che si riferisce alle prime cifre di un prezzo di scambio. Queste cifre raramente cambiano nelle normali fluttuazioni di mercato e per questo sono omesse nelle quote dei dealers. Per esempio se chiedete ad un dealer lattuale prezzo di DollaroYen (112.35112.38) vi dir 3538 omettendo le tre cifre della Big Figure. Bollinger Bands (Bande di Bollinger) Le bande di Bollinger costituiscono delle linee, poste sotto e sopra di una media mobile, costituite in base al valore assoluto della deviazione standard della media mobile stessa. Poich la deviazione standard misura la variabilit media delle quotazioni, lampiezza della banda tender ad aumentare durante le fasi di mercato molto volatili e a contrarsi in caso di variazione contenuta dei prezzi. Breakout (Rottura) Punto di rottura o perforazione di una formazione o livello Bretton Woods - Piccola cittadina balneare dello Stato del New Hampshire (Usa), dove nel 1944 si riun la conferenza finanziaria internazionale di 45 paesi, che fece nascere, oltre allorganizzazione internazionale per il commercio (ITO) e alla banca mondiale (BIRS), anche il Fondo Monetario Internazionale, che inizi le sue operazioni nel 1947. Il sistema rimarr in vigore fino agli anni 71-73, allorch gli Usa rinunciarono definitivamente alla convertibilit mondiale del dollaro in oro. Broker Intermediario che si limita a mettere in contatto due controparti senza assunzione propria del rischio Bull (Toro) Fase di mercato caratterizzato da una tendenza rialzista Cable Termine per indicare la coppia di valute Sterlina IngleseDollaro USA. Questo termine dovuto al fatto che il prezzo originariamente era trasmesso attraverso un cavo transatlantico Candele (Candlestick) Rappresentazione delle barre di prezzo dorigine Giapponese 14 Cross rate Il prezzo di scambio tra due valute Daily Trading Vedi Position Trading Daytrading (Trading intraday) quella attivit di trading che prevede lapertura e la chiusura delle posizioni, sia rialziste (long) che ribassiste (short) nel corso di una stessa giornata. Dealer Chi agisce come principale o controparte per una transazione effettua lordine di acquisto o vendita Deficit Bilancio negativo del commercio o pagamenti le spese sono maggiori delle entrate Denaro Prezzo al quale un operatore disposto a comperare un determinato quantitativo di titoli o contratti Dip Improvviso e ampio movimento dei prezzi in gi Distribuzione - Ultima fase di un mercato in rialzo in cui gli operatori pi accorti stanno liquidando gli acquisti fatti in precedenza. Fase solitamente preliminare ad una discesa dei prezzi di un mercato. Divergenza (Principio delle divergenze) Divergenza comportamentale tra landamento di un indicatore e landamento dei prezzi che suggerisce uninversione del trend imminente Doji Barra o candela giapponese la cui caratteristica di avere i prezzi dapertura e chiusura uguali o quasi uguali. Drawdown Perdita massima registrata da un sistema di trading o da una strategia operativa. parametri pi importanti per valutare un sistema o un metodo di trading Flat Si flat quando non si hanno posizioni aperte nel mercato Forex (Foreign Exchange FX) Mercato spot delle valute Future Contratti a termine trattati sui mercati regolamentati relativi ad attivit finanziarie quali azioni, merci, indici, valute ecc. Gap Area del grafico non coperta da alcuna contrattazione Hammer Figura rialzista della candlestick analysis (analisi per mezzo delle candele giapponesi) costituita da una candela con un piccolo body e una lunga lower shadow Hedging - Indica la copertura di un rischio finanziario. Per esempio un investitore che detiene azioni in portafoglio pu ripararsi dal rischio di una discesa del mercato azionario vendendo contratti future sullindice di Borsa corrispondente. Inflazione Una condizione economica dove si verifica un incremento dei prezzi dei beni di consumo che vanno ad erodere il potere dacquisto Intraday Nel corso della stessa giornata Investitore istituzionale - E un operatore che, in forza del proprio statuto, effettua considerevoli investimenti sul mercato mobiliare, disponendo dingenti possibilit finanziarie proprie o affidategli in gestione e di capacit danalisi del mercato. Investitori istituzionali - Sono fondi comuni di investimento, banche, societ assicurative, fondi pensione. Investitori, dunque, che dispongono di patrimoni elevati, che sono in grado di determinare grandi volumi di contrattazione e che sono caratterizzati da strutture di gestione professionali. Sono tutte le societ (banche e finanziarie) la cui missione principale (la ragione per cui sono state fondate) quella di svolgere attivit di investimento. Ipercomprato (Ipc) (Overbrought ob) Livello raggiunto da un indicatore relativo allattuale prezzo di un determinato mercato. Le attese sono di una reazione dei prezzi verso il basso uno dei 15 Ipervenduto (Ipv) (Oversold os) Livello raggiunto da un indicatore. Le attese sono di una reazione dei prezzi verso lalto. Key reversal day (bar) Avviene sui minimi o sui massimi di mercato, con un nuovo minimo o massimo, seguito da una chiusura di segno opposto e inferiore al giorno (barra) prima Lagging indicator Indicatori in ritardo seguono in ritardo la serie (dei prezzi) di riferimento. Leading indicator indicatore che possiede caratteristiche anticipatrici rispetto alla serie di riferimento. Leading indicators Variabili economiche che sono considerate per predire lattivit economica futura (disoccupazione, indice dei prezzi al consumo, indici dei prezzi dei prodotti, vendite al dettaglio, guadagni, tassi, tassi di sconto, e tassi governativi) Lettera Prezzo al quale un operatore disposto a vendere un determinato quantitativo di titoli o contratti Long (Andare lunghi) Acquistare adesso per rivendere dopo ad un prezzo maggiore e guadagnare sulla differenza Media Mobile (MM) (Moving Average MA) Indicatore costruito su una serie di prezzi attraverso il calcolo di una loro media in base ad unestensione temporale costante, in cui i valori pi remoti vengono via via sostituiti con quelli pi recenti. Ne possono derivare dei segnali operativi sia sugli attraversamenti del prezzo nei confronti della media mobile, che sui cambiamenti di direzione manifestati da questultima. Il livello della media mobile rappresenta spesso un supporto o una resistenza Margine (Margin) Nella compravendita di strumenti finanziari lammontare di liquidit richiesta (deposito), rispetto al valore nominale del contratto Margin Call La richiesta di un broker o un dealer per integrare i fondi fino ai livelli di garanzia su una posizione che si mossa contro il cliente. Market maker - E un operatore che si impegna a esporre in modo continuativo proposte di acquisto e di vendita per determinati quantitativi di titoli, al quale gli altri operatori si devono rivolgere per negoziare Option (Opzione) Diritto dato al detentore dellopzione di acquistare (call option) o vendere (put option) entro una determinata scadenza, una specifica attivit finanziaria (underlying), ad un prezzo predeterminato (strike price). Le opzioni possono essere relative a singoli titoli azionari (stock option) o a contratti future (future option) Orso Traduzione dallinglese bear. Indica la tendenza al ribasso di un mercato Oscillatore Indicatore tecnico che fluttua continuativamente al di sopra o al disotto di un suo livello specifico di riferimento. Sono oscillatori sia gli indicatori di momento sia gli indicatori di forza Overage Profitto addizionale al di l delle aspettative. Lopposto dello slippage Overnight Una negoziazione che rimane aperta fino al giorno dopo Over the count (OTC) Termine usato per descrivere ogni transazione che non condotta su una piazza di scambio, ma si effettua sul libero mercato. Un mercato over-the-counter un mercato finanziario non soggetto ad una specifica autorit di regolamentazione dove vengono scambiate, generalmente per via telematica, differenti attivit finanziarie quotate o non quotate in altre borse ufficiali Pattern Particolari configurazione grafiche rispondenti a determinate caratteristiche la cui apparizione anticipa spesso significativi movimenti di prezzo. Pip Termine usato nel mercato valutario per rappresentare lincremento o il decremento minimo del prezzo. Corrisponde al Tick del mercato azionario. Position size (Size della posizione) Numero di contratti (lotti) aperti in una data posizione 16 Position Trading Attivit di trading che prevede il mantenimento delle posizioni sul mercato overnight da giorno a giorno Pullback Azione dei prezzi che spesso avviene in occasione del breakout di un supporto o di una resistenza. A tale azione spesso segue un tentativo di recupero (pullback) del livello violato prima della definitiva inversione. Rally - (Rimbalzo) Vivace rialzo successivo ad una generale discesa dei prezzi, o a un loro sviluppo orizzontale Range Escursione tra due livelli di prezzo, in genere il minimo e il massimo della seduta o del periodo considerato Reaction crescente. (Reazione) Una temporanea debolezza del prezzo che si manifesta dopo un movimento Resistenza Termine usato nellanalisi tecnica che indica uno specifico livello di prezzo. Livello al quale un prezzo in tendenza crescente interrompe il proprio aumento a causa di una forte pressione di vendita Retracement (Ripercorrimento - Ritracciamento) Movimento dei prezzi che va in direzione opposta rispetto al trend precedente Reverse Inversione della posizione Reversal Inversione del trend Ritracciamenti di Fibobacci Concetto secondo cui i prezzi ritracciano parte del movimento fatto. Le percentuali pi famose di ritracciamento sono quelle di Fibonacci. 38.2, 50, 61.8 Rollover La chiusura di una negoziazione posticipata in avanti in unaltra data che implica il costo di questo processo basato sul tasso differenziale di due valute Rumors Pettegolezzi, notizie senza riscontro Scalping Tecnica che prevede unattivit di trading molto serrato, con molte operazioni di breve e brevissima durata. Short (Andare corti) Vendere contratti o titoli allo scoperto (senza possederli) per guadagnare riacquistandoli successivamente ad un prezzo minore Slippage Costo aggiuntivo rispetto alle commissioni dovuto alla differenza tra i costi stimati e quelli effettivi in una compravendita (Differenza tra prezzo immesso e prezzo eseguito ottenuto) Spike Improvviso e ampio movimento dei prezzi in su Spike reversal bar Vedi Key reversal bar Spot Una transazione che avviene immediatamente, ma i fondi normalmente passano di mano nei successivi due giorni Spot price Il prezzo di mercato corrente Spread Differenza tra due valori. Per esempio tra denaro (Bid) e lettera (Ask). Nel mercato delle valute rappresenta il costo di una transazione Stocastico Indicatore di momento. Misura il rapporto esistente tra il prezzo pi recente e il range di prezzo di un determinato periodo di tempo. Stop Loss Livello di prezzo raggiunto il quale si liquida la posizione anche in perdita, con lobbiettivo di proteggersi da ulteriori movimenti del mercato contrari alla direzione del proprio trade 17 Stop Order (Ordine Stop) Un ordine di acquisto o vendita ad un prezzo prefissato. Si pu utilizzare per aprire o chiudere una posizione Supporto Livello al quale un prezzo in tendenza decrescente interrompe il proprio declino a causa della pressione degli acquisti Testa e spalle (Head and shoulder) - Figura di inversione dellanalisi tecnica classica Tick Minima escursione di prezzo Tick by tick Prezzo per prezzo Time frame (Dominio temporale) Unit temporale considerata nellattivit di trading o nella rappresentazione grafica dellandamento dei prezzi. I time frame possono essere giornalieri settimanali o mensili. Nelloperativit intraday il time frame utilizzato varia dal minuto ai 60 minuti. Molto utilizzato il 5 minuti. Timing Lidentificazione dei pi convenienti punti di ingresso e uscita dal mercato, allo scopo di massimizzare i profitti. Momento giusto per entrare o uscire Toro - Traduzione dellinglese bull. Indica la tendenza al rialzo di un mercato Trade Operazione di compravendita Trader - Operatore, colui che effettua operazioni di compravendita di titoli o di altri beni di investimento o speculativi in nome e per conto proprio o come intermediario per conto terzi. Trading Fare operazioni di compravendita. Generalmente riferito ad unoperativit piuttosto frequente sul mercato, contrapposta ad una logica di investimento pi a lungo termine Trading range Area di congestione o movimento laterale entro cui i prezzi oscillano Trading System (Sistema di compravendita computerizzato) Insieme di regole formalizzate e formule matematiche in base alle quali sono prese le decisioni operative relative allacquisto o alla vendita di attivit finanziarie Trend Tendenza Trend following Che segue o sfrutta il trend di mercato Trendline (Linea di tendenza) Linee che congiungono su di un grafico una serie di massimi successivi decrescenti, o di minimi successivi crescenti Upmove Movimento dei prezzi al rialzo Volume Quantit di contratti scambiati Whipsaw (Falso segnale) Falso segnale, generato per lo pi da un attraversamento del prezzo nei confronti di una media mobile o di una trend line, che rivela in seguito errato nel segnalare una inversione di tendenza. 18 19 Il Forex facile si fa per dire PRIMA PARTE 20 21 Presentazione Nei mercati e in particolare nel mercato Forex, lesca dei soldi facili molto spesso distrae il trader dalla realt del necessario duro lavoro. Ma, come tutti quelli che hanno avuto successo nel trading possono attestare, il trading prima di tutto disciplina. Richiede un Piano che frutto di unestensiva conoscenza del mercato e labilit di applicare questa conoscenza. Il principale ingrediente di qualsiasi piano di trading la comprensione del contesto che definisce lambiente in cui si opera. Operare nel Forex come guardare il movimento di un branco di pesci. Un minuto larmonia totale il successivo, un completo caos. Come osservatori di questo branco di pesci, credete di poter predire accuratamente la direzione nella quale il branco di pesci si muover ogni volta Cosa provoca ai pesci di muoversi in quel modo Perch un momento lavorano insieme muovendosi con forza e precisione e in un altro momento si muovono come se stessero prendendo uninfinit di direzioni Non c modo di saperlo finch non si riesce ad intuire cosa percepiscono i pesci ogni volta che si muovono. I pesci hanno listinto sulla natura del loro ambiente. Loro capiscono, dalla nascita, il contesto di tutte le cose intorno a loro, e possono reagire di conseguenza. Sicuramente, se si fosse in grado di condividere questa conoscenza si sarebbe capaci di predire molto accuratamente il loro movimento. Operare nel Forex non molto differente: occorre sviluppare un acuto senso di ci che sta sviluppandosi nel mercato. Sarete mai capaci di predire ogni movimento nel mercato Forex Assolutamente no ma, potrete usare questa vostra conoscenza del contesto del mercato, e delle forze che vi agiscono, per fare delle scelte operative migliori, pi consapevoli e pi profittevoli. Una volta individuate e capite queste forze, si potr creare ed operare con un Piano di trading che le comprende. Le domande che ci di deve porre sono: Chi opera nel Forex Conoscere chi sono i partecipanti al mercato perch hanno successo e come emularli. Perch operare nel Forex Ci sono straordinari ritorni nel Forex, ma per non tutti. Dove Operare (con chi) Scegliere un broker che offre un servizio che ci permetta di assecondare il nostro stile di trading. Cosa scegliere per operare Selezionare le coppie di valuta, i metodi dingresso e uscita, e money management, che massimizzano i nostri ritorni. Quando operare Operare quando le condizioni ambientali sono in grado di produrre le migliori condizioni per lesecuzione della nostra operativit. Come operare Operare emulando i trader di provato successo e i metodi da loro usati. Conoscere le forze che agiscono nel Forex e sapere come lavorano il modo migliore per determinare il nostro successo. 22 I PARTECIPANTI AL FOREX - Molto pi importante di sapere chi opera nel mercato Forex conoscere chi nel mercato Forex ha successo e come fa ad averlo. I partecipanti al mercato Forex operano con prospettive molto varie. Quando questi partecipanti entrano nel mercato, si crea una forza che proporzionale alle loro prospettive. Questa forza pu giocare un ruolo nel breve-termine, creando un radicale cambiamento dei prezzi, o pu giocare un ruolo nel lungo-termine, definendo un trend. Ciascuno di questi attori ha differenti attitudini e prospettive, differenti obiettivi, orizzonti dinvestimento e impatto sul mercato. Governi Programmano gli obiettivi a lungo termine delle economie nazionali, regionali e globali. Fondi dinvestimento - Seguono i trend di lungo-termine con un alto grado di abilit, risorse, conoscenze e capitali. Evitano i rischi Banche - Forniscono credito alle corporazioni, governi, banche, fondi e ai partecipanti al Forex. Market Makers Corporazioni - Operatori di lungo-termine che guardano alla protezione del profitto. Hedgers attivi Traders professionisti - Seguono sistemi di breve-termine, hanno un ampio grado di capacit, conoscenze, risorse e capitale. Sono avvezzi al rischio. La differenza chiave tra questi partecipanti al mercato il loro livello di sofisticazione. Questo livello di sofisticazione include: o o o o o o Le tecniche di Money Management Gli obiettivi di profitto Il livello di tecnologie a disposizione Capacit quantitative Capacit di ricerca Livello di disciplina. VANTAGGI DEL FOREX - Il trading del Forex ha avuto un grande incremento negli ultimi anni per il fatto che pi individui hanno iniziato a vivere di trading, e, per la crescita di popolarit di veicoli dinvestimento pi rischiosi come gli Hedge Found. Lelemento cardine per questi investitori sono i ritorni. Sono quattro i fattori principali che fanno del Forex un ambiente dinvestimento unico: Liquidit Leva Convenienza Costi 23 In nessun altro mercato si pu trovare un settore che cos influenzato dagli investitori, almeno in superficie. Ma, per prendere vantaggio da tutti questi fattori occorre conoscere anche i loro aspetti negativi. Liquidit In un mercato liquido c un alto grado di trasparenza, anche quando grosse transazioni cambiano mani. Gli investitori professionisti sanno cosa questo significa: il Forex attrae i grossi partecipanti. Quando un trader cresce professionalmente, si rende conto che questi grossi giocatori hanno un impatto significativo sul prezzo e seguono in loro ingresso nel mercato. Leva I bassi margini necessari nel Forex creano aspettative di crescita nellordine del 1000 annuali. Ma, non bisogna dimenticare questo effetto moltiplicatore della leva anche durante i periodi di perdite consecutive. La tabella che segue mette in risalto questo pericolo. Fonte: fxengines Convenienza Negli altri mercati possibile operare per un determinato periodo di tempo che varia generalmente tra le 6 e le 10 ore al giorno. Il Forex per 6 giorni la settimana sempre aperto e questo pu richiedere un impegno maggiore se si vuole monitorare 24 ore al giorno. Per evitare di dover rimanere incollati ai monitor possibile predisporre ordini stop e limite o sistemi automatici di trading. Costi Nessun costo di Commissioni uno slogan pubblicitario che molti dealers utilizzano come fosse un beneficio del Forex. Ma, nella realt il fatto che non ci siano commissioni non cambia lalto livello dei costi di transazione pagati ai dealers attraverso lo spread tra Denaro e Lettera. 24 Non vi dubbio che la liquidit, la leva, la convenienza e i costi di transazione del mercato Forex sono ottimi strumenti per gli investitori ma, non sempre. Per quanto facilmente questi strumenti possono creare ricchezza, allo stesso modo se usati male la possono distruggere. IL BROKER - La scelta del Dealer molto importante. Non tutti i brokers sono uguali e occorre scegliere quello che si adatta di pi alle nostre esigenze e stile di trading. I traders principianti scelgono il broker con la migliore pubblicit, semplicemente perch lunico che conoscono. Frequentemente, il broker con il miglior marketing non il migliore per un trader. La scelta del broker un aspetto da non sottovalutare e va fatta considerando il tipo dapproccio al trading. PIANO OPERATIVO Un adeguato piano operativo costituito da tre elementi principali: la coppia di valute, gli elementi che fanno scattare lingresso e luscita dal mercato, e lapproccio della gestione delloperazione, in altre parole, VALUTE, SEGNALE e STRATEGIA. Capire e conoscere i maggiori componenti di un piano operativo un pre-requisito per avere successo nel trading. Valute - Quale coppia di valute Aderenza al trend Ampiezza media del range di trading Volatilit Spread Interferenze Segnale Cosa fa scattare il segnale Indicatori tecnici Segnali dingresso Strategie dingresso Segnali duscita Strategie duscita Strategia Quale money management Size della posizione Massima perdita Record della recente strategia Piano demergenza Piano duscita Tutti questi fattori lavorano insieme. Operare con una coppia di valute con un ampio spread usando segnali dingresso di breve e con unalta leva, probabilmente comporter un fallimento della strategia. Al contrario, operare con una coppia che ha uno spread stretto e con segnali di medio o lungo periodo, e poca leva, dar una maggiore chance di successo. In sostanza, tutti gli elementi si devono legare insieme e coesistere senza contraddizioni. Lerrore dei principianti quello di mettere assieme strategie da varie fonti piuttosto che applicarsi con sistematicit, costruendo, testando e sviluppando un completo piano operativo. 25 QUANDO OPERARE - Il Forex un mercato aperto 24 ore al giorno. Ma, lazione del mercato non sempre la stessa. Naturalmente, molti traders non considerano limpatto di questa evidenza nella loro operativit. Le tabelle che seguono riportano il range medio orario, il range medio per sessione, il range medio dei giorni della settimana e il range medio per giorno del mese, espresse in pips per le quattro maggiori coppie di valuta. Quando Operare: Ore del giorno (Range medio in pips) Orario EURUSD USDJPY 0000 0100 10 15 0100 - 0200 11 17 0200 - 0300 10 15 0300 0400 10 13 0400 0500 8 11 0500 0600 10 14 0600 0700 13 15 0700 - 0800 21 20 0800 0900 23 21 0900 1000 20 20 1000 - 1100 17 18 1100 1200 17 18 1200 - 1300 18 19 1300 - 1400 26 25 1400 1500 24 23 1500 1600 30 26 1600 - 1700 24 22 1700 1800 20 19 1800 1900 16 14 1900 2000 16 15 2000 - 2100 12 12 2100 2200 9 10 2200 - 2300 9 9 2300 2400 8 11 GPBUSD 11 11 10 12 9 11 15 25 29 27 25 24 24 31 29 34 29 25 19 18 15 11 9 9 USDCHF 15 16 14 16 11 15 20 30 34 29 26 26 27 39 36 45 36 31 25 24 19 14 12 12 Quando operare: Sessioni di Trading (Range medio in pips) Sessione EURUSD USDJPY GPBUSD Australia 65 66 77 Giappone 66 66 79 UK - London 80 74 99 USA New YorK 67 60 78 USDCHF 99 100 121 101 26 Quando Operare: Giorno della settimana (Range medio in pips) Giorno Settimana EURUSD USDJPY GPBUSD Domenica 24 25 31 Luned 92 95 110 Marted 102 104 128 Mercoled 101 1 06 123 Gioved 83 77 98 Venerd 80 72 96 USDCHF 36 141 162 158 121 117 Quando operare: Giorni del Mese (Range medio in pips) Day EURUSD USDJPY GPBUSD 1 70 67 83 2 89 82 108 3 91 73 103 4 78 76 78 5 95 96 109 6 96 90 112 7 77 84 93 8 84 75 105 9 81 86 113 10 76 79 87 11 68 69 85 12 76 66 78 13 82 83 97 14 66 80 100 15 80 81 95 16 86 78 97 17 88 86 111 18 83 78 103 19 86 97 105 20 85 87 111 21 76 86 108 22 86 79 97 23 87 84 103 24 89 78 105 25 65 61 85 26 77 81 101 27 73 76 90 28 72 68 89 29 80 80 92 30 75 85 91 31 80 79 90 Fonte: fxengines USDCHF 107 128 140 112 136 148 109 119 117 117 126 110 128 107 123 121 129 118 133 124 115 129 130 140 107 134 123 110 111 124 125 Uno dei modi migliori per validare un indicatore tecnico il volume. Quando i volumi sono forti, gli indicatori tendono ad essere pi accurati. Sfortunatamente, i dati del volume non sono disponibili nel mercato Forex. La cosa migliore dopo i volumi di usare il range dei prezzi. 27 Se si considera un trade su EURUSD alle 15:00 contro uno alle 02:00 si vede che il primo ha un range medio di 30 pips, e il secondo di 10 pips. Entrando alle 15:00 in concomitanza con lapertura della sessione americana si hanno possibilit pi interessanti il mercato pu andare contro o a favore e bisogna essere preparati in entrambi i casi. IL trading del Forex segue, quindi, il sorgere del sole infatti, le contrattazioni iniziano con la sessione di Tokio (12 del volume giornaliero), poi lattivit del mercato si muove attraverso Londra (36 del volume giornaliero), lultimo centro bancario in Europa, prima di viaggiare per New York (18 del volume giornaliero) ed infine ritornare in Giappone via Sydney. Le tre sessioni del mercato Interbancario hanno inizio con la Sessione Asiatica alle 23:00. La seconda quella Europea (Londra) che inizia alle 09:00 e la terza e ultima sessione quella di New York che inizia alle 14:00. La maggior parte di tutte le transazioni si svolgono durante la sessione di Londra e la prima met della sessione di New York. Come si evince dalla tabella sopra, lorario pi importante, dove si svolgono la maggior parte degli scambi giornalieri (1.5 trilioni di Dollari) tra le 08:00 e le 18:00. Questa la finestra oraria con le maggiori opportunit di trading nel mercato Forex. I traders principianti, in particolare, ignorano limportanza di quando meglio fare le scelte di trading. IL FATTORE PSICOLOGICO Una volta individuati e capiti i fattori esterni del trading, inizia il duro lavoro: Il trader deve capire la propria capacit e forma mentale. Gli elementi esterni sono facili, sono generalmente razionali, consistenti e ordinati. La mente del trader molto lontana da tutto ci. Il trader deve far fronte ad unenorme schiera di emozioni e pensieri durante loperativit. Alcune sono buone, altre sono cattive e controproducenti. Le principali funzioni che agiscono nella nostra mente sono quattro: Intuizione, ragione, memoria, emozioni. Intuizione listinto mi dice che il trend sta per cambiare. tutto ci che mostra il grafico mi dice che questo un evidente buy Ragione: Aspetter di vedere unevidenza del cambio del trend prima di entrare. Il back test mi dice che il grafico sta nascondendo lazione dei prezzi. Faccio un altro test Memoria Questa stessa situazione si verificata in Aprile, ed ho fatto 200 pips. Ho preso 4 perdite di fila lultima volta in questa stessa situazione. meglio che stia fuori. 28 Emozioni Ho avuto 5 perdite di fila. meglio che mi fermi per un mese e rivaluti la situazione. Sono in vincita in questa operazione. Raddoppio la posizione per afferrare di pi. Le emozioni e la mancanza di disciplina sono il pi grande nemico dogni trader. Questo cos vero che si pu argomentare che la disciplina la cosa pi preziosa nel trading, pi del capitale stesso, giacch esso pu essere sostenuto solo con la disciplina. Le emozioni non devono avere spazio nel trading. Le emozioni causano al trader di agire differentemente seguendo grosse vincite o grosse perdite. Le emozioni causano al trader di agire irrazionalmente, quando si verificano ampi movimenti. Le emozioni causano al trader di applicare il suo sistema con incostanza. Pertanto, essere disciplinati ed imparare a vincere le emozioni di fondamentale importanza per poter avere successo nel trading. 29 Introduzione Ogni giorno si presentano opportunit per enormi guadagni nel mercato delle valute (Foreign Exchange market - Forex) ma, nellordinaria percezione dei pi, il mercato Forex viene considerato ancora un mercato troppo rischioso, troppo complicato, che meglio lasciare ai professionisti. Al contrario, in questarea di veloce sviluppo e integrazione economica, operare con le valute pragmatico, remunerativo e adatto sia ai traders a tempo pieno sia a quelli parttime. Lapprendimento del funzionamento e la possibilit di impratichirsi del Forex alla portata di qualsiasi investitore o speculatore, pi di qualunque altro mercato. In questa piccola Guida si cercher di spiegare sinteticamente come funziona il mercato Forex, perch il miglior mercato per investire e speculare, e come sar possibile operare con semplicit e profitto. Il vasto mondo del mercato delle valute estraneo alla media degli individui, comunque, quando si spiega con semplici concetti, si pu facilmente capire e vedere quali possono essere i ritorni dei partecipanti a questo mercato. Che se ne sia coscienti o meno, ciascuno di noi gioca gi un ruolo nel mercato internazionale delle valute. Il semplice fatto di avere dei soldi in tasca fa di noi un investitore di valute, e in particolare un investitore di Euro. Il contante nel nostro portamonete e il denaro nel nostro conto in banca sono in Euro. In sostanza, se non si fa parte della ristretta cerchia di quelli che hanno conti allestero, siamo degli investitori di Euro. Possedendo Euro abbiamo scelto di non possedere valute di altre nazioni. Il nostro acquisto di Azioni, Bond o altri strumenti dinvestimento, insieme con il denaro depositato nella nostra banca rappresentano investimenti che sono fortemente relazionati al valore della valuta nella quale sono denominati lEuro. A causa dellaumento e della diminuzione costante del valore dellEuro e della fluttuazione risultante nel tasso di cambio, il portafoglio dei nostri investimenti pu sperimentare cambiamenti di valore che influenzano complessivamente lo stato delle nostre personali finanze. In considerazione di ci, non difficile capire come gli investitori pi svegli abbiano potuto avvantaggiarsi dalla fluttuazione del tasso di cambio, utilizzando la volatilit del mercato delle valute, e mettersi i soldi in tasca. Breve storia del Forex Il mercato delle valute deve la sua esistenza allabbandono, nel 1971, degli accordi di Bretton Woods e al conseguente sgretolamento del regime fisso del tasso di cambio. Nel 1967, una Banca di Chicago rifiut ad un professore di un college di nome Milton Friedman un prestito in sterline Inglesi perch egli intendeva usare questi fondi per vendere allo scoperto la valuta Inglese. Friednman che aveva percepito che la sterlina era sopravalutata rispetto al dollaro, voleva vendere la valuta, e poi ripagare la banca dopo il deprezzamento della valuta, intascando cos un veloce profitto. Il rifiuto della banca a dare il prestito fu dovuto agli accordi di Brettom Woods, stabiliti venti anni prima, che fissavano il valore delle valute nazionali contro il dollaro, e il tasso di cambio del dollaro ad un valore di 45 per oncia doro. 30 Laccordo di Bretton Woods. fu stipulato nel 1944 con lintento di introdurre la stabilit monetaria internazionale in modo da evitare la fuga dei capitali allestero tra le varie nazioni, e per restringere la speculazione sulle valute. Prima dellaccordo, lo scambio doro era prevalente tra il 1876 e la prima guerra mondiale, e dominava il sistema economico internazionale. Durante questo periodo, le valute acquisirono una nuova fase di stabilit, quando furono rinforzate dal prezzo delloro. Fu, cos, abolita la vecchia pratica usata da re e governatori di svalutare arbitrariamente il denaro e innescare linflazione. Ma, la standardizzazione dello scambio delloro aveva i suoi difetti. Come uneconomia si rafforzava, le importazioni dallestero aumentavano fortemente facendo scendere la riserva di oro necessaria per stampare il denaro. Come risultato, lapprovvigionamento di denaro si restringeva, i tassi dinteressi lievitavano e lattivit economica diminuiva fino al limite della recessione. Infine, i prezzi delle merci toccavano il fondo. Questo deprezzamento attraeva gli acquisti dalle altre nazioni, che si approvvigionavano dando luogo ad una febbre degli acquisti che iniettava nelleconomia oro finch aumentava lofferta di denaro, portando gi i tassi dinteresse e ricreando lo stato di salute delleconomia. Questa rapida espansione economica prevaleva durante questo periodo finch la Prima Guerra Mondiale interruppe il flusso dei commerci e il libero movimento delle merci. Dopo le guerre, fu stipulato lAccordo di Bretton Woods e i paesi partecipanti si accordarono a mantenere il valore delle loro monete dentro uno stretto margine contro il dollaro e il corrispondente valore delloro, come necessario. Ai vari paesi fu proibito svalutare la loro moneta per avvantaggiare i loro commerci e fu permesso di fare ci solo per svalutazioni minori al 10. Negli anni 50, lespansione sempre crescente di volumi dei commerci port a massicci movimenti di capitali generati dalla ricostruzione del dopo guerra. Questo destabilizz i tassi di cambio che erano stati fissati a Bretton Woods. LAccordo fu infine abbandonato nel 1971, quando gli Stati Uniti abbandonarono unilateralmente gli accordi di Bretton Woods e il Dollaro americano non fu pi convertibile in oro. Dal 1973, le monete dei maggiori paesi industrializzati iniziarono a fluttuare liberamente, controllate principalmente dalla domanda e dallofferta che agisce nel mercato Forex. La fluttuazione giornaliera dei prezzi, laumento dei volumi e della volatilit dei prezzi sono aumentate negli anni 70, dando luogo ad un nuovo strumento finanziario, alla deregolamentazione del mercato e alla liberalizzazione dei commerci. Nel 1978 a seguito della seconda maggiore svalutazione del dollaro Americano, il meccanismo del cambio fisso fu completamente dimesso dal governo americano e rimpiazzato con un cambio fluttuante. Questo tasso di cambio fluttuante, a turno, stato adottato dalle altre maggiori valute, trasformandole in una merce, il cui valore fluttua in ragione delle forze della domanda e dellofferta. Questa libera fluttuazione del tasso di cambio tra tutte le monete del mondo stata la nascita del mercato Internazionale dei cambi. Negli anni 80, con lavvento dei computer e della tecnologia, il movimento dei capitali in ambito internazionale ha accelerato enormemente estendendosi in un mercato continuo attraverso le fasce orarie Asiatiche, Europee e Americane. Queste stesse tecnologie hanno permesso agli investitori privati di entrare in questo mercato tradizionalmente dominato dalle sole banche e dagli istituzionali. Le transazioni nel Forex si sono sviluppate da circa 70 miliardi di dollari al giorno negli anni 80, a pi di 1.5 trilioni al giorno nei due decenni successivi, con quasi il 95 dei volumi trattati con fini speculativi. 31 Vi sono stati parecchi cambiamenti radicali nelleconomia mondiale negli ultimi decenni. Alcuni di questi cambiamenti hanno diminuito gli ostacoli ed aumentato le opportunit nel commercio mondiale, come la caduta del comunismo nell Unione Sovietica e nellEuropa dellEst, la rinnovata riforma politica nel Sud America e la continua liberalizzazione delleconomia Cinese ha lanciato leconomia mondiale aprendo nuovi mercati e nuove opportunit. Questi eventi hanno alzato le tradizionali barriere commerciali dando luogo ad un tremendo incremento degli investimenti internazionali. Con questo incremento, tutte le nazioni sono pi interrelate e dipendenti una dallaltra. Laumento degli scambi commerciali e degli investimenti internazionali hanno portato sempre pi le attivit economiche ad una maggiore interrelazione. Le fluttuazioni nella attivit economica di un paese si riflettono nella valuta di quel paese e sono immediatamente trasmesse ai suoi parteners commerciali, alterando i prezzi dei relativi prodotti e influenzando cos i costi e i profitti, che a loro volta influenzano il tasso di cambio della valuta. I report dei dati economici regolarmente divulgati in tutto il mondo, come inflazione, livelli di disoccupazione, come pure disastri naturali o linstabilit politica, alterano la convenienza di possedere una particolare valuta, e ci influenza internazionalmente lofferta o la domanda di quella particolare valuta. Il mercato del Forex , in generale, vitale alla prosperit del mondo delleconomia libera. Ogni singolo giorno sono comprate e vendute valute per un valore che supera 1.5 trilioni di dollari. di gran lunga il mercato con molte pi transazioni il giorno. Questo volume di operazioni equivalente a pi di sei mesi di contrattazioni nella Borsa di New York (New York Stock Exchange), che ha giornalmente di media un controvalore scambiato di 10 milioni di Dollari. Il Forex , in sostanza, 150 volte pi grande del NYSE. Nel grafico che segue sono evidenziate le differenze nel controvalore giornaliero scambiato dei mercati presi in considerazione. 32 Come si evince dal grafico, il Forex il pi grande mercato al mondo. Sfortunatamente, dal 1971 sino a pochi anni fa, i padroni di questo mercato sono state le maggiori banche, i grossi broker e le corporazioni multinazionali, e lunico modo di accedervi per un investitore individuale era di affidarsi alle banche che chiedevano come minimo un milione di dollari di deposito contante. Inoltre, le sofisticazioni tecnologiche della comunicazione e del trading necessarie, non erano ancora alla portata della maggior parte dei singoli individui. Alcuni vantaggi del mercato Forex Accessibilit - Fortunatamente, negli ultimi anni, il mercato Forex stato aperto ai piccoli investitori. Vi sono ora molti brokers specializzati nel trading del Forex che permettono di operare con un minimo deposito che alla portata di quasi tutti noi. Inoltre, il recente boom nei computer e nelle tecnologie della comunicazione hanno reso il mercato accessibile, mentre prima era solo ad uso esclusivo dei grossi giocatori. Grazie ad internet e al trading elettronico possibile per qualsiasi persona con un computer e una connessione internet fare trading con le valute. Liquidit Vi sono molte ragioni che attraggono in gran numero gli investitori verso il mercato Forex. Una delle ragioni principali la liquidit. Questo mercato pu assorbire volumi e numero di operazioni tali da rendere insignificante la capacit degli altri mercati. La liquidit una delle maggiori attrattive per un trader in quanto consente la libert di aprire e chiudere posizioni a piacimento. Profitti potenzialmente alti e prevedibilit Molti traders scelgono sempre pi di focalizzare le loro energie sul mercato delle valute semplicemente perch questo offre il movimento giornaliero in assoluto pi prevedibile con il minor rischio. Sebbene i vari managers di fondi delle principali banche possono agire indipendentemente e vedere il mercato secondo una propria prospettiva, la maggior parte, se non tutti, sono a conoscenza dellimportanza del raggiungimento di determinati punti e livelli nei grafici per ogni coppia di valuta. Al raggiungimento di questi livelli il mercato diventa pi tecnico e le reazioni di molti managers sono spesso prevedibili e simili. Questi movimenti del mercato a questi importanti livelli tecnici possono essere previsti semplicemente con lanalisi tecnica. Semplicit Invece di tentare di scegliere unazione, un bond o un fondo dinvestimento tra le migliaia esistenti, il mercato Forex si concentra essenzialmente su otto-dieci differenti valute. Insieme al Dollaro, sono quattro le valute che dominano il trading sul Forex. Questo dovuto alla loro popolarit, attivit, volume, stabilit e sicurezza. Chiari trend I traders sanno che il trend lessenza di un trading profittevole, e questo rende le valute molto attraenti perch esse sono gli strumenti con il miglior trend. Molti studi condotti sui sistemi trend-following provano che i trend sulle valute sono consistenti e profittevoli. A prescindere dal trend, di breve, medio o lungo termine, i trend sulle valute superano invariabilmente quelli sulle azioni, bonds e altre merci. La ragione principale per la quale le valute stanno in trend meglio di ogni altro mercato dovuta alla natura macro-economica del mercato Forex. Mentre i fondamentali della 33 domanda e offerta di una merce possono cambiare con le condizioni meteo, i fondamentali di una valuta sono molto meno casuali e molto pi prevedibili. In sostanza, quello delle valute uno dei migliori mercati. Esso rappresenta il pi grande mercato al mondo ed ha i pi forti e persistenti trend, ovvero, immense opportunit di profitto. Inoltre, ogni singola valuta costituisce un universo a parte che fornisce ai traders diversificazione allinterno del mercato Forex. Vantaggi del Forex rispetto al mercato azionario Semplicit Generalmente si opera con le quattro maggiori coppie di valute nel Forex, quindi, si in grado di sviluppare un certo feeling apprendendo in breve tempo il comportamento del movimento dei prezzi e delle figure che si formano per ciascuna coppia di valute. Vi sono migliaia di titoli nel mercato azionario, ed difficile capire perch un particolare titolo andr su o gi in un dato giorno. Scegliere il giusto titolo tra migliaia, ogni giorno, non una cosa facile. Alto potenziale dei profitti con investimenti pi piccoli Il minimo ammontare necessario per aprire un conto per il trading nel Forex ora di circa 300 Dollari o Euro e questa cifra permette di operare con i mini-lotti. Questo ammontare, relativamente piccolo, di denaro da lopportunit di guadagnare potenzialmente centinaia di Dollari a settimana. Per avere le stesse quantit di introiti nel mercato azionario, si dovrebbero, probabilmente, avere almeno 5000 dollari nel conto. Certamente si potrebbe perdere in entrambi i mercati, ma, nel Forex si possono fare pi introiti possedendo un conto pi piccolo. Naturalmente, si assumono maggiori rischi. Non manovrabilit Come gi detto, il forex il mercato pi grande al mondo, creato in origine per le grosse istituzioni banche, fondi dinvestimento, corporazioni e alre istituzioni finanziarie. Qualunque il numero di trader individuali che partecipano al mercato in dato momento, questi non possono muovere il mercato per niente. Nel mercato azionario che molto pi piccolo, questi movimenti manovrati sono allordine del giorno e influenzano enormemente il mercato rendendo caotico il suo movimento e di difficile previsione. Opportunit di profitti in entrambe le direzioni Non vi un mercato Toro o Orso nel Forex. Si potr sempre guadagnare denaro sia comprando sia vendendo valuta. Non fa differenza se leconomia attraversa una fase di boom o di profonda recessione. Nel mercato azionario, la maggior parte dei soldi si fanno durante il periodo del boom economico, quando le quotazioni del mercato azionari salgono, e questo molto limitativo perch lo sviluppo delleconomia ciclico, e, periodi di crescita si alternano a periodi di recessione. In questo caso, quando il mercato azionario va gi, non possibile vincere. Nel Forex, invece, a prescindere dalla forza o dalla debolezza delleconomia, durante tutti i periodi dellanno, i tassi di cambio delle valute fluttuano sempre, dando costantemente ai traders opportunit di guadagno. Trattamento fiscale - il D. Lgs. 46197 ha introdotto in Italia un nuovo sistema normativo che prevede la tassazione sul capital gain (guadagni provenienti dalla vendita di strumenti finanziari), con unaliquota del 12,50. Per il mercato valutario questo comporta che le operazioni spot siano esenti da tassazione, mentre quelle con durata superiore a 6 giorni lavorativi siano soggette allaliquota suddetta. Il versamento dellimposta a carico dellintermediario a cui ci si rivolge che funge da sostituto dimposta. 34 Conto Demo Nel mercato Forex i vari Broker permettono di aprire conti Demo (Conti simulati), che consentono di partecipare al trading utilizzando i prezzi in tempo reale e le stesse piattaforme di trading, le stesse notizie e gli stessi strumenti di analisi tecnica per predire i movimenti del mercato. Si pu, cos, fare esperienza senza rischiare il proprio denaro. Da ci, si capisce perch il Forex pi conveniente e meno costoso da lopportunit e il tempo di sviluppare un proprio metodo personale di trading, utilizzando un conto demo, permette buoni ritorni con operazioni che durano anche poche ore, cosa pi importante il nostro denaro sempre liquido. Cosa causa al mercato Forex di muoversi Il mercato delle valute si muove quando alcune forze fanno apprezzare o deprezzare una valuta rispetto ad unaltra. Lazione cumulativa dellacquisto e della vendita di una valuta causa i movimenti in su o in gi, e dincrementare o diminuire di valore in relazione ad unaltra valuta. Tra i fattori primari che influenzano il valore del tasso di cambio ci sono: La bilancia dei pagamenti Lo stato delleconomia Lanalisi grafica dellandamento dei cambi Fattori politici e psicologici Il declino e il flusso di capitali tra le nazioni, detto anche parit del potere di acquisto, che determina il momentum del mercato Un cambio nella politica dei governi o delle banche centrali Il lento scivolamento delle condizioni economiche e sociali Le forze economiche fondamentali come inflazione e tassi dinteresse La fiducia dellabilit di un governo a supportare la sua moneta influenza anche il prezzo di una valuta Lattivit di manager professionisti che operano generalmente per un pool di fondi, anche un fattore che muove il mercato Tutte queste cose creano movimenti nelle valute che generalmente tendono a persistere una volta che hanno inizio. I traders professionisti, che operano nel mercato delle valute, tengono docchio i cambiamenti nella politica monetaria e le forze che disegnano il trend delle valute. Struttura, Strumenti e partecipanti Forex Foreign exchange - si pu riferire a qualsiasi valuta di una nazione scambiata per la valuta di unaltra nazione. Il novanta per cento di tutte le transazioni valutarie, grandi o piccole, si effettuano OTC (over the counter), significa che sono scambiate nel libero mercato. Come mercato libero, il Forex non regolato come un mercato organizzato. Le transazioni possono essere fatte da chiunque, con i termini e le provvigioni che sono permesse dalla legge e accettate dalle due parti (le banche principali) interessate allo scambio. Dal 1970 tutti gli scambi sono OTC Over the count. (Ci sono ora alcuni mercati valutari regolati che offrono futures e opzioni su contratti di valuta). 35 Ci sono parecchi sub-mercati (strumenti per il trading) che si sono sviluppati nei mercati non regolamentati (OTC). Qui viene preso in considerazione solo il mercato dello spot, attualmente il pi popolare. Una transazione spot lo scambio tra due valute. Il prezzo dello spot il prezzo corrente del mercato (o tasso di cambio) di una valuta rispetto allaltra. Il mercato Forex formato da un eterogeneo gruppo di partecipanti costituito da governi, banche centrali, banche di investimento, corporazioni, investitori privati e speculatori. Ma, istituzionali o privati, e qualunque sia il loro motivo: investimento, copertura, arbitraggio, speculazione, pagamento delle importazioni, o cercare di influenzare il tasso di cambio, tutti i partecipanti sono parte dellaggregazione tra domanda e offerta delle valute considerate, e tutti loro hanno un ruolo nel determinare il tasso di cambio del mercato in quel determinato momento. A prescindere dal diverso approccio, interessi, orizzonte temporale e numero dei partecipanti, nessuna singola forza ha uninfluenza determinante sul mercato. Essenzialmente, il mercato costituito da un gruppo internazionale di banche o cambia valute (i pi, ma non tutti, sono banche commerciali e banche di investimento). Queste banche formano quello che chiamato il mercato Inter-Bancario. La loro attivit di trading (per la maggior parte tra loro) costituisce essenzialmente il grosso del volume del mercato e stabilisce la direzione del mercato. Si stima che ci siano almeno 400 banche che fanno da market maker o broker in tutto il mondo. Queste istituzioni, geograficamente distribuite nei maggiori centri finanziari in tutto il mondo, sono legate e in stretta comunicazione tra di loro con telefoni, computers e altri mezzi elettronici. Le informazioni sono trasmesse simultaneamente su un sistema elettronico centrale quasi istantaneamente ad ognuno di questi dealers in tutto il mondo. In qualsiasi momento, il tasso di cambio o cross valutario tende ad essere virtualmente identico in tutti i centri finanziari dove si fa trading attivo. Dal punto di vista del prezzo, questi svariati centri finanziari sono effettivamente integrati dentro un singolo mercato. il tasso di cambio stabilito tra queste banche, dentro lattivit inter-bancaria, che tutti i traders che speculano sulle valute comprano o vendono. I traders fuori dal sistema interbancario possono piazzare ordini di acquisto o vendita con i brokers che sono degli intermediari sostenuti dalle banche dentro il sistema inter-bancario, tra i traders nel mercato e le banche. Quando si fa trading con un Market Maker si ha accesso al tasso di cambio dellinter-bancario in tempo reale. Questi dealers contribuiscono anche a dare liquidit al mercato e agiscono come la controparte nella transazione di acquistovendita. Con laumento della competizione, i migliori Brokers o Market Makers si assumono anche un certo ammontare di rischio durante il tempo che ci vuole per completare la transazione richiesta, garantendo unistantanea ed accurata esecuzione delloperazione (evitando slippage o ritardi che spesso si sperimentano negli altri mercati). Ogni coppia di valute nel mercato ha sia un prezzo dacquisto (Buy), sia un prezzo di vendita (Sell). Il prezzo di acquisto sempre leggermente pi alto del prezzo di vendita. La differenza tra i due prezzi chiamato spread. Banche, brokers e market makers guadagnano su ogni transazione grazie a questa differenza tra prezzo di acquisto e vendita. 36 Sulle valute si opera in coppia. Ogni posizione implica lacquisto di una moneta e la vendita dellaltra. Il potenziale profitto esiste quando vi un movimento del tasso di cambio. Un lato della coppia valutaria sempre in guadagno rispetto allaltro. Si guadagna un profitto quando si dalla parte giusta nel momento giusto. Una moneta che scende o sale di valore non n buona n cattiva (pu dipendere dalleconomia di quel paese). Quello che conta nel trading delle valute la relazione tra i due lati della coppia valutaria (il tasso di cambio), che fluttua in continuazione con incredibili volumi. Al contrario, durante il periodo orso negli altri mercati (dove un incremento del prezzo sempre considerato buono e un decremento cattivo) la liquidit si prosciuga rapidamente, lasciando gli investitori con un rischio pi grosso. Nel Forex, i massicci volumi, e la possibilit di vendere alla scoperto (guadagnando sul declino dei prezzi) senza limiti, assicura che la liquidit nelle valute principali sia sempre mantenuta. Questa combinazione tra liquidit massiccia e possibilit di vendita allo scoperto senza restrizioni uno dei vantaggi del mercato Forex rispetto agli altri mercati Nel mondo del trading delle valute il sole non tramonta mai: c sempre chi compra e chi vende da qualche parte, e i loro ordini sono eseguiti istantaneamente. Loperativit nel Forex inizia Domenica alle 5 pm Est (23.00) e il mercato rimane aperto 24 ore al giorno fino a Venerd alle 5pm Est (23.00). Con la liquidit del mercato e lavvento di mezzi di comunicazione veloci, operare nel mercato Forex diventato estremamente attendibile, preciso e veloce. Comparato con il mercato azionario, il Forex anche meno costoso in quanto, generalmente, non si pagano commissioni, tariffe di transazione e piattaforme per il trading. Non esiste alcun monopolio circa le conoscenze sul mercato Forex. Certamente, linsider trading meno importante qui che in qualunque altro mercato. Nel mercato azionario, nella realt i traders professionisti e gli istituzionali hanno sempre un vantaggio nellaccesso ad importanti informazioni corporative. In passato, le buone informazioni erano costose e non tutti i partecipanti al mercato avevano il tempo e le risorse di procurarsi valide e aggiornate informazioni. Internet, oggi, ci permette il libero accesso a tutte le informazioni cruciali alla velocit della luce, ovunque e in qualsiasi momento, da migliaia di fonti. Come analizzare il mercato Forex Proprio come il mercato azionario, le informazioni sul mercato Forex possono essere catalogate in due categorie: nella analisi fondamentale e nella analisi tecnica. I fondamentali includono le notizie del mondo, particolarmente gli eventi politici ed economici e comportano, anche, di studiare le variabili che possono causare al prezzo di una valuta di fluttuare, incluso la politica monetaria e fiscale, gli indicatori economici, il tasso dinteresse, inflazione e disoccupazione. La stima dellabilit di un governo di stare dietro alla sua moneta influenza anche il tasso di cambio. Le banche centrali come routine usano intervenire nel Forex come un mezzo per rinforzare laderenza del mercato al loro desiderio di zona di cambio. 37 Vedere appendice ANILISI FONDAMENTALE E FOREX Lanalisi tecnica implica luso di grafici, trend line, livelli di supporto e resistenza, indicatori tecnici, e numerose figure di prezzo per studiare il trend del mercato e identificare le opportunit a basso rischio di acquisto e di vendita. Su un lungo periodo storico, le valute hanno dimostrato trend identificabili e configurazioni che forniscono agli investitori redditizie opportunit di trading. I modi per guadagnare nei mercati sono infiniti, come pure quelli per perdere, e dunque potrete fare trading anche senza utilizzare lanalisi tecnica. Ma, a mio avviso, necessario che la studiate per rendervi conto personalmente della sua efficacia o inutilit almeno per voi. L analisi tecnica basata su tre considerazioni relative al mercato: 1. Il Prezzo Sconta Tutto Il prezzo una somma che riflette tutte le forze che agiscono sul mercato e quella dei partecipanti (Il mercato conosce ogni cosa), incluso le banche commerciali, le banche dinvestimento, le banche centrali, i gestori di portafogli, strateghi del mercato, speculatori, investitori, analisti tecnici, analisti fondamentali e molti altri. Giacch tutti i fondamentali del mercato sono rappresentati negli attuali dati del mercato, i fattori fondamentali e le altre forze, come le differenti opinioni, le speranze, la paura e lo stato danimo dei partecipanti al mercato, non necessario che siano studiati. 2. I Prezzi si muovono in tendenza (Trend) Gli analisti tecnici non credono che la fluttuazione dei prezzi sia random (casuale) e imprevedibile. Comunque, molti di loro sono daccordo sul fatto che vi sono periodi in cui i prezzi non sono in un trend. Se i prezzi fossero sempre random, sarebbe pressoch impossibile fare profitti usando lanali tecnica. Un analista tecnico crede che sia possibile identificare un trend e investire o speculare basandosi sul trend e fare profitti mentre il trend si 38 sviluppa. Siccome lanalisi tecnica si pu applicare a diversi time frame (orizzonti temporali), possibile identificare entrambi i trend di breve e lungo periodo. 3. I Movimenti di Prezzo Sono Storicamente Ripetitivi Ci da luogo ad un periodico emergere di pattern di prezzo e indicatori tecnici (basati sui pattern di prezzo) simili. Questi patterns, generati dal movimento dei prezzi, spesso anticipano che tipo di movimento si verificher nellimmediato futuro. Lobiettivo dellanalisi tecnica di identificare e usare questi patterns nel mercato attuale per predire cosa succeder nel futuro esaminando e quantificando il loro effetto nel passato. bene ricordare che in tutto questo non c nulla di scientifico. Infatti, lanalisi tecnica considerata unarte. Nonostante questo, lanalisi tecnica cos importante che quasi tutti gli investitori non ne possono fare a meno per operare con successo. In effetti, tutto quello che necessario conoscere sui mercati mostrato sui grafici, rendendo non necessario prestare troppa attenzione alla maggior parte delle notizie di mercato. Certamente non useremo mai le notizie per predire come esse possano influenzare il mercato per prendere una decisione di trading. Lunico momento nel quale le notizie potranno influenzare il nostro trading sar quello di farci astenere dallentrare, tenendoci fuori del mercato, finch il mercato stesso non decide come reagire alle notizie (notizie di guerra o terrorismo, o il rilascio delle maggiori notizie politiche ed economiche). Il pi delle volte il mercato risponde alla maggior parte delle notizie aumentando la volatilit e spesso prendendo una direzione ben definita. Le notizie di mercato possono persuadere molti traders ad entrare in una determinata direzione, ma il nostro grafico registra solo le opinioni e lazione di quanti rafforzano le loro opinioni col denaro. Pertanto, bene imparare ad ignorare la maggior parte delle notizie e fare affidamento semplicemente sui nostri grafici per stabilire la direzione del mercato. Il nostro approccio al mercato sar di carattere tecnico. Questo significa che useremo i grafici e non i reports politici o economici per prendere le nostre decisioni su quando e come entrare nel mercato. Imparati gli elementi di analisi tecnica necessari per analizzare il mercato, lattenzione del trader si dovr focalizzare sullazione dei prezzi passati e attuali di una particolare coppia di valute con la quale si intende operare. Questo sar fatto guardando alle candele, alla formazione dei pattern di prezzo e al range del prezzo (ampiezza del movimento dei prezzi) nei differenti time frames per ogni particolare coppia di valute che si segue. Quando avrete studiato e capito come funziona questa analisi, un nuovo completo processo di apprendimento avr inizio dove svilupperete il vostro stile e gestirete il vostro approccio mentale ed emotivo al trading. Attraverso questa guida vedrete alcuni modi pratici di come si possono applicare differenti scelte di trading in relazione allo stile e al livello di aggressivit di ciascuno trader. Tutti i mattoni che costruiranno la nostra analisi stanno nei grafici dei prezzi. Il movimento dei prezzi, i patterns (configurazioni grafiche) e i vari tipi di dati del mercato (indicatori tecnici) sono usati per determinare: la forza e la sostenibilit di un particolare trend, la maturit o stadio attuale del trend, il rapporto rischiorendimento di una nuova posizione, e il potenziale livello dingresso per una nuova posizione. 39 Queste operazioni saranno compiute per identificare: 1. Il TREND di breve, medio e lungo periodo del mercato 2. I SUPPORTI e le RESISTENZE per determinare dove i prezzi possibile che cambino direzione 3. I PATTERNS DI PREZZO (GRAFICI) che ci indicano linversione o la continuazione del trend 4. Alcuni INDICATORI TECNICI per la forza del mercato che sta dietro ai prezzi per predire i movimenti futuri e determinare dei buoni punti di ingresso e uscita. Il suggerimento di aprire immediatamente un conto demo in real time e scaricare una piattaforma di trading tra le tante disponibili gratuitamente dai vari brokers on line. Mentre si va avanti con lapprendimento, bene andare on line e mettere immediatamente in pratica quello che si va imparando. Proprio come in uno sport, per diventare bravi occorre allenarsi, fare errori e imparare da questi errori. Nessuna quantit di studio pu sostituire la pratica manuale e lesperienza. Pi si fa pratica, meno errori si commetteranno man mano che si costruiscono le conoscenze e pi velocemente si diventa capaci in quello che si appreso e si fa. La cosa pi importante cercare di diventare abbastanza bravi in modo che ci si senta a proprio agio per iniziare ad operare con un piccolo conto ma in reale. Per fare ci si dovr prima studiare e mettere a punto il proprio metodo e poi metterlo in pratica utilizzando la piattaforma demo in tempo reale. Man mano che labilit e la conoscenza crescono nel tempo potrete iniziare a sviluppare un vostro stile di lavoro, come un vero trader professionista, impiegando i fondi e laggressivit che meglio si adatta al vostro tipo dapproccio e alla vostra tolleranza al rischio. Scambio delle valute Ogni scambio di valuta coinvolge due monete dette coppia valutaria. Il tasso del loro cambio semplicemente il prezzo di una moneta rispetto allaltra. Tasso di Cambio Ogni coppia di valute espressa con due codici separati dal simbolo della divisione (GPBUSD), il primo rappresenta la valuta base e la seconda la valuta quotata (conosciuta anche come valuta secondaria). GPBUSD Valuta baseValuta quotata Il tasso di cambio generalmente visualizzato a destra della coppia di valute. GPBUSD 1.8470 40 Ci denota che una unit della Sterlina Inglese (la moneta base) pu essere scambiata a 1.8470 dollari americani (la moneta quotata). Se si compra la moneta base, il tasso di cambio specifica quanto bisogna pagare nella moneta quotata per ottenere una unita della moneta base. Se si vende la moneta base, il tasso di cambio ci dice quanto otteniamo in moneta quotata per ogni unit di moneta base. I tassi di cambio sono generalmente scritti con quattro decimali, con leccezione delle coppie valutarie che includono lo Yen Giapponese (JPY), che sono scritti con due decimali (USDJPY 106.40). Il pi piccolo incremento col quale una valuta si pu muovere chiamato pip (simile al tick del mercato azionario). Gli ultimi due decimali misurano il movimento in termini di pip di una valuta. Per esempio GPBUSD 1.8470. 70 rappresentano i pips. Se il cross si apprezza a 1.8485, si dir che si mosso in su o aumentato di 15 pips. Se invece si deprezza a 1.8465, si dir che diminuito o si mosso in gi di 5 pips. Nel Forex il termine pip usato molto spesso. PIP sta per Price Interst Point e come detto rappresenta la pi piccola variazione nel prezzo di una valuta. Quanto vale un pip Il valore del pip dipende dalla grandezza del contratto trattato. La maggior parte dei brokers on line del Forex offrono dei contratti di 100,000 unit della valuta base. Con questo in mente si pu determinare quanto vale un pip. Ad esempio, si supponga che il cross EURUSD ora quoti 1.2125. Se un Euro uguale a 1.2125 dollari, allora 1 lotto (o contratto) di 100,000 Euro dovrebbe valere 121,250 Dollari, e una variazione di 0.0001 (1 pip) dovrebbe valere 100,000 x 0.0001 10 dollari. Pertanto, ogni volta che il prezzo delleurodollaro varia di un pip il valore di ciascun contratto, cambia di 10 dollari. Per le valute che sono quotate in termini di dollari (ovvero, quando lUSD la valuta quotata) il valore del PIP fisso (10 dollari se la valuta al quarto numero decimale). Questo definito come Static pip value perch il valore costante in relazione al dollaro. Le maggiori valute (a parte lEURUSD) con un valore statico del pip sono GPBUSD (Sterlina Inglese contro Dollaro - anche conosciuta come Cable e LAUDUSD (Dollaro Australiano contro US dollaro - anche conosciuta come Aussie). Ci sono anche le valute con un valore del pip variabile. Queste valute sono quelle che hanno come valuta base il Dollaro. Le valute maggiori dette mayors con un valore pip variabile sono: USDJPY (Dollaro contro Yen), lUSDCHF (US dollaro contro Franco Svizzero), lUSDCAD (dollaro US contro Dollaro Canadese). Supponete che il cambio attuale della coppia USDJPY sia 107.65 Questo significa che 1 USD uguale a 107.65 Yen, quindi un lotto di 100,000 dollari dovrebbe valere 10,765,000 yen e un pip dovrebbe valere 1000,000 x 0.01 1000 yen. Se si vuole convertire questo valore in dollari, si deve dividere per il valore di cambio del cross (107.65 yen per dollaro). Cos, 1000107.65 9.29 Dollari. Questo significa che il valore del pip del cross valutario dollaro-yen, in ter mini di dollari, varier sempre al variare del tasso di cambio. 41 Alcune semplici ma importanti regole da conoscere e ricordare sui cambi: 1. 2. 3. 4. Il codice della valuta elencata per prima sempre la valuta di base Il valore della valuta base sempre 1 (uno) La valuta base sempre quella che si compra o si vende Il prezzo quotato quello da scambiare per una singola unit delle valuta base Prezzo Bid, Prezzo Ask e Spread Come tutti gli strumenti finanziari (azioni, future, merci, etc.) vi un prezzo di vendita conosciuto come Bid (Denaro) e un prezzo di acquisto Ask (Lettera). La differenza tra i due prezzi chiamata spread. Pi vicini sono i due prezzi tra loro, pi stretto lo spread, pi lontani sono luno dallaltro, pi largo lo spread. In tutti i casi, il prezzo Bid (Sell) sempre pi basso del prezzo ask (Buy) Nel mercato Forex, il prezzo sellbuy generalmente espresso con il prezzo sell per primo nel seguente modo: GPBUSD 1.84701.8474 Prezzo venditaPrezzo acquisto Il prezzo di acquisto (buy) spesso abbreviato mostrando solo gli ultimi due decimali, nel seguente modo: GPBUSD 1.847074 Il prezzo ask (buy) ci che deve essere pagato nella valuta secondaria per ottenere una unit della valuta base. Il prezzo Bid (sell) quello che si otterr nella seconda valuta, quando si vende una unit della valuta base. In questo caso, lo spread 4 pips Le coppie di valuta Sebbene le coppie di valuta possono essere quotate con entrambe le monete come valuta base, vi sono delle valute standard generalmente riconosciute e identificate come le valute base in ogni data coppia. LEuro la valuta base dominante contro tutte le altra valute. Queste valute accoppiate con lEuro saranno sempre identificate con lacronimo EUR come prima valuta della coppia. La Sterlina Inglese la seconda nella gerarchia della denominazione delle valute e dopo viene il dollaro americano USD. A parte EUR e GPB, il solo caso dove lUSD non la valuta base di una coppia con il dollaro Australiano e Canadese). 42 Le Majors Vi sono otto monete principali che costituiscono l80 degli scambi nel mercato Forex. Sette di queste monete accoppiate con lottava (il dollaro americano USD) formano le cosiddette the majors, le valute maggiori. EURUSD GPBUSD AUDUSD NZDUSD USDJPY USDCHF USDCDA EuroUs Dollaro Sterlina Inglese US Dollaro Dollaro Australiano US Dollaro Dollaro NeozelandeseUS Dollaro US Dollaro Yen Giapponese US DolaroFranco Svizzero US DollaroDollaro Canadese I Crosses o Cross Rates Sono costituiti dalle coppie valutarie che non contengono il dollaro Americano e sono conosciute come cross valutari. EURGBP EURCHF EURJPY ERUAUD GBPCAD GPBJPY GPBCHF AUDJPY AUDCAD AUDNZD CHFJPY CHFNZD Exotics (Le valute esotiche) Le coppie di valute esotiche coinvolgono le coppie valutarie che non fanno parte delle otto valute maggiori. Vi sono centinaia di valute in tutto il mondo, con molte delle quali non facile operare nel libero mercato. Vi sono poche valute esotiche nelle quali qualche speculatore si avventura in ogni modo, lo spread di queste valute tende ad essere molto largo ed il grado di rischio li rende poco attrattive per la maggior parte dei traders. Le valute che seguono sono un esempio di valute esotiche che potrete trovare disponibili nel forex: ZAR DKK HKD MXP South African Rand Danish Krone Hong Kong Dollar Mexican Peso SEK TWD CZK SAR Swedish Krone Taiwan Dollar Czech Koruna Saudi Riya 43 Il nostro obiettivo primario come trader Nellodierno mondo dei cambi valutari, si vende la valuta che si possiede per la valuta che si vuole comprare. Se si va in gita in Inghilterra e si ha necessit di Sterline Inglesi per gli acquisti, si vender una certa quantit di Euro che si possiedono, per comprare una certa quantit di Sterline che si vogliono spendere durante la vacanza. Invece, come speculatori nel mercato Forex, non si scambier la valuta che si possiede cos, per aprire unoperazione si deve simultaneamente vendere (sell) una valuta e comprare (buy) laltra duguale ammontare, creando in realt due scambi. Mentre la transazione aperta, se la valuta acquistata apprezza il suo valore rispetto alla valuta venduta, si potr riscuotere vendendo la valuta che originariamente era stata comparata e allo stesso tempo comprando la valuta che originariamente era stata venduta, e, intascando cosi la differenza. Quando si apre unoperazione (o una posizione) il suo valore fluttuer in funzione del valore del tasso di cambio e qualsiasi profitto o perdita esiste solo sulla carta. Questi sono profitti o perdite non realizzate. Non appena si chiude una posizione, il profitto o la perdita sar istantaneamente assicurata (realizzata) e ci dipende dalla direzione nella quale si mosso il mercato rispetto alla posizione assunta. Quando si decide di comprare la valuta base di una particolare coppia valutaria (perch si pensa che si apprezzer il valore rispetto alla valuta secondaria) il tasso di cambio ci dice cosa si deve pagare (o cambiare) usando la valuta secondaria per comprare una singola unit della moneta base. Se, in teoria, il tasso di cambio corrente per LEURUSD 1.2176, significa, se si vuole comprare leuro, che coster 1.2176 dollari per ogni euro che si vuole scambiare (o controllare). Se lEUR si apprezza in valore contro lUSD a 1.2596, quando si va a rivendere lEuro scambiandolo per il Dollaro Usa, si riceveranno 1.2596 Dollari per ogni Euro venduto, guadagnando un profitto di .0420 dollari per euro. Questo un esempio esemplificativo per ragioni descrittive. In termini pi pratici, questo processo generalmente spiegato nel seguente modo: Comprare e vendere Andare lunghi Quando si compra la valuta base, si sta comprando la coppia valutaria. In gergo quando si compra si dice anche andare lunghi (long). Andare lunghi di EURUSD implica lacquisto della moneta base e la vendita di uno stesso ammontare della moneta secondaria, la valuta quotata. Non necessario possedere la valuta quotata, prima della vendita per chiudere la posizione long sulla moneta base in precedenza aperta. Andare corti Le stesse regole si applicano andando corti (short), soltanto nel modo inverso. Se si pensa che la moneta base si deprezzer, invece di comprare la coppia di valute, si vender. Questo inteso come shortare il mercato. Andare short sullEURUSD implica la vendita della moneta base e lacquisto di uno stesso ammontare della valuta secondaria, naturalmente allattuale tasso di cambio. 44 Lo Spread - Lo spread il costo cui un trader va incontro, quando prende una posizione nel mercato Forex. Si supponga che la quotazione della nostra coppia sia: Quote GBPUSD Sell buy 1. 84341.8438 Se si decide di andare lunghi (in pratica comprare la valuta base) perch si pensa che si apprezzer in valore, si deve entrare nelloperazione al prezzo buy 1.8438, questo significa che se si vuole uscire immediatamente e vendere la stessa moneta che si in precedenza comprato, si deve vendere al prezzo sell (1.8434) che sempre pi basso del prezzo di acquisto e quindi si perder la differenza dello spread. In altre parole, questo significa che necessario che la moneta acquistata si apprezzi del valore dello spread per andare almeno in pari. Lo stesso concetto si applica se si vende la valuta base, ma, in questo caso si deve vendere a 1.8434 e volendo chiudere subito si deve ricomprare a 1.8438 rimettendoci il valore dello spread, in questo caso 4 pips. Quando si apre unoperazione, la piattaforma di trading mostrer il prezzo al quale sar possibile comprare o vendere le coppie di valuta. Se, per esempio, si va long (buy) su una coppia di valuta, la piattaforma di trading mostrer il prezzo al quale avvenuto lacquisto come pure lattuale prezzo di vendita (il prezzo di acquisto meno lo spread). Per entrare in zona di profitto, il mercato deve muovere almeno il numero di pips dello spread per andare a pari. Questo, ovviamente, significa che pi stretto lo spread meglio , in quanto la valuta acquistata si deve muovere di un minor valore, prima di dare un profitto. Lo spread pu variare da coppia valutaria a coppia valutaria. Maggiori sono gli scambi su una coppia di valuta, meno volatile essa tende ad essere. Pertanto, le coppie di valuta pi trattate (le maggiori) tendono ad avere lo spread pi piccolo, mentre, quelle meno utilizzate e pi volatili (crosses ed exotic) hanno spreads pi ampi. In breve, tutto ci che necessario conoscere sulle valute questo: Tutti i trades danno luogo simultaneamente allacquisto di una valuta e alla vendita dellaltra. Quando si piazza un ordine, la valuta base sempre quella che si compra o si vende. Quando si apre o si chiude unoperazione, lacquisto o la vendita della valuta secondaria avviene automaticamente. Un trader compra una coppia di valute (entra lungo nel mercato) se pensa che il tasso di cambio andr su, e ci vuol dire che la valuta base va su rispetto alla valuta quotata. Viceversa, un trader shorta il mercato (vende) se pensa che il tasso di cambio scender ovvero che la valuta base diminuir di valore rispetto alla valuta secondaria. 45 Tipi di Ordini Apertura e chiusura di una posizione Una volta che stato piazzato un ordine, questo ora considerato unoperazione o posizione aperta. Quando un trader ha una posizione aperta il profitto o la perdita conseguente dipende dalla fluttuazione del prezzo di quella determinata coppia valutaria. Quando un trader decide di chiudere la posizione aperta per prendere un profitto o una perdita, egli ricompra la valuta che stata originariamente venduta e vende la valuta che era stata comprata in origine. Un trader guadagna se in una posizione lunga si apprezza la moneta base (va su) in valore rispetto alla posizione corta della valuta secondaria, o perde se la valuta base si deprezza (va gi). In una posizione corta invece, si guadagna quando la valuta base si deprezza in valore rispetto alla valuta secondaria, o, viceversa, si perde se si apprezza la valuta base. Market Order Un ordine a mercato un ordine per comprare o vendere che viene eseguito immediatamente al prezzo della quotazione del corrente tasso di cambio. Entry Order - Ordine (condizionato) dingresso Un ordine dingresso (Entry order) un ordine che viene eseguito quando un particolare prezzo, stabilito dal trader, raggiunto eo superato. Lesecuzione di questi ordini sotto la supervisione del dealing desk e rimane in forza finch lordine non cancellato dal trader. Gli entry order utilizzabili sono due: Entry Stop Enrty Limit LEntry stop consente di piazzare un ordine condizionato (Buy o Sell) al di sopra in caso di acquisto o al disotto in caso di vendita dellattuale prezzo di mercato. Lentry Limit consente di piazzare un ordine condizionato (Buy o Sell) al disotto in caso di acquisto o al disopra in caso di vendita dellattuale prezzo di mercato. Stop-Loss Order Uno Stop-Loss (o Stop Order) un ordine legato ad una specifica posizione (o ad un ordine che non si ancora attivato) con lo scopo di stoppare la posizione ed evitare che generi pi perdite di quelle che si disposti a rischiare. Uno stop-loss piazzato su una posizione long un ordine stop dingresso legato a questa posizione, ed un ordine per vendere(Sell) o chiudere loperazione per prevenire ulteriori perdite. Un ordine stop-loss 46 rimane in forza finch la posizione aperta non liquidata o il trader non cancella lo stoporder. Limit Order Un limit order un ordine dingresso limite legato ad una specifica operazione (o ad un ordine che non stato ancora attivato) con lo scopo di prendere profitto e chiedere la posizione (preferibilmente con un profitto). Un ordine limite piazzato su una posizione short un ordine per ri-comprare (buy) questa posizione o chiudere la posizione (preferibilmente con un profitto). Un ordine limite rimane in forza finch la posizione non liquidata o il trader cancella lordine. Calcolo Profitti e Perdite Ogni qual volta il prezzo di una valuta si muove, lo scostamento sar misurato dal numero di pips. Ciascun pip sar uguale ad un certo ammontare di profitto o perdita in dollari veri per ogni operazione. In molti casi, il valore del pip varier e fluttuer secondo la coppia valutaria con la quale si opera. Solo nel caso di coppie di valuta che coinvolgono il Dollaro, e il Dollaro costituisce la valuta quotata (secondaria) della coppia, il valore del pip rimane sempre lo stesso (perch esso rappresenta quanta valuta base si pu compare o vendere per il dollaro che cambia). Per determinare quanto si sta vincendo o perdendo su una particolare operazione, si deve, per prima cosa, stabilire il valore di un pip. Poi, si moltiplica questo valore per il numero di pips, a favore o contro la nostra posizione. Questo vuol dire, che se la valuta base aumenter rispetto alla valuta secondaria, ciascun pip che va sopra il prezzo 47 dacquisto sar contato come profitto e allinverso, ogni pip che va sotto il prezzo di acquisto sar aggiunto al nostro loss. Come gi menzionato, nel caso in cui la valuta quotata (secondaria) il Dollaro, esempio EURUSD, il valore sar sempre 1 pip 0.0001 per ogni dollaro impiegato. Questo si traduce in un valore di 10 per ogni lotto standard di valuta di 100,000 ( o 1 per mini lotti di 10,000). La maggior parte di tutte le altre coppie di valuta avranno un valore del pip in costante fluttuazione tra 0.00006 e 0.00009 per pip, in virt dellattuale tasso di cambio. Questo si traduce in 6 -9 per pip per ogni lotto da1000,000, o in 60-90 centesimi di Dollaro per ogni mini lotto di 10,000. Lotti di valuta Un lotto lammontare del contratto in valuta che un broker o banca permette di adoperare. La maggior parte dei brokers consente due tipi di conto. Standard e mini. Un lotto standard quasi sempre di 100,000 e un lotto mini a 10,000. Questo vuol dire che usando un effetto leva di 100 a 1 con la nostra piattaforma di trading, possiamo controllare un lotto da 100,000 con solo 1000 di margine nel nostro conto. Un mini lotto di 10,000 pu essere controllato con solo 100 di margine, anche se il minimo deposito richiesto per aprire un conto pu essere anche di 200. Come calcolare i profitti Supponete che un trader compri lEURUSD a 1.2856 perch pensa che la valuta sia sottovalutata, e il valore della coppia EURUSD vada a 1.2900, secondo voi il trader ha realizzato un profitto o una perdita A quanto ammonta il profitto o la perdita Comprando lEURUSD a 1.2865, il trader ha comprato 100,000 Euro (e ha venduto 128,650). Quando il cambio arrivato a 1.2900, il trader potrebbe ora vendere i 100,000 Euro per 129,000. Giacch inizialmente il trader ha pagato 128,650, il profitto totale della transazione uguale a 129,000 (ricevuto dalla vendita EURUSD a 1.2900) meno 128,650 (pagati in origine) ovvero 350 di profitto totale. Come lavora il nostro conto di trading Market Maker o Forex Broker La raccomandazione di operare solo con brokers che sono membri riconosciuti del National Futures Association (NFA) e registrati presso la Futures Commission Merchant con la Commodoty Future Trading Commission (CFTC). La NFA la pi grande organizzazione che auto-regolamenta lindustria dei Futures negli Stai Uniti. La missione della NFA di: promuovere programmi, regole e sevizi innovativi che assicurano lintegrit degli associati proteggere i partecipanti al mercato, e aiutare i suoi membri ad assumersi le responsabilit stabilite dal regolamento. Lattivit della NFA supervisionata dal CFTC, lagenzia del governo responsabile della regolamentazione dellindustria delle merci e dei futures negli Sati Uniti. 48 Per maggiori informazioni sul NFA, si pu visitare il loro sito web nfafuture.org per trovare pi informazioni sul CFTC, si pu visitare il loro sito web cftc.gov Margini e Leva I margini richiesti variano da broker a broker. Generalmente richiesto 1 del valore del conto. Ci significa che per ogni 1000 che sinvestono, si possono muovere 100,000 di valuta (alcuni Broker consentono oggi di muovere 100,000 con 250). Questa richiesta valida sia per il trading di posizione, sia per il daytrading. In base allesigenza di ciascun cliente, la piattaforma di trading calcola in tempo reale sia i fondi necessari per mantenere lattuale posizione (margine utilizzato), sia i fondi disponibili per prendere nuove posizioni (margine usabile). Queste informazioni insieme allammontare del conto(Equity), il saldo del conto (Account Balance) e lammontare dei profitti e delle perdite (PL) appaino nella finestra informazione conto (Account Information). Nelleventualit che i fondi del conto scendano sotto la richiesta dei margini, le posizioni aperte saranno chiuse dal dealing desk al prezzo del tasso di cambio corrente. Questo consente di essere protetti contro un debito nel saldo, particolarmente in situazioni dalta volatilit e fast market. Rollover e Interessi Per le posizioni aperte alle 23.00 (5 pm Est) c il rollover del tasso di interesse da pagare o riscuotere secondo lammontare del margine impiegato e la direzione della posizione nel mercato. Se non si vuole pagare o riscuotere linteresse sulle posizioni semplicemente necessario chiudere le posizioni aperte prima delle 23.00 (5 pm Est) che lorario stabilito come fine della giornata di mercato. Altre Considerazioni di Carattere Generale Gli orari migliori per operare con le valute Gli ordini nel mercato Forex si possono immettere a partire da Domenica alle 23.00 e il mercato rimane aperto 24 il giorno fino a Venerd alle 23.00 Londra e NY sono le due sessioni pi importanti, con i volumi pi grossi che creano una maggiore liquidit e volatilit. La sessione di Londra inizia alle 08.00, mentre quella di NY alle 14.00 Se il mercato far un significativo movimento, normalmente avverr durante queste due sessioni, che si sovrappongono di circa tre ore. Spesso lorario migliore per entrare in posizione poco prima o entro le prime due ore della sessione di trading Londinese. Si deve tenere posizione Durante il Weekend Se si fa trading di posizione o day trading e non c alcuna ragione per chiudere unoperazione, allora, si pu considerare di tenerla aperta durante il weekend con un appropriato trailing stop. La Domenica notte potrebbe sembrare il periodo meno appropriato per un ampio movimento del mercato ma questo evento si verifica frequentemente. La ragione risiede nel fatto che le sessioni del Sud pacifico e Asiatiche aprono alle 2300. Questi sono i soli mercati aperti e il volume delle transazioni molto basso. Ci crea uneccellente opportunit per i grossi giocatori (banche, fondi o investitoti 49 istituzionali) di spingere il mercato ai livelli estremi perch vi una seria mancanza di volume di vendita dallaltra parte per contrastare i loro volumi in acquisto ( o viceversa). Pertanto, necessario molto meno volume e rischio da prendere, di quello usuale, per spingere il mercato in loro favore. La cosa positiva di questa spinta che normalmente viene indirizzata nella direzione del trend in corso. Ancora una volta, il trend nostro amico. Comunque, un fattore negativo nel lasciare un trade nel weekend quello di diventare vulnerabili allarrivo di significative notizie che possono far lievitare il mercato dalla parte opposta alla nostra direzione, nel momento che il mercato apre domenica notte. Lunico modo per proteggersi da tali eventi quello di avere un trailing stop aggiustato in modo da proteggere la gran parte o una porzione dei profitti non realizzati, prima che il mercato chiuda il venerd. Questi eventi possono agire a favore o sfavore, ma, il fatto che alcuni broker garantiscono o meglio onorano lesecuzione degli ordini limite e stop senza slippage al prezzo da noi predeterminato di conforto. Con quali coppie di valuta operare Sebbene gli esempi e le spiegazioni della Guida sono basati sulloperativit con EURUSD, GBPUSD e USDJPY le stesse regole si applicano a tutte le coppie valutarie. Ci che cambia la caratteristica dogni singola coppia valutaria (volatilit, valore del pip, ampiezza dei movimenti dei prezzi, etc.). LEURUSD e lUSDCHF sono le coppie valutarie pi adatte per operare, specialmente per i principianti. Entrambe hanno bassa volatilit, alta liquidit, alti volumi, e, forti e persistenti trend-lines. LEURUSD rappresenta il 60 di tutto il volume del forex di una giornata di contrattazioni. Un ampio movimento nellEURUSD ha la capacit di influenzare tutte le altre coppie di valute, e in particolare lUSDCHF, perch tendono specchiarsi luno nellaltro. Si raccomanda di iniziare ad impratichirsi con queste due coppie prima di sperimentare le altre. Caratteristiche delle coppie valutarie EURUSD (Euro-Dollaro) Questa coppia la pi stabile del mercato a causa del suo massiccio volume. Questa coppia tende a muoversi molto pi dolcemente della maggior parte delle altre coppie. Il valore del pip di 1 per ogni lotto da 10,000, o 10 per ogni lotto di 100,000 USDCHF (Dollaro-Franco Svizzero) Questa coppia seconda solo allEuro-Dollaro come volume. Giacch il Dollaro Statunitense la moneta base in questa coppia (opposta allERUUSD), essa tende a rispecchiare da vicino i movimenti delleuro-dollaro. In altre parole, se lEURUSD sale, lUDSCHF, quasi sempre, scende. Il valore del pip per il Dollaro-Franco Svizzero cambia costantemente in base al valore del tasso di cambio, e generalmente fluttua tra 7.00 e 9.00 per un lotto di 100,000. GPBUSD (Sterlina-Dollaro Usa) Questa coppia spesso segue lEURUSD in modo esagerato, ma, deve essere maneggiata con estrema cautela, in quanto tende ad essere quello che comunemente si chiama un Cavallo Matto. A causa dellinferiore volume, la sterlina pu fare degli incredibili ampi movimenti, mentre lEURUSD o rimane virtualmente fermo. Questi movimenti ci possono stoppare fuori del mercato o darci velocemente un sostanzioso profitto. meglio operare con questa coppia, quando il potenziale dei profitti doppio dellammontare del rischio. molto comune per questa coppia fare movimenti di 200-300 pip in una singola sessione ma generalmente, le fa con 50 ampie oscillazioni. Il valore del pip di 1 o 10 (come lEURUSD)a seconda se si opera con mini lotti o lotti interi. EURJPY (EuroYen Giapponese) Questo cross tende a fare movimenti pi ampi del normale, quando si trova in un trend e, quindi, pu creare opportunit per profitti molto grandi, quando una posizione tenuta per un lungo periodo di tempo a causa dei suoi persistenti e lunghi trend. Il valore del pip fluttua tra 7.50 e 9.50 per un lotto di 100,000. 51 Il Forex facile si fa per dire SECONDA PARTE 52 53 MANAGEMENT Vi sono tre elementi chiave che contribuiscono a rendere un trader di successo: 1. Il Risk Money Management 2. Il Personal Management (Auto-controllo e Disciplina) 3. Il Trade Management (Analisi del Mercato e un buon metodo o sistema di trading) Tutti e tre gli aspetti saranno discussi. Ciascuno di questi tre elementi chiave ugualmente importante, e senza uno di essi non avremo successo come trader. Come scrive nel suo libro Trading for A Living Alexander Elder, Questi tre elementi essenziali sono come le gambe di uno sgabello rimossone uno lo sgabello cadr insieme alla persona seduta su di esso. I perdenti provano a costruire uno sgabello con una sola gamba, o al massimo con due. Usualmente focalizzano la loro attenzione esclusivamente sul sistema di trading. Risk Money Management Operare senza un appropriato Money management come attraversare il deserto senza acqua. Come trader, il nostro primo obiettivo quello di sopravvivere. Il secondo obiettivo di generare un costante ritorno lobiettivo finale e di fare dei grossi ritorni, in ogni caso, sopravvivere il primo. NON RISCHIARE TUTTO IL CAPITALE su unoperazione la prima regola di trading. Quelli che perdono denaro frequentemente violano questa regola rischiando troppo del loro capitale su una singola operazione. Questi traders continuano ad operare con la stessa quantit o con una quantit sempre pi grossa durante una serie negativa. Cos, molti traders sono distrutti dal loro tentativo di recuperare. Per fortuna, un buon money management pu tenerci fuori dei guai, come prima cosa. importante sapere che pi denaro si perde, pi difficoltoso diventa il tentativo di recuperare. Se si hanno 10,000 nel conto e si perde il 10, (1000 di capitale), si deve fare l11 del capitale rimasto (9000) per recuperare quella perdita. Se si perde il 20 (2000) si deve fare il 25 di ci che ora sono 8000 per recuperare. Se si perde il 40 (4000), occorre che si faccia un enorme 67 di ci che ora sono 6000, e se si perde il 50 del capitale occorre fare il 100 giusto per recuperare solo il nostro denaro. Mentre le perdite crescono matematicamente, i profitti che sono necessari per recuperarle aumentano quasi esponenzialmente. Questa la ragione per la quale assolutamente cruciale che questo tipo di perdite non avvenga, e, il solo modo per fare ci di utilizzare le regole di money management e position sizing e attenersi strettamente ad esse. I neofiti spesso chiedono che percentuale di profitti si possono fare ogni settimana, mese, o anno operando con le valute. La risposta a questa domanda dipende della loro abilit (o mancanza di abilit) come trader, dal capitale a disposizione, dalla qualit del loro sistema o metodo, e dalle condizioni del mercato. I principianti non fanno mai la domanda pi importante: Che cosa posso fare per assicurarmi di non perdere il mio denaro Si deve essere sicuri di non perdere i propri soldi prima di preoccuparsi di quanto si riuscir a fare. Un appropriato money management la nostra migliore assicurazione sul nostro capitale per il trading. 54 QUANTO RISCHIARE La maggior parte dei traders sono spazzati via da una o due cose, ignoranza o emotivit. Il principiante agisce sulle impressioni e sulla spontanea urgenza di inciampare nelloperazione che non avrebbe dovuto prendere a causa delle non favorevoli condizioni del mercato. Quelli che sopravvivono, a questa fase dingenuit, imparano a disegnare un modo migliore di fare trading. Quando prendono confidenza, il secondo nemico si affaccia alla loro porta. La confidenza li fa diventare avidi, rischiano troppo in una sola volta, e una breve serie di perdite consecutive li butta fuori del mercato. Se si trada con met del capitale a disposizione su ogni operazione, la rovina garantita. Se si rischia un quarto del capitale, molto probabilmente non si sopravvivr a lungo nel mercato. Una breve serie negativa ci spazzer via. Anche rischiando un decimo del nostro capitale su ogni operazione si prende un rischio molto maggiore rispetto a quando si vuol stare nel mercato per lungo tempo. I traders professionisti non si possono permettere di operare con pi di una piccola parte del loro capitale di trading su una singola operazione. Lattitudine di un principiante generalmente simile a quella di un giocatore dazzardo a Las Vegas: pi soldi scommette, pi vuole vincere. SBAGLIATO, anche i pi grandi traders al mondo fanno operazioni in perdita, compreso serie di perdite consecutive e pertanto i traders si devono assicurare che il minor ammontare possibile del loro capitale sia messo a rischio ogni volta. Questa unarea del trading dove assolutamente vitale trattare il trading come una vera e propria attivit imprenditoriale. Non pu essere trattato come un gioco se si vuole guadagnare. Nessun uomo daffari assennato farebbe qualcosa per rischiare met, un quarto o solo un decimo della sua attivit in una sola transazione. Il trading deve essere trattato allo stesso modo. La regola generale da seguire di non rischiare mai pi del 3 del capitale in qualsiasi data operazione o in multi-operazioni. Il consiglio di utilizzare l1 o massimo 2. Questo significa che se si dispone di un capitale di 10.000 e si accetta un rischio massimo del 2 potremo rischiare 200 complessivamente. Capire che il capitale che simpiega per fare trading ha unimportanza rilevante fondamentale. Con soli 10.000 di capitale ci si dovrebbe scordare di operare con contratti interi. Lo si potrebbe anche fare, ma operando con una sola valuta alla volta e solo in operazioni dove il rischio per trade (lo stop loss) non supera i 20 pips. Operando in questo modo si avr la certezza che una breve serie di operazioni negative (che pu sempre verificarsi anche con il migliore dei sistemi e anche al migliore dei traders) non spazzer via tutto il nostro capitale. Non esiste un sistema al mondo che riesce a vincere il 100 delle volte. La maggior parte dei traders principianti non utilizza alcuna regola di money management nella propria strategia di trading. Rischiano pi capitale sulle operazioni che sembrano loro migliori e rischiano meno capitale sulle operazioni in cui hanno meno fiducia. Questo non funziona mai a lungo andare perch sembra esserci una frustrante versione della regola di Murphy che entra in gioco in questo aspetto del trading: le operazioni nelle quali 55 si rischia di pi finiscono per essere quelle perdenti e le operazioni nelle quali si rischia di meno finiscono per essere quasi sempre vincenti. Si sconsiglia di iniziare con un capitale inferiore ai 2000. Vedremo pi avanti in dettaglio come calcolare il numero di posizioni (position sizing) con cui entrare nel mercato. In verit, un sogno comune a tutti i traders quello di guadagnare 1 milione di dollari o Euro durante un ventennio di carriera nel trading. A tanti sembra un sogno irrealizzabile e per tantissimi sicuramente lo sar. Ebbene, per raggiungere 1 milione di dollari di profitto anche con un money management conservativo, occorrono solo 100.000 di profitti operando con un singolo contratto. Questo vuol dire che se un trader, operando con un singolo contratto, con un metodo o sistema vincente, guadagna 100.000 poniamo in 5 anni, potrebbe, invece, guadagnare 1 milione di dollari implementando un appropriato money management oppure aumentando il rischio su ciascuna operazione. 100.000 di profitti in 5 anni corrispondono a: 20.000 di profitto lanno per 5 anni 2000 dollari al mese per 10 mesi di operativit su 12 500 per settimana 100 al giorno Cento dollari al giorno sono 10 pips su una delle maggiori valute operando con un contratto intero. Si riesce a capire adesso limportanza del money management Esso pu trasformare dei profitti medi o al disotto della media ottenibili in cinque anni, in profitti che consentono di ritirarsi tranquillamente alla fine dei 5 anni. Un trader che fa 40000 nei prossimi due anni e perde 40000 nei successivi 2, ha un ritorno pari a zero nei 4 anni. Se il trader in questione avesse usato un appropriato money management, i 40000 sarebbero cresciuti a 200.000 alla fine dei 2 anni. Nel successivo periodo di perdite il money management avrebbe consentito di proteggere 100.000. Una volta portato il capitale a 200.000, si sarebbe potuto sottostare a qualsiasi drawdown, senza andare ad azzerare il conto. Il trader che usa un appropriato money management ancora in profitto di 100.000, mentre quello che non lo applica a zero. Il money management insieme al personal management costituisce il 90 del gioco ed la parte pi importante del trading. Un appropriato money management prende in considerazione sia il rischio, sia il rendimento mentre un money management inappropriato tiene conto solo di uno dei due fattori. Il trader che usa il money management guarda alle posizioni come un insieme. Non bisogna confondere il money management col piramidare (inteso come lincremento di posizioni in unoperazione che si muove in profitto). Occorre prendere in considerazione lintero valore del capitale operativo. A prescindere dal mercato o dal metodo utilizzato un trader deve necessariamente prendere una decisione di money management prima dellingresso nel mercato. Per prendere questa decisione occorre avere un metodo sperimentato di cui si conoscono le performance in modo da calibrare su di esso un appropriato money management. 56 Approfondimenti sul money management (Tratto dal libro LEssenza del Trading) Il Money management abbraccia diverse cose, e si intreccia con il trade e risk management. Esso di fondamentale importanza perch determina la dimensione della posizione. Se non sappiamo quanto comprare o quanto vendere abbiamo un grosso problema e siamo svantaggiati. Se iniziamo con un capitale di 10.000 quanto dobbiamo rischiare, il 2 o il 10. Qual la corretta percentuale Dobbiamo saperlo. Molti traders pensano che il money management semplicemente dove si piazza lo stop. Lo stop da solo una parte del management, ma, non ha niente a che vedere con il money management. Il punto chiave del money management si focalizza sul quanto, non sul timing n su quando entrare o uscire. Da qualche anno il numero delle persone che si avvicinano al trading vanno sempre aumentando, ma, sono pochi quelli che cercano di implementare una strategia di money management disciplinata e professionale. Durante il periodo della bolla speculativa limitare i rischi era un optional, ma di questi tempi, meglio pensare seriamente alla gestione del capitale e del rischio. La gestione (trade, risck e money managemnent) con strategie professionali il fondamento del successo in questo campo. Principalmente, il money management ci dice la quantit di azioni o il numero di contratti con cui operare ad un dato punto. Il money management un concetto difensivo. Ci permette di stare nel mercato e giocare un altro giorno. Ci dice, ad esempio, se abbiamo guadagni sufficienti per incrementare altre posizioni. Non dobbiamo confondere il money management con il piazzamento dello stop loss. Lo stop loss non ci dice con quanto entrare in una posizione. Una volta che si ha un appropriato money management, il successo, poi, dipende totalmente solo dalla nostra disciplina e dallaspetto psicologico. Il money management ottimizza luso del capitale e, in linea di massima, ci dice: Quanto capitale mettere in ciascuna operazione Come preservare e apprezzare il capitale Quando si pu presumere una aspettativa di successo Quando prendere un loss per evitarne uno maggiore Se sincappa in una striscia negativa come comportarsi Come regolare il nostro trading con laccumulo di nuovi profitti Come gestire la volatilit Come prepararsi psicologicamente Il Money Management non ci dice quanto perderemo in una singola operazione, n come si fa ad uscire da un trade profittevole, n come diversificare, non controlla il rischio, non massimizza il rendimento, e non ci dice quanto investire. Il Money Management ci dice quanto puntare su ciascuna posizione. Supponiamo di possedere un capitale di 1.000 e di puntare su un sistema che ha la possibilit di vincere il 60 delle volte con un rapporto medio di winloss di 1. Supponiamo di puntare rischiando 100 per colpo. Ci sono abbastanza probabilit di perdere 3 volte di fila. Ora siamo arrivati a 700 del nostro capitale e pensiamo che sia la volta buona, cos, scommettiamo 300. Ma, perdiamo ancora e scendiamo a 400 di capitale. Le probabilit di guadagnare soldi ora sono veramente poche perch a fronte di una perdita del 60 dovremmo avere una vincita del 150 per pareggiare solo i conti. Per avere unidea, ogni 1024 lanci di una moneta si ha una serie successiva di dieci testa di fila, quindi le probabilit di perdere tutto in 10 lanci, persi consecutivamente, esiste ed statisticamente accertata. 57 Le probabilit di perdere tutto in soli pochi colpi dipendono esclusivamente dal position sizing, poich il sistema che abbiamo considerato ha di per s un 60 di probabilit di vincere ed una media winloss di 1 per cui se avessimo suddiviso il nostro capitale in 100 parti puntando solo 10 a colpo avremmo vinto 600 e perso 400 con un profitto di 200. Pertanto il nostro capitale sarebbe ora di 1.200 Sotto il profilo tecnico possiamo dire che il rischio dato dalla differenza tra prezzo dingresso e stop loss iniziale. Se il rischio eccede una certa percentuale il trade non si dovrebbe considerare. Nella nostra operativit il position sizing deve controllare il numero di contratti in base alla percentuale massima di rischio. Ad esempio se in base al nostro sistema o metodo il prezzo di acquisto dellEURUSD di 1,2310 e lo stop loss lo poniamo a 1,2280, il rischio pari a 30 punti moltiplicato per il valore del punto che in questo caso di 10 . Quindi, il rischio per contratto sul EURUSD di 300. Se abbiamo un conto di 10.000 e vogliamo limitare il rischio al 3 di quel conto per operazione, avremo 10.000 x 0.030 300 ovvero potremo comprare un solo contratto. Abbiamo cos determinato quanti contratti possiamo acquistare in base allammontare massimo di rischio che siamo disposti ad assumerci in relazione al nostro capitale. Consideriamo ora il sizing dal punto di vista delle performances che diversi metodi o sistemi di trading riescono ad ottenere. Prendiamo in esame due differenti sistemi: Sistema 1 Percent Win: 85 Percent Loss: 15 Avg Profit: Avg Loss: 500 1,500 Sistema 2 Percent Win: 45 Percent Loss: 55 Avg Profit: Avg Loss: 1,500 500 Quale di questi due sistemi scegliereste per operare e quanto puntereste su ciascuno di essi La prima cosa da calcolare laspettativa di gain per operazione che chiameremo Expectancy Expectancy: ( average win trades in vincita ) ( average loss trades in perdita) Sistema 1 Aspettativa per trade (500 85) (1.500 15) 200 Sistema 2 Aspettativa per trade (1.500 45) (500 55) 400 Adesso, evidente che il sistema da preferire il numero 2 in quanto laspettativa di gain doppia rispetto al sistema 1 anche se la percentuale di gain inferiore al 50 e molto al di sotto dell85 del sistema 1. Il sistema 1 ci fa capire come il desiderio di avere tante operazioni vincenti massacra molti traders. Questi si focalizzano sulla percentuale delle vincite e delle perdite invece che sul sizing (dimensione del trade). Il sistema 2 quello migliore fa guadagnare pi soldi. Il sistema 1 centrato sullego del trader (ed destinato a perdere nel lungo periodo). Volendo aumentare la nostra esposizione al rischio, lo faremo solo sul sistema 2 perch ha un rapporto profitloss pi elevato Il rischio totale, quindi, dipende dalla dimensione degli stop loss e dallExpectancy del nostro sistema o metodo di trading. 58 NUMERO CONTRATTI Valore conto di Rischio (Entry price SL iniziale) valore punto Numero contratti EURUSD 10.000 3 (1.2310-1.2280)10 300300 1 Nella pratica del trading non ha senso operare sempre con lo stesso numero di contratti o lotti. Abbiamo visto alcune semplici regole per determinare la quantit con la quale entrare in posizione. Ci sono altre ragione logiche che dovrebbero indurci a valutare bene questo aspetto del position sizing. Che senso ha fare come quel giocatore di blackjack che scommette sempre la stessa cifra a prescindere dalle carte che ci sono sul tavolo da gioco. Quando le carte sono a nostro favore nel trading, allora, occorre incrementare le posizioni in modo conseguente. Il position sizing, abbiamo detto, aiuta a determinare la consistenza della puntata su un trade basandosi sulla percezione che ciascun trader ha del possibile successo. Tanti traders non si rendono conto di come il position sizing pu incidere sul loro successo nel trading. Infatti, la decisione del size della puntata, fatta da ciascun trader. Ciascuno di noi, in base alla percezione del possibile successo, sceglie una puntata pi alta, normale, o di non puntare completamente. Quindi, il position sizing anche utile, in un certo qual modo, per poter massimizzare i profitti o minimizzare i rischi. Due sono i concetti da afferrare per un corretto sizing: considerare una serie di loss consecutivi e il massimo drawdown determinare gli obiettivi previsti Iniziamo dalla serie di loss. Come tutte le idee semplici pi facile spiegarle con degli esempi. Supponiamo di operare sulluscita, testa o croce, del lancio di una moneta. Se la moneta non truccata, avremo 50 delle volte testa e 50 croce. Supponiamo di operare scegliendo testa e di essere pagati due volte se vinciamo, mentre se perdiamo paghiamo uno. Sebbene questa sia una prospettiva conveniente con le probabilit a nostro favore, sempre possibile che si perda. Vi chiederete com possibile Immaginate che il capitale totale a disposizione sia 100 e noi puntiamo tutto sul primo lancio, ed esce croce. Mi direte che nessuno cos stupido da rischiare tutto sulla prima operazione. Giusto. Ma, a questo punto come possiamo conoscere qual la puntata corretta ovvero lammontare ottimale per operare ogni volta Vediamo di rispondere a questa domanda cercando un modo per determinare lammontare base che stabilisce il massimo size da usare ogni volta. Assumiamo di rischiare 1 ogni operazione. Potremo perdere 99 volte di fila ed avere ancora 1 di capitale. Certo questa eventualit difficile che avvenga ma, sempre possibile anche se raro come evento. Credo per che tutti possiamo essere daccordo che, per esempio, 3 o 7 croce di fila sono una ragionevole possibilit. Vediamo la tabella che segue: 59 Rischio di rovina se la probabilit che esca croce del 50 di croci di fila su 100 su 1,000 su 10,0000 50.0000000000 500.000000000 5000.0000000000 25.0000000000 250.000000000 2500.0000000000 12.5000000000 125.0000000000 1250.0000000000 6.2500000000 62.5000000000 625.0000000000 3.1250000000 31,2500000000 312.5000000000 1.5625000000 15.6250000000 156.250000000 0.7812500000 7.8125000000 78.1250000000 0.3906250000 3.9062500000 39.0625000000 0.1953125000 1.9531250000 19.5312500000 0,097656500 0.976525000 9.7656250000 0.0488281250 0.4882812500 4.8828125000 0.02244140625 0.2441406250 2.4414062500 0.0122070313 0.1220703125 1.2207031250 0.0061035156 0.06103351563 0.6103515625 0.0030517578 0.0305175781 0.3051757813 2.E-28 2.E-27 2.E-26 N croci di fila 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 99 Come potete vedere, pi facile vincere la lotteria che prendere una serie negativa consecutiva di 99 loss. Guardiamo la tabella al rigo delle 10 croce di fila, potete vedere che il valore vicino a 1 sulla colonna dei mille lanci. Scommettendo 10 alla volta, abbiamo 10 possibilit consecutive prima di perdere tutti i 100 di capitale. Il rischio di rovina (cio la possibilit di perdere tutto il capitale) scommettendo 10 sar di 1 su 1,000. Questo vuol dire che se un trader accetta questo rischio di rovina, puntando 10 alla volta, levento della rovina si potrebbe verificare una volta su mille. Questo in pratica ci dice che la quantit massima da puntare nel nostro caso 10 perch accettiamo il rischio di rovina di 1 su 1,000. Naturalmente questo rischio di rovina non si adatta a tutti, e tanti preferiscono essere pi cauti accettando un rischio di rovina di 1 su 10,000. In questo caso si in grado di sopportare luscita di 14 croce di fila, anzich i nostri 10. In questo caso si potr entrare solo con un ammontare di 7 per ogni trade (10014). Ora, chiaro che lentit di rischio di rovina che accettiamo ci aiuta a decidere il massimo numero di contratti o di azioni che possiamo in sicurezza impiegare in base allammontare del nostro capitale. La sicurezza in realt non esiste . sempre presente il rischio di perdere tutti i nostri soldi. Vediamo adesso laltro aspetto del position sizing. Laspettativa dei risultati. complicato. Anche qui niente di Ricordate, avevamo detto che avremmo vinto due in caso di testa, e perso uno in caso di croce. Quindi, il risultato che ci possiamo aspettare, operando con 1 contratto, : (Probabilit di vincere il 50 delle volte un ammontare di 2) (probabilit di perdere il 50 delle volte lammontare di 1) Ovvero: ( 0.5 x 2) (0.5 x 1) 1 0.5 0.5 In poche parole per ogni dollaro scommesso, laspettativa risulta essere un profitto di 50 centesimi. Cos, avendo scelto di scommettere 10 ad operazione, laspettativa sar di 5 per trade. Questo si pu considerare una aspettativa con risultato positivo ragionevolmente buono. Per capire limpatto di ci sul position sizing consideriamo due metodi di trading: (a) Primi metodo Risultato atteso: 50 di probabilit di vincere con 0.5 (mezzo) (b) Secondo Metodo - Risultato atteso: 30 di probabilit di vincere con 1.10 Vediamo adesso una tabella simile alla precedente ma, questa volta consideriamo che esca testa il 30 delle volte (la nostra vincita) e che le probabilit di perdere siano del 70 60 Rischio rovina per Probabibilit che esca testa del 70 N di croci di fila di croci di fila su 100 su 1,000 1 70.0000000000 700.00000000 2 49.0000000000 490.0000000000 3 34.3000000000 343.0000000000 4 24.0100000000 240.10000000000 5 16.8070000000 168.07000000000 6 11.7649000000 117.6490000000 7 8.2354300000 82.35430000000 8 5.7648010000 57.6480100000 9 4.0353607000 40.3536070000 10 2.8247524900 28.2475249000 19 0.1139889519 1.13398895190 20 0.797922663 0.7979226630 25 0.0134106862 0.1341068620 26 0.0093874803 0.0938748034 50 0.0000017985 0.0000179847 99 5.E-14 5.E-13 su 10 ,000 7000.0000000000 4900.0000000000 3430.0000000000 2401.0000000000 1680.7000000000 1176.4900000000 823.54300000000 576.48010000000 403.5360700000 282.4752490000 11.3988951900 7.9792266300 1.3410686200 0.9387480340 0.000179847 4.62068E-12 In questo caso, se vogliamo ancora operare con un rischio di rovina di 1 su 1,000 dovremmo limitare la puntata a massimo 5 basandoci su 20 perdite di fila (10020 5). Nel caso, invece, scegliessimo un rischio di rovina di 1 su 10,000 sempre con un capitale di 100 dovremmo scommettere (10026) 3 (approssimazione per difetto). Adesso vediamo quali sono i profitti attesi per trade considerando lo stesso rischio di rovina. Per (a) dovremmo scommettere 10 per una aspettativa di profitto di 5 Per (b) dovremmo scommettere 5 per una aspettativa di profitto di 5.50 (b) sembra essere la scelta migliore, ma facciamo altre considerazioni Consideriamo quale pu essere la percezione di un accettabile rischio di rovina, ad esempio, per me. Per (a) io scommetto massimo 7 per ottenere 3.50 di aspettativa di profitto per trade. Per (b) io scommetto un massimo di 3 per ottenere 3.30 di aspettativa di profitto. Tutto dipende dalla percezione del rischio di rovina, e a volte le apparenze possono nascondere la realt. In primo luogo, anche se il rischio di rovina di uno su mille accettabile per noi in un dato mercato o in dato momento, . nella realt sempre cos Rischiereste la stessa cifra anche per questo mercato e in questo momento, e per questo ammontare di capitale Uno pu valutare il rischio, incluso quello di rovina, in modi diversi. Non tutti hanno la capacit di essere come una macchina o essere senza emozioni. Come vi comportereste con una striscia di 10 loss consecutivi Probabilmente non molto bene. Con il metodo (b) avete solo il 30 di chance di vincere su ogni operazione. Cos le probabilit di avere 10 loss di fila significativamente maggiore con il metodo (b) rispetto ad (a). In effetti, ci sono 29 possibilit in pi di avere 10 loss di fila col metodo (b) che con il metodo (a). Quando la paura distorce la nostra percezione, quasi sempre a nostro danno, bisogna tenerne conto. Cos, prendendo in considerazione le nostre emozioni e le nostre reazioni umane, potr essere necessario che le aspettative di profitto possano essere sostanzialmente pi alte del 10 in modo da compensare, come nellesempio sopradescritto, la maggiore emotivit del trader, indotta dal rischio di poter avere un maggior numero di perdite di fila. Il nostro esempio del lancio di una moneta molto semplicistico. Nella realt del trading (valute, azioni, indici etc.), non ci sono solo due soluzioni vincere o perdere un ammontare fisso. C pi di un continuo variare tra vincite e perdite, c una probabilit pi alta che cambi distribuzione tra i vari risultati. 61 Perci, le aspettative dei risultati richiedono un poco pi di lavoro per essere derivate. Ciascuno deve capire le basi del position sizing. Occorre costruire la casa su buone fondamenta. importante conoscere i sistemi o metodi che si utilizzano. Questo vuol dire che bisogna evitare di operare a casaccio, ma, solo con metodi sperimentati e dei quali si hanno sufficienti dati per elaborare statistiche affidabili. Laggiustamento del position sizing e il suo perfezionamento daranno sostanziali benefici. Il concetto del position sizing pu essere anche usato per aumentare il numero di contratti al crescere del capitale di rischio o per ridurre il numero di contratti nel caso di diminuzione. Infine, molto importante tenere il massimo loss nel nostro trading sotto controllo. Questo un classico del money management ed solo parzialmente in relazione col position sizing. Abbiamo detto che un trader oltre a decidere cosa e quando comprare o vendere, deve quantificare con quanto capitale entrare in una posizione ovvero con quanti contratti o azioni. Le motivazioni che portano a questa scelta sono diverse. Esse includono la necessit di ridurre il size dei potenziali loss, evitare le chiamate per integrare i margini, assicurasi che rimanga del capitale addizionale per diversificare e cogliere altre opportunit, tenere il drawdown sotto controllo, ottimizzare il rapporto rischiorendimento, e assicurarsi che la volatilit della posizione sia indipendente dalla volatilit del mercato. Con in mente questi obiettivi, riconsideriamo quali fattori ci devono indurre ad aumentare o diminuire il size nella nostra operativit. La tabella che segue elenca, nelle due colonne, gli argomenti che influenzano il position sizing. La colonna di sinistra contiene le variabili cui il position sizing direttamente proporzionale (Quando aumenta il size, il numero di contratti da acquistare aumenta). La colonna sulla sinistra elenca gli argomenti ai quali il position sizing inversamente proporzionale (Il numero ideale di contratti diminuisce, quando gli elementi della seconda colonna aumentano). Fattori direttamente proporzionali al Sizing Fattori inversamente proporzionali al Sizing Capitale Volatilit Tolleranza al rischio per trade Rischio Operazione Probabilit di vincita Prezzo per contratto-lotto Con questa tabella, facile farsi unidea di cosa sia importante tenere in considerazione per un appropriato position sizing. Con pi capitale sul conto, pi tolleranza al rischio e un maggior numero di operazioni vincenti, un trader pu scommettere di pi. Quando cresce la volatilit, o il rischio insito nel trade, o il prezzo di ci che compriamo aumenta, il numero di unit (size) da acquistare diminuisce. Comunque per un approccio sistematico vero, necessario trasformare questi concetti in modelli matematici per determinare quante unit comprare o vendere. Consideriamo lequazione che segue: Unit(size) CapitalePrezzo Utilizzando questa formula, compriamo tanti contratti o azioni quanti il nostro capitale pu coprire. A parte limpudenza di prendere un rischio del genere, questo metodo almeno assicura che il numero di contratti acquistati inversamente proporzionale al prezzo per unit e direttamente proporzionale al capitale operativo. Un saggio trader deve sempre conoscere prima di entrare in un trade quando uscire nella eventualit (purtroppo non tanto remota) che il mercato si muova nella direzione sbagliata, pertanto fondamentale calcolare lattuale rischio delloperazione. Per le operazioni lunghe: 62 Rischio Operazione (Prezzo Ingresso Stop Iniziale)Prezzo Ingresso Per le operazione corte: Rischio Operazione (Stop Iniziale Prezzo Ingresso)Stop iniziale Per tenere il rischio sotto controllo, la nostra strategia deve considerare luso di quello che chiameremo Coefficiente di Rischio che ottenuto usando il Rischio Operazione e il massimo rischio che siamo disposti a prendere, Max Rischio. Coefficiente di Rischio Max RischioRischio Operazione Questo coefficiente diminuisce se aumenta il rischio operazione o aumenta incrementando il rischio massimo. Questa, la chiave per determinare la formula finale del size o unit da comprare Unit da comprare (Coefficiente Rischio Capitale)Prezzo Ingresso Supponiamo di disporre di 10,000 di capitale per il nostro trading, e il nostro metodo ci indica un segnale dacquisto per il mercato azionario sul titolo Radiovera al prezzo di 40. La volatilit 8, indicando che il nostro stop loss 40 -8, o 32. Usando la formula precedente per calcolare il Rischio Operazione, avremo: Rischio Operazione (Stop Iniziale Prezzo Ingresso)Stop iniziale Rischio operazione (40 -32)40 0.2 Ora, per calcolare il coefficiente di rischio sufficiente conoscere il Massimo Rischio che siamo disposti a sopportare su un trade. Nel nostro caso scegliamo l1.5 del nostro capitale operativo. Coefficiente di Rischio Max RischioRischio Operazione Coefficiente di Rischio 0.0150.2 0.075 Adesso possiamo determinare quante unit costituiscono un appropriato position sizing: Unit da comprare (Coefficiente Rischio Capitale)Prezzo Ingresso Unit da comprare (0.07510000) 40 18.75 Giacch non possiamo comprare frazioni di azioni, piazzeremo un ordine per comprare 19 azioni Radiovera (Nome di fantasia) Giacch nella nostra ipotetica operazione abbiamo acquistato solo 19 azioni a 40, spendendo 760 lasciamo la rimanenza del nostro capitale per diversificare il nostro portafoglio azionario, con altri investimenti. Inoltre, se il prezzo dovesse scendere e prendere lo stop a 32, perderemo soltanto 1.5 dei nostri soldi mentre lazione ha perso nella realt il 20. Per quanto un trader non voglia avere perdite, esse sono linevitabile costo dellattivit di trading. Quello che noi possiamo controllare il massimo Drawdown (considerando la percentuale dei trades in vincita e considerando la percentuale di Drawdown che costituisce un accettabile loss per noi). Supponiamo di sapere che il nostro metodo o sistema produce il 40 di vincite e che al raggiungimento di un drawdown del 25 chiuderemo il nostro trading account. Giacch le probabilit di operazioni vincenti sono 0.4, le probabilit di operazioni in perdita saranno 1-0.4 0.6 (60). Con questi dati possiamo calcolare quale striscia negativa di loss consecutivi pu essere considerata un rischio serio. Chiameremo questa sequenza negativa Max perdita consecutiva, e, si pu calcolare con la seguente formula 63 Max Perdidita cosecutiva log probabilit di perdita Probabilit rischio rovina Cos, determiniamo la striscia di perdite di fila che possiamo aspettarci con la probabilit di perdere del 60 (0.6) e un rischio di rovina di 1 su 10,000 Max Perdita consecutiva Log 0.6 0.0001 Max Perdita consecutiva 18 Da qui, possiamo determinare lammontare di rischio per operazione che si svilupper con un drawdown del 25 e 18 perdite consecutive 1 Max Drawdown (1 Max Rischio)Max perdita di fila Max Rischio 1 (1 Max Drawdown) (1 Max perdita di fila) Max Rischio 1 - 1 -.25) (118) 1- .75(118) 1 - .985 .015 1.5 Da qui stabiliamo che il massimo rischio che prenderemo per operazione l1.5 del capitale. Largomento del money management vasto, qui abbiamo visto vari aspetti, alcuni in modo dettagliato. Abbiamo visitato e rivisitato la relazione tra capitale, prezzo unitario, volatilit, rapporto winloss, stop loss, Expectancy, rischio di rovina, drawdown e size delle posizioni. Finch il nostro metodo di trading non contempla tutti questi fattori, non si pu definire un completo sistema di trading. Tra tutti gli errori che noi novizi commettiamo tra quelli riconducibili al money management il pi comune quello di prendere posizioni eccessivamente spericolate. Spero si sia capito che questa eccessiva esposizione al rischio deve essere evitata o quantomeno moderata. Tra gli errori meno comuni ma, pi pericolosi c quello di iniziare ad incrementare le posizioni man mano che i loss si accumulano. La giustificazione di una tale strategia che i drawdowns si possono accorciare se le operazioni vincenti, quando si verificano, sono eseguite con un grosso size. Matematicamente, ci si esprime come: Unit da comprare (Max CapitaleCapitale)(Coefficiente di rischioCapitale)Prezzo Cos. per esempio, se il capitale si riduce del 50 dal suo massimo storico, il trader ora operer con un rischio doppio rispetto a prima. Molto probabilmente, questa pratica condurr a una situazione dove il trader prender posizione abbastanza ampie da prosciugare interamente il proprio trading account. Siete avvisati IL DRAWDOWN Il drawdown semplicemente lammontare di denaro perso facendo trading, espresso come percentuale del capitale totale destinato al trading. Se tutte le operazione finiscono in profitto, non avremo mai drawdown. Il drawdown non misura la performance del proprio metodo o sistema, misura solo il denaro perduto nel processo di raggiungere una determinata performance. Il suo calcolo inizia solo con una operazione in perdita e continua finch le perdite fanno toccare nuovi minimi allEquity (Capitale). Supponiamo di iniziare con un capitale di 10,000 e di perdere 2,000. Il nostro drawdown sar del 20. Sugli 8,000 che rimangono, se sostanzialmente vinciamo 1,000 e poi perdiamo 2,000, avremo un drawdown del 30 (8,000 1,000 - 2,000 7,000 ovvero 30 di perdita sullEquity originale di 64 10,000). Ma, se si fanno 4,000 dopo i 2,000 iniziali di loss (si incrementa lequity del nostro conto a 12,000), e poi perdiamo altri 3,000, il nostro drawdown sar del 25 (12,000 - 3,000 9,000, ovvero una caduta del 25 della nuova Equity da 12,000). Il Max Drawdown la pi ampia diminuzione del nostro account tra i picchi dellequity. In altre parole, misura la quantit massima di denaro perso, finch non si ritorna in pari. Se iniziamo con 10,000 e ne perdiamo 4,000 prima ritornare in pari, il nostro max drawdown sar del 40. Bisogna tenete a mente, qualunque sia la cifra con cui siamo in gain in un dato momento, 100, 200, 300 , che un drawdown del 100 spazzer via il nostro account. Drawdowns alti sono difficili da recuperare. La percentuale di gain necessaria per recuperare i drawdowns illustra molto bene limportanza del money management. Tanti pensano che se si perde il 10 del proprio denaro, necessario fare un gain del 10 per recuperare la perdita. Sfortunatamente questo non vero. Supponiamo di iniziare con 10,000 e di perdere il 10 (1,000), rimaniamo con 9,000 sul nostro conto. Per ritornare in pari, dobbiamo fare un ritorno dell11.11 sulla rimanenza della nostro capitale e non il 10 (il 10 di 9,000 fa 900 e quindi occorre fare l11.11 sui 9,000 per recuperare i 1,000 persi). Il recupero percentuale del drawdown cresce geometricamente e, ad esempio, un loss del 50 richiede un ritorno del 100 per essere recuperato. Man mano che il drawdown cresce, diventa sempre pi difficile, e a volte impossibile, recuperare lequity. Potremmo avere dei successi di breve periodo fenomenali prendendo elevati rischi, ma, presto o tardi questi rischi ci afferreranno distruggendo il nostro capitale. I traders professionisti che operano con successo nel lungo periodo hanno capito questo e controllano il rischio attraverso un appropriato money management. Il drawdown riveste un ruolo importante nel considerare i principi di money management. Se non lo si controlla pu essere letale. La maggior parte dei professionisti vi dir che non potete controllare il drawdown. Per la maggior parte del tempo, non necessario che controlliate il drawdown. Comunque, quando il drawdown arriva al punto per cui diviene difficile continuare il trading, dovete controllarlo prima di tutto fermandolo. essenziale fermare il drawdown prima che esso fermi voi. vero, il drawdown completamente imprevedibile. Quando si testa un metodo e si trova che il metodo ha sofferto di un drawdown di 5000 nel passato non si pu affermare che questo sar il massimo drawdown che si verificher in futuro. Controllando il drawdown, noi non proviamo a prevederlo, semplicemente ci prepariamo al suo arrivo e cerchiamo di limitarlo. Ogni trader ha una soglia che assolutamente non pu essere varcata. Per continuare ad operare, questa soglia deve essere evitata. Nella realt del money management, il drawdown si controlla diminuendo il numero di contratti coi quali si entra nel mercato non appena esso inizia a minacciare il capitale. Applicando le tecniche di money management si pu dare propulsione al capitale per diverse centinai di miglia di dollari operando con multi-contratti. Comunque, un appropriato money management protegger questi profitti facendo decrescere lesposizione al rischio del capitale. Il potenziale drawdown determina quanto capitale necessario iniziare e anche quanto si pu essere aggressivi o conservativi nellapplicare il money management. 65 Calcolo del POSITION SIZING Il calcolo del numero delle posizioni (il size del trade) riveste un ruolo importante nel determinare il successo di una strategia. Quello che segue un modo pratico di svolgere questo calcolo. La prima cosa da determinare il rischio per trade (RPT). Questo rischio abbastanza soggettivo dipende, quindi, dalla propensione al rischio di ciascun trader. Tipo di Rischio Rischio Basso Rischio Medio Rischio Medio-Alto Rischio Alto RTP 0.5 1.0 1.5 2.0 3.0 Possibile Drawdown 7 14 19 Note RTP raccomandato Dopo aver scelto il vostro appropriato RPT, dovrete determinare il numero di posizioni da aprire per ciascun trade. Ipotizzando che si apra un conto con un capitale di 6000 e che si scelga 1 come RPT: Capitale 6000 RPT iniziale 1.0 Adesso dovrete calcolare le altre 3 variabili per determinare la dimensione della posizione: 1. Dollari a rischio per trade (DRPT) ovvero la massima quantit di capitale da rischiare 2. Stop loss in pips 3. Valore del pip della coppia valutaria 1.Il calcolo del DRPT il seguente: 6,000 1 60 (DRPT) 2.Il calcolo per lo stop loss il seguente: Capitale a Rischio (CaR) Prezzo ingresso prezzo stop loss Esempio Short Stoplosss Limit EURUSD 1.3068 1.3119 1.2929 Capitale a rischio (CaR) 1.3068 1.3119 51 Pertanto lo stoploss in pips 51 pips 66 3. Il calcolo del valore pip della valuta con la quale si entra il seguente Per lEURUSD e tutte le coppie valutarie che hanno come valuta secondaria il Dollaro, il valore del Pip sempre 1.00 per mini-lotti (10K)e 10.00 per i lotti standard (100K) Per le altre valute va calcolato nel seguente modo: Per i lotti-mini - valore pip (1 0prezzo ask corrente)10 Per i lotti standard - valore pip (10prezzo ask corrente)100 Per esempio, se si opera con mini-lotti e il prezzo ask corrente per lUSDJPY 104.89 (10 104.89) 10 0.95 Adesso, dopo il calcolo delle tre variabili possibile determinare il numero delle posizioni per ogni operazione. Quello che segue il calcolo dei mini-lotti per lesempio sopra citato: 60.00 (51 1.00) 1.17 lotti Naturalmente in questo caso si entrer con 1 lotto. Il numero di lotti ovviamente aumenter con la crescita del capitale o se si accetta un RPT maggiore. Occorre fare questo calcolo prima dogni operazione. Con questo capitale e con questo rischio possibile operare solo con un lotto. Occorrer avere molto pi capitale per operare anche con altre valute. Il calcolo per determinare il numero di lotti lo stesso. 67 PSICOLOGIA DEL TRADING Ragioni Psicologiche di chi specula sui mercati Le persone iniziano a speculare per molte e varie ragioni. Il trading un modo avvincente di guadagnare denaro usando il computer e generare introiti da qualsiasi parte del mondo. Se si sa come operare, non ci sono capi a cui sottostare, si pu vivere e lavorare in qualunque posto piaccia, e decidere in quali ore. anche possibile, se non facile, accumulare grossi guadagni sugli investimenti. Il trading per tanti traders significa libert, sia per la quantit di denaro che possibile intascare, e sia per la possibilit di farlo da qualsiasi posto con un semplice computer. Il trading anche unaffascinante occupazione intellettuale perch c il desiderio di sfidare e battere il mercato, provando a vincere dove molti perdono. un dato di fatto che pi del 90 di tutti i traders, a prescindere dal mercato nel quale operano, perdono soldi. Queste ragioni sono tutte evitabili. La maggioranza dei traders che perdono non conosce i principi e gli ingredienti assolutamente necessari per avere successo, grazie ai quali i trader professionisti prosperano. Solo le persone che cercano di evitare i rischi riescono a guadagnare in modo costante e continuativo nel trading. Sono professionisti scrupolosi che seguono regole stringenti di money management, ed operano utilizzando lintelletto invece delle loro emozioni insieme con una strategia di trading realistica, di lungo periodo. Contrariamente ai giocatori dazzardo che si esaltano quando vincono e soffrono terribilmente quando perdono, i traders di successo restano focalizzati sui risultati di lungo termine e non danno particolare importanza, esaltandosi o abbattendosi, alla momentanea instabilit del mercato. importante scoprire se si ha lindole di un giocatore dazzardo o di un saggio uomo daffari. Ad esempio, la mancanza di tenere un record aggiornato, di tutte le operazioni effettuate, un segno che fa capire che si appartiene alla categoria dei giocatori dazzardo e dei perdenti. Qualsiasi attivit, anche un semplice negozio deve tenere un inventario e una lista della merce acquistata e venduta. Senza tali registrazioni, il gestore non avrebbe idea di come procede lattivit e non avrebbero idea dei profitti lattivit sarebbe un completo caos che non potrebbe durare. Ogni avvocato tiene un record di quante ore ha lavorato ad ogni caso, un medico un record per ogni paziente, e i commercianti dogni transazione. Il trading non per nulla differente, a parte il fatto che lattivit di una sola persona e, quindi, molto meno strutturata, e richiede, anchessa, la registrazione dogni operazione fatta, vincita o perdita che sia. Il nostro record deve mostrare la data e il prezzo di ogni ingresso, luscita dal mercato, gli stop, tutti gli aggiustamenti agli stop, le ragioni dellingresso, gli obiettivi delluscita, e ogni altro dato necessario. anche buona idea stampare un grafico che fotografi il prima e il dopo delloperazione. 68 Il segno chiave per riconoscere un giocatore dazzardo linabilit a resistere allurgenza di scommettere. Se si pensa di stare operando troppo, entrando in operazioni senza seguire le linee guida della propria strategia e il conto deperisce, ci si deve fermare almeno per un mese. Cos, si avr modo di rivalutare se stessi e il trading. Se lurgenza di operare che si sente tropo forte da non poter stare fuori dal mercato per un mese, allora il momento di chiudere il conto e di chiedere aiuto rivolgendosi alla lega anonima dei giocatori dazzardo. Se non si tratta il trading come un business, esso non differir molto dal gioco dazzardo. Se si opera senza la corretta forma mentale, senza una chiara strategia, senza regole di money management allora il trading non per niente differente dai rischi che si prendono giocando al casin, ed meglio andare a perdere soldi giocando al casino, cos almeno ci si diverte. Evitare lemotivit quando si opera Laspetto mentale pi importante dei traders professionisti quello di neutralizzare qualsiasi emozione. I traders principianti non sanno quanto pu essere pericoloso essere in balia delle emozioni e quanto sia facile essere spazzati via dalleccitazione del mercato. Fare trading nel mercato Forex pu essere un business estremamente eccitante. La prima volta che si vede un buon segnale che rientra negli schemi della nostra strategia e si esegue loperazione con denaro reale ci si sente veramente eccitati. Se si rivela unoperazione vincente, e poche ore dopo si guadagnano alcune centinaia o alcune migliaia di dollari non si sar sicuramente in grado di contenere leccitazione, com successo a quasi tutti allinizio. Ad un principiante il trading pu apparire come qualcosa di incredibilmente facile. Una breve serie di operazioni vincenti pu far sentire invincibili e cadere nella tentazione di prendere operazioni che sono fuori i canoni della loro strategia. Allettati al punto di credere di essere cos bravi o cos furbi da poter piegare le regole e avere ancora successo. proprio quando i traders deviano dalla loro strategia vincente che inizia lauto-distruzione. Allopposto, una breve serie negativa fa sentire i principianti depressi e disillusi, lasciandoli con la paura di rientrare nel mercato. Quando si fa trading critico che si raggiunga un livello mentale dove le vincite non diano eccitazione e le perdite non buttino gi il morale. Si deve imparare a gestire le operazioni senza eccitazione e senza disappunto. Lemotivit nel trading il nemico pi grosso. I due nemici mentali pi grandi sono la paura e lavidit. Il trading suscita enormi tentazioni. Pu evocare una forte emozione davidit di sempre maggiore denaro o la paura di perdere tutto quello che si gi ottenuto. I professionisti tengono queste emozioni sotto controllo e quindi le loro decisioni di trading non sono influenzate da questo. I traders che rispondono alle emozioni, piuttosto che alla realt del mercato, non avranno mai successo. Potranno avere successo sporadicamente, ma alla fine non dureranno, anche se il loro metodo o sistema offre loro buone operazioni. La paura e lingordigia rovinano i traders, occludendo la loro mente. Il solo modo per avere successo nel trading di usare il nostro intelletto invece delle nostre emozioni. Ci che determiner il successo dipende da come si gestiranno le vincite e le perdite, la pura e lingordigia, leccitazione del trading e del rischio. Il modo col quale si gestiscono le vincite molto importante. Si pu rimanere sorpresi di come lerrata attitudine, verso le operazioni vincenti, pu capovolgere i profitti in perdite. Quando si in unoperazione che va nel verso giusto e si raggiunge il target di profitto, una perdita di disciplina causata 69 dallemotivit del momento, pu portare ad un impeto dingordigia che confonde: restare dentro loperazione e fare pi soldi, o uscire prendendo profitto Poi, il mercato dirige nellopposta direzione e si colpiti da una scossa di paura: si afferrano i profitti ora, prima che scompaiano. Un trader che agisce in base alle sue emozioni non pu prendere decisioni intelligenti e razionali. Occorre essere consapevoli dellimprevedibilit dei mercati e degli alti e bassi nei quali sincorre con il trading. essenziale essere preparati mentalmente per queste evenienze e acquisire disciplina mentale. Non ha senso facendo trading esplodere in unincontenibile gioia, quando si vince ed essere totalmente distrutti quando si perde. Spesso i traders danno ascolto al piccolo diavolo dellingordigia che sinsinua nella loro mente. Quando unoperazione va nel verso giusto e, quasi immediatamente, si raddoppia lammontare messo in quelloperazione, sorpassando il target previsto, specialmente i principianti, invece di prendere profitto, avidamente, decidono di lasciare la posizione aperta per cercare di acchiappare molto di pi. Il mercato, poi, inverte un poco, e, si dicono fiduciosi che il trend riprender. Quando il mercato continua nellinversione pensano che si tratti di un ritracciamento e che presto il trend riprender, ma, il mercato va per la sua strada e un momento dopo, quello che era un profitto del 100 scende al 30. Cos, rimangono stregati e accecati dalla tensione e dalla paura che li pu portare a dare indietro tutti i profitti. Infine, liquidano la posizione. Non appena sono fuori del mercato, i prezzi invertono nella precedente direzione, aggiungendo al danno la beffa: se fossero rimasti dentro avrebbero fatto pi del 100. A questo punto, per la frustrazione, sono pronti a sbattersi la testa al muro. Queste sono le cose che succedono ai principianti e a quanti non sono in grado di dominare totalmente la paura e lingordigia, e operano con le loro emozioni. Un altro esempio di scarsa disciplina quando si ha uno stop correttamente posizionato nel mercato. Il falso segnale in cui si incorsi fa s che il mercato venga contro. Invece di lasciare che lo stop scatti, la maggior parte dei traders principianti viene assalita dallimpulso di spostare lo stop, per dare un poco pi di spazio alloperazione, nella speranza che il mercato giri e dia un profitto. Si appendono alla speranza, sperando che il mercato inverta. Quasi sempre, il loss di 30 pips che si sarebbe realizzato, permettendo al mercato di prendere lo stop, sarebbe stato come una passeggiata nel parco rispetto ai quasi 100 pips di adesso. Ora, sopraffatti dalla paura liquidano la posizione. Naturalmente, giacch il mercato sembra seguire sempre la legge di Murphy, spesso inverte lasciando solo vedere la piccola fortuna che questa ampia inversione avrebbe prodotto. A questo punto, i meno frustati si strappano i capelli. Questo succede quando ci si lascia vincere dallemotivit emotivit che offusca la mente non permettendoci cos di giudicare correttamente e quindi di riconoscere le opportunit profittevoli e le circostanze pericolose da evitare. Le emozioni fanno guardare alla cosa sicura, facendo ignorare limportante concetto delle probabilit. Un trader che si lascia vincere dalle emozioni ha le stesse reazioni negative a prescindere sia dallet, sia dal quoziente intellettivo che possiede. Come essere umani siamo tutti emotivi e portiamo il nostro bagaglio demotivit con noi nel mercato. La maggior parte di 70 noi in qualche modo egocentrica. Si pensa che il mondo ruoti intorno a noi. Alcuni di noi pensano dessere pi fortunati o pi furbi degli altri, mentre unaltra parte pensa di avere poca fortuna e non afferrare mai un buon breakout. Non si possono portare questo tipo di blocchi psicologici con noi nel mercato. Il mercato completamente impersonale. come un oceano che si muove su e gi a prescindere da ci che noi vogliamo. Ci si pu sentire superfelici quando si entra in una posizione Long sullEurodollaro che esplode in un rally di 100pips. Viceversa, ci si pu sentire frustrati e pieni di tensione quando si entra short sulla Sterlina e, questa vola in alto. Questi sentimenti non hanno niente a che fare con il mercato. Esistono solo allinterno della nostra mente. I marinai esperti non se la prendono con il mare perch la corrente e il vento stanno andando nella direzione sbagliata. Non imprecano perch le condizioni sono contro di loro. Loro, con calma, hanno imparato a posizionare le vele nella direzione che afferra il vento in modo che possano andare nella loro direzione e raggiungere la meta. Se non c vento, aspettano pazientemente che arrivi. Il vento delloceano per un marinaio come il trend del mercato per un trader. Questo vuol dire che dovete dominare le vostre emozioni, e usare, con la calma e la freddezza del caso, la vostra strategia, rimanendo incollati alle regole al vostro money management. Inoltre, ci si deve auto-analizzare per essere sicuri che le decisioni di trading che si prendono non vengano regolate dalle emozioni. Le reazioni emotive sono un lusso che, come trader, non ci si pu permettere di prendere. possibile che ci si debba analizzare pi di quanto si analizza il mercato. La giusta attitudine al trading I traders professionisti non vedono il trading come un mezzo per diventare ricchi dalloggi al domani. I traders di successo sono realisti. Hanno obiettivi realistici e accettano le piccole perdite come parte del trading. Un principiante non si aspetta di perdere, ne preparato per questa evenienza. Le perdite invece sono una parte immancabile del trading. Nessun sistema di trading al mondo, non importa quanto sia perfetto, dar segnali di acquisto e di vendita accurati al 100. il nostro target di profitto pi largo dello stop-loss che ci permetter di guadagnare, anche se vinciamo solo il 50 delle volte. Quando si ha un buon metodo o sistema di trading non difficile che si possa vincere il 60-70 percento delle volte e anche pi, se si diligenti nel seguire la strategia ma, anche cos sincorre di tanto in tanto nelle perdite. Le perdite sono una parte regolare del trading. Un trader che sirrita per le perdite come un chirurgo che sviene alla vista del sangue. Un trader eccitato dalle vincete come un agente immobiliare che conta le commissioni prima di aver venduto la casa. Quando si in unoperazione e ci si trova a moltiplicare il numero dei pips che si stanno realizzando per il numero di dollari, e sinizia a tener conto dei guadagni, mentre si ancora dentro, una delle cose pi sbagliate che si possa fare. Si avr sempre un sacco di tempo per contare i soldi dopo loperazione. Lobiettivo quello di cercare di essere un trader al meglio possibile, aderendo strettamente alla 71 propria strategia e alle proprie regole di money management. Lobiettivo deve essere quello di avere pi operazioni in vincita rispetto a quelle in perdita. Non bisogna avere i soldi in testa. Anche se nel trading si ha a che fare direttamente col denaro, non si deve pensare al trading in termini di dollari. I traders professionisti fanno trading in modo meticoloso, senza prendere scorciatoie, osservano le loro reazioni e sviluppano dei piani realistici. Si dovr far fronte a molte sfide per tenere le nostre emozioni fuori del trading e acquisire la corretta disciplina mentale. A volte ci si pu alzare pi tardi del solito e mancare un buon segnale dingresso. Si vedranno i prezzi andare via, si vedranno tutti quei punti mancati e ci assalir la tentazione di zompare dentro con la speranza che il trend proseguir ancora, anche se totalmente contro la nostra strategia. Il trading richiede di prestare attenzione allo schermo del computer. Quando capita di mancare un segnale, non ci si deve preoccupare di ci. Ci saranno sempre altre operazioni. Se il mercato non va da nessuna parte oggi, domani e il giorno dopo o la settimana dopo ci saranno sempre altre operazioni. Bisogna restare disciplinati, prendere un grosso respiro ed aspettare la giusta opportunit per entrare nel mercato. Alcune considerazioni che aiutano nellaspetto mentale del trading: 1. Decidere di stare nel mercato per guadagnare nel lungo periodo. 2. Non essere ingordi e non precipitarsi in unoperazione. Prendersi il tempo necessario per capire la strategia e i criteri, necessari, per un buon segnale. Il mercato sempre l con maggiori opportunit per operare nelle settimane, nei mesi, e negli anni che verranno. Non si deve essere precipitosi. 3. Considerare che una catena forte quanto il suo anello pi debole, e, il trader lanello pi debole in un qualsiasi sistema di trading. Si deve imparare un metodo che funziona senza saltare in operazioni agendo dimpulso. e permettere cos alle nostre emozioni di dirigere il nostro trading. 4. Si deve stabilire e scegliere di fare dei ritorni realistici in relazione al capitale. Non si deve essere ingordi e di deve riflettete sul fatto che i grossi ritorni non sono realistici. Tenere a mente che il miglior modo per avere profitti nel lungo periodo di costruire piano piano e far lievitare con costanza il proprio capitale. 5. Una mentalit vincente, sente e agisce differentemente da una mentalit perdente. Occorre guardarsi dentro, guardare obiettivamente ai propri pensieri e alle vecchie credenze, e meditare su queste e agire. I pensieri e le credenze controllano la nostra realt, e quello che accade nel nostro mondo esterno la diretta conseguenza dei nostri pi profondi pensieri e delle nostre credenze circa noi stessi e la nostra vita. Il successo , prima di tutto, uno stato della mente. 72 Raccomandazioni per fare bene Operare difensivamente Si sa che il miglior attacco una buona difesa. Pensate a quanto potrete perdere, rispetto a quanto potrete guadagnare. Chiedetevi sempre cosa succede se. e pianificate anzitempo, piuttosto che reagire dopo il fatto. Per operare in difesa, dovrete assumere che il mercato sta per venire contro di voi. Calcolate la massima perdita e preparativi alleventualit. Sviluppate un piano per uscire dal mercato quando necessario farlo. Poi, se il mercato muove contro, voi sarete preparati per questa evenienza. Proteggete quello che avete. Seguite la vostra strategia di trading Ogni trader necessita di una strategia di trading personale. Nella Guida descriveremo alcuni esempi di semplici strategie. Se vi sentite a vostro agio con esse mettetene una o pi di una in pratica e seguite le regole previste al 100. Prima di investire i vostri soldi nel mercato, dovete accertare levidenza che la vostra strategia di trading solida e profittevole, utilizzando un conto demo. Un aspetto molto importante di un piano operativo di definire un limite a quanto si disposti a perdere. Stabilite lo stop-loss basandovi su questo limite. Restate incollati al vostro piano ed evitate di operare impulsivamente. Se non seguite il vostro piano, non avete un piano. Un solido piano di trading vi fornir anche la necessaria sicurezza quando si sotto pressione. Con delle specifiche linee guida da seguire, meno probabile operare impulsivamente. In ogni modo, non si deve seguire un piano di trading ciecamente. Se non capite cosa il mercato sta facendo o se il vostro equilibrio emotivo fortemente disturbato, allora, chiudete tutte le posizioni e prendetevi una sosta. Non operate basandovi sulle notizie o su consigli, operate basandovi sulla vostra strategia. Controllate le vostre emozioni Dovete prendere atto del fatto che tutti i traders, in alcune circostanze, sperimentano alti livelli di stress, ansia, frustrazione, depressione e a volte disperazione sono parte della battaglia del trading. La capacit di controllare queste emozioni parte della gestione del rischio. Non permettete a queste emozioni di prendere il controllo della vostra operativit. State concentrati su ci che dovete fare. Operate sulla base di decisioni razionali e consapevoli, non sulle emozioni o sulle speranze. Prendersi qualche giorno di riposo, di tanto in tanto, aiuta a ridurre lo stress e a mantenere un atteggiamento positivo. Se state facendo bene, un poco di relax un premio meritato. Se state andando male, staccare vi aiuter ad evitare la fatica della battaglia e vi aiuter a vedere il mercato sotto una differente prospettiva. Avete bisogno di un temperamento obiettivo, dellabilit di controllare lemotivit e di stare in una posizione senza sentirvi in ansia. Spesso il mercato nellarco di una giornata pervaso da continui capovolgimenti e ci vuole una buona dose di freddezza e una corretta attitudine e abilit per stare sopra le circostanze di breve termine, o vi troverete a cambiare idea e posizione ogni pochi minuti. 73 Isolate il trading dai vostri desideri di profitto Non riponete troppa speranza in un movimento, e non basate la vostra operativit sulla speranza. Sebbene la speranza sia una grande virt della vita, pu essere un grande ostacolo per un trader. Quando sperate che il mercato si giri in vostro favore, spesso, state violando le regole base del trading. Non vi formate nuove opinioni durante lorario operativo Decidete sulla base del piano che avete stabilito, non permette che le oscillazioni, in su e in gi della giornata, scombinino il vostro piano di trading. Le decisioni prese al momento, basandosi sul movimento dei prezzi o sulle notizie, sono generalmente disastrose. Rimanete attaccati al vostro piano senza permettere agli attuali eventi di breve del mercato di cambiare la vostra disciplina. Fissate degli obiettivi di profitto realistici allinizio dogni mese Ad ogni inizio mese buona idea fissare una percentuale del probabile guadagno in relazione al vostro capitale, basato sulla realt di ci che la vostra strategia pu conservativamente produrre. Prendetevi delle pause Staccare la spina aiuta a vedere il mercato con distacco, e schiarisce la mente e il modo col quale operare per le prossime settimane. Se raggiungete lobiettivo stabilito di profitto del mese nelle prime tre settimane, una buona idea prendersi lultima settimana come riposo. Il trading un duro lavoro ed una cosa intelligente fermarsi, quando si in vincita, e concedersi una piccola vacanza. La maggior parte dei traders non lo fa e spesso scoppiano. Prendersi una sosta dopo un buon periodo di trading e dopo aver raggiunto gli obiettivi di trading prefigurati una giusta ricompensa, fa bene e aiuta a ricaricare le batterie. Non operare mai basandosi sui consigli o rumors Non prestate molta attenzione ai cosiddetti esperti o ai servizi di consulenza per i vostri segnali di trading. I traders di successo vi diranno: pi tenete semplice la vostra strategia, pi operazioni vincenti avrete. Non complicate la vostra strategia basandovi sui consigli di qualcuno. Non fatevi influenzare nel vostro trading da ci che qualcuno dice, o da qualcosa che leggete sui giornali o sentite alla TV, o, continuamente cambierete idea. Se date ascolto a queste cose esterne, potreste essere tentati di deviare dalla vostra strategia per scoprire poi che se foste rimasti incollati alle vostre regole sarebbe stato molto pi proficuo. Non operate con troppe valute insieme Quando il vostro capitale crescer sarete in grado di operare con diverse coppie di valute allo stesso tempo. Comunque, non operate con pi valute di quante possiate gestirne. Monitorare appropriatamente una posizione, muovere lo stop in su per assicurarsi un profitto, cancellare gli ordini che non sono stati eseguiti anche su una sola posizione di trading richiede molta concentrazione e di essere mentalmente svegli e in allerta. Dovete imparare a conoscere i vostri limiti e operate dentro di essi. Non provate a prendere pi posizioni di quante ne possiate gestire con facilit. A prescindere da quanto vi sentite efficienti, fate in modo di non sovraccaricarvi oltre quello di cui potete facilmente prendervi cura. Dovete permettere agli stop-loss di fare il loro lavoro e di proteggetevi Non cancellate mai uno stop-loss e non incorrete mai in una perdita maggiore del vostro stoploss, perch sperate che il mercato si giri. Mettete sempre uno stop-loss sullammontare massimo che vi potete permettere di perdere. 74 Siate pazienti con una posizione. Non tutti i segnali che prenderete vi porteranno immediatamente in profitto. A volte ci vogliono diverse ore o pi per andare in profitto su una posizione quando fate daytrading e, a volte settimane, sulle operazioni di lungo termine. Non uscite da una posizione perch siete dentro da 30 minuti e siete 12 pips sotto. Lasciate che lo stop-loss faccia il suo lavoro. Molto spesso quando i traders escono anticipatamente da una posizione, a causa dellimpazienza che il loro stop-loss sia preso, il mercato, poi, va in loro favore non appena escono. Se chiudete la vostra posizione prima che lo stop-loss sia preso, prendendo uno stop che inferiore ai normali 25-30 pips, dovete avere una buona ragione per fare questo una ragione che non sia limpazienza. Non consigliabile uscire dal mercato prima che lo stop-loss sia preso dal mercato. Imparare a convivere con le perdite I traders devono imparare ad accettare le perdite perch fanno parte del gioco. Quando acquisirete la stabilit emotiva di accettare una perdita senza ferire il vostro orgoglio o ripensare al vostro trading, sarete sulla buona strada per diventare un trader di successo. La paura di prendere una perdita deve essere rimossa per diventare un buon trader. Lasciar correre i profitti Non bisogna mai prendere un profitto tanto per prenderlo. Bisogna avere una buona ragione per chiudere una posizione in profitto. bene avere in mente un obiettivo prefissato, o stabilire di prendere profitto su indicazione di un incrocio di medie mobili o altri indicatori. A volte il mercato si appiattisce per un certo periodo, e si tentati di realizzare il profitto che si ha fino a quel momento. Poi, il mercato riparte e voi avreste guadagnato almeno il doppio se foste rimasti dentro. Dovete avere la pazienza di stare nel mercato fino a quando prendere profitto la scelta giusta, basata sul vostro grafico e sui vostri indicatori. Prendere sempre i profitti inaspettati A volte, quando si entra nel mercato vi verifica un ampio movimento nella nostra direzione, giusto dopo essere entrati, e ci si trova, improvvisamente, con molti pi profitti di quanti avremmo mai potuto prevedere. In questi casi, piuttosto che farsi prendere dallingordigia e vedere di fare di pi stando dentro, bene prendere questi profitti velocemente e correre. Reagire prontamente Il mercato Forex non uno di quei mercati dove si pu tergiversare. Pertanto, la regola di agire prontamente. Questo non vuol dire che bisogna essere impulsivi, ma se si vede un buon segnale che rientra nelle linee guida della nostra strategia non bisogna esitare troppo a piazzare lordine. Non essere frettolosi e non esitare, ma trovare una via di mezzo tra le due cose. Si pu scommettere sul fatto che i traders principianti, specialmente prima di aver operato per un poco di tempo, quando vedono un segnale conforme alla strategia esiteranno essendo insicuri di loro stessi, non avendo ancora sperimentato la strategia e il suo funzionamento. Dopo alcuni minuti desitazione col ditino sul clicker del mouse, il mercato potrebbe muovere parecchi punti e sicuramente penseranno: oh no, si sta muovendo, sarei dovuto entrare, sarei gi sopra di 10 pips. Dovrei entrare adesso. La risposta a questa domanda NO Se esitate troppo da permettere al mercato di muoversi di 5-10 pips o pi dal momento che il mercato ha mostrato un ingresso Long o Short, allora non si deve entrare nelloperazione. Questi 5 o 10 pips in pi, possono mettervi in una posizione nel mercato che potrebbe fare la differenza tra un trade vincente e uno perdente, a causa del punto pi alto o pi basso a cui dovreste mettere lo stop a 75 causa dellingresso pi debole nel mercato. Ricordate che il Forex un mercato molto attivo e ci saranno sempre opportunit per fare profitti. Non Ribaltare la posizione se non previsto dalla vostra strategia Quando la posizione in perdita e decidete di uscire, non giratevi di 180 gradi. Aspettate il prossimo segnale buono nella giusta direzione. Conoscere il trend Qualunque sia il time frame del mercato nel quale state operando, utile conoscere il trend. Studiate bene largomento trend e imparate le tecniche per riconoscere il trend del mercato. Con il trading di breve-termine il trend pi importante da conoscere quello sui grafici a 60-minuti, mentre nel lungo periodo sul grafico daily che ci si deve focalizzare. Tenere un record delle operazioni A prescindere dalloperazione, in vincita o in perdita, buona norma tenere un record per ogni operazione, il numero di lotti, il livello dingresso, lo stop loss utilizzato, lordine limite utilizzato (il take profit), le ragioni dellingresso, laggiustamento dello stop loss, la data dingresso e lora, il livello duscita e lora, limmagine del grafico che mostra i livelli di entrata e di uscita, e lammontare del capitale iniziale e finale. Tenere un buon record consente di avere una chiara traccia di come procede loperativit e ci evita di prendere stupide operazioni che non sono conformi alla nostra strategia perch sappiamo che si devono registrare le ragioni dellingresso. Essere onesti con se stessi - Se rompete le vostre regole di trading o non piazzate gli stop-loss correttamente o non disciplinate voi stessi per avere la giusta attitudine al trading, siate onesti con voi stessi: riconoscete i vostri errori le vostre colpe in modo da potervi porre rimedio e potervi muovere tra questi ostacoli. 76 77 Il Forex facile si fa per dire TERZA PARTE 78 79 TECNICHE E STRATEGIE DI TRADING In questa parte viene illustrato come usare alcuni elementi di analisi tecnica, per prendere decisioni operative che consentano di mettere a nostro favore le probabilit di azzeccare i movimenti del mercato, e come, concretamente, sviluppare un reale ed effettivo stile di trading per entrare e uscire con lottica di un day trader o di un position trader. Se avete difficolt a seguire quanto descritto in questo capitolo perch sconoscete gli elementi base dellanalisi tecnica, potete richiedere, I primi passi nellanalisi tecnica. Questo libretto vi sar inviato gratuitamente se ne fate espressa richiesta scrivendo a: senchoaliceposta.it Quando si entra o si sta per entrare in un trade buona norma valutare quale dovr essere la nostra azione. Vi sono due cose che si deve tentare di fare: 1. Avere un set di obiettivi per il trade 2. Valutare tutte le maggiori possibilit che si possono sviluppare durante il corso del trade e cosa fare in ogni circostanza. Studiare i Grafici Analizzare il Mercato Le cose principali da fare durante le nostre analisi sono: Identificare il TREND di breve, di medio e di lungo-periodo per determinare la direzione del mercato. Identificare i livelli di SUPPORTO e RESISTENZA per determinare dove i prezzi potrebbero cambiare direzione. (Ricordate che le trend lines forniscono i livelli pi forti di Supporto e Resistenza). Identificare i PATTERNS di PREZZO (o candele) che indicano una continuazione o uninversione del trend. Questi includono Bandiere, triangoli formazioni a cuneo, 123, 1-4 Una Regola importante del Trading dice di Operare sempre nella direzione del trend maggiore Nellambiente del trading comune sentir dire Il trend Tuo amico, e per una buona ragione. Operare nella direzione del trend principale pu aumentare di molto la riuscita delloperazione mettendo le probabilit a nostro favore e dandoci la fiducia necessaria che loperazione potr avere un esito positivo. Un segnale operativo ideale nella direzione del trend quello che si verifica quando i prezzi sono vicini o hanno recentemente rimbalzato da una linea di supporto in un trend al rialzo o su una resistenza in un trend al ribasso. Questi segnali possono generare movimenti di 100-200 pips durante una singola sessione di trading. Giacch le trend lines generalmente offrono un forte livello di supporto (in un trend al rialzo) o di resistenza (in un trend al ribasso), un ingresso vicino alla trend line e in 80 direzione del trend pu avere un rapporto rischiorendimento estremamente ridotto rispetto al profitto. Per esempio, se si entra Long in unoperazione 20 pips sopra la trend line di un trend al rialzo, potremmo rischiare soltanto 40 pips per lo stop-loss con un potenziale di profitto molte volte superiore allammontare che stiamo rischiando. Quando si entra una posizione nella direzione del trend vicino alla trend line, bisogna esser certi di piazzare lo stop-loss sul lato opposto della trend line di 20-30 pips. Piazzando il nostro stop-loss a 20-30 pips dalla trend line daremo anche spazio per i 3-5 pips di spread e per i piccoli errori nel tracciare le nostre trend line cos, ci proteggeremo dalla maggior parte dei falsi breakouts che sforano leggermente la trend line prima di riprendere nella direzione del trend. Se si prende un segnale nella direzione di un trend ben stabilito, il nostro ingresso nel trade dovrebbe avvenire ad una ragionevole distanza dalla trend-line. Il nostro stop-loss dovrebbe essere sempre piazzato sul lato opposto del trend perch la trendline agir come ultima barriera prima che i prezzi raggiungano il nostro stop-loss. Il termine ragionevole distanza pu essere dedotto da trade a trade usando il rapporto rischiorendimento come scala per basare la nostra decisione. La parte pi difficile di questa equazione quella di determinare il rendimento. facile misurare il potenziale rischio (la distanza tra il nostro punto dingresso e la trend.line che protegger il nostro stop-loss), ma spesso molto difficoltoso determinare dove i prezzi, con molta probabilit, finiranno il loro movimento nella direzione del trend (questa anche la direzione del nostro profitto). Esistono diversi modi per calcolare il potenziale dei movimenti nella direzione del trend comunque, spesso il pi facile e pi ovvio modo per predire il punto finale del prossimo potenziale movimento di osservare lopposta linea del canale (La linea superiore del canale in un up-trend e la linea inferiore del canale in un down-trend). Una volta che i prezzi iniziano a dirigere nella direzione del trend, si stima dove lopposta linea del canale 81 si trover parecchie ore dopo e si piazza un ordine limite per prendere profitto circa a 10 pips di scarto da quel prezzo. Poi, al passare del tempo, dovremmo aggiustare il nostro ordine limite (obiettivo di profitto) in modo da seguire i 10 pips di scarto dalla linea del canale. Unaltra opzione consiste semplicemente nel lasciare il limite aperto (nessun ordine limite per prendere profitto) e seguire i prezzi con un trailing stop, monitorando e seguendo da vicino il mercato man mano che i prezzi avanzano nella direzione del trend. Generalmente, i prezzi svilupperanno una linea di trend Accelerata (pi ripida) nella direzione del trend maggiore. Tenere il trailing stop dietro la linea accelerata del trend. Ridurre i rischi e migliorare laccuratezza Prima di entrare in una qualunque operazione, si dovr considerare il valore del prezzo corrente di un trade e possibilmente ignorare un eventuale segnale se il mercato ha gi fatto un grosso movimento nella direzione da noi desiderata. Per esempio, se si materializza un segnale dingresso dopo un movimento al rialzo dei prezzi di 100 pips, allora, la maggior parte del potenziale rialzo si magari esaurito e a questo punto ci si pu aspettare un ritracciamento nella direzione opposta al trend. In queste situazioni, dovute a movimenti troppo ampi e troppo veloci che non danno il tempo di entrare nel mercato ad un decente prezzo dingresso, non consigliato lingresso in quanto il rischio di essere stoppati fuori su un ritracciamento alto. In questi casi, si dovr considerare di entrare solo quando si pu ipotizzare che il movimento a venire sia potenzialmente molto pi ampio. A volte, quello che sembra un ampio movimento su un grafico a 15-minuti pu sembrare insignificante su un grafico con time frame pi grande come 1, 2 o 4 ore. Ingresso su un Ritracciamento In molti casi, dopo che il mercato si mosso troppo e troppo in fretta, i prezzi spesso faranno un considerevole ritracciamento prima di continuare nella direzione auspicata. Pertanto un buon modo di ridurre il nostro rischio, quando si entra con questi segnali, quello di piazzare un ordine limite per entrare su un ritracciamento tra il 38 e il 62. Un modo facile per misurare i ritracciamenti di utilizzare lo strumento dei Ritracciamenti di Fibonacci. Quando si cerca di entrare in acquisto, bisogna piazzare un ordine Buy al ritracciamento del 38, 50 o 62 dal recente massimo dei prezzi. Quando si cerca di entrare short, si dovr piazzare un ordine Sell al ritracciamento del 38, 50, 0 62 dal recente minimo dei prezzi. Questo ridurr il vostro rischio in modo considerevole, ma comporter anche il rischio di mancare completamente il trade se il prezzo non ritraccia al nostro livello di prezzo desiderato. Generalmente, pi velocemente il mercato compie un ampio movimento, con pi probabilit ritraccer. La raccomandazione di piazzare lordine di ingresso al ritracciamento 38 o 50 perch i prezzi non ritracciano fino al 62 tanto spesso, facendovi perdere cos pi trade di quanti se ne potrebbero afferrare tentando di entrare al ritracciamento del 62. 82 Comunque, il punto di ingresso si dovr basare sul vostro livello daggressivit e di tolleranza al rischio. In altre parole, che brutto eseguito siete disposti a prendere per entrare in unoperazione, e, quanto siete disposti a rischiare Il miglior modo per accertare ci di guardare al potenziale profitto contro lammontare del rischio. Per calcolare il potenziale dei profitti, si guarda al successivo livello di supporto o resistenza, o alla trend line che potrebbe impedire ai prezzi di proseguire verso il profitto. Si pu anche utilizzare la Tecnica delle proiezioni di Fibonacci. Il rischio si calcola allo stesso modo. Falsi Segnali in un Mercato Mutevole Mercato mutevole vuol dire semplicemente che il mercato mostra una non apparente direzione e sembra zig-zagare in su e in gi senza scopo e senza direzione. Sebbene il Forex sia aperto 24 ore al giorno i momenti con andamento mutevole sono abbastanza comuni tra le sessioni intra-bancarie di trading di New York e Londra. Queste situazioni di mercato si verificano generalmente tra le 20.00 e le 04.00. Nonostante il mercato Asiatico sia aperto durante questi orari, sono i mercati di Londra e New York che forniscono la maggior parte dei volumi e, conseguentemente, i mercati tendono a muoversi per la maggior parte durante queste sessioni. Comunque, ci sono momenti nei quali il mercato pu rimanere mutevole anche durante le sessioni di trading di NY e Londra. Sebbene questo non sia molto comune, si verifica occasionalmente spesso questa condizione di mercato mutevole, quando ci sono delle giornate di festa, e quando previsto il rilascio di annunci della Federal Reserve che coinvolgono un potenziale cambio dei tassi dinteresse o importanti report economici. Questi annunci tengono i traders in attesa fino a dopo lannuncio. Unaltra cosa che pu causare queste situazioni sono i vari patterns, che forzano i prezzi in un ristretto range, come formazioni a triangolo o a bandiera. A causa della perdita di direzione, i nostri grafici possono generare falsi segnali. Pi lungo il periodo di mutevolezza, pi un mercato mutevole causer falsi segnali. Giacch i periodi di maggiore mutevolezza si verificano durante le formazioni di consolidamento (come Bandiere e Triangoli), qualsiasi rottura di queste formazioni NON dovr essere considerata finch i prezzi non rompono superando queste formazioni di almeno 15 pips. Sviluppare uno Stile di Trading importante capire che qualsiasi metodo o sistema di trading si deve adattare al nostro personale stile operativo, che si svilupper nel tempo man mano che si fa pratica e si trova e si capisce cosa funziona meglio per noi. Una delle maggiori attrattive del mercato Forex la flessibilit che offre. La volatilit giornaliera del mercato e la tendenza a sviluppare i trend di lungo-termine si adatta sia ai traders che entrano ed escono dal mercato con veloci ritorni, sia a quelli che si posizionano per le operazioni di lungo-termine e cavalcano i trend. Alcuni trascorrono 83 parecchie ore il giorno seguendo il mercato e altri solo pochi minuti, spendendo pi tempo su base giornaliera, settimanale o mensile. Alcuni amano i grossi rischi e inseguono le coppie di valuta pi volatili, mentre altri sono pi avversi al rischio e preferiscono operare con le coppie di valuta pi stabili. Alcuni preferiscono operare di giorno e altri la notte. Tutte queste cose, insieme con altre, influenzano il tipo di stile di trading che ciascun trader svilupper. Due sono gli stili di trading, pi comunemente usati, che classificano il trading in: Day Trading e Position Trading. C anche lo scalping, molto in voga, ma, non si adatta al mercato Forex. Il position trading si riferisce ad uno stile di trading che implica di afferrare e cavalcare un trend per un periodo relativamente lungo e per un buon profitto. Questo generalmente avviene entrando nel mercato su un segnale maggiore dinversione del trend o entrando in un trend che gi stabilito, e seguendolo per diversi giorni o anche settimane utilizzando un trailing-stop. Lesperienza e le statistiche ci dicono che il position trading il modo pi facile, pi profittevole e meno stressante per operare, specialmente per i principianti. Ci sono diverse ragioni per questo: Il Trading di posizione implica meno operazioni, e ci vuol dire che possiamo essere pi selettivi. molto meno impegnativo. Non necessario guardare continuamente il trade per uninversione. sufficiente controllare 1-2 volte il giorno per aggiustare lo stop se necessario. Le nostre operazioni vincenti saranno mediamente superiori a quelle in perdita. Una grossa vincita pu valere diverse perdite questo significa che anche prendendo meno del 50 di trade vincenti, possiamo avere significativi profitti. Il Day Trading si riferisce principalmente alle operazioni intraday di breve-termine con profitti relativamente piccoli nellordine dei 20 ai 150 pips. La maggior parte delle strategie si possono applicare ad entrambi gli stili. Comunque, un day trader tender a prendere molti pi trades rispetto al trader di posizione, entrando e uscendo continuamente dal mercato, tentando di afferrare dentro una singola sessione di trading operazioni veloci ma relativamente piccole. Una operazione ideale durer dai 20 minuti alle 6 ore, ma potr, occasionalmente, durare pi a lungo, quando il mercato ostinato e rifiuta di muoversi, o semplicemente, quando si muove regolarmente nella direzione auspicata e si segue loperazione in trailing stop per estrarre il massimo profitto. Position Trading Quando si fa trading di posizione, meglio guardare ai grafici a 4-ore e ai grafici daily per avere unidea complessiva della direzione del mercato. Il punto migliore per iniziare una operazione di lungo-periodo quella di entrare nel mercato su un valido segnale di inversione del trend, che si evidenzia a 20 pips dal breakout della trend line o alla rottura di un 123 o altri patterns. 84 Prima di entrare in qualsiasi operazione di lungo-termine, si dovrebbe prima di tutto controllare il grafico daily che si estende indietro per 3-anni, in modo da avere una completa e corretta prospettiva del mercato basata sugli andamenti passati e per vedere come questi si relazionano allattuale direzione del trend. Dopo aver guardato e studiato il grafico daily, si passa a visionare e studiare il grafico a 4ore, il grafico a 1-ora e gi fino ad un grafico a 15-minuti, disegnando le trend-lines, i canali, bandiere e triangoli che forniranno i livelli di supporto e resistenza per i prezzi. Questo ci dar una prospettiva di lungo-termine, medio-termine, e breve-termine dei prezzi, inquadrando dove si trova il mercato rispetto al passato e dove potr andare nel futuro. Inoltre, prima di entrare in qualsiasi operazione, necessario stimare lammontare di rischio in ragione del potenziale possibile profitto per esser certi che loperazione avr un soddisfacente rapporto rischioprofitto. In unoperazione di lungo-termine si deve cercare di fare ALMENO da 3 a 4 volte lammontare che si disposti a rischiare. Col day trading di breve, dobbiamo poter fare almeno da 1.5 a 2 volte lammontare del rischio. Si calcoler il nostro potenziale profitto guardando ai pi vicini livelli di Supporto e Resistenza (trend-lines Doppi Massimi e Doppi Minimi maggiori) sul lato POSITIVO della nostra operazione. Se, per esempio, si LONG si cercher il pi vicino livello di resistenza SOPRA il nostro punto dingresso. Per le operazioni SHORT, si cercher il pi vicino livello di supporto SOTTO il nostro punto dingresso. Una volta che si sono determinati i livelli di supporto e resistenza dalla parte positiva della nostra operazione, si pu calcolare il potenziale dei profitti misurando la distanza tra il punto dingresso e il livello del supporto o della resistenza dove si stima che il trend molto probabilmente si fermer. Se si sceglie di piazzare un ordine Limite (un obiettivo) per chiudere la posizione ad un certo livello di supporto o resistenza, si dovr piazzare lordine limite con uno scarto di circa 15-20 pips da quel livello, assicurandosi di sottrarre questo ammontare dal profitto stimato. Questo cuscino di 15-20 pips un filtro e serve anche a compensare per lo spread e per quelle occasioni dove i prezzi si fermano e invertono proprio prima di questi livelli di supporto o resistenza. Come Trovare i Livelli di Supporto e Resistenza Un livello di resistenza pu essere una media mobile, un precedente Massimo dei prezzi o la pre-esistente trend-line al ribasso o la linea di un canale contro cui i prezzi possono cozzare quando ci si trova in unoperazione SHORT che si muove profittevolmente Un livello di supporto pu essere una media mobile, o un precedente Minimo dei prezzi o la pre-esistente trend-line al rialzo contro cui i prezzi possono arrivare quando ci si trova in unoperazione LONG che si muove profittevolmente. Questi livelli di supporto o di resistenza possono agire come barriere, che impediscono ai prezzi di procedere in zona profitto, e possono far scattare uninversione del trend contro la direzione della nostra operazione, se i prezzi falliscono di rompere questi livelli. 85 A volte ci possono essere 2 o 3 livelli di supporto o resistenza che si frappongono sulla strada degli ulteriori profitti. Se i prezzi rompono il primo, spesso raggiungeranno il successivo livello. Pertanto, se si prevede che il prezzo romper il primo livello, allora si dovr piazzare lordine limite 15-20 pips prima del prossimo maggiore livello di supporto o resistenza, o sul terzo se si ritiene che prezzi continueranno a muoversi nella direzione del trend. Unaltra opzione, forse la migliore per un trader di posizione, di lasciare lobiettivo di profitto aperto (senza ordine limite inserito) in quanto non si sapr mai quanto si spinger lontano il prezzo durante la sessione di trading o durante la fase di trend. Poi, quando i prezzi sviluppano una trend line in direzione del profitto, si seguir il trend in trailing stop, continuando a ri-valutare loperazione e aggiustando il trailing-stop man mano che il trend progredisce nella direzione del profitto. Determinare il Nostro Rischio e Stabilire il Nostro Stop-Loss Iniziale Una volta stabiliti il potenziale del profitto, bisogna valutare il livello di rischio inerente al trade in relazione al potenziale profitto. Inoltre, occorre determinare lammontare massimo che si disposti a rischiare (perdere) senza mettersi nella situazione pericolosa di essere prematuramente stoppati fuori dal trade. Mentre pu essere utile, in alcune occasioni, lasciare aperto il limite dei profitti mentre si osserva cosa sta facendo il mercato, per quanto riguarda invece lo stop loss la raccomandazione : NON ENTRARE MAI UNA POSIZIONE SENZA AVERE PRIMA PIAZZATO UNO STOPLOSS AL MOMENTO DELLINGRESSO Pertanto, prima di entrare in una operazione, si deve decidere prima lammontare massimo che si disposti a mettere a rischio in modo da poter, immediatamente, piazzare lo stop-loss quando si entra in posizione. La potenziale perdita calcolata usando lo stesso metodo dei potenziali profitti, stabilendo i livelli di supporto o resistenza sul lato NEGATIVO delloperazione. Per un Long si cerca un livello di supporto dal lato delle perdite della nostra operazione, e per un ingresso Short si cerca un livello di resistenza sul lato negativo della nostra operazione. Ogni volta che si usa un livello di supporto o resistenza per stabilire il massimo livello di rischio per il nostro stop-loss, si dovr tener conto nel piazzare lo stop-loss di un filtro di almeno 15-20 pips sul lato opposto di un livello di supporto o resistenza. Spesso, i prezzi torneranno a testare un precedente livello di supporto e resistenza prima di continuare nella nostra direzione. Per fortuna, il respingimento del mercato di questo re-test (pull-back), generalmente, conduce ad un aumento dei prezzi nella nostra direzione. A volte i prezzi perforeranno leggermente un livello di supporto o resistenza prima di scattare indietro nellaltra direzione (producendo un falso breakout). Come gi menzionato, le grosse banche talvolta provano a spingere i prezzi oltre questi livelli al solo scopo di far scattare gli stop nelle posizioni dei loro clienti. Piazzando il nostro stop-loss iniziale a 20-30 pips oltre i livelli maggiori di supporto o resistenza, ci si pu proteggere da questa occorrenza. 86 In alcune occasioni, piazzare il nostro stop-loss dietro il pi vicino livello di supporto o resistenza pu richiedere di avere uno stop-loss eccessivamente largo rispetto al livello dentrata. Se il precedente livello di supporto o resistenza richiede di rischiare considerevolmente di pi rispetto a quanto si disposti a perdere o maggiore del potenziale profitto, si hanno tre opzioni da valutare: 1. Mettere lo stop-loss sullammontare massimo che si disposti a rischiare. 2. Ridurre la leva (anche diminuendo il numero di posizioni) e allungare lo stop-loss mettendolo oltre il pi vicino punto di supporto o resistenza che protegger lo stoploss dallessere preso. (Allungare lo stop-loss ridurr le possibilit di essere stoppati fuori mercato, ma, aumenter lammontare di pips a rischio. Abbassando la leva si ridurr lammontare di denaro che si rischia, ma, ridurr anche il potenziale profitto). 3. Seguendo la tecnica dei Ritracciamenti di Fibonacci per localizzare un migliore prezzo dingresso, e piazzando un ordine dingresso a quel livello, e aspettando di entrare nelloperazione su un ritracciamento. Se il prezzo ritraccia sino al livello del nostro ordine dingresso, lordine sar automaticamente attivato al prezzo selezionato e al parametro di rischio scelto. Il solo lato negativo di questa opzione , se i prezzi non ritracciano sino al livello del nostro ordine dingresso, di mancare completamente loperazione. Comunque, questa unopzione che pu tenere il nostro rischio entro i parametri desiderati. Come Usare un Trailing Stop Un Trailing Stop una tecnica che dovrebbe essere sempre usata nelle operazioni di position trading, ma, pu essere anche usata nel day trading, sebbene in scala pi ridotta. Il miglior modo di usare un trailing stop quello diniziare a spostare lo sto-loss iniziale non appena loperazione procede nella direzione desiderata. Quando loperazione in positivo di un certo numero di pips si considerer di muovere il nostro stop al livello dingresso, a pareggio (breakeven), in modo da non avere pi rischio nel nostro trade. Muovere lo stop al livello dingresso ci metter a rischio di essere stoppati fuori mercato prematuramente se i prezzi ritornano al livello del nostro ingresso, prima di fare un ampio movimento a nostro favore. Forse, il miglior modo di iniziare un trade di tenere il nostro stop-loss circa 20 pips dietro una specifica Media Mobile Cos, a seconda della coppia di valute con cui si sta operando, si pu aggiustare il nostro trailing stop a circa 20 pips dietro lappropriata media mobile appena i prezzi si sono mossi di un certo ammontare di pips a favore. Poi, quando una ovvia trend-line (o una trend-line accelerata) viene stabilita, si aggiuster il trailing stop in modo che segua a circa 20 pips dietro una trend line di lungo termine. Lobiettivo di seguire la trend line col nostro stop-loss finch i prezzi la rompono. Se la trend line viene rotta, questo pu preludere alla fine del trend e loperazione sar automaticamente chiusa in stop dandoci buona parte dei profitti. Comunque, se i prezzi rimbalzano sulla trend line e continuano a procedere nella direzione del trend, allora i nostri profitti continueranno a crescere e si potr continuare a spostare lo stop sempre pi avanti dietro la trend line continuando a seguire il trend. 87 Se i prezzi semplicemente affondano in un grosso profitto in una singola sessione di trading, lontano da una visibile trend line, si dovrebbe considerare di uscire dalloperazione con lattuale profitto perch probabile che i prezzi ritraccino del 50 dopo un cos ampio movimento. Generalmente, i prezzi ritracceranno fino alla loro trend line di lungo-termine o alla linea Mediana prima di un successivo avanzamento. Si potr sempre rientrare nel mercato dopo che i prezzi hanno ritracciato fino alla trend line o alla linea mediana. Molto spesso, quando si entra in unoperazione su unInversione del trend, non ci sono trend line a cui appoggiarsi per lo stop-losss. In questo caso, si user la media mobile, come trend line, per posizionare il trailing stop a 15-20 pips dietro di essa, finche non si manifesta una chiara trend line. Il grafico che segue illustra come usare un Trailing stop durante uno short. In questo caso, lo stop-loss iniziale andr posto a 20-30 pips sopra la Media Mobile (grafico a 15minuti) e poi sinizia a seguire con lo stop dietro la prima visibile trend-line al ribasso, e poi, dietro una eventuale trend-line accelerata al ribasso. Un modo pi rilassato per usare un trailing stop per il trading di breve-termine quello di seguire in trailing stop la media mobile (al posto della trend-line) finch i prezzi non la rompono facendo scattare lo stop-loss. 88 Punti chiave e Questioni da porsi prima di entrare in posizione Quando si opera sulle rotture delle trendlines, i breakouts NON devono essere considerati validi finch i prezzi non rompono la trend line di almeno 15 - 20 pips. Le domande da porsi sono: Iingresso nella direzione del trend o contro trend Trend di lungo-termine Trend di breve-termine I prezzi si sono mossi Troppo Lontano Troppo Veloci per un buon ingresso I livelli di supporto e resistenza maggiori (trend lines e doppi massimiminimi) sono troppo distanti dalla parte negativa per la protezione con lo stoploss, o sono troppo vicini dalla parte positiva e possono restringere o contenere lammontare del profitto Evitare di prendere un segnale Buy (entrare Long) contro una formazione molto ribassista e di prendere segnali Sell contro una formazione molto rialzista. Una Bandiera Ascendente (diretta in alto) una formazione Ribassista e suggerisce che presto verr un movimento al rialzo. Evitare di prendere segnali buy che sono vicini alla linea superiore di un canale di un trend al rialzo ed evitare di prendere segnali che sono vicini la linea inferiore di un canale di un trend al ribasso. Anche se questi segnali si possono considerare validi, essi sono molto pi rischiosi di un segnale che ha pi spazio per muoversi in zona di profitto. Se siete un trader aggressivo e decidete di entrare in una tale operazione, dovrete piazzare uno stoploss molto pi stretto per proteggervi dalla possibilit di uninversione. Ignorare i segnali che si formano in un mercato molto mutevole. Questi periodi si verificano generalmente durante le fasi di consolidamento, e conviene aspettare che avvenga una rottura di 15-pips per entrare. Quanti pips si dovranno rischiare per posizionare lo stop-loss 15-25 pips oltre il pi vicino livello di supportoresistenza che protegger lo stop-loss dallessere preso Come regola non si dovr mai rischiare pi del 3 del nostro conto per operazione. Cosa pi importante, la nostra operazione deve avere il potenziale di poter fare almeno 1.5 (si spera molto di pi) volte la cifra che stiamo rischiando con un obiettivo di profitto di 200 a 1000 pips per il trading di posizione e circa da 20 a 150 pips per il day trading di brevetermine. La maggiore differenza tra un dilettante e un trader professionista risiede nella gestione del rischio. Un trader professionista prova sempre di capire e controllare i rischi del suo portafoglio. Prima di entrare in una qualsiasi operazione, un buon trader pensa a quanto rischio si sta esponendo con la selezione di una particolare operazione. Solo dopo inizia a guardare quanto profitto pu essere fatto. Un investitore prudente utilizza sempre il Risk management. Esso definisce i metodi e le procedure intraprese per stimare, quantificare, e controllare il rischio allo scopo di ottimizzare i risultati dellinvestimento. 89 123 (Uno-Due-Tre) Gli 123 sono considerate le formazioni di base ed essenziali pi importanti nel mercato. Esse hanno le stesse caratteristiche nel senso che sono lequivalente di altre figure descritte dai grandi traders, del passato e dei nostri tempi, a cominciare ad esempio da quelle di Charles Dow, il padre dellanalisi tecnica, chiamate failure swing e non failure swing. Queste formazioni sono il sostegno di quasi tutti i grandi movimenti che si verificano in un mercato. Perch Perch virtualmente qualsiasi trend, grande o piccolo che sia, pu avere inizio da un 123. Gli 123 si verificano ai massimi e ai minimi maggiori o intermedi di un mercato. Naturalmente, ci che costituisce un massimo o un minimo maggiore o intermedio qualcosa di interpretativo una di quelle cose che negli occhi di chi guarda, come la forma delle nuvole. Infatti, stato gi detto che il trading non una scienza: non c nulla di scientifico intorno allazione e allinterazione dei mercati. Non c niente di pi stupido che tentare di applicare principi scientifici allarte del trading. I mercati si muovono sulla base della percezione di quelli che vi operano. Pertanto, i mercati sono emotivi, a volte sconfinano nellisteria. Per la maggior parte, i guadagni nel mercato sono ottenuti da quelli che pi correttamente leggono ed agiscono sulla percezione del comportamento delle masse che operano nei mercati. la percezione dellazione del mercato da parte dei traders, e le loro aspettative di profitto, che fanno scattare gli ordini di acquistovendita (buysell) che quasi continuamente causano il ticking in su e gi dei mercati. Le emozioni ed il comportamento umano che guidano i mercati possono essere visti nellazione dei prezzi che si manifestano su un semplice grafico a barre che mostra massimo, minimo, apertura e chiusura in un qualsiasi dato periodo di tempo. Questo tempo pu essere misurato in secondi, minuti, ore, giorni, settimane, mesi, o anni. Pi uno esperto nel leggere i pi piccoli particolari di un grafico, pi si trova vicino alla realt di cosa attualmente sta avvenendo nei mercati. La capacit di leggere i minimi dettagli di un grafico aumenta le possibilit di operare con successo. Gli 123 sono un passaggio delluso pratico del momento. La forza emotiva della natura umana che agisce nei mercati crea il momento. Ricordatevi che qui abbiamo a che fare con le emozioni umane che esprimono lumana percezione della direzione del mercato. Non c nulla di esatto in questo. Cosa imparare dallanatomia di un 123 Un 123 rialzista caratterizzato da un mercato che raggiunge un minimo maggiore o intermedio Il minimo evidenziato dai prezzi che danno origine ad un up leg che si allontana dal minimo. Il minimo il punto 1 marcato sul grafico. Questo up leg immediatamente seguito da una correzione non appena il mercato si muove indietro verso il minimo. Il movimento di ritorno verso il minimo lascia dietro un massimo che pu essere etichettato come punto 2. Se la correzione tale da raggiungere o superare il precedente minimo, l 123 rialzista si annulla in favore di un movimento in gi o di unarea di congestione. Se la correzione non raggiunge il minimo e poi inizia a muoversi in su, lascia dietro un minimo pi alto che pu essere etichettato come punto 3. 90 Giacch gli 123 rialzista possono verificarsi alla fine di un trend ribassista, o anche dopo un periodo di consolidamento, ragionevole chiedersi cosa avviene in un mercato perch questa formazione si realizzi. Quando un 123 rialzista si verifica alla fine di un mercato ribassista, il punto 1 si forma a causa dei seguenti eventi: In primo luogo, non c pi nessuno disposto a vendere nel mercato. I prezzi sono stati spinti in basso quanto pi possibile. A questo punto, lofferta diventa da troppa a troppo poca, e i prezzi iniziano a muovere in su. Quando quelli che hanno venduto allo scoperto nel mercato, spingendo cos i prezzi in basso, capiscono che i prezzi stanno iniziando a muovere in su, ricomprano le loro posizione corte in modo da realizzare profitti. I loro acquisti fatti per liquidare le loro posizioni corte causano al mercato di muovere in su. I tori, cio quelli con lintenzione di entrare long, che erano in attesa della fine della discesa, iniziano a comprare, agevolando cos il movimento in su dei prezzi. I prezzi si dirigono in su dal punto 1 al punto 2. Presto questi toriche hanno comprato allinizio dellupmove, specialmente quelli con un orizzonte di breve termine, iniziano a prendere profitti vendendo almeno una parte delle loro posizioni lunghe. Questo tende a portare i prezzi ancora in gi allontanandoli dal punto 2 verso il punto 3. Questo movimento in gi o correzione aiutata da quegli orsi che pensano che il mercato stia andando in gi per sempre. Questi hanno percepito il movimento in su come il rally di un mercato orso, e si muovono per stabilire o ristabilire le loro posizioni corte nella speranza di una continuazione del trend ribassista. Se la loro ipotesi corretta, i prezzi continueranno in gi e violeranno il punto 1, annullando qualsiasi nuovo trend rialzista. Se la loro ipotesi errata, e i prezzi non 91 saranno spinti pi in gi, nuovi compratori entreranno nel mercato allontanando i prezzi dal punto 3 verso il punto 2. Se i prezzi violano il punto 2, un nuovo trend in corso. Quanto durer e quanto andr lontano resta da stabilire. di somma importanza che capiate lo scenario che stato descritto. Esso ha a che fare con il piazzamento degli stop, il management ed il trading plan. possibile che la rottura (breakout) non approdi a nulla, e la battaglia tra i tori e gli orsi sfocer in una fase di consolidamento. Questo consolidamento pu rappresentare accumulazione prima di un successivo rialzo. O pu rappresentare distribuzione risultante in una successiva continuazione del trend ribassista. Solo il tempo potr accertarlo. Se si verifica una fase di consolidamento, un 123 si pu formare allinterno di un Trading Range. Sappiate che un 123 si pu formare dal massimo del range e dare luogo ad una rottura del minimo del range da un 123 ribassista. Viceversa, se un 123 si forma dal minimo del range, esso pu dar luogo ad una rottura del range superiore da un 123 rialzista. I prezzi romperanno dalla parte superiore se il consolidamento era una fase di accumulazione. Quando lofferta di unazione ingoiata a prezzi bassi, si verificher una mancanza di offerta e i prezzi saliranno in base allammontare della domanda in relazione alla contrazione dellofferta. Il breakout di un 123 rialzista generalmente segnala che la battaglia ha avuto termine e i tori hanno vinto. Il breakout di un 123 ribassista generalmente segnala che la battaglia ha avuto termine e gli orsi hanno vinto. Molti trend ribassisti nei mercati sono preceduti da formazioni 123. La formazione 123 ribassista tende ad essere pi larga dal top al bottom nella maggior parte dei mercati. Questo perch generalmente i mercati scendono pi velocemente di quanto salgono. Un 123 ribassista causato esattamente dallopposto fenomeno di un 123 rialzista. Operare alla rottura di una formazione 123 un buon modo per operare. un segnale particolarmente buono per i daytraders, perch il momento necessario per superare il punto 2 su un grafico daily genera abbastanza spinta per produrre un profitto intraday. 92 1-4 (Uno-due-Tre-Quattro) Un 1-4 si forma dopo la prima correzione (ritracciamento) che segue il breakout di un 123 o di una congestione. Un 1-4 si verifica a qualunque livello, ma solo in mercati con tendenza ben definita. Per avere un 1-4 sufficiente che una sola barra fallisca di fare un nuovo massimo o minimo in presenza di un trend Mentre la rottura di un 123 definisce linizio di un trend, la rottura di un 1-4 stabilisce il trend e presumibilmente la sua continuazione. Per frequenza e affidabilit i segnali delle formazioni 1-4 sono tra i migliori segnali che si hanno a disposizione per operare nei mercati. Il rischio con questo tipo dingresso molto limitato. Quando si opera con gli 1-4 la preferenza deve essere data alla possibilit di anticipare il livello dingresso entrando alla rottura del massimo o del minimo dellultima barra di correzione. 93 Quando un 1-4 superato (violato) spesso si tratta di un falso breakout, pertanto occorre tenere a mente questa evenienza. Inoltre, un 1-4 pu diventare il punto 1 di un nuovo 123 nellopposta direzione. 94 Leva Ci che d al trading del Forex un cos grande potenziale sui possibili introiti la possibilit di utilizzare una leva operativa di almeno 100 volte il capitale a disposizione. In sostanza, con 1,000 si possono muovere 100,000 di valuta. Ci, pur creando il potenziale per astronomici profitti, pu anche azzerare il nostro capitale in un baleno. Pertanto, dobbiamo restringere la nostra leva ad un ragionevole livello. Generalmente, un trader dovrebbe iniziare con la pi bassa leva possibile, preferibilmente con una leva di 1 a 1 per operazione, ovvero con nessuna leva. Come sinizia ad accumulare profitti e si diventa pi sicuri nelle capacit operative, allora si pu pensare di incrementare operando con una leva di 2 a 1. Ancora, al crescere dei profitti, i rischi del capitale diminuiscono e la leva pu essere aumentata ancora una volta. Come regola generale, non saggio utilizzare un effetto leva otre 4 a 1. Tale leva sufficientemente alta e pu produrre significativi introiti senza rischiare pi del 3 del nostro capitale per ogni operazione. Copertura Spesso si sente dire coprire la posizione, coprire loperazione o coprire il mio portafoglio. La copertura quella specifica azione che si fa per ridurre o neutralizzare i rischi. La copertura implica tre cose: prima di tutto, analizzare le posizioni aperte per identificare e calcolare lesposizione totale al rischio. Secondo, in accordo con il sistema di gestione del rischio, aggiungere, rimuovere, eo aggiustare gli stop-loss in modo che il rischio sia ridotto o neutralizzato. A volte la copertura pu equivalere a vendere una parte delle posizioni pi rischiose. Risk e Money Management Singola operazione La gestione del rischio di una singola operazione si pu ricapitolare con i seguenti principi fondamentali: Sapere quanto si disposti a perdere prima di eseguire loperazione Non rischiare pi del 3 del capitale per ogni singola operazione Determinare il livello del taglio delle perdite (stop-loss) prima delloperazione Comprare o vendere una coppia solo ad un prezzo accettabile e con una esposizione al rischio e un potenziale profitto accettabile. Contestualmente allimmissione dellordine, inserire lordine per lo stop-loss al livello predeterminato. Se il trade inizia a vincere significativamente, muovere lo stop-loss al punto di pareggio (il livello dingresso) in modo tale da eliminare parte del rischio. Prendere prontamente profitto non appena il trade raggiunge lobiettivo previsto Se si fa trading di posizione, occasionalmente aggiustare il trailing stop in modo da seguire di 15-25 pips la trend line di lungo-termine o la trend line accelerata 95 Il processo relativo alla gestione del rischio deve aver inizio prima di entrare in posizione. Si deve sapere prima di entrare quanto si disposti a perdere, e quanto si pu perdere in unoperazione pianificata. Per esempio, prima dellingresso, si dovr considerare la potenziale perdita usare i grafici e tutti gli strumenti per analizzare il mercato e decidere se il livello dello stop loss ragionevole e accettabile osservando le trend lines eo gli altri livelli di supporto e resistenza. Fatto questo, si pu appropriatamente determinare il numero di pips da rischiare e la leva da usare. Contestualmente allingresso o immediatamente dopo, piazzare lo stop-loss per limitare il rischio sulloperazione. Non permettere mai che un trade in vincita si trasformi in perdita. Non appena il trade si muove di circa 50 pis a favore, considerare di spostare lo stop in pari (breakeven). In questo modo, loperazione non rappresenta pi un rischio e il trade non potr trasformarsi in perdita se il mercato ribalta la direzione. Pertanto, se a questo punto si avr un valido segnale su unaltra coppia di valute, si pu aprire unaltra posizione senza duplicare lesposizione al rischio. Se si gestisce attivamente il rischio su ogni trade usando il metodo descritto, lintero rischio sar posto ben bene sotto controllo. Infine, Stare nel gioco. Ci molto importante nel trading e significa tagliare le perdite prime che diventino troppo grosse. Questo permette di rimanere attivi. Riconoscendo sempre i limiti del rischio e limitando il nostro rischio a massimo il 3 del valore del capitale per operazione, anche se si perde 10 volte di fila, si dovrebbe ancora avere il 70 del nostro capitale e rimanere nel gioco. Tenete presente che la maggior parte dei nuovi traders perde denaro, e abbandona. Alcuni guadagno poco o perdono poco nei primi anni. Poi grazie a questa sopravvivenza cominciano a guadagnare di pi. La nostra capacit di fare profitti cresce in modo esponenziale con la capacit di stare nel gioco. Come essere un trader di successo Per diventare trader di successo (vincenti) si devono superare i due maggiori nemici di un trader: PAURA AVIDITA La paura di perdere ci pu impedire di entrare in unoperazione da prendere e lavidit pu causare di entrare in unoperazione da evitare. La paura ci pu causare di uscire da unoperazione in profitto troppo presto, spaventati dal fatto che il mercato possa invertire, mentre, lavidit ci pu causare di stare in unoperazione troppo a lungo, nella speranza di trarre un ulteriore profitto da unoperazione che invece inizia a venirci contro. Lavidit pu anche causarci di lasciar correre le perdite nella speranza che il mercato inverta in nostro favore, finendo invece con una perdita ben maggiore. In questo modo i traders inesperti possono azzerare il loro capitale velocemente. Tutti questi brutti scenari sono causati dalle anzidette due umane emozioni. Separare noi stessi da queste emozioni non facile, ma assolutamente necessario per diventare un trader vincente. Un modo per ottenere questo risultato quello di evitare di controllare continuamente il mercato quando si in posizione. 96 Il trading delle valute una sfida che si pu vincere con strategia e disciplina. Il Forex un mercato molto complesso e dinamico e occorre esercitare una stretta disciplina, fare chiare valutazioni, eseguire il lavoro di studio, determinare dei rigidi obiettivi e limiti. A volte il lavoro pi importante che si pu fare di esercitare pazienza, fiducia e disciplina. Occorre stare calmi, tenere la mente libera e concentrata. Non si pu ciecamente scommettere sul fatto che il prezzo andr su o gi. Occorre essere ben informati e prendere le decisioni basandosi sui fatti, la logica, le probabilit e la statistica. Occorre conoscere cosa il rischio, quali sono le probabilit di vincita e che danno possiamo sopportare se gli eventi procedono male. Occorre accertare prima lesposizione al rischio, e poi pensare al potenziale dei profitti. Nel trading, anche lintuizione svolge un ruolo importante. Un buon intuito deriva dalla conoscenza, dallesperienza e dallaspetto psicologico. Quando si inizier a vincere non si dovrebbe pensare subito che si dei vincenti, perch se perde la cautela dando spazio allavidit, si potrebbero perdere i guadagni in un istante. Se si dovesse inizialmente perdere non si dovrebbe concludere che una singola perdita ci trasforma in perdenti. Non cos, se ci si attiene alla propria strategia e si tagliano le perdite prontamente. Perdere denaro pu essere molto irritante, ma occorre essere persistenti e non perdesi danimo e darsi per vinti. Occorre imparare a trasformare una perdita in una lezione da imparare, come fanno i trader professionisti, e determinare il motivo della perdita. In questo modo si aumentano le chance di diventare un trader migliore. Si deve tenere un record di tutte le operazioni, e annotare le decisioni di strategia e le variabili. Studiate le operazione in perdita e prendete nota di ci che avete sbagliato. Studiate anche le operazioni in vincita. Siate sistematici, e imparate dai vostri errori. Abbiate fiducia in voi stessi. Se il prossimo trade finisce con lessere sbagliato, questo pu significare che non avete fatto bene i compiti. Facendo le ricerche, studiando i propri errori e seguendo strettamente le regole, completeremo tutti i passi necessari che ci guideranno verso il successo. 97 Quale strategia. Se seguirete le raccomandazioni della Guida, e se avvantaggerete lo studio e la ricerca di un trading basato su strategie appropriatamente sviluppate e testate da voi stessi, potrete avere pi successo rispetto a qualsiasi altro sistema discrezionale. Tra i benefici di avere una strategia sviluppata in proprio c la tranquillit che si acquisisce sapendo di stare operando con una strategia che stata testata e ri-testata da voi, e che ha dato prova dessere profittevole. Non ha importanza quello che succede nel mercato durante il giorno, voi avrete la necessaria fiducia nella vostra strategia. Altro vantaggio quello che potrete scegliere le coppie di valuta e la strategia di trading che pi si adattano alla vostra personalit. Potrete selezionare una strategia, basata su una tipica azione dei prezzi, con la quale vi sentite pi a vostro agio. Quelli che desiderano essere sempre nel mercato, sceglieranno una differente strategia rispetto a quelli che preferiscono posizioni di breve termine. Se volete cavalcare i grossi trend selezionerete una differente strategia rispetto a chi preferisce andare contro trend. Il primo passo nello sviluppo di una strategia di trading quello di selezionare un particolare tipo di azione del mercato ed a questo tipo di azione associare la corrispondente strategia che si vuole applicare. Questo della selezione del tipo di strategia un aspetto importante, e, vi dovrete prendere tutto il tempo necessario per valutare le varie alternative. Molti sono i fattori che influenzeranno le vostre decisioni, ma la vostra personalit alla fine vindirizzer al tipo di trading pi adatto a voi. Questa una scelta che pu esser presa da voi soltanto. Leggete e documentatevi quanto pi possibile sui differenti tipi di strategie e poi prendete la vostra decisione. Solo voi potete sapere che tipo di persona siete, e quindi, che tipo di trading meglio per voi. In questo paragrafo saranno, brevemente, illustrate alcune delle condizioni che si possono verificare nei mercati e il tipo di strategia che si adatta a queste condizioni in modo da aiutarvi nella loro identificazione. Quando acquisirete familiarit con i tipi di strategia base, sarete in grado di selezionarne quella che meglio si adatta a voi, e che vorrete usare. In linea di massima ci sono tre tipi di mercato. Questi tre tipi di mercato, o fasi, derivano da tre distinte configurazioni grafiche che si manifestano, quando c un cambio nellazione del mercato. Queste fasi sono: 1. Tendenza 2. Volatilit 3. Lateralit Ciascuna di queste fasi caratterizzata da una specifica attivit dei prezzi. La prima fase, un mercato in tendenza, caratterizzata da un lungo e sostenuto periodo dincremento o decremento dei prezzi. 98 Un mercato laterale caratterizzato da piccoli movimenti in su e in gi dei prezzi, il cui movimento risulta in uno spostamento laterale dei prezzi. 99 Un mercato volatile caratterizzato invece da unevidente esplosione dei prezzi. Potrete notare che lazione dei prezzi in questo tipo di mercato comporta un veloce e inaspettato cambio nella volatilit. Ognuna di queste tre fasi di mercato (Tendenza, Volatilit e lateralit) tradabile, ma con strategie marcatamente differenti. Strategia Trend Following - Una strategia trend following si prefigge di sfruttare i mercati in tendenza, prendendo posizione in tutti i grossi movimenti in trend che possono svilupparsi. Nel creare questo tipo di strategia, la priorit maggiore quella di non mancare mai un grosso movimento. Il modo pi facile per realizzare ci di stare sempre nel mercato, ovvero, essere sempre Long o Short. Se si sempre in posizione, non c possibilit di mancare una grossa operazione, quando questa si verificher. Un altro metodo quello di avere sempre uno stop order piazzato, in attesa, sia sopra, sia sotto il prezzo corrente del mercato. Usando questi ordini condizionati per entrare nel mercato ci si protegge, perch se il mercato si muove velocemente in una qualsiasi direzione, si dentro prima dellinizio del grosso movimento. Cercare di non perdere mai un movimento, quando si attua una strategia trend following, molto importante. Naturalmente, durante gli inevitabili periodi di lateralit del mercato, si sar soggetti a parecchie perdite di fila e cospicui drawdown. Pertanto, se si perde un grosso movimento, si rischia di non avere sufficiente capitale per sopportare il drawdown prima del prossimo grosso movimento. Un altro aspetto prioritario in una strategia trend following quello di limitare le perdite durante la lateralit del mercato. molto importante rendersi conto che nessuna strategia 100 sar profittevole in ogni condizione di mercato. Per questo, molto importante identificare lazione di mercato nella quale la strategia sar profittevole, e, quella dove produrr perdite. Una volta identificata la situazione di mercato nella quale la strategia produce perdite, diventa prioritario inserire nella strategia quegli accorgimenti che permettono di minimizzare le perdite. Se la strategia disegnata per essere profittevole in un mercato in tendenza, si perderanno soldi nelle fasi laterali, perci prioritario minimizzare queste perdite. I traders che operano con questa strategia vi potranno dire che generalmente fanno l80 dei loro profitti con il 20 delle loro operazioni, e inoltre, che la profittabilit della strategia, generalmente sar inferiore al 40. Questo significa che la strategia perde denaro il 6070 delle volte ed necessario che si abbia una buona auto-stima e fiducia nelle proprie capacit per operare quando si perde nel 60-70 delle operazioni. Mercato Laterale - Strategia sui Supporti e Resistenze - Con una strategia basata sui supporti e sulle resistenze il profitto scaturisce dalle oscillazioni dei prezzi che si hanno in un mercato che si muove lateralmente (in congestione). Questa strategia tende a catturare il movimento dei prezzi opposto a quello catturato dalla strategia trend following. La premessa di questo tipo di strategia che il mercato si muove senza direzione per 85 del tempo. La strategia cerca di prendere vantaggio con questo tipo di movimento, e di afferrare le oscillazioni che si hanno in un mercato laterale o altalenante. Con questa strategia il numero doperazioni vincenti maggiore, ma con piccoli profitti per ogni operazione. La strategia non cattura un completo trend perch si esce anticipatamente dal trend non appena il mercato diventa ipercomprato o ipervenduto. Una strategia che compra sui supporti e vende sulle resistenze costruita sul concetto di comprare i minimi e di vendere i massimi, in quanto tende a comprare quando i prezzi sono bassi e a vendere quando i prezzi sono alti, e in questo modo non si fa altro che operare contro trend. In sostanza, si tenta di prendere i top i bottom del mercato (Esercizio da evitare). Si compra basso e si vende alto, ma il mercato continua ad andare pi in alto. Si continua a vendere, mentre il mercato fa nuovi massimi, prendendo piccoli loss finch il mercato, alla fine, gira dando unoperazione vincente. Con questa strategia sono utilizzati indicatori di ipercomprato e ipervenduto, e tra i pi usati c sicuramente loscillatore stocastico. Per quanto questa strategia pi facile da seguire emotivamente e psicologicamente perch ha senso logico, essa pu dar luogo a perdite nel lungo periodo. Generalmente, molti traders non utilizzano questo tipo di strategia perch fa perdere i grossi movimenti. Alcuni la utilizzano come complemento ad un gruppo di strategie che includono strategie per mercati in tendenza e volatili. Strategia sulla Espansione della Volatilit - Questa strategia congegnata per fare bene nei mercati volatili. una strategia basata puramente sui prezzi. Le operazioni generate da questo tipo di strategia sono generalmente di breve termine e quando si opera con questa strategia si sta fuori del mercato per periodi di tempo relativamente 101 lunghi. La strategia sfrutta lespansione della volatilit e genera un alta percentuale doperazioni vincenti ma piccole in dimensione. Lesplosione dei prezzi quella che caratterizza un mercato volatile. Generalmente questa esplosione preceduta da una contrazione del range dei prezzi che si pu manifestare con congestioni pi o meno strette o con sequenze di barre inside. Questo tipo di strategia prevede una veloce uscita, generalmente dopo poche barre. Un incremento della volatilit si registra di solito in concomitanza delluscita di notizie macro-economiche importanti. Selezionare il mercato ed il tipo di strategia - Ogni tipo di mercato ha caratteristiche uniche e occorre pensare e disegnare una strategia che appropriata per ciascun tipo di mercato preso in esame. Da parte vostra, dovrete iniziare a pensare con quale tipo di mercato vi sentite pi a vostro agio, e con quale vi piacer operare. Altra cosa da considerare ai fini della scelta sono la statistica della strategia e la sua applicazione dal punto di vista finanziario. Non saggio creare una grande strategia che poi risulta essere, psicologicamente eo finanziariamente, impossibile per voi mettere in pratica. La prima cosa nel disegnare una strategia di pensare alle caratteristiche dei tre tipi di mercato e alle strategie che possono essere efficaci per ciascun mercato. Poi, deciderete che tipo di trader siete o volete essere: un trader trend following, che compra i massimi e vende i minimi, o un trader della volatilit, che seleziona solo operazione con alta percentuale di successo. Quella della strategia da usare una vostra scelta che nessuno pu prendere per voi. Questa scelta si basa sulla vostra personalit e preferenza. Sar il vostro temperamento a guidarvi in questa scelta. Metodo e strategia devono essere quanto pi semplici possibile. Le cose semplici sono quelle che generalmente funzionano meglio. Dovete seguire le valute che vi interessano, vedere il loro comportamento, e agire in base a quello che vedete. La realt del trading quella che si sta sviluppando ora, non quella di tanti mesi o anni addietro. Per questo motivo, utile che qualsiasi strategia sia testata guardando anche a quello che sta avvenendo adesso nel mercato. Cambia leconomia, e cambiano i mercati. Cambia la politica dei governi, e cambiano i mercati. Cambia linterrelazioni tra le nazioni, e cambiano i mercati. I mercati sono costruiti da quanti vi partecipano. Per tante e varie ragioni i partecipanti vanno e vengono. C un continuo e costante flusso. Tutto ci caratterizza la dinamicit dei mercati questa la ragione per la quale i sistemi di trading raramente funzionano per periodi molto lunghi o sono sempre efficaci. Qualunque metodo o sistema si utilizza, ci sar sempre una fluttuazione nella sua affidabilit ed efficacia pertanto, il consiglio quello di monitorare le vostre strategie costantemente, giorno dopo giorno, e quando necessario rallentarne o cessarne luso. Questo monitoraggio vi permetter di vedere il comportamento nelle attuali condizioni, e un test sui dati recenti vi potr dire se variando qualche parametro della strategia sia possibile ripristinarne laffidabilit. 102 IDEE PER IL TRADING DELLE VALUTE La prima considerazione che giusto richiamare sul trading che se fosse molto facile, tutti vorrebbero farlo. Naturalmente una grande quantit di persone ci provano, ma come gi detto circa il 95 finisce col perdere abbastanza da indurli a smettere. Comunque, possibile guadagnare regolarmente e consistentemente ammesso che si possieda una strategia di trading affidabile e si applichi religiosamente. I metodi per sviluppare una strategia di trading sono infiniti. Possono, pertanto, trascorrere mesi o anni ed essere spesi o persi tanti soldini prima che si riesca a svilupparne una che possa funzionare per noi. Questa parte stata scritta con lintento di farvi risparmiare tempo e soldi offrendovi alcune semplici ma efficaci strategie in modo che le possiate valutare ed eventualmente usare dopo un necessario periodo di prova. Vedrete che queste strategie funzionano abbastanza regolarmente mese dopo mese, a prescindere dallandamento toro o orso del mercato. Tutto ci che dovete fare di applicarle disciplinatamente. In alcuni periodi funzionano meglio, in altri peggio e possono produrre perdite. Tutto dipende, come gi detto, dalle condizioni del mercato. Quando le condizioni del mercato mutano notevolmente occorre utilizzare la strategia pi adatta a quelle particolari condizioni. bene non illudersi: i sistemi e le strategie qui descritte non sono la soluzione ai problemi che il trading comporta, o la soluzione alla vostra necessit o desiderio di fare profitti. Allo stesso tempo, non sottovalutare queste idee: la loro semplicit non sinonimo dinaffidabilit o inutilit. Naturalmente le cose da conoscere sul trading sono molto maggiori di quelle descritte in queste pagine e in tutto il libro, ma gli argomenti sin ora trattati e le semplici tecniche descritte nelle pagine seguenti sono un buon inizio. Inoltre, dovete abituarvi a pensare al trading come ad unattivit dove non si smette mai di imparare. Pertanto, dovete considerare questo libro come la base da cui partire. Questa parte del libro vi dar un vantaggio: vi fornir delle semplici strategie operative che vi permetteranno di fare trading con profitto gi dal primo mese (Esagerazione). Ci sono dozzine di libri e dozzine daltre strategie di trading e venditori di segnali e sistemi. Fate attenzione Alcuni sono sicuramente ottimi, ma una gran parte sono solo rumenta confezionata per quelli di noi che sono guidati esclusivamente dalla ingordigia di fare i soldi col trading. Si devono considerare i movimenti di prezzo che danno buone opportunit per operare, cio quei movimenti che sono pi facilmente prevedibili e danno le migliori chance di successo insieme ad un minor rischio. Il trading si gioca tutto tra il rapporto rischio-rendimento. Questo rapporto vitale al successo nel trading. C sempre il rischio che il trade non si muova nella direzione auspicata. Non si sar mai in grado di azzeccare tutte le operazioni. Pertanto, se si pu 103 tenere il rischio, e quindi, le potenziali perdite al minimo, non ci si deve preoccupare tanto di avere sempre grossi profitti per poter annullare le perdite e guadagnare. La nostra strategia ci deve permettere di guardare ai movimenti di prezzo anche piccoli, ma pi affidabili e profittevoli. Se il rischio e le potenziali perdite sono tenute basse diventa anche pi facile operare. Una buona strategia deve dirci con precisione: Quando entrare in una operazione Quanto rischiare Quando uscire 104 EMA144 System Con questo sistema il nostro riferimento la media mobile esponenziale a 144 periodi. risaputo che i migliori sistemi di trading sono quelli che fanno guadagnare nel lungo periodo. Questi sistemi oltre a produrre consistenti guadagni si basano su principi fondamentali basilari e sulla semplicit operativa. Se guardate un grafico, con time frame di unora o due, di una qualsiasi delle principali coppie valutarie, potrete osservare che alcuni dei trend pi comuni nel mercato durano da un giorno ad una settimana, e questi movimenti di medio termine sono quelli pi facilmente sfruttabili. Questi movimenti di medio termine permettono di fare pi operazioni e di prendere profitto senza dover aspettare i grossi movimenti di lungo termine da 500 pips e oltre. Questo sistema ha come riferimento la media mobile esponenziale a 144 periodi. Quando i prezzi si trovano sopra la media si imposteranno operazioni long, viceversa, quando i prezzi si trovano sotto di essa si imposteranno operazioni short. Un obiettivo di 200 o 300 pips abbastanza realistico con questi trend di medio termine e si in grado di entrare pi volte nel mercato rispetto a quanto si entra con il trading di lungo termine. Vi sono diverse situazione che potrete notare se guardate un grafico orario dove la volatilit intraday diminuisce e il mercato si muove altalenando in su e in gi per pochi giorni. Comunque, durante questi periodi, potrete notare che il mercato si sposta in una certa direzione. Si sposta lentamente in su o in gi di 200 o pi pips mentre la volatilit intraday molto bassa. Il sistema permette di capitalizzare queste circostanze durante le quali i prezzi si spostano lentamente, ma tendenzialmente in su o in gi e, naturalmente, le situazioni dove i trend si muovono velocemente e ampiamente. Osservando i grafici potrete notare che il mercato, in effetti, si muove quasi sempre oscillando spostandosi di circa 200 pips o pi, mentre lazione dei prezzi giornaliera non permette unefficace operativit intraday. In sostanza, il trading di medio termine ci permette di evitare le trappole del trading intraday, e i difetti del trading di lungo termine. La strategia del crossout dellEMA 144 si pu applicare a qualsiasi time frame e con qualunque coppia di valute. In questo esempio si utilizzeranno grafici con time frame di 60 minuti. Si utilizzeranno anche due differenti set up per lentry: 1. Si entra quando la media esponenziale a 144 periodi viene perforata e i prezzi superano un filtro di 20 pips. Naturalmente il filtro di 20 pips non infallibile, ma consente di eliminare buona parte dei falsi segnali. 2. Si entra al breakout della barra che perfora lEMA 144, ma non supera i 20 pips di filtro e chiude al di sopra o al di sotto della media mobile 105 La linea blu rappresenta la media mobile esponenziale a 144 periodi. Nel grafico sopra sono evidenziati una serie di breakouts della media mobile. Nel grafico di sotto sono illustrati i due tipi di set up e relativi punti dingresso. 106 Lo stop loss sar posizionato a 20 pips sopra la media mobile quando si entra Short e a 20 pips sotto la media mobile quando si entra Long. La posizione sar divisa in due parti. Si uscir con met della posizione a 50 pips di profit. Sulla seconda met si piazzer il take profit a 200 pips. Raggiunto il primo obiettivo si sposter lo stop in pari. Man mano che il trade avanza nella nostra direzione si sposter lo stop in modo da salvaguardare il 50 dei profitti non realizzati. 107 Quando si flat e i prezzi si mantengono sopra o sotto la media mobile si cercher di sfruttare ogni buona occasione per entrare nel mercato nella direzione del trend in atto. Le occasioni da prediligere sono quelle dove i prezzi entrano nellarea dinfluenza della media mobile, 20 pips sopra o sotto la media. Spesso i prezzi ritracciano sino alla media mobile e poi invertono continuando nella direzione del trend originale. In questi casi, si entra alla violazione del minimo o del massimo dellultima barra di ritracciamento 108 Lo stop loss non dovr mai essere superiore ai 40 pips. Pertanto quando si entra con il secondo set up posizioneremo lo stop loss 40 pips pi in alto o pi in basso del prezzo dingresso. 109 110 Le 14 operazioni illustrate nei precedenti grafici si riferiscono alla coppia valutaria USDJPY. Hanno inizio l11 del mese di Aprile 2005 e terminano il 20 Maggio. Le operazioni sono simulate (paper trading) e la tabella che segue le riassume. Loperazione 14 rimasta aperta. Ci potrebbero essere delle piccole imprecisioni nei dati. Questi dati non dimostrano nulla e la tabella stata inserita solo per dare unidea delle performance che sarebbe stato possibile ottenere nel periodo considerato. Trade n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 Direzione short short short long long short short short short long short long long long Entry 107.68 107.84 107.68 108.02 108.13 107.74 107.06 106.21 104.72 105.16 105.09 105.49 106.90 107.02 1 Profit 50 50 50 50 50 50 50 50 50 50 Exit - 34 0 -34 0 -39 52 88 80 -40 0 -40 200 0 ( 62) totale Total profit 16 50 - 68 50 - 78 102 138 130 -80 50 -80 250 50 112 462 Note Slippage Open 111 HiLo Breakout Per HiLo breakout sintende la violazione del massimo High o minimo Low della barra o candela di riferimento. I metodi per selezionare i punti dingresso sono innumerevoli, ma si consiglia di concentrare lattenzione su quelli pi semplici e lineari. Generalmente, i segnali di ingresso vengono raggruppati in tre categorie: Maggiori, intermedi e minori. LHiLo breakout fa parte dei segnali intermedi. Prendete in considerazione una candela e assumete che essa rappresenti un giorno di contrattazioni, cio una barra daily (giornaliera). Cos la cosa principale che pu succedere La cosa principale e significativa che pu verificarsi la rottura del massimo o del minimo della barra. Vi chiederete perch Perch i prezzi si trovano attualmente in un raggio operativo tra il suo massimo e il suo minimo. A questo istante i prezzi sono stagnanti. Se i prezzi non fanno un nuovo massimo o un nuovo minimo non stanno andando da nessuna parte. Ma cosa succede se la prossima barra viola (rompe) il massimo precedente Sarebbe stato possibile un profitto entrando al breakout del minimo della prima barra La risposta si, a condizione che il movimento risultasse sufficientemente ampio. Questa una base importante per operare su base intraday. I prezzi quasi sempre subiscono una spinta al breakout. Per il momento non consideriamo dove il mercato ha chiuso non ha alcun significato. Noi potremmo aver fatto il nostro profitto abbastanza prima della chiusura. 112 Strategia 1 - Breakout HiLo barra daily di ieri Registrare High, Low e prezzo medio della barra daily di ieri Impostare ordine Long 1 pip spread sopra massimo di ieri e Short 1 pip sotto minimo di ieri Quando scatta uno dei due ordini cancellare laltro e sostituirlo con un ordine reverse a 50 pips dallingresso. Profit - Prendere profitto a 150 pips (la strategia prevede di uscire in chiusura di barra, ma, si piazza comunque un limit che ci soddisfa e al raggiungimento del quale si esce dalloperazione. Se il Target o lo stop loss non vengono presi chiudere posizione in chiusura barra, alle 23.00 Fare massimo due operazioni il giorno Stop loss - per ambedue i trades 50 pips Se non scatta alcun ordine entro le 16:00 cancellare tutti gli ordini pending del giorno Se ieri stato un giorno con un range molto ampio, usare come riferimento Il prezzo massimo e il prezzo medio del giorno ( o il prezzo minimo ed il prezzo medio) Prezzo medio (HL)2 Se il mercato molto vicino al massimo o al minimo di ieri aggiungere filtro di 20 pips 113 I due precedenti grafici illustrano la stessa situazione nei rispettivi time frame daily il primo e a 60 muniti il secondo. Loperazione ha fruttato 38 pips di profitto ed stata chiusa a fine giornata. Il massimo profitto sulla carta stato di 65 pips. Strategia 2 - B reakout HiLo barra daily di ieri Cancellare qualsiasi ordine non eseguito dal precedente giorno Piazzare gli ordini alle 23.00 (inizio della nuova giornata di trading) Piazzamento ordini: Ordine Long Entry order 1 pip spread sopra il precedente massimo barra daily Stop loss -25 pips Limit 50 pips Ordine short - Entry order 1 pip sotto il precedente minimo barra daily Stop loss - 25 pips Limit 50 pips In questa strategia il set up identico alla precedente, ma come si evince dagli ordini, piazziamo lo stop loss a -25 pips ed il profit a 50 pips con un rapporto profitloss di 2 a 1. Anche con la strategia 2 lExit dal trade, se non viene preso il profit o lo stop, sar in chiusura della giornata di trading. 114 10 minute Chart Daytrading (Fonte: strategybuilderfxforumsshowthread.phpt14293 ) Metodo intraday per operare con il trend usando i seguenti indicatori: WMA 5 periodi SMA 10 periodi Stocastico slow (5,3,3) RSI (14) MACD (12,26,9) Regole: Inserire gli anzidetti indicatori in un grafico a 10 minuti Orari Operare solo dalle 08-10 e dalle 14-19 Entrare LONG Quando WMA 5 attraversa verso lalto SMA10, lo stocastico rivolto verso lalto, lRSI maggiore di 50, listogramma del MACD maggiore di zero e le linee del MACD incrocia verso lalto. Entrare SHORT Quando WMA5 attraversa verso il basso WMA. lo stocastico rivolto verso il basso, lRSI minore di 50, listogramma del MACD minore di zero e le linee del MACD incrocia verso il basso Take profit -Prendere profitto vicino o ai livelli chiave: 00,20,40,60,80 Stop-loss - 25 pips Suggerimenti: si consiglia di operare con 2 lotti preso profitto sul primo lotto si sposta stop in pari. Mettere il secondo profit a 2030 pips dal primo o utilizzare trailing stop. Se entro quattro barre non viene preso il primo profit uscire dal trade senza aspettare che venga preso lo stop. Sono poche le volte che dopo le quattro barre(40 minuti) si arriva al primo target. La maggior parte delle volte si riesce a contenere la perdita da 20 pips a 4-12 pips. Seguono due grafici presi prestito dallautore del metodo. Il primo grafico mostra un segnale Short su EURUSD. Notate come la media mobile ponderata a 5 periodi (5WMA) sta sotto la media mobile esponenziale a 10 periodi (10EMA), lo Stocastica punta in basso, lRSI si trova sotto 50, il MACD in ribasso. Questo un ben definito segnale short. Prendere profitto ai livelli chiave. Il secondo grafico mostra un segnale Long. Il crossover della medie mobili in su, lo Stocastico punta in su, lRSI sopra 50 e il MACD ha incrociato al rialzo con listogramma sopra la linea dello zero. 115 116 117 PUNTI INVERSIONE DEL MERCATO (PIM) Strutturalmente, perch un mercato inverta si deve interrompere la sequenza di massimi consecutivi o minimi consecutivi. Il primo segno di potenziale inversione da trend al rialzo a trend al ribasso si ha quando il massimo dellattuale barra non supera il precedente massimo. Poi, quando lattuale barra viola il minimo della barra precedente si ha una ulteriore conferma dellavvenuta inversione, almeno nel breve periodo. Stesso discorso per la potenziale inversione del trend da ribasso a rialzo. Con questo metodo si tenta di sfruttare linversione dei prezzi al loro primo manifestarsi Il set up per lingresso composto, generalmente, da tre barre o candele. PIM - Strategy 1 - 20 pips Target 118 Questa strategia si propone di fare 20 pips di gain al giorno, per un totale di 100 pips per settimana o 400 pips per mese. Set up ingresso: Ingresso Long Entry. 1 pip spread sopra la barra 2 o 3 Stop loss 20 pips Profit 20 pips Ingresso Short Entry 1 pip sotto la barra 2 o 3 Stop loss 20 pips Profit 20 pips 119 Si trada fin quando non si raggiunge lobiettivo (20 pips). Si vedr dopo come. La domanda che spesso ci si pone, bene o male tutti, la seguente: possibile guadagnare consistentemente 20 pips il giorno Oppure, c un modo per guadagnare con certezza 20 pips al giorno 20 pips al giorno fanno 400 pips mese, niente male punto di vista personale. Con unescursione media giornaliera di 80 pips non dovrebbe essere difficile realizzare 20 pips, ovvero appena un quarto del range medio giornaliero. Quale metodo, sistema o strategia si dovrebbe applicare per arrivare a questo risultato Ammesso che sia possibile riuscire nellimpresa, qual il rischio da prendere Sono state fatte diverse prove con diversi metodi, ma in nessuna di queste s riuscito a fare 20 pips tutti i giorni. stato anche usato uno stop loss larghissimo per aumentare le chanche che fosse preso prima il profit dello stop. La percentuale delle vincite aumentata notevolmente, ma le poche perdite, poi, cancellavano tutto il profit mandando in rosso il conto. Quindi, alla prima domanda la risposta trovata stata NO. Non possibile guadagnare con certezza 20 pips al giorno, almeno per lautore del test. Probabilmente questo vero per molti. Ma, possibile trarre profitto da un sistema la cui attesa di profitto scarsa o addirittura negativa La risposta a questa domanda si possibile assumendosi una buona dose di rischio. Nellesempio che segue stato utilizzato il metodo PIM sopra descritto con un rapporto RR di 11, 20 pips loss e 20 pips di profit (inclusivi dello spread). Come vedrete dai grafici e dalla tabella le perdite sono state superiori alle vincite. Ma, nonostante questo, la sequenza tra vincite e perdite, ed il numero massimo di perdite consecutive che si sono avute, hanno permesso, agendo sullevidenza di questi dati di centrare lobiettivo di fare 20 pips al giorno di media. Naturalmente, ci si espone ad un rischio molto alto. La simulazione ha inizio il 1 Aprile 2005 e si conclude il 31 Maggio. La simulazione stata fatta operando 24 ore su 24, in pratica prendendo tutte le operazioni consentite dal nostro set up dingresso dopo luscita dal precedente trade in profit o in loss. 120 Grafici: 121 122 123 124 125 126 127 Tabella riassuntiva delle operazioni: Trade n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 Direzione short long long short long long long long short short long long short long long short short long long long long Entry 2956 2904 2896 2881 2844 2830 2824 2814 2843 2861 2854 2882 2885 2849 2871 2872 2915 2917 2919 2860 2852 PL 20 -20 -20 20 -20 -20 -20 20 -20 20 20 20 20 -20 20 -20 20 -20 -20 -20 -20 Tot. PL 20 0 -20 0 -20 - 40 -60 -40 -60 -40 -20 0 20 0 20 0 20 0 -20 -40 -60 Cons. Loss 1 2 1 2 3 1 Strategy Strategy Strategy 1 1 1 N Lotti PL Tot. PL 1 20 20 1 -20 0 2 -40 -40 4 80 40 1 -20 -20 2 -40 -60 4 -80 -140 8 160 20 1 -20 0 2 40 40 1 2 60 1 20 80 1 20 100 1 -20 80 2 40 120 1 -20 100 2 40 140 1 -20 120 2 -40 80 4 -80 0 8 -160 -160 1 1 1 2 3 4 128 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 long long short short short short long long long short short long short short long long long long long short short short long short short long long long short short short long long short short short long long short long long short long long short long Long long long 2827 2828 2926 2957 2953 2980 2994 2983 2886 2914 2935 2892 2899 2909 2884 2879 2819 2803 2802 2831 2861 2918 2892 2974 3025 3024 3009 3004 3023 3056 3070 3026 3042 3079 3100 3102 3100 3087 3061 3059 3038 3061 3058 3019 3019 2974 2998 2991 2969 -20 20 -20 -20 -20 -20 -20 20 -20 -20 20 20 -20 20 -20 -20 -20 -20 20 -20 -20 -20 20 -20 20 -20 -20 20 -20 -20 20 -20 20 -20 -20 20 -20 20 20 -20 20 20 -20 20 20 20 -20 -20 20 -80 -60 -80 -100 -120 -140 -160 -140 -160 -180 -160 -140 -160 -140 -160 -180 -200 -220 -200 -220 -240 -260 -240 -260 -240 -260 -280 -260 -280 -300 -280 -300 -280 -300 -320 -300 -320 -300 -280 -300 -280 -260 -280 -260 -240 -220 -240 -260 -240 5 1 2 3 4 5 1 2 1 1 2 3 4 1 2 3 1 1 2 1 2 1 1 2 1 1 1 16 32 1 2 4 8 16 32 1 2 4 1 1 1 1 2 4 8 16 1 2 4 8 1 2 1 2 4 1 2 4 1 2 1 2 4 1 2 1 1 2 1 1 2 1 1 1 2 4 -320 640 -20 -40 -80 -160 -320 640 -20 -40 80 20 -20 20 -20 -40 -80 -160 320 -20 -40 -80 160 -20 40 -20 -40 80 -20 -40 80 -20 40 -20 -40 80 -20 40 20 -20 40 20 -20 40 20 20 -20 -40 80 -480 160 140 100 20 -140 -460 180 160 120 200 220 200 220 200 160 80 -80 240 220 180 100 260 240 280 260 220 300 280 240 320 300 340 320 280 360 340 380 400 380 420 440 420 460 480 500 480 440 520 1 2 129 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 s hort long short long long long long long short short short long long short long long long short short long short long long short long long long long short short short long short short short short long short long short short long long short long long short short long 2979 2930 2965 2946 2926 2927 2924 2898 2911 2952 2951 2870 2852 2862 2862 2856 2839 2859 2882 2877 2951 2951 2941 2968 2951 2954 2948 2805 2827 2824 2845 2839 2851 2869 2872 2979 2812 2801 2769 2705 2674 2636 2640 2625 2608 2604 2601 2630 2620 20 20 20 -20 -20 -20 -20 20 -20 -20 20 -20 20 20 -20 -20 20 -20 20 20 20 -20 20 20 -20 -20 -20 20 -20 -20 20 20 -20 -20 -20 20 20 20 -20 20 20 -20 -20 20 -20 20 -20 20 20 -220 -200 -180 -200 -220 -240 -260 -240 -260 -280 -260 -280 -260 -240 -260 -280 -260 -280 -260 -240 -220 -240 -220 -200 -220 -240 -260 -240 -260 -280 -260 -240 -260 -280 -300 -280 -260 -240 -260 -240 -220 -240 -260 -240 -260 -240 -260 -240 -220 1 1 1 1 2 4 8 16 1 2 4 1 2 1 1 2 4 1 2 1 1 1 2 1 1 2 4 8 1 2 4 1 1 2 4 8 1 1 1 2 1 1 2 4 1 1 1 2 1 20 20 20 -20 -40 -80 -160 320 -20 -40 80 -20 40 20 -20 -40 80 -20 40 20 20 -20 40 20 -20 -40 -80 160 -20 -40 80 20 -20 -40 -80 160 20 20 -20 40 20 -20 -40 80 -20 40 -20 40 20 540 560 580 560 520 460 300 620 600 560 640 620 660 680 660 620 700 680 720 740 760 740 780 800 780 740 660 820 800 760 840 860 840 800 720 880 900 920 900 940 960 940 900 980 960 1000 980 1020 1040 1 2 3 4 1 2 1 1 2 1 1 1 2 3 1 2 1 2 3 1 1 2 1 1 130 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 long short long long long short long short long long long short short short long long long long long short long long short long long short long long long long long long long short short short long long long long short long short 2637 2643 2640 2610 2602 2616 2651 2679 2659 2632 2933 2628 2633 2632 2561 2561 2555 2565 2556 2572 2600 2588 2610 2589 2730 2589 2564 2606 2562 2537 2536 2421 2517 2528 2530 2568 2537 2538 2574 2404 2381 2334 2340 20 20 20 -20 20 -20 20 20 -20 -20 -20 -20 -20 20 -20 -20 -20 -20 20 -20 -20 20 20 -20 20 20 20 -20 -20 -20 -20 -20 20 -20 -20 64 -20 -20 -20 -20 20 20 20 -200 -180 -160 -180 -160 -180 -160 -140 -160 -180 -200 -220 -240 -220 -240 -260 -280 -300 -280 -300 -320 -300 -280 -300 -280 -260 -240 -260 -280 -300 -320 -340 -320 -340 -360 -296 -316 -336 -356 -376 -356 -336 -316 1 1 1 1 2 1 2 1 1 2 4 8 16 32 1 2 4 8 16 1 2 4 1 1 2 1 1 1 2 4 8 16 32 1 2 4 1 2 4 8 16 1 1 20 20 20 -20 40 -20 40 20 -20 -40 -80 -160 -320 640 -20 -40 -80 -160 320 -20 -40 80 20 -20 40 20 20 -20 -40 -80 -160 -320 640 -20 -40 256 -20 -40 -80 -160 320 20 20 1060 1080 1100 1080 1120 1100 1140 1160 1140 1100 1020 860 540 1180 1160 1120 1040 880 1200 1180 1140 1240 1260 1240 1280 1300 1320 1300 1260 1180 1020 700 1340 1320 1280 1536 1516 1476 1396 1236 1556 1576 1596 1 1 1 2 3 4 5 1 2 3 4 1 2 1 1 2 3 4 5 1 2 1 2 3 4 Overage in apertura mercato I dati raccolt i mostrano un numero massimo di perdite consecutive pari a cinque. Sullevidenza di questo, stata calibrata la strategia e in particolare il numero di contratti con cui entrare in posizione su ciascun segnale dingresso che scatta. 131 Soprattutto nel trading, Il futuro riserva sempre delle sorprese e pertanto le perdite consecutive di cui si dovr tenere conto meglio che siano almeno sei anzich cinque. Quando si verificano 6 perdite di fila, la successiva operazione, la settima, sar lultima e se anche questa fallisce si perderanno complessivamente 2.540 pips ovvero 2.540 operando con mini-contratti o 25.400 con contratti interi. Questo rappresenta un rischio molto alto. Pertanto, occorre augurarsi che le perdite consecutive non siano mai superiori a sette. Occorre simulare loperativit su uno storico dei prezzi molto lungo, molto pi lungo di quello dellesempio per verificare se si riesce a mantenere loperativit dentro questi parametri. Ricordate, per, qualunque sar la lunghezza della simulazione sullo storico dei prezzi, nella realt, non avrete mai la certezza che landamento futuro rispecchi il passato e quasi sicuramente, prima o poi, sincapper in una serie negativa superiore. Il set up per lingresso gi stato descritto ed anche i parametri dello stop loss e del take profit. La strategia messa punto descritta di seguito. Se la prima operazione un loss, (-20 pips) nella seconda operazione si entra col doppio dei contratti (Due). Se la seconda operazione un loss (-40 pips) nella terza si entra raddoppiando i contratti della seconda operazione (Quattro). Se la terza operazione un loss (-80 pips) nella quarta operazione si entra con otto contratti. Se anche la quarta operazione in loss (-160 pips) nella quinta si entra con 16 contratti. Leventuale perdita sar -360 pips. Nella sesta operazione si entrer con 32 contratti per un eventuale loss di 640 pips. Lultima operazione sar con 64 contratti e in caso desito negativo la perdita sar di 1280 pips. A questo punto sincassa la perdita e la successiva operazione diventa loperazione numero 1 con un solo contratto. Il nostro obiettivo dovr e potr essere raggiunto entro sette (7) operazioni, consecutive o meno. Non necessario che le 7 operazioni siano fatte lo stesso giorno. Il presupposto di questa strategia sta nel fatto che levento delle 7 perdite consecutive considerato evento raro, in considerazione della coppia valutaria e del time frame utilizzato. Ma, per quanto levento sia raro, esso prima o poi si potr verificare. Bisogna tener conto di questa evenienza ed essere appropriatamente capitalizzati per affrontare questa strategia. Come nasce una strategia cos concepita Come si disegna un metodo operativo e come si applica un piano operativo con opportuna strategia applicata ad esso Intanto bisogna studiare i grafici e vedere come si stanno muovendo i prezzi e come si sono mossi. Le nostre decisioni di trading si dovranno basare su ci che si vede sul grafico. Si deve guardare lintero quadro davanti a noi. Si deve esaminare fin nei minimi dettagli ogni singola barra dei prezzi per come ci appare e guardare anche alla relazione tra esse. C molto da imparare da questa relazione. Questo studio va fatto per ciascuna valuta e su differenti time frame, andando indietro nel tempo in modo che i dati di queste osservazioni e studi siano significativi. 132 Fare trading un lavoro duro. Oltre a studiare i mercati, occorre studiare le tecniche di ingresso, le tecniche di uscita, il trade, risk e money management. Lavorare sulle strategie e sulle tattiche. Il trading come una qualsiasi attivit. Deve essere condotto e diretto come unattivit imprenditoriale. Occorrono dati e statistiche per dirigere qualsiasi impresa. Se non lo si amministra e dirige bene esso fallir. La maggior parte del lavoro consiste nella fase di preparazione. Avrete notato che la simulazione stata fatta prendendo tutti i segnali disponibili nellarco delle 24 ore. In sostanza i segnali non sono stati filtrati in alcun modo. Lunico filtro, se cos si pu chiamare, stato quello dei 20 pips di stop e di profit. Naturalmente quella che stata denominata PIM Strategy 1 non lunica strategia che possibile applicare a questo stesso pattern. Nella Strategy 1 s incentrata lattenzione sul numero di perdite consecutive e s trovata una soluzione per trasformare almeno temporaneamente unoperativit perdente in vincente. Questa una strategia che non raccomanda nel modo pi assoluto. Non c alcuna intenzione di accreditare o fagocitare questo tipo di money manegement. Comunque, restando ancora in questo ambito di money management martingala, si potrebbe anche applicare una tattica dattesa. Aspettare ad esempio che si verifichino 5 perdite consecutive e solo dopo questo evento entrare in posizione con un numero di lotti adeguato, ad esempio, 10 mini-lotti. In questo caso, anche se il sesto trade (il primo per noi) sar un loss si perderanno 200 pips. Alla settima operazione (la seconda per noi) si entrer con 20 lotti. Possibile perdita 400 pips. Allottava si entrer con 40 lotti: possibile perdita 800 pips Alla nona si entrer con 80 lotti possibile perdita 1600 pips. Meglio fermarsi a questo punto con un loss di 3000 pips. Questa perdita poco pi grossa rispetto alla precedente, ma permette di poter sfruttare otto perdite consecutive. Si spera vi rendiate conto che rischiare 3000 pips per farne 200 non una strategia molto indicata e neanche tanto intelligente. Ha molto pi senso rischiare 200 pips per farne 3000. Tornando al nostro pattern e ai nostri dati, il consiglio di vedere se c un modo di filtrare le operazioni per ribaltare il rapporto winloss in modo che le vincite risultino superiori alle perdite. Questo filtro pu consistere in una restrizione dellorario in cui operare, cercando di eliminare le fasce orarie che hanno prodotto pi perdite oppure differenti parametri per quanto riguarda lo stop loss eo il take profit. Un altro filtro potrebbe essere quello di individuare il trend sottostante, ad esempio con una media mobile o un indicatore di trend, e poi prendere solo operazioni che vanno nella direzione del trend. Questi sono verifiche che dovrete fare con pazienza e tenacia. Non c altro modo per avere le risposte che cercate. 133 PIM - Strategy 2 Il set up identico alla strategia 1. Lingresso identico, ma inizialmente si mette uno stop loss catastrofico di 25 pips dallingresso. Non appena si chiude la barra sulla quale si entrati, lo stop si posizioner 1 pip spread sopra (sotto) questa barra e poi sopra il massimo o sotto il minimo delle barre successive in modo da seguire loperazione in trailing stop. Allo stesso livello dello stop o del trailing stop sar piazzato un ordine per reversare la posizione. Anche al reverse si applicano le stesse regole. Anche per questa strategia stata fatta una simulazione iniziata il 1 Aprile 2005, con operazioni prese round the clock, fino al 29 Aprile. Seguono grafici e tabella riassuntiva che mostra cosa ha prodotto il paper trading. 134 135 136 137 Trade n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 direzione short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long Entry 2956 2904 2885 2905 2899 2897 2893 2900 2881 2895 2877 2843 2849 2830 2819 2824 2811 2814 2841 2850 2861 2854 2869 2884 2885 2869 2850 2871 2872 2876 2865 2876 2862 2876 2915 2917 2912 2916 2899 2827 2810 2828 2829 2832 2926 2924 2923 2929 Exit-SAR 2904 2885 2905 2899 2897 2893 2900 2881 2895 2877 2843 2849 2830 2819 2824 2811 2814 2841 2850 2861 2854 2869 2884 2885 2869 2850 2871 2872 2876 2865 2876 2862 2876 2915 2917 2912 2916 2899 2827 2810 2828 2829 2832 2926 2924 2923 2929 2957 PL 52 -19 -20 -6 -2 -4 -3 -19 -14 -18 37 -6 19 -11 -5 -13 -3 27 -9 11 7 15 -15 1 16 -19 -21 1 -4 -11 -11 -14 -14 39 -2 -5 -4 -17 72 -17 -18 1 -3 94 2 -1 -6 28 Tot. PL 52 33 13 7 5 1 -2 -21 -35 -53 -16 -21 -2 -13 -18 -31 -34 -7 -16 -5 2 17 2 3 19 0 -21 -20 -24 -35 -46 -60 -74 -35 -37 -42 -46 -63 9 -8 -24 -23 -26 68 70 69 60 88 138 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short 2957 2972 2959 2969 2980 2978 2979 2984 2983 2983 2971 2886 2875 2894 2910 2921 2902 2911 2934 2940 2920 2892 2899 2916 2909 2884 2873 2879 2860 2819 2807 2819 2814 2803 2805 2802 2831 2845 2861 2907 2918 2914 2914 2892 2879 2989 2974 2983 3025 2972 2952 2969 2980 2978 2979 2984 2983 2983 2971 2886 2875 2894 2910 2921 2902 2911 2934 2940 2920 2892 2899 2916 2909 2884 2873 2879 2860 2819 2807 2819 2814 2803 2805 2802 2831 2845 2861 2886 2918 2914 2914 2892 2879 2899 2974 2983 3025 3024 -15 -20 -17 11 2 1 -5 -1 0 -12 85 -11 -19 16 -11 -19 -9 23 -6 20 28 7 -17 -7 25 -11 -6 -19 41 -12 -12 -5 11 2 3 29 -14 16 -25 11 4 0 22 -13 -20 75 -9 42 1 73 53 36 47 49 50 45 44 44 32 117 106 87 103 92 73 64 87 81 61 89 96 79 72 97 86 80 61 102 90 78 73 84 86 89 118 104 120 95 106 110 110 132 119 99 174 165 207 208 139 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 Long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long 3024 3009 3009 2984 3004 3023 3030 3056 3067 3070 3076 3063 3046 3034 3042 3079 3097 3083 3092 3102 3101 3080 3100 3084 3087 3071 3059 3048 3058 3042 3038 3032 3051 3071 3058 3063 3061 3021 3019 3019 2978 2973 2981 2973 2992 2984 3003 3003 2987 3009 3009 2984 3004 3023 3030 3056 3067 3070 3076 3063 3046 3034 3042 3079 3097 3083 3092 3102 3101 3080 3100 3084 3087 3071 3059 3048 3058 3042 3038 3032 3051 3071 3058 3063 3061 3036 3019 3019 2978 2973 2981 2973 2992 2984 3003 3003 2987 2977 -15 0 -25 -20 19 -7 26 -11 3 -6 -13 17 -12 -8 37 -18 -14 -9 10 1 -21 -20 -16 -3 -16 12 -11 -10 -16 4 -6 -19 20 13 5 2 -25 2 0 41 -5 -8 -8 -19 -8 -19 0 16 -10 193 193 178 158 177 170 196 185 188 182 169 186 174 166 203 185 171 162 172 173 152 132 116 113 97 109 98 88 76 80 74 55 75 88 93 95 70 72 72 113 108 100 92 73 65 46 46 62 52 140 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short long short 2977 2991 2977 2969 2979 2978 2964 2975 2965 2930 2913 2 931 2963 2946 2934 2926 2926 2926 2907 2924 2905 2898 2911 2922 2952 2972 2951 2991 2977 2969 2979 2978 2964 2975 2965 2930 2913 2931 2963 2946 2934 2926 2926 2926 2907 2924 2905 2898 2911 2922 2952 2972 2951 2870 -14 -14 8 10 -1 -14 -11 -10 35 -17 -18 32 17 -12 8 0 0 -19 -17 -19 7 13 -11 30 -20 -21 81 38 28 36 46 45 31 20 10 45 28 10 42 59 47 55 55 55 36 19 0 7 20 9 39 19 -2 79 Come potete vedere non ci sono stati risultati strabilianti, anche se il mese si concluso positivamente, 79 pips non ci mandano in visibilio. Rispetto alla precedente strategia le cose sono per migliorate. Considerate che sono state prese quasi tutte le operazioni usando solo uno stop catastrofico di 25 pips come limite massimo alle perdite e nessun filtro, e si stati, praticamente, sempre in posizione operando in tutte le fasce orarie. Quindi, qual lo scopo di tutto questo Dovete capire cos veramente il trading. Operate solo su ci che vedete. La verit con cui operare sempre sul grafico di fronte a noi. Non c altra verit. Non ci sono oscillatori, n medie mobili. Giusto le candele o le barre del nostro grafico. Operando in questo modo sarete forzati ad imparare molte cose utili. Imparerete che potreste prendere un sacco di piccole perdite (101 loss, 9 operazioni in pari e 63 vincite nella nostra simulazione). Imparerete a non aver paura di ci. Imparerete a curare i profitti e a proteggerli. Non dovete essere disposti a darli tutti indietro. Altra cosa importante che il test ci fa capire che non necessario che i trades vincenti siano maggiori come numero dei trades in loss, ma molto pi importante che le vincite siano pi grosse delle perdite. Inoltre, non permettete ad una operazione in gain si trasformi in loss. Le perdite devono essere sempre di dimensioni minuscole. 141 Trading Meccanico - Set Forget Non tutti hanno tempo e voglia di stare appiccicati al pc e seguire i mercati. Poi, chi impegnato con un lavoro, che lo costringe a stare fuori o in viaggio, non ha proprio tempo da dedicare al trading. Per tutti quelli che hanno poco tempo o preferiscono starsene al mare o in dolce compagnia, piuttosto che davanti allo schermo del computer, si suggerisce di valutare il sistema illustrato nelle pagine che seguono. Il sistema si pu applicare con strategie diverse. La prima delle due strategie completamente del tipo set and forget che sta a significare piazza lordine e scordati. La seconda invece necessit di qualche controllo di tanto in tanto. Nonostante il sistema sia completamente meccanico, nel senso che non utilizza nessun pattern o altro marchingegno che si possa ricondurre allanalisi tecnica o ad un trading di tipo discrezionale se non nella scelta della barra di riferimento, che una volta scelta quella resta, lessenza di questo sistemino si basa sullassunto principale dellanalisi tecnica: I prezzi si muovono per tendenza. Ora, qualunque sia la vostra opinione sullanalisi tecnica o qualunque sia lidea che vi farete dopo aver approfondito largomento, basta guardare un qualunque grafico per verificare che questa affermazione innegabile. Se vero che i prezzi si muovono formando dei trend nei vari time frame, allora chiaro che se il trend parte al rialzo i prezzi toccheranno livelli via via pi alti almeno per un certo periodo e viceversa toccheranno livelli sempre pi bassi in una tendenza al ribasso, fin quando non invertono cambiando direzione e formando un trend nellopposta direzione. Pertanto, con questo sistema si tenter di acchiappare il trend che si sviluppa qualsiasi sia la sua direzione, e, si sar anche pronti a prendere la perdita nel caso di fallimento e ad entrare nellopposta direzione. SDASY (SenchoDAytradingSYstem) Strategy 1 Il set up dingresso del sistema si basa sulla rottura di livelli di prezzo, quindi si operer su breakout di livelli. un sistema intraday (si piazzano ordini una volta il giorno) ed stato sviluppato prendendo spunto da un sistema chiamato SIBKIS ideato da TraderlineBreak e pubblicato sul forum Moneytec. Questo un Forum da frequentare e leggere se masticate un poco dinglese. Sdasy specifico per la coppia valutaria GBPUSD, perch con la sterlina che si sono avute le migliori performance. Questo naturalmente dipende dalle particolari caratteristiche della sterlina molto pi volatile e dinamica delle altre coppie valutarie Occorrono solo 5 minuti al giorno (by night), anche meno. Giusto il tempo di chiudere la posizione precedente, se ancora aperta, e quello di immettere i nuovi ordini. Non necessario disporre di un grafico sufficiente conoscere il prezzo di apertura della barra delle 01:00 (00:00 GMT 07:00pm EST) 142 Il prezzo battuto dal cross alle 01.00 il nostro prezzo di riferimento. Si entrer Long 30 pips pi in alto del prezzo di riferimento o Short 30 pips pi in basso del prezzo di riferimento. Il sistema prevede lesecuzione di massimo due operazioni il giorno. Un esempio pratico: Giorno 18 Gennaio 2005 GPBUSD il prezzo di apertura della barra delle 01.00 di 8626 (il nostro prezzo di riferimento). Set up: Prezzo riferimento: Filtro Prezzo inserimento ordini Stop loss (60 pips) Limit (take profit 120 pips) LONG 8626 30 8656 8596 8776 SHORT 8626 - 30 8596 8656 8476 Qualunque dei due ordini viene eseguito per primo, lordine che rimane sul lato opposto permetter di reversare la posizione, quando la prima posizione sar stoppata. Una posizione che rimane aperta si chiude alle 01.00 - Il prezzo di chiusura della posizione sar anche il prezzo di riferimento della giornata che si apre. 143 Day 1 1 2 2 3 3 4 5 6 7 8 9 10 11 11 12 Date 18.05.05 18.05.05 19.05.05 19.05.05 20.05.05 20.05.05 23.05.05 24.05.05 25.05.05 26.05.05 27.05.05 30.05.05 31.05.05 01.06.05 01.06.05 02.06.05 Oper n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 P. Rif 8336 8336 8393 8393 8349 8349 8254 8290 8268 8312 8199 8231 8235 8174 8174 8096 Direr. short long long short long short long long long short long short short long short long Entry 8306 8366 8423 8363 8379 8319 8284 8320 8298 8282 8229 8201 8205 8204 8144 8126 Exit 8366 8393 8363 8356 8319 8258 8290 8268 8312 8203 8231 8239 8178 8144 8100 8154 PL -60 27 -60 7 -60 61 6 -48 14 79 2 -38 27 -60 44 28 Note stoppati Chiusura stoppati Chiusura Stoppati Chiusura Chiusura Chiusura Chiusura Chiusura Chiusura Chiusura Chiusura Stopped Chiusura chiusura Il totale delle 12 operazioni descritte stato un loss di -31 pips 144 SDASY Strategy 2 Nella strategy 1 non previsto alcun intervento durante le 24 ore. La strategy 2 mantiene lo stesso set up, lo stesso stop loss iniziale di 60 pips e lo stesso profit di 120 pips. Per chi ha tempo o lavora vicino al computer e quindi ha modo di intervenire la strategy 2 prevede man mano che i prezzi avanzano a nostro favore di spostare lo stop in trailing nel seguente modo: Quando gain 40 pips spostare stop in pari Quando gain 60 pips spostare stop a 20 pips di gain Quando gain 80 pips spostare stop a 50 pips di gain Quando gain oltre 100 pips spostare stop a 75 pips di gain 145 Strategia Spericolata La regola del nove Esiste un modo certo e sicuro per vincere e fare soldi sistematicamente nei mercati La risposta a questa domanda sicuramente no, almeno per noi traders comuni. Non c nulla di certo in quello che sar il movimento dei mercati da questistante in poi. Non c modo per un trader comune di controllare e dirigere il movimento dei mercati. Per quanto le nostre analisi possano essere perfette ed abbiano preso in esame tutti gli aspetti da considerare e valutare, il mercato si muover sempre secondo una sua logica che dipende, tra le altre cose, dalla forza della domanda e dellofferta, dalle aspettative di chi opera nei mercati, e dalle reazioni che queste aspettative scatenano. La mia idea, forse sbagliata, che il mercato non va previsto, ma assecondato e cavalcato quanto pi possibile. Ora, non potendo agire sul mercato arrestandone la corsa se si muove contro, o accelerandola se viene a favore, si deve concentrare lattenzione sulle variabili che un trader in grado di governare e decidere. Queste variabili sono principalmente tre: La percentuale di rischio per trade RPT Il rapporto rischio rendimento RR Il numero delle posizioni Position size Questi fattori sono stati discussi in varie parti del libro e trattati ampiamente nella sezione relativa al money management. Il rischio per trade dipende in massima parte dalla nostra propensione al rischio e dalle performance ottenute dai metodi o sistemi che si utilizzano: percentuale delle perdite, numero massimo di perdite consecutive che ci si pu aspettare e massimo drawdown. Quanto limitare il drawdown rispetto al capitale una nostra scelta che dipende appunto dalla nostra propensione al rischio e da quanto si disposti a perdere prima di chiudere loperativit. Per quanto riguarda il rapporto rischio rendimento si visto che pi alto il rendimento rispetto al rischio, pi facile recuperare le perdite, ed inoltre, con un buon rapporto RR non necessario che le vincite, come numero, siano superiori alle perdite. Anche il numero di posizioni, il size del trade, una variabile che si pu gestire, anche se lo si deve fare con grande cautela e senza superare un determinato rischio. S visto come aumentare il numero di posizioni, allaumentare del nostro capitale, senza alterare la percentuale di rischio per trade. In questo paragrafo sar considerata la possibilit di variare il size del trade, tenendo conto dei parametri della nostra operativit e utilizzando un altro tipo di money management che non per nulla raccomandato per il suo alto rischio. I metodi di money management si dividono in due categorie, Martingala e Antimartingala. Quello sin ora discusso (a parte lesempio relativo al PIM Srategy 1 stato lAntimartingala. Il metodo antimartingala comunemente riconosciuto come un buon metodo di money management. La caratteristica maggiore di questo metodo che permette una crescita geometrica dei profitti durante una striscia positiva. Durante una striscia negativa impone di ridurre il size della posizione e permette di controllare meglio il 146 drawdown. Come pecca, il money management Antimartingala, ha quella di non permettere un recupero veloce delle perdite. Il money management Martingala prevede che al decrescere del valore del capitale si aumenti il size del successivo trade. La caratteristica base della martingala quella di consentire recupero veloce delle perdite (quando va bene). La Martingala probabilmente il pi vecchio dei sistemi di scommessa. stato originariamente sviluppato per il gioco della roulette, ma pu essere usato per qualsiasi tipo di gioco. Sebbene il sistema sia stato sviluppato per il gioco dazzardo, il metodo, money management Martingala, pu esser facilmente usato per il trading. Esistono tante varianti del sistema Martingala, comunque, la sua forma pi semplice prevede di raddoppiare lentit della scommessa ad ogni perdita fino al verificarsi di una vincita. Questa vincita finale dopo una striscia di perdite consecutive recuperer tutto il denaro precedentemente perso, pi un profitto che sar uguale alla somma originale della scommessa. Non ha importanza il numero delle perdite subite finch si in grado di raddoppiare la puntata sino alleventuale colpo vincente. La cosa negativa che il valore della puntata aumenta drasticamente durante una serie negativa. Quelli di noi che non hanno le possibilit economiche di Berlusconi o Bill Gates, faranno bancarotta prima di essere salvati da una puntata o trade vincente. Questo pi vero se si gioca al casino, in quanto c sempre un limite sulla puntata massima per evitare che i giocatori molto capitalizzati possano sfruttare questa strategia. Il problema con il sistema della Martingala quello relativo al size della puntata che diventa enorme dopo un certo numero di perdite di fila. Il sistema funzioner sicuramente se si dispone di un ingente capitale e tempo a disposizione. Non ha importanza quanto sar grande la striscia negativa, ci sar sempre un colpo vincente per recuperare le perdite. Questo sistema si pu raccomandare solo a chi possiede una ricchezza illimitata. Per il resto di noi, la Martingala un sistema che porta velocemente al disastro economico. Detto questo, vediamo quella che stata chiamata La regola del 9 o Tecnica di trading spericolata, e, quindi, da maneggiare con cautela. Per usare questa strategia il presupposto di avere un metodo o sistema il cui numero di perdite consecutive sia inferiore a Nove. Perch nove Perch oltre le nove perdite i capitali che necessitano cominciano ad essere impegnativi, almeno per lautore. Supponete di avere a disposizione un capitale di 9.900 Suddividete questo capitale in nove parti. Ogni parte sar 1.100. Suddividete questi 1.100 in 9 opportunit di trading vale a dire, 9 possibili operazioni con stop loss di 20 pips ciascuno. Supponendo di fare unoperazione al giorno, si potrebbe operare per pi di una settimana. Capirete dopo perch utilizzando uno stop loss di 20 pips possibile bruciare la prima parte di account in nove operazioni. Bisogna essere abbastanza sfortunati, per beccare 9 perdite consecutive. Comunque, dovranno essere colte tutte le opportunit che il mercato offre e quindi si operer anche 147 diverse volte durante il giorno o non si operer per niente se non si realizza il nostro set up dingresso. Prima di parlare del set up, occorre innanzitutto vedere quale deve essere il ritorno atteso per ogni 20 dollari o pips che si mettono a rischio. Dovrebbero entrare in gioco le statistiche della nostra operativit (un trader che si rispetti e degno di questo nome deve avere un piano operativo preparato anzitempo e deve tenere un record di tutte le operazioni effettuate, anche di quelle simulate). Conoscere, qual stata la percentuale doperazioni vincenti rispetto a quelle perdenti, aiuta enormemente. C una gran differenza tra 50 e 80, ed chiaro che vincere 8 operazioni su 10 o 16 su 20 molto meglio che vincerne 5 su 10 o 10 su 20. La conoscenza della percentuale doperazioni vincenti non sempre sufficiente, e da sola non chiarisce quale dovr essere il target da raggiungere se non si quantifica lammontare medio delle vincite. Queste vincite dovranno essere tre volte lammontare del rischio. Se si utilizza un rapporto profitloss pari a 1, in teoria, ci si deve aspettare un numero uguale doperazioni in vincita e operazioni in perdita. Se si aumenta il rischio allargando lo stop loss a 20 pips anzich a 10 pips, la percentuale di trades vincenti aumenterebbe rispetto allipotesi di utilizzare stesso rapporto Profitloss per, ad esempio, anche con il 60 di vincite, si realizzano solo perdite (6 x 10 60 pips contro 4 x 20 80 pips e non si stanno considerando i costi). Allo stesso modo se si sposta il Limit (obiettivo di profitto) in avanti lasciando immutato lo stop loss, il numero doperazioni vincenti diminuisce. Ogni volta che si individua o si pensa di individuare un trend non si sapr mai per quanto tempo e fino a che prezzo esso si protrarr. Nonostante ci, la scelta del nostro ingresso deve esser fatta in modo tale da consentire, almeno in teoria, un ampio movimento dei prezzi dellordine o superiore ai 60 pips, meglio se molto di pi. La gestione di questo metodo dovrebbe consentire di uscire in vincita, anche se questi gain dovessero risultare inferiori come numero ai loss. Per poter avere una reale chance di successo si deve fare in modo (noi trader comuni) che il rapporto winloss medio sia di 3 a 1. Questo vuol dire che se il nostro rischio di 20 pips, il profitto a cui mirare deve essere mediamente 60 pips. Naturalmente, questo obiettivo non di facile realizzazione le probabilit di vincita aumentano, come si visto, se diminuisce il numero di pips da portare a casa. Con questo rapporto, se su 4 volte si vince una sola volta, si riesce almeno a restare in pari. Se si riesce a fare una vincita su tre operazioni, si raggiunge lo scopo di portare a casa profitti costanti nel tempo. Per migliorare le nostre performance, si deve cercare quanto pi possibile di evitare che unoperazione che inizialmente si mossa nel verso giusto entrando in gain, si chiuda con una perdita. Pertanto, quando si realizzano 25-30 pips di profitto sulla carta, si sposter lo stop a pareggio, in modo da evitare che una rapida inversione del mercato produca una perdita. Applicando questa regola di spostare lo stop loss a pareggio appena possibile si pu ipotizzare che su quattro operazioni si realizzeranno: 2 perdite, 1 pari e 1 vincita. Pertanto, 148 si porteranno a casa 20 pips di profitto ogni 4 operazioni. Non eccezionale, ma neanche da buttare. Questa strategia prevede unaltra regola. Questa regola stabilisce di incrementare il numero di contratti dopo la terza perdita consecutiva. Per cui, dopo aver accumulato 60 pips di perdita si entra con due contratti. Si potr realizzare una vincita e si avr: 2 x 60 120 120 60 60 pips oppure, si potr realizzare un pari in questo caso nella prossima operazione si entra sempre con due contratti oppure, si potr realizzare unaltra perdita portando cos il loss complessivo a 100 pips. In questo caso, nella successiva operazione si entrer con 3 contratti. Le possibilit sono sempre tre. Per semplificare, si considereranno le due estreme: vincita e perdita. Se si vince avremo 3 x 60 180 180 100 80 pips di gain oppure una perdita pari a 60 pips che sommati ai 100 fanno 160 pips complessivi. Se si perde, nella sesta operazione si entra con 5 contratti. Se si vince, si realizzeranno 300 pips a cui si dovranno togliere 160 pips di loss rimangono 140 pips di gain. Se si perde, si realizzeranno 100 pips di loss che sommati ai precedenti loss fanno un totale di 260 pips. Si sta perdendo del nostro account, ma non ci si deve scoraggiare . loperazione buona prima o poi arriver. Fiduciosi o quasi, si entrer nella settima operazione con 8 contratti. Se si risolve positivamente otterremo 480 pips di gain, il gain netto invece sar di 220 pips. Se, invece, continua la fase negativa la perdita sar di 160 pips che sommati ai 260 precedenti fanno 420 pips. Si vicini al 50 di loss. A questo punto bene fare una riflessione sul tipo di segnale che si sta utilizzando per lingresso. Sette su sette sempre possibile ed anche i grandi traders incappano in serie negative di questa entit o superiori. La cosa importante di essere sufficientemente capitalizzati ed avere massima fiducia nel proprio metodo. Non si sta entrando completamente a vanvera e prima o poi il mercato dovr imboccare con decisione la nostra direzione. Se questa fiducia non c non dovete operare. Se non siete in grado di individuare un corretto segnale dingresso e soprattutto il giusto timing, allora bene che desistiate. bene notare che con un capitale di soli 500 potete solo permettervi sette operazioni utilizzando questo tipo di position sizing e money management. Sarriva cos allottava operazione. Si entra con 13 contratti. Si potranno perdere 260 pips che aggiunti ai precedenti loss fanno 680 pips. La vincita in questo caso sar di 780 pips che al netto delle precedenti perdite sar di 360 pips Forse avrete notato che questo incremento di lotti si basa sulla progressione numerica di Fibonacci (1,1,2,3,5,8.13,21.). Avrete pure notato che, a grandi passi, ci si sta avvicinando allesaurimento del capitale, i primi 1.100. C spazio per unultima operazione. la nona. Se si vince, si avr: 21x60 1260 1260 680 580 punti di gain. Dopo ogni vincita sinizia sempre con un contratto. Se si perde anche la nona il nostro account si azzera. 149 A questo punto non si potr pi perdere per esaurimento della materia prima. loccasione giusta per rivisitare tutte le operazioni, analizzarle attentamente e cercare di capire il motivo di questa disastrosa serie negativa. importante capire se si incappati in una particolare fase di mercato particolarmente penalizzante, oppure se questo esito dovuto alla nostra scarsa propensione nella selezione delle operazioni o al money management che completamente sballato almeno per il sistema che si sta utilizzando. Nel primo caso i problemi si risolveranno probabilmente in breve tempo. Nel secondo caso, invece, si dovr abbandonare lidea di operare, prima di avere approfondito tutte le questioni legate al trading e alla selezione delle operazioni in relazione al mercato in cui si sta operando. La selezione delle operazioni insieme con unadeguata pianificazione imprescindibile. Dovrete imparare a riconoscere quando un trend sta per avere inizio parimenti importante imparare ed essere sempre pi esperti nel decifrare quando un trend sta finendo. Com possibile Con lo studio, losservazione, la simulazione e la pratica quotidiana. Se sincappa in questa serie negativa di nove operazioni consecutive e si decide di continuare, si deve iniziare utilizzando nuovamente un contratto e sempre 1.100 di capitale. Questa volta dovrebbe andare meglio e piano piano si recupereranno le perdite subite sino a raggiungere obiettivo di far crescere il capitale. Ogni 1.100 di gain si incrementer di un lotto partendo con due contratti e la progressione sar: 2,2,2,4.6,10,16,26,42. e poi 3,3,3,6,9,15,24,39,63 . e cos via. Quando sarriva a 11.000 di capitale si potr utilizzare un lotto intero. Se continua ad andare bene, il suggerimento di restare con i piedi per terra, e continuare con 1 lotto intero, senza incrementare pi il numero di contratti. Chi vuol procedere gradualmente con meno aggressivit e senza eccessi pu conservare i gain maturati e continuare tranquillamente con solo 1.100. In questo modo quando sincappa in un periodo particolarmente sfortunato si limitano le perdite ai soli 1.100 In questa strategia la bravura o la fortuna nellidentificazione dei livelli e del timing dingresso hanno senzaltro un ruolo. Se uno come trader una schiappa ed entra sempre quando un trend sta per esaurirsi, non potr andare molto avanti. Poi c da dire che lo stop loss stretto (20 pips) un grosso handicap. Questo tipo di gestione prevede di indovinare il trend (o un movimento superiore a 60 pips) almeno una volta su nove. Il vero guaio consiste nel fatto che si potrebbe indovinare il trend tutte le volte, ed essere, comunque, buttati fuori mercato a causa dello stop loss troppo stretto. Naturalmente, si pu decidere per uno stop loss molto pi largo. In questo caso bisogna sempre allargare il Limit ed adeguare il capitale iniziale conseguentemente. Questo modo di gestire le perdite aumentando lesposizione nel mercato ad ogni successiva perdita una strategia da giocatore dazzardo e prima o poi porta alla rovina specialmente se non si limita adeguatamente il numero delle puntate totali. Naturalmente, potete provarla, ma SOLO IN DEMO. 150 Come traders o aspiranti tali ci si dovrebbe astenere dal praticare questo genere di scommesse pi adatte ai gamblers (giocatori dazzardo). Un accorto money management suggerisce di comportarsi in modo contrario a questo qui descritto. Si dovrebbe, in pratica, ad ogni successiva perdita rischiare sempre la stessa percentuale del segmento di capitale che rimane ad ogni declino. Il set up non altro che il verificarsi di determinate condizioni che permetteranno didentificare il possibile punto o livello dingresso. Maggiore la nostra capacit didentificare linizio o la continuazione di un trend, tanto maggiori saranno le opportunit di guadagno e tanto minore la necessit di incrementare il numero di contratti con il conseguente rischio, sempre presente, di prosciugare il nostro capitale. La regola che cimpone uno stop loss di 20 pips ci costringe a cercare una strategia che terr conto di questo, e pertanto, si dovranno cercare aree importanti di supporto o di resistenza dei prezzi in prossimit delle quali si pu ipotizzare uninversione o una continuazione sostanziosa del trend in atto. Si deve cercare, in sostanza, dindividuare i punti di svolta del mercato. Una missione impossibile. I 20 pips di stop non sono il massimo. Se lo si riduce ancora si corre il rischio, pur avendo azzeccato la direzione, di essere buttati fuori dagli inevitabili ritracciamenti del mercato. Se si allarga troppo lo stop fissandolo poniamo a 30- 40 pips si avr la necessit di disporre di un capitale iniziale molto pi grosso e dellincoscienza di rischiarlo. Il Limit dovr essere allargato conseguentemente a 90-120 pips. Nel cercare di individuare questi livelli si dovr tenere conto di tutti gli indizi che ci possono aiutare nella loro identificazione. Comunque, a causa della strettezza dello stop si sar quasi costretti ad anticipare i segnali dingresso. Se avete un buon metodo che vi da soddisfazioni, non state a perdere tempo a cercarne uno nuovo, continuate con il vostro, qualunque esso sia. chiaro che se avete un metodo o una strategia giusta ed equilibrata cambiare sarebbe insensato. La difficolt non sta tanto nel trovare un punto dingresso, quanto nel trovarne uno al quale logico applicare uno stop loss di 20 pips. Se si vuole che lo stop sia posizionato sotto o sopra un punto naturale di supporto o resistenza, una trend line, il punto 3 di un 123 rialzista o ribassista, o di un 1-4, allora, molto spesso si dovranno scartare degli ottimi segnali perch lo stop loss andrebbe allargato conseguentemente. In questi casi potrebbe essere utile (ma molto pi rischioso) anticipare il livello dingresso. Per anticipare il livello dingresso si entra quando la barra attuale rompe il massimo o il minimo della barra di ritracciamento che ha stabilito il punto 3 o il punto 1-4. In ogni modo, per provare questa strategia di money management e fornirvi un esempio pratico, si scelto di utilizzare un metodo operativo completamente meccanico, in modo che non ci sia niente di discrezionale, e che la riuscita o meno della simulazione non possa essere imputata alla discrezionalit operativa. Il sistema, Sdasy, utilizzato nella simulazione stato precedentemente descritto, ma stato adattato per rientrare nei parametri di questa strategia. 151 Il set up dingresso lo stesso del metodo originale, mentre stop loss e profit sono stati cambiati e portati rispettivamente a 20 e 60 pips. Lo stop sar spostato in parit quando i prezzi raggiungeranno 30 pips. Il set up dellentry (ingresso) potete farlo con qualsiasi metodo di vostro gradimento. Chi sa leggere e interpretare oscillatori e indicatori vari li pu, anzi, li deve utilizzare anche se con la dovuta cautela nel trading, qualsiasi strumento ritenuto utile deve essere utilizzato. Se siete esperti di astro-finanza e avete fiducia nella sua applicazione usatela pure. Tutto ci che vi ha permesso e vi permette di guadagnare nei mercati ha pari dignit. Tutti sanno che non esiste unoperazione speculativa sicura, si ragiona in termini di probabilit e non di certezza. Operare in un ambiente dove la perdita ineliminabile richiede unassoluta fiducia nelle proprie capacit. Inoltre, lambiente del trading richiede di agire con un altissimo grado di limitazione e autocontrollo, in parole povere richiede DISCIPLINA. Operare nei mercati finanziari con regole definite ma avendo attese flessibili, porre le probabilit a proprio favore, limitare i rischi speculando in maniera proporzionata al proprio capitale sono le condizioni necessarie per emergere. 152 153 154 155 Trade n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 Prezzo Rif. 8872 8872 8788 8761 8761 8797 8797 8792 8792 8706 8706 8825 8899 8899 8910 8910 8937 8794 8937 8937 9041 9041 9170 9170 9182 9182 9085 9160 9111 9056 9056 9032 9073 9052 8946 8932 9018 9022 8901 8845 8855 8855 8730 8632 8484 8386 8386 Direzione long short short short long long short long short short long long long short long short short long short long short long long short long short long short short short long long long short short long long short short short long short short short short short long Entry 8902 8842 8758 8731 8791 8827 8767 8822 8762 8756 8736 8855 8929 8869 8940 8880 8907 8824 8907 8967 9011 9071 9200 9140 9212 9152 9115 9130 9091 9026 9086 9062 9103 9022 8916 8962 9048 8992 8871 8815 8885 8825 8730 8602 8454 8356 8416 Lotti 1 1 1 1 1 2 3 5 8 13 21 1 1 1 1 1 2 1 1 1 1 1 1 2 3 5 1 1 1 2 3 5 8 13 21 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 ProfitLoss 60 60 - 20 - 20 - 20 - 40 -60 - 100 - 160 - 260 1260 60 60 - 20 - 20 - 20 120 60 - 20 60 - 20 - 20 - 20 - 40 - 60 300 -20 -20 -20 -40 -60 -100 -160 -260 -420 60 - 20 - 20 60 -20 60 60 60 60 60 -20 - 20 Total 60 60 (-20) (-40) (-60) (-100) (-160) (-260) (-420) (-680) 700 760 820 (-20) (-40) (-60) 880 940 (-20) 980 (-20) (-40) (-60) (-100) (-160) 1120 (-20) (-40) (-60) (-100) (-160) (-260) (-420) (-680) 20 80 (-20) (-40) 100 (-20) 140 200 260 320 380 (-20) (-40) 156 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 8336 8336 8393 8393 8349 8349 8254 8290 8268 8312 8199 8231 8235 8174 8174 8096 short long long short long short long long short short long short short long short long 8306 8366 8393 8363 8379 8319 8284 8310 8238 8262 8229 8201 8205 8204 8144 8126 1 2 3 5 5 8 1 1 1 2 1 1 1 1 1 1 - 20 -40 -60 54 (5x9) -100 480 - 20 -20 -20 120 -20 -20 60 -20 -20 60 (-60) (-100) (-160) ( 54) (- 260) 654 (- 20) (-40) (-60) 714 (-20) (-40) 734 (-20) (-40) 754 Nota: le ultime cinque operazioni nella tabella non sono riportate sui grafici. Come potete vedere dalla tabella, nella simulazione, alla trentacinquesima operazione, si sono verificate nove perdite consecutive. Nonostante ci, il saldo dei pips, almeno fin quando si concluso questo breve test, stato positivo. 157 Trend Scalping Tratto da un articolo di Boris Schlossberg e pubblicato sulla rivista SFO Le caratteristiche del mercato Forex non sono adatte allo scalping. Per capire perch il forex pi adatto al trading di posizione e allo swing trading bene esaminare le differenze operative tra il mercato spot delle valute e gli altri mercati come quello azionario e dei futures. A differenza del marcato azionario, dei futures e delle opzioni, che sono trattati in un mercato centralizzato e regolamentato, il mercato spot delle valute un mercato completamente decentralizzato oltre che non regolamentato e senza un centro unificante. Per operare con le azioni, i futures o le opzioni i traders accedono alla Borsa attraverso un broker che funge come agente in ogni operazione, e al quale si paga una commissione. Nel Forex, i traders entrano nel mercato negoziando direttamente col dealer che agisce come controparte. In questo tipo di mercato i traders devono stare molto attenti a scegliere dei dealers che abbiano una buona reputazione e siano regolati e riconosciuti dagli organismi di controllo. bene ricordare che a differenza degli altri mercati, il Forex un mercato basato sullo spread piuttosto che sulle commissioni. I dealers non caricano alcuna commissione e nessuna tariffa, ma richiedono che tutti gli ordini di acquisto siano eseguiti al prezzo ask (prezzo pi alto) e quelli di vendita al prezzo bid (prezzo pi basso). La differenza tra bid e ask. lo spread, rappresenta il guadagno dei dealers nel Forex. Questa differenza strutturale tra Forex e altri mercati ha un impatto sul profitto dei traders. In un mercato elettronico centralizzato come ad esempio il Chicago Board of Trade, operando sul mini Dow futures (YM), tutti i traders pagano una commissione round-turn, ma allo stesso tempo a tutti dovuto di esporre in un book centralizzato il loro prezzo bid o ask. Poniamo che il mini-contratto del Dow futures quoti 10700 bid e 10701 ask, e il nostro ordine sia scattato. Si sta facendo scalping per pochi ticks con un time frame di brevissimo termine. Se si forzati a comprare al prezzo ask 10701 e poi vendere al bid ,quando i prezzi raggiungono poniamo10704 (il mercato in quel momento quoter 10703 bid, 10704 ask) si faranno due ticks di gain avendo comprato a 20701 e venduto a 10703. Questo tipo di metodo di trading fattibile nel mercato dei futures, ma non da prendere in considerazione nel Forex. Immaginate di fare trading nel Forex e di utilizzare un time frame di brevissimo termine con uno stop loss di 10 pips e un target 10 pips. Assumete di stare operando solo con la coppia valutaria EURUSD, che il pi liquido strumento finanziario al mondo. In ragione di questa massiccia liquidit, lo spread il pi piccolo del Forex e quasi nessuno lo da superiore a 3 pips. Nel nostro caso assumiamo di tradare lEURUSD con 10-pips di Limit e 10-pips di stop con uno spread di 2 pips. Se LEURUSD quota 1.22001.2202 e si vuole andare Long, dovete comprare a 1.2402 e vendere a 1.2412 in modo da intascare 10 pips. Il prezzo in realt deve salire di 12 pips in 158 quanto LEURUSD dovr arrivare a 1.1212 bid e 1.2414 ask per realizzare il vostro obiettivo. Nellaltro verso, se lo stop settato a meno 10 pips, i prezzi devono scendere solo di otto pips, da 1.2200 bid a 1.2192 bid, per essere stoppati fuori. In sostanza, in un mercato basato sullo spread, un trader che vuole guadagnare 10 pips di profitto con 10 pips di rischio, dovr fare nella realt 12 pips sulla sua vincita, ma avr solo 8 pips di margine prima di essere stoppato fuori. Questo vuol dire che la distanza dalla perdita molto pi vicina e quella dalla vincita molto pi lontana. Naturalmente, non si stanno considerando le altre coppie valutarie che hanno spread pi larghi o i cross come GBPJPY o GBPCHF dove lo spread pu raggiungere e superare i 10 pips. Oltretutto c da dire che molti dealers del forex guardano male questo tipo di traders che entrano ed escono velocemente dalla posizione e possono, se vogliono, mettere laccount di questi scalpers sullesecuzione manuale in modo da rallentare il flusso dei loro ordini. Prima di esprimere riprovazione per una cos appariscente pratica manipolativa, dovete capire il modello organizzativo di base della maggior parte dei dealers. Questi dealers esistono per dare liquidit al mercato delle valute che fino a pochi anni addietro era completamente inaccessibile ai piccoli speculatori come noi. Per facilitare laccesso al mercato, i dealers devono costantemente mantenere un bilanciamento degli ordini in modo da poter far incontrare i compratori e i venditori e riscuotere il loro guadagno attraverso lo spread. Un trader molto attivo, specialmente uno che usa una leva molto alta e un grosso size, provoca un completo svuotamento del book del dealer (stiamo parlando di dealer del Forex per trader retail) e questo non permette al dealer di coprire il rischio nel mercato interbancario con uno degli attori istituzionali come Citybank o Goldman Sachs prima che il prezzo cambi. Uno scalper nel mercato forex come un ospite indesiderato che si piazza a casa vostra . lo sopportate un paio di giorni, ma poi lo buttate fuori. Naturalmente ci sono trader che operano nel brevissimo periodo con successo e ci sono dealers che permettono questo tipo di operativit. Esistono pochi eletti che hanno la sovraumana abilit di afferrare i movimenti nel mercato al giusto momento e hanno un innato intuito per il flusso dei prezzi. I traders normali, invece, che preferiscono utilizzare dei set up di breve termine possono avere successo nel Forex se usano delle metodologie appropriate. Uninteressante idea da esplorare quella che Boris Schlossberg ha denominato position scalping, e che prende vantaggio dalla propensione delle valute di muoversi in tendenza. A differenza delle azioni o dei bonds, le valute spesso sviluppano dei forti trend perch tendono a partire sui grossi temi macro-economici che ci possono mettere settimane ad essere pienamente assorbite dal mercato. Pertanto, operare col trend pu essere uno sforzo che paga nel Forex. Un modo semplice ed efficace per determinare il trend quello di usare un filtro con tre medie mobili. Potete usare Un set di medie mobili semplici (SMA) o medie mobili esponenziali (EMA) secondo le vostre preferenze. Lidea molto semplice e lineare. La strategia descritta nellarticolo la seguente: Inserite in un grafico con time frame orario una media mobile semplice dei prezzi di chiusura a 3 periodi, 20 periodi e 65 periodi. (Il 60 minuti il time frame minimo consigliato 159 per operare nel Forex con un orizzonte di breve termine. I time frame inferiori generano troppi falsi segnali e i costi degli stop loss e dello spread risulteranno essere proibitivi). Quando tutte e tre le medie mobili sono appropriatamente allineate con la media mobile a 3 periodi sopra quella a 20 periodi, che a sua volta sopra quella a 65 periodi, allora i prezzi si trovano in un chiaro e stabilito uptrend. Discorso uguale ma inverso per un chiaro downtrend. Comunque, laccertamento del solo trend non sufficiente. Per essere un vero e proprio seguace del trend piuttosto che un pivello che insegue il trend, occorre impiegare e tenere un approccio corretto e disciplinato. In caso di uptrend, si dovr comprare solo sotto la media mobile a 3 periodi (su una barra che chiude sotto la media a 3) e incrementare la posizione se i prezzi toccano la media mobile a 20 periodi. Mentre, per stoppare in caso di inversione del trend, i prezzi devono chiudere sotto la media mobile a 65 periodi. Si prende profitto non appena i prezzi chiudono sopra la media mobile a 3 periodi e poi si inizia di nuovo lo stesso processo. Seguendo questa metodologia, un trader operer soltanto nella direzione del trend e non sar espulso dalla posizione finch il trend non abbia chiaramente invertito. 160 Naturalmente nel Forex possibile fare anche trading intraday su time frame di breve e brevissimo, ma la scopo qui di mettere in guardia i nuovi trader circa il potenziale pericolo di iniziare a tradare nel Forex con una mentalit da scalper. Il Forex un mercato finanziario molto differente rispetto agli altri. Il trading una attivit abbastanza difficoltosa. Non c ragione di farla diventare pi complicata e difficile impiegando strategie che mettono le probabilit di successo a sfavore. Questa del position scalping di Boris Schlossberg una idea che potete valutare e in caso adattare al vostro stile di trading e alla vostra propensione al rischio. Quella che segue una strategia un poco differente da quella illustrata in precedenza e per questo prende il nome di: Trend Scalping Sencho non in grado di fare scalping e pertanto non sa dare suggerimenti o idee di scalping che vadano bene per il Forex. Il suo time frame preferito il 60 minuti, ma non disdegna di tanto in tanto di andare a caccia di trend sul time frame Inferiori. Anche se improprio chiamarlo cos, Sencho dice di fare Trend scalping quando trada con time frames inferiori al 60 minuti. In effetti, si tratta di trading di posizione, anche se per le caratteristiche del metodo e per il time frame utilizzato (15 minuti) facile fare parecchie operazioni al giorno, la maggioranza delle quali in perdita. In teoria tali operazioni potrebbero durare anche pi giorni. Gli strumenti per fare Trend Scalping sono due: 1. EMA144MP Media mobile esponenziale del prezzo medio a 144 periodi 2. FFS8 Filtro Falsi Segnali di 20 pips Il Filtro falsi segnali pu essere variato in base alla coppia valutaria e al time frame utilizzato. I 20 pips sono riferiti alla coppia GBPUSD e al time frame 15 minuti. Entry Long quando i prezzi rompono al rialzo la media mobile e la superano di 20 pips lo spresd mobile Short quando i prezzi rompono al ribasso la media mobile e la superano di 20 pips Exit Target 300 pips (questo valore arbitrario) Quando i prezzi invertono e superano di 1 pip la media mobile (si tiene conto dello spread) Quando si flat si posizionano gli ordini stop sopra e sotto la media mobile e si aggiustano come necessario. 161 Il test stato effettuato manualmente con la piattaforma MetaTrader. 162 163 164 Binario Tutti i traders di successo hanno un loro metodo con cui operano nei mercati, e possiedono la necessaria disciplina per metterlo in pratica e seguirne le regole. I metodi di questi traders di successo sono diversi come diversi sono i traders tra di loro. Unaffinit comune a tutti i traders di successo il loro considerare il prezzo informazione. I traders di successo traducono ogni cambio nei prezzi in informazione. Le opinioni non hanno pi valore. Le opinioni hanno avuto un ruolo quando stato costruito il loro metodo, cos per loro non ha senso contraddire qualcosa che stato accuratamente pensato, studiato e valutato in tutti i suoi aspetti. Pertanto, se una posizione va di traverso e inizia a perdere, questo fatto rappresenta unimportante informazione che deve indurre a ritenere la posizione assunta sbagliata e quindi da tagliare. In fondo, la perdita sar relativamente piccola. Tutti i traders di successo utilizzano una strategia che permette ai profitti di crescere. Se non si permette ai profitti di crescere, allora non si fa altro che defraudare il conto. Lobiettivo di ogni trader quello di far crescere progressivamente il proprio conto. Una crescita nellordine del 10 o pi al mese dovrebbe soddisfare pienamente, soprattutto se si in grado di limitare i rischi e contenere il drawdown entro i limiti della soglia di ciascuno. quindi essenziale far crescere (correre) i profitti, tagliare subito le perdite, prendere quanto meno rischi possibile e fare quanto pi possibile in termini di guadagni. Tutto ci deve essere parte integrante di un metodo di trading. Metodo che deve essere comprensibile, semplice, e adatto allo stile e alla personalit di chi lutilizza. Una volta che avrete compreso il funzionamento del metodo Binario, e lavrete, eventualmente, adattato al vostro stile di trading e al vostro modello di rischio, esso vi dar tutto quello che vi serve: Il Momentum per afferrare i grossi movimenti. Con questo metodo le probabilit di successo saranno ben al di sotto del 50, ma questo non vi deve scoraggiare fin tanto che il rapporto rischiorendimento adeguato. Gli strumenti e le ragioni del loro utilizzo Il metodo prevede lutilizzo di due medie mobili esponenziali dei massimi e dei minimi in modo da creare un Binario in un grafico a 60 minuti della coppia di valute con cui si trada. Si possono utilizzare time frame pi piccoli o pi grandi. Il Binario costituito dalle MM a 144 periodi. La scelta di questo periodo ha a che fare con il Momentum di medio termine. Lattraversamento del binario a 144 periodi da parte del mercato prelude al cambio del trend almeno nel medio periodo. Le medie mobili di qualunque tipo esse siano sono dei lagging indicator (indicatori in ritardo). Solo dopo che levento si verifica esse ci dicono che il mercato si girato. Anche se questa uninformazione molto utile ed utilizzata per prendere posizione nel mercato, essa non di molto aiuto nellindicare il potenziale massimo del possibile profitto. 165 Se si usano esclusivamente le medie mobili per uscire da una posizione, il ritardo con cui si agisce penalizzer i profitti facendo perdere una consistente parte di quelli non realizzati e avr come risultato di farci uscire su un ritracciamento. Per ovviare a questo inconveniente, una volta che si entra in posizione, oltre allo stop loss si piazzer anche il Limit (Target). Per quantificare lentit del target da raggiungere sono stati considerati i due maggiori profitti sulla carta Non Realizzati. Se guardate il foglio di calcolo 1, nella colonna L, ci sono riportati i profitti NR per ciascuna operazione. La media dei due profitti NR pi alti il Limit delle nostre future operazioni. Le occasioni in cui sar raggiunto il Limit saranno davvero poche. Naturalmente possibile quantificare il target da raggiungere in qualsiasi altro modo. Altro inconveniente che presentano le medie mobili, e non solo le medie mobili quello dei falsi segnali. Come potete vedere nel foglio 1 sono state eseguite 129 operazioni. Gli ingressi sono avvenuti con lutilizzo di un filtro di un 1 pip e dello spread per gli ingressi Long e 1 pip di filtro per gli ingressi Short. Nessun target. LExit e relativo Stop Reverse alla violazione del dellopposto elemento del binario. Le perdite sono state 118, l 89,92 e le vincite 14, il 10,08. Nonostante ci sono stati realizzati 1576 Dollari o pips di gain nel periodo considerato. Massimo drawdown 3085, numero massimo di perdite consecutive 29. La simulazione stata fatta con un capitale di 10.000 e una di Rischio dell1. 166 167 Note: 1. Tutte le simulazioni sono fatte manualmente e ci potrebbero essere delle piccole inesattezze. 2. Il periodo di simulazione alquanto breve per ritenere i risultati statisticamente affidabili. 3. Le simulazioni hanno lo scopo esclusivamente didattico e non intendono dimostrare alcunch. FFS sta per Filtro Falsi Segnali. I filtri sono usati per aumentare la profittabilit complessiva eo per ridurre le perdete. Se un filtro non fa una delle due cose inutile utilizzarlo. Come potrete vedere nel prossimo foglio di calcolo il filtro che si utilizzato ha ridotto quasi del 50 il numero di operazioni e considerevolmente il drawdown. Il filtro stato quantificato in 25 pips da aggiungere al livello superiore del binario lo spread e da togliere al livello inferiore del binario. Pur non essendo perfetto, il filtro riuscito a svolgere la sua funzione. Naturalmente possibile ottimizzare il valore del filtro. Il suo valore stato computato ad occhio guardando allentit dei profitti NR per Lotto, colonna L del precedente foglio di calcolo. Il foglio di calcolo che segue contiene le operazioni simulate relative allo stesso periodo e alla stessa coppia, lunica differenza rispetto alla precedente simulazione sta nellapplicazione del FFS. 168 Lultima simulazione stata ripetuta aggiungendo un target duscita di 815 pis. Questo target duscita pu essere dedotto e ottimizzato analizzando i risultati passati. 169 Riepilogo dei Risultati PL Win Loss Numero Trade Numero Win Numero loss Numero loss Numero Win Max consecutive win Max consecutive loss Max Drawdown Max win Max loss Average win Average loss Average PL per Trade Average PL per Lotto Rapporto RR Profi Factor PL PL su base annua Binario 1576 11907 10331 129 13 116 89,92 10,08 2 29 3085 2900 135 915,9 89,1 12,2 2,5 10,3 1,15 17,71 53,13 Binario FFS 2123 4546 2423 42 10 32 76,19 23,81 2 13 906 1258 117 454,6 75.7 50.5 25 6 1.88 21,23 63,69 Binario FFS Limit 2495 4918 2423 42 10 32 76,19 23,81 2 13 906 1630 117 491,8 75,7 59,4 29,4 6,5 2,03 24,95 74,85 170 Regole 1. Inserire in un grafico a 60 minuti relativo a qualsiasi coppia valutaria di vostro interesse: 144 EMAH Media mobile esponenziale dei Massimi a 144 periodi 144 EMAL Media mobile esponenziale dei Minimi a 144 periodi Le medie mobili a 144 creano il Binario. 2. Ingresso LONG Si entra Long quando i prezzi rompono SOPRA il limite superiore del Binario e raggiungono il livello Entry. (Livello ottenuto sommando al valore della media mobile esponenziale a 144 periodi del massimo lo spread ed il Filtro Falsi Segnali). 3. Ingresso SHORT Si entra Short quando i prezzi rompono SOTTO il limite inferiore del Binario e raggiungono il livello Entry. (Livello ottenuto sottraendo al valore della media mobile esponenziale a 144 periodi del minimo il Filtro Falsi Segnali). 4. Stop Loss Trailing Stop Se si entra Long, posizionare lo stop loss 1 pips sotto il limite inferiore del binario. Se se entra Short, posizionare lo stop loss 1 pip spread sopra il limite superiore del binario. Il trailing stop va piazzato con le stesse modalit dello stop loss. Aggiornare gli stop ogni ora o quando necessario. 5. Target Completare lordine dingresso inserendo anche il LIMIT che consente di prendere profitto al raggiungimento di un obiettivo di prezzo che soddisfa. 6. Quando si stoppati, per rientrare in posizione occorre che uno dei livelli inclusivi del FFS sia toccato. Raccomandazione Con questo metodo, come con tutti i sistemi trend following, essenziale prendere tutte le operazioni che si presentano in modo da non perdere nessuno dei grossi profitti. I grafici che seguono dovrebbero fare maggiore chiarezza. 171 172 173 Trading DPS N losservazione n la ragione sono autorit. Lintuizione intellettuale e limmaginazione sono estremamente importanti, ma non possiamo fare affidamento su di esse: pu darsi che ci mostrino le cose molto chiaramente, e tuttavia pu darsi che ci mettano fuori strada. Sono indispensabili in quanto fonti principali delle nostre teorie, ma la maggior parte delle nostre teorie, in ogni caso, sono false. La funzione pi importante dellosservazione e del ragionamento, e anche dellintuizione e dellimmaginazione, quella di aiutarci ad esaminare criticamente quelle congetture ardite che sono i mezzi grazie ai quali sondiamo lignoto Karl R. Popper Premessina Se volete sapere come tradare in modo corretto, impeccabile, da manuale, ammesso che un modo esista, dovete rivolgervi a dei veri esperti o professionisti del trading. Trovarli, quelli veri, non facile. Quando ne trovate uno difficile che sia disposto a condividere e divulgare le sue tecniche o i suoi sistemi ammesso poi che si sia in grado di capirle e, cosa alquanto pi complicata, di metterle in pratica. State attenti agli esperti fasulli: questi abbondano e si fanno pure pagare. Esistono in commercio pi trading system e metodi operativi (venduti a prezzi pi o meno modici e a volte a prezzi esorbitanti) che traders vincenti. Molti di questi sistemi sono delle black box (delle scatole chiuse). Questo vuol dire che solo lideatore conosce le formule, gli strumenti di analisi e di calcolo usati e i loro parametri. Tutti declamano le doti e le virt dei loro sistemi e mostrano performances (risultati) che spesso hanno dello straordinario. Purtroppo per, nessuno garantisce che le performances declamate verranno eguagliate e neanche che ci potrete fare la met o almeno un quarto. Anzi, tutti, ma proprio tutti, anche quelli che vendono segnali, ci aggiungono delle note liberatorie (disclaimer) che pi o meno recitano cos. Nessuna performance ottenuta in passato e dichiarata su questo documento o sul nostro sito, pu essere garantita anche in futuro. Xxxx declina ogni responsabilit in merito a perdite di capitale dovute ai segnali che vengono offerti lutente registrato o abbonato tenuto sempre a decidere autonomamente sulle operazioni da intraprendere. Le informazioni rese disponibili attraverso il presente documento non devono essere infatti intese come una raccomandazione o un invito di Xxxx a porre in essere una determinata operazione Questo fatto da solo spiega come non esistono sistemi infallibili. Anche se vi capita sottomano un sistema del quale possibile avere una documentazione certificata circa la sua profittabilit nel recente passato, questo in alcun modo pu garantire risultati uguali o simili nel futuro. Sencho, il nostro trader marinaio, come trader un dilettante le sue conoscenze della materia sono scarse e tutto il suo sapere ruota intorno alle poche cose elementari che ha letto, sperimentato e a modo suo capito. Sencho cosciente dei suoi limiti. Comunque, se si dovesse atteggiare o presentare come esperto, o se dovesse proporre consulenze, o addirittura vendere segnali non dategli credito. Siete avvisati. Sencho fa anche quello che lui chiama Trading Discrezionale-Probabilistico-Sistematico o come direbbe Popper congetture ardite. Perch fa questo tipo di trading che non ha niente di scientifico, di statisticamente verificato, accertato o provato Perch a suo 174 avviso, quelli come lui, senza arte ne parte, senza background finanziario, senza studi di livello adeguato, e, quindi, senza possibilit di sfruttare molte fonti della conoscenza devono sopperire a queste ignoranze con la facolt della percezione sensibile, insita in ciascuno di noi, che pu essere usata per laccurata osservazione dellandamento dei prezzi nella loro rappresentazione grafica, o con la facolt dellintuizione che pu essere usata per distinguere, come dice sempre Popper, la verit e la falsit, rifiutando qualsiasi idea che non sia percepita dallintelletto chiaramente e distintamente. Introduzione Sencho convinto che il trading discrezionale sia quello che permette, con maggiore regolarit, di guadagnare consistentemente e costantemente nel tempo. Con maggiore regolarit non vuol dire che sia pi facile. Non facile per niente. Infatti, la maggioranza dei traders che si cimentano in questa attivit perde quasi regolarmente. Le perdite generalmente non dipendono dai segnali o metodi operativi utilizzati, ma quasi esclusivamente, dalla mancanza di disciplina operativa e dalla cattiva gestione delle operazioni aperte. Questo vale per tutti i tipi di sistemi. (Sencho esprime sue opinioni e come tali opinabili). bene intendersi sul termine discrezionale. Fare trading discrezionale non vuol dire sedersi davanti allo schermo del pc, guardare un grafico dei prezzi delle valute e comprare o vendere perch il prezzo sembra buono o perch un presentimento ci dice che da questo momento in poi il tasso di cambio di una particolare coppia di valute si apprezzer o deprezzer fino ad una determinata quotazione. Il trading discrezionale quello che permette allintelletto di agire, discernere, scegliere e decidere lazione pi idonea da intraprendere tra quelle possibili, in relazione alle condizioni del mercato e allandamento dei prezzi. Queste scelte devono esser fatte anzitempo in modo da non essere poi influenzate dalle situazioni contingenti. Tanto i prezzi tre cose possono fare, (anzi quattro): salire, scendere, muoversi lateralmente, (e venire contro. ). Per probabilistico Sencho intende lapplicazione della dottrina filosofica del probabilismo che, per quanto concerne il trading, ritiene impossibile una conoscenza oggettiva della realt dei mercati, e, sostiene come ammissibili soltanto le occasioni operative pi probabili che scaturiscono dalle informazioni contenute nei prezzi. Probabilit, a giudizio di Sencho, deve essere una delle parole dordine di ogni trader. La probabilit non altro che la misura in cui si ritiene che un avvenimento sia probabile o improbabile. Il calcolo delle probabilit invece lanalisi statistica delle probabilit che un evento ha di realizzarsi. Gli eventi che si realizzano con pi frequenza li dovete individuare voi stessi con losservazione e lo studio dei grafici dei mercati che monitorate. Per sistematico Sencho intende lapplicazione sistematica del metodo operativo e delle regole che lo contraddistiguono. Detto questo, vi riferisco cosa pensa di aver capito Sencho sui mercati finanziari o per meglio dire come li vede lui: 175 I mercati sono imprevedibili. - A fare previsioni la maggior parte di noi perde solo tempo. I mercati si muovono caoticamente Bisogna ingegnarsi e cercare di trarre profitto da questi movimenti Nei mercati importante fare soldi non ha importanza come si fanno - C chi usa lAnalisi Fondamenta, chi si affida a servizi di gestione, chi a servizi di consulenza, chi acquista segnali operativi, chi scruta gli astri e chi sceglie di tirare in aria una monetina (il pi semplice dei trading system meccanici). In verit, ci sono tanti altri mezzi per operare, ma necessitano approfondite conoscenze di matematica, di statistica e di programmazione che sono fuori dalla portata degli ignoranti come Sencho. Sencho stato per un certo tempo indeciso tra usare una monetina e la cosiddetta Analisi Tecnica. Sencho, adesso, non si cura di sapere se lanalisi tecnica funziona o non funziona: la usa come una monetina. Niente teorie - Elliot, Gann, Random Walk ect. anche queste troppo complesse per Sencho. I vari tipi di analisi e le varie teorie sono solo congetture. In quanto tali devono essere considerate degli espedienti attraverso i quali cercare di combattere limprevedibilit e la emotivit dei mercati Ci vuole costante impegno e molto lavoro - Tutto tempo necessario per acquisire almeno le minime conoscenze, per lo sviluppo di una propria metodologia, lo studio dei mercati e dei grafici, per la simulazione, il back test su dati storici, e il demo trading. Tutti passaggi, nellopinione di Sencho necessari prima di approdare al trading con soldi veri. La storia che viene raccontata che quello del trader un lavoro da favola, che potete fare tra una vacanza e laltra o mentre vi trastullate con delle bonazze(o se siete signore con dei fusti), tutta pubblicit ingannevole. Qualcunao molto fortunatao ci sar pure, ma leccezione. Il trading unattivit non adatta a tutti Sencho sconsiglia lattivit del trading. Se volete provarci a tutti i costi mettete in conto che potreste fallire. Se fallite ammettetelo serenamente. Vuol dire semplicemente che avete talento per altre cose. La fortuna gioca un ruolo importate - Incide pi la fortuna della supposta bravura del trader. Nel trading il quoziente intellettivo, lessere dei professionisti affermati e al top nel proprio settore, essere degli scienziati nella propria materia non indice di successo. Il successo nel trading si ottiene dominando le emozioni, restando disciplinati, conoscendo i propri limiti, agendo con buon senso e avendo fortuna. Certamente, la fortuna da sola non sufficiente, anche perch non pu durare in eterno. Sencho convinto che la fortuna abbia un ruolo essenziale, di molto superiore a quello di qualsiasi tipo di analisi. Per spiegare questa sua teoria racconta sempre delle sue avventure nei casin. Sencho non un frequentatore abituale di casin, ma, quando ha smesso di fare il marinaio a tempo pieno, ha avuto modo di girare per diletto e non pi per lavoro. Queste sue esperienze da gambler sono antecedenti a quelle da trader. In alcune di queste vacanze di 3-4 giorni, a carattere culturale il giorno e dedite al gioco dazzardo la sera, in compagnia di amici viziosetti, Sencho ha avuto modo di 176 sperimentare gli effetti del caso e alcune sue attitudini quali autocontrollo, disciplina, propensione al rischio, pazienza, concentrazione, coerenza, costanza. Cinque volte su sei durante questi viaggi inclusivi di visita quotidiana ai casin, Sencho riuscito a vincere cifre modeste, ma spesso sufficienti a ripagarsi le spese di viaggio e di soggiorno, giocando alla roulette. Come ha fatto Questione di semplice fortuna e di strategia. La prima cosa che Sencho ha fatto stata quella di stabilire la cifra massima che sarebbe stato disposto a perdere: lequivalente di 100 Euro di adesso a sera. In trequattro sere, se fosse andata male tutte le sere, avrebbe perso 300-400 Euro. Questa cifra non avrebbe inciso sulle finanze di Sencho pi di tanto e neanche lavrebbe emotivamente turbato. Bisogna dire che a Sencho non piace perdere, ma era disposto a buttare cinquecento euro lanno per togliersi lo sfizio di giocare e di soddisfare il desiderio recondito di sbancare un casin. Quindi, la prima regola che Sencho ha applicato senza sapere di money e risk management stata quella dello stop loss. Per evitare con assoluta certezza di non incorrere nella tentazione di giocarsi anche le quote destinate ai successivi giorni, Sencho portava con se solo 100 Euro a sera. Come dire che nel conto trading metteva solo lammontare destinato al trading. Sencho aveva una sua strategia di gioco che verteva sulla frequenza di uscita dei numeri rossi e neri, sui pari e dispari e poi prediligeva puntare sui vicini dello zero. Il piano di Sencho prevedeva una prima fase di studio dellandamento dei numeri. Registrava i numeri che uscivano e le varie frequenze, (studiava seguiva e aggiornava landamento dei numeri aspettando il momento che reputava propizio per iniziare, cercando di seguire il trend di quel momento). Questo era lequivalente del lavoro di preparazione al trading che prevede lo studio dei grafici, etc.). Sencho iniziava il gioco puntando inizialmente sul rosso o sul nero, scegliendoli in base alla sua piccola statistica mentalmente elaborata, cercando di incrementare il suo capitale iniziale. Quando aveva sufficiente fortuna e luscita dei numeri assecondava la sua strategia, iniziava a puntare anche su singoli numeri. I numeri sui quali puntava li sceglieva in base a quello che lui con pi probabilit stimava potesse uscire. Naturalmente i numeri uscivano come piaceva a loro, ma Sencho si atteneva con tenacia e costanza sempre alla sua logica. Se alla prossima puntata prevedeva che tra rosso e nero sarebbe uscito rosso e tra pari dispari sarebbe uscito dispari puntava solo su numeri rossi e dispari. Se voleva ancora restringere il campo dei numeri da puntare scartava ancora quelli di un determinato settore della ruota che in base ai suoi calcoli la pallina avrebbe dovuto mancare. Generalmente puntava 4-5 numeri contemporaneamente. A volte metteva in campo strategie di copertura: se puntava ad esempio cinque numeri rossi, nellipotesi che la sua analisi si rivelasse completamente sballata, puntava lo stesso ammontare di pezzi sul nero. Se fosse uscito un rosso tra quelli non puntati sarebbe andata peggio, ma Sencho seguiva sempre la sua logica. Quando la fortuna lo assisteva, Sencho entrava in simbiosi con la roulette, o per meglio dire, la roulette assecondava la sua strategia. In breve tempo Sencho riusciva ad accumulare un bel bottino. Il divertimento di Sencho durava da poche decine di muniti quando andava subito male ad una o due ore e a volte anche pi. In queste sue sortite da gambler (giocatore dazzardo) la fortuna gli ha arriso almeno una volta ogni quattro giorni eccetto in una occasione (se non fortuna questa), riuscendo cos ad essere 177 vincente. I suoi amici, anche quando hanno avuto pi fortuna di lui, non hanno quasi mai portato a casa una lira. Cosa differenziava Sencho dai suoi amici Lutilizzo di semplici regole di money management. Regole che Sencho ha sempre applicato disciplinatamente perch parte integrante della sua strategia. Se la fortuna non lavesse assistito, il money management gli sarebbe servito poco, solo a proteggere il capitale dandogli la possibilit di giocare fino allultima sera. La stessa cosa accade nei mercati. Ad esempio, la migliore delle strategie trend following possibili, serve a poco se si applica durante un lungo periodo di lateralit del mercato. Bisogna essere pazienti e aspettare il momento propizio per operare, o meglio fare tanti tentativi preservando il capitale fino a che si imbocca il timing giusto. Sencho dunque aveva intuito limportanza di mettere uno stop alle perdite per preservare il capitale e avere cos pi opportunit di imboccare prima o poi un periodo favorevole. Quando durante il gioco le cose gli andavano per il verso giusto Sencho non appena accumulava una vincita di 100 Euro, metteva da parte i suoi 100 Euro di capitale iniziale e continuava a giocare solo con i 100 fino a quel momento vinti. Quando li perdeva, smetteva di giocare ed era comunque soddisfatto di essersi divertito a gratis. Cos facendo, Sencho non faceva altro che spostare lo stop in pari. Se, invece, la fortuna lo assisteva ancora, ogni 200 euro di vincita ne metteva da parte 100. Cos facendo, a volte, riusciva a racimolare un consistente gruzzoletto. In poche parole, Sencho cercava sempre di individuare il trend e quando lo trovava ne approfittava evitando di dare indietro tutto, quando il trend si esauriva o invertiva. Altra buona e saggia regola da osservare anche nel trading. La teoria Uno pu decidere di tradare lasciandosi guidare dal caso per cui non ha bisogno di mettere alcuna teoria in campo, ma se trada in modo (apparentemente) razionale e segue un modello o una metodologia, deve conoscere su cosa si basa, fosse anche una congettura. Per quanto, come scritto nella citazione iniziale, n losservazione n la ragione sono autorit Sencho ha osservato (non stato il primo e non sar neanche lultimo) che landamento globale di ciascun mercato si svolge dentro un trading range tra il massimo e il minimo di tutti i tempi. Vi ricordo che guardare un grafico come guardare una nuvola, ognuno ci vede figure differenti. Poco male, si sta parlando di trading discrezionale. I guai iniziano quando uno ci vede solo le cose che si aspetta di vedere. Dentro questo trading range globale esistono molti trading range minori che si sviluppano ai diversi livelli di prezzo. Questi trading range minori o congestioni sono connessi tra di loro. Quello che si vede sono congestioni legate insieme da connettori: i trend. I trend a loro volta sono costituiti da congestioni pi brevi o aree di consolidamento, da barre di grande magnitudine, da gaps da barre di prezzo progressivamente ascendenti o discendenti di diversa magnitudine e anatomia. Lanatomia di ogni singola barra prodotta dalla relazione tra apertura, massimo, minimo, chiusura e ampiezza del range. Una 178 singola barra pu essere importante per prendere una decisione di trading. Allo stesso modo importante la relazione delle singole barre tra di esse per come si sviluppano. Quello che si cercher di fare di individuare, tramite le barre di prezzo valutate singolarmente eo in sequenza attraverso il loro progressivo sviluppo, i punti di svolta di breve-medio termine relativamente al time frame utilizzato e le aree di congestione da dove presumibilmente partono i trend che vogliamo intercettare. Gli strumenti Gli strumenti (o se preferite le congetture) oggetto delloperativit discrezionale DPS qui illustrata si basa esclusivamente sulle barre di prezzo. Le formazioni che saranno utilizzate sono fra le pi affidabili e tale affidabilit dipende dal risvolto psicologico che li governa. Queste formazioni o figure forniscono i segnali dingresso e quindi il timing per prendere posizione nel mercato. Le formazioni che saranno prese in considerazione sono le seguenti: Barra Key Reversal Barra Outside Barra Inside Barra Consolidamento 123 1-4 Le formazioni 123 e 1-4 sono state ampiamente discusse precedentemente. Adesso accenneremo solamente e brevemente alle prime quattro formazioni. Barra Key Reversal (BKR) La Barra Key Reversal non altro che una barra di esaurimento. Indica che lattuale movimento ha esaurito la sua spinta. Questa barra si trova generalmente alla fine di un trend di medio-breve periodo come elemento chiave dellinversione del movimento. Una barra Key Reversal caratterizzata generalmente da: o un ampio range che si realizza dopo un movimento abbastanza deciso nella direzione del trend delle precedenti barre o la chiusura pu avvenire sopra o sotto lapertura ma deve essere posizionata nella met superiore del range in uninversione rialzista o nella met inferiore del range per uninversione ribassista. Lapertura della barra si trova generalmente vicina alla chiusura della barra precedente e nelle prime fasi del suo formarsi essa si muove in modo deciso verso lalto o verso il basso a seconda si tratti di key reversal rialzista o ribassista. Se assumiamo di trovarci allinterno di un movimento rialzista, a un certo punto, raggiunto quello che sar il massimo, la sua corsa si arrester non essendoci pi nuovi compratori che si affacciano nel mercato e i venditori prenderanno il sopravvento spingendo i prezzi in modo violento al ribasso. La barra termina vicino al livello di apertura decretando la sconfitta delle forze rialziste, cambiando di fatto il panorama e decretando il nuovo movimento. 179 180 Barra Outside (BO) Le barre outside si manifestano piuttosto frequentemente nei grafici. Sono barre generalmente molto sviluppate che superano sia il minimo e sia il massimo della barra precedente. Come barre sono molto interessanti qualora si manifestano sui minimi o sui massimi di mercato e anticipano una possibile repentina inversione del trend quando chiudono in direzione opposta rispetto al trend precedente. Con la barra outside, nelle inversioni al ribasso, se si vuole essere pi aggressivi, si pu scegliere di entrare alla violazione del minimo della barra che precede la barra outside quindi prima che la barra si completi oppure al superamento del minimo della barra outside. Stesse considerazioni ma opposte per inversioni al rialzo. 181 Barra Inside (BI) Anche le barre inside si manifestano frequentemente nei grafici. Sono generalmente barre di modeste dimensioni avendo un range meno esteso della barra precedente e contenuto allinterno del suo massimo e minimo. La logica sottostante prevede che il range meno esteso rappresenti una diminuzione della volatilit e che linside ne misuri il livello. Lesistenza di una barra inside e della conseguente diminuzione di volatilit diviene un elemento che porta un forte potenziale esplosivo che pu dar luogo a movimenti di tutto rispetto. Lo sfruttamento operativo di questa figura prevede di posizionarsi in direzione della rottura: long alla rottura del massimo o short alla rottura del minimo. Le barre inside sono pi efficaci nei grafici con barre daily 182 Barra di Consolidamento (BC) La barra di consolidamento quella barra che dentro il suo range contiene prezzo di apertura e prezzo di chiusura di almeno tre consecutive barre di prezzo. Essa rappresenta lorigine di una congestione che si protrarr per quattro o pi barre. La rottura di questa congestione pu dar luogo a un trend pi o meno esteso nella direzione del breakout o nella direzione opposta qualora i prezzi invertono e rompono la congestione nellopposta direzione. La barra di consolidamento mostrata nel grafico ha anche la caratteristica di essere una barra outside 183 184 Regole operative Le regole operative vanno modellate e adattate allo stile operativo e alla propensione al rischio di ciascun trader. Sencho ha eseguito una simulazione su uno storico di quattro mesi ed ha adottato le regole descritte sotto. Trattandosi di ingressi discrezionali difficile che si possano fare le stesse operazioni e ottenere le stesse performances ottenute da Sencho. Non date molto credito a queste performanches perch anche se Sencho si sforzato di simulare come in una situazione reale e senza sbirciare le barre successive, il valore di questa simulazione davvero scarso. anche presumibile che Sencho otterrebbe risultati differenti simulando nuovamente lo stesso periodo. 1.Set up ingresso: 123 123ALI 1-4 1-4ALI BKR Barra Key Reversal BO Barra outside BI Barra inside BC Barra Consolidamento 2.Orario operativo La simulazione stata fatta operando 24 ore su 24. Se si limitano gli orari operativi inevitabilmente si ridurr il numero di operazioni e cambieranno anche alcuni set up dingresso e relativi ingressi e naturalmente i risultati. Ai fini dei risultati non importante fare tante operazioni, ma prendere solo quelle che si sviluppano secondo le regole da noi stabilite. Quando si in posizione, i nuovi segnali dingresso che si manifestano potranno essere utilizzati per uscire dalla posizione o ignorati almeno fin quando non si esce dalla posizione. Una posizione pu durare anche diversi giorni e sar chiusa al raggiungimento del target finale o in stop loss, in pari o in trailing stop 3.Entry: Operazioni Long Comprare al livello di rottura del massimo della barra di setup 1 pip di filtro x pips per compensare lo spred tra Bid e Ask della coppia valutaria con cui si trada Esempio: Coppia valutaria EURUSD Livello di breakout H Filtro violazione Compensazione spread Ingresso Long 1.2200 0.0001 0.0003 1.2204 185 Operazioni Short Vendere alla rottura del livello del minimo della barra di setup - 1 pip di filtro. Esempio: Coppia valutaria EURUSD Livello di breakout L Filtro violazione Compensazione spread Ingresso Short 4. Numero di lotti Il numero di lotti sar determinato in base al capitale a disposizione, alla percentuale di rischio scelta e al massimo rischio per trade (lo stop loss). Questo calcolo va fatto per ogni nuova operazione. Questo vuol dire che a parit di capitale (ad esempio 10.000 ), operando con mini-lotti, se lo stop loss andr messo a 100 pips dallingresso entreremo con due lotti, se invece va messo a 20 pips, entreremo con 10 lotti. Il numero di lotti aumenter o diminuir allaumentare o al diminuire del capitale a disposizione. Nella simulazione i Lotti con cui operare sono stati suddivisi in due parti in modo da poter liquidare un primo set, la met dei lotti totali, al raggiungimento del 1 target (obiettivo) pari al numero di pips dello stop loss.e il secondo al raggiungimento del target finale (120 pips) o in trailing stop. Il risultato della simulazione, come potete vedere nel foglio di calcolo, ha evidenziato che prendere un primo profitto con un rapporto Profitloss di 1:1 con met della posizione non conveniente, pertanto, la regola relativa alla liquidazione del primo obiettivo stata emendata e la liquidazione della posizione sar unica. La simulazione stata fatta con un capitale iniziale si 10.000 e una Rischio del 2.0 5. Stop loss iniziale e gestione del rischio e dei profitti Lo stop loss iniziale o catastrofico determinato dal range della barra o della formazione di set up. Se si entra, ad esempio, Short sulla rottura del minimo di una barra di consolidamento il cui High 2250 ed il Low 2230, lingresso sar a 2229 (2230 -1), mentre lo stop loss sar piazzato a 2254 (2230 1 3) per un totale di 25 pips di loss se lo stop viene preso. Quando i prezzi avanzano nella nostra direzione di 25 pips, lo stop sar spostato a pareggio (breakeven). Superati i 25 pips se i prezzi dovessero ritracciare fino al livello dingresso usciremo dalla posizione in pari. Quando si flat si aspetta che si creino le condizioni per un successivo ingresso. Man mano che i prezzi avanzano nella nostra direzione si sposter lo stop sullestremo di ogni successivo ritracciamento dei prezzi. 1.2230 - 0.0001 ----1.2229 186 Quando i prezzi raggiungono il nostro Target, 120 pips, si esce e si aspetta che si creino le condizioni per un altro ingresso tenendo anche conto delle barre precedenti la barra duscita. 6.Stop Reverse Lunica formazione per la quale previsto di inserire lordine per lo StopReverse la barra di consolidamento. discrezione del trader valutare la possibilit di inserire al livello del trailing stop un ordine per ribaltare la posizione una volta usciti in stop. 7. Altri strumenti Trattandosi di trading discrezionale ciascun trader pu utilizzare tutti gli strumenti che ritiene adatti e utili per identificare e filtrare i segnali dingresso e duscita e il timing. Sencho spesso aggiunge al grafico a barre una media mobile esponenziale dei prezzi di chiusura a 144 periodi con lo scopo di avere immediato sentore di dove si trovano i prezzi rispetto alla media di medio periodo. Simulazione Il foglio di calcolo riprodotto nelle pagine che seguono comprende un periodo di quattro mesi ed esattamente i mesi di Giugno, Luglio, Agosto e Settembre 2005. Questa simulazione, in quanto tale, non ha alcun valore ed da considerarsi solo un esempio pratico. In verit anche se fossero dati reali non potrebbero dimostrare comunque niente. Lunica cosa che dimostrano veri o simulati che siano la fortuna o la sfortuna che ha avuto il trader. Sencho aveva preparato anche i grafici con la descrizione di tutte le operazioni. Purtroppo, una disattenzione ha provocato la cancellazione di tutti i grafici. Non avendo pi voglia e tempo di rifare tutto, Sencho ha deciso di protrarre la simulazione anche ad Ottobre e di preparare i grafici di tutte le operazioni effettuate come pure il foglio di calcolo. Breve illustrazione del foglio di calcolo relativo alla simulazione - Sencho usa un foglio di calcolo simile a questo sia quando simula e sia quando trada in reale. Come potete vedere nelle prime nove righe Sencho ha inserito delle semplici formule che gli consentono, una volta immessi i dati nelle celle di colore giallo chiaro, ovvero Il massimo e il minino della barra o configurazione di set up, lo spread della valuta con la quale si opera, di computare il livello dingresso e di stop, i target e lexit. Nel rigo 9 invece inserendo il capitale di cui si dispone e il rischio che si intende prendere si ottiene il numero dei lotti con cui entrare in posizione. Come gi accennato questa prima simulazione stata fatta prevedendo due target. Un semplice computo ha evidenziato per che i risultati migliorano nettamente non dividendo la posizione e uscendo al target se raggiunto o quando buttati fuori dal mercato. Basta compare le colonne H e I con le colonne Q e R per vedere le differenze. In fondo al foglio stata inserita una sintesi delle due performanches. 187 188 189 190 191 Seguono Grafici operazioni effettuate nel mese di Ottobre e relativo foglio di calcolo. 192 193 194 195 196 Le operazioni illustrate relative alla simulazione effettuata nel mese di Ottobre 2005 e il foglio riassuntivo (vedere prossima pagina) di queste operazioni, come pure i fogli precedenti, non hanno lo scopo di dimostrare lefficacia del metodo n tanto meno di far credere che sia facile fare profitti utilizzando queste configurazioni grafiche. Questi risultati, anche se si fossero ottenuti con operazioni reali, sono dovuti essenzialmente al tipo di sviluppo che ha avuto lazione dei prezzi durante il periodo preso in esame. Solo la fortuna ha inciso sia sullentit sia sulla frequenza delle vincite. Se valutate che questo tipo di operativit si adatti al vostro stile, la dovete prima provare in demo per diversi mesi. Se vedete che per voi funziona allora potete pensare di passare in reale. Scoprirete che fare trading reale non ha niente a che vedere col trading simulato o col demo-trading. Tradate sempre col massimo della prudenza e con tutto il buon senso di cui disponete. essenziale che aderiate strettamente al vostro piano e che manteniate una ferrea disciplina operativa. Un amico di Sencho dice sempre di fare attenzione e di non credere ai grafici perch lui convinto che non possano essere utili a far fare profitti. Avr mica ragione questo suo amico Voi che idea avete in merito Sencho se non guarda i grafici non sa proprio cosa altro guardare . ma, speriamo gli vada bene 197 198 Riepilogo e Note conclusive Si spera che troviate almeno alcune delle informazioni pratiche contenute in questo libretto interessanti, e che le possiate applicare al vostro trading. Se cos non fosse, consolatevi pensando alla donazione che avete fatto, donazione che sicuramente contribuir a far sorridere un bambino e a dargli la speranza di un futuro migliore. Per alcuni di voi le informazioni potrebbero risultare completamente nuove e illuminanti. Per altri potranno essere una conferma dintuizioni o idee in testa. Altri ancora le considereranno delle emerite castronerie o al meglio materiale per principianti. Si, il libro per principianti ed specificato nella premessa. Ciononostante, le informazioni contenute in questo libretto non avranno alcunutilit se non sono applicate nella pratica quotidiana. Vi dovete convincere di questo. Quando pianificate una vacanza il sapere dove andrete e quando ci andrete non cosi importante come sapere da dove partirete. Se non avete questa informazione, non avete alcun indizio su come organizzare il viaggio per raggiungere la meta, che direzione prendere. Il trading richiede la stessa conoscenza. Molti traders non si pongono un obiettivo da raggiungere perch non hanno idea della strada da fare e non hanno alcun indizio su come raggiungere lobiettivo dei profitti. Parte del problema risiede nella loro insicurezza e nel non sapere se hanno iniziato a procedere nella giusta direzione. come essere in mezzo ad un posto sconosciuto e dover andare da qualche parte e sperare che ci si stia muovendo nella giusta direzione. Molti traders non si muovono nella giusta direzione. Molti trader fantasticano, pensano a quanti soldi faranno col trading dopo aver letto questo o un altro libro. Il consiglio di stare svegli, di non sognare, di non fantasticare. Potreste facilmente scoprire che il trading o i mercati sono delle bestie selvatiche, difficilmente addomesticabili. Un momento si lasciano accarezzare docilmente, e un momento dopo vi azzannano e sbranano inesorabilmente. A questo punto vi pentirete amaramente di non avergli messo almeno la museruola. La realt del trading ci dice che molti, ma molti di noi farebbero meglio a non perdere tempo e denaro cercando di addomesticare la bestia. Questo dicono le statistiche: il 95 dei traders perde Non aprite nessun conto, prima di aver lungamente fatto esercizio e pratica su una piattaforma demo, prima di aver stabilito i vostri obiettivi in base alle vostre possibilit economiche e al vostro livello di rischio, prima di avere pianificato la strategia che userete, prima di aver lungamente provato e simulato i metodi o sistemi che faranno parte del vostro bagaglio, e prima di aver dato prova certa di essere in grado di seguire religiosamente le regole che vi siete dati, e per finire, prima di aver ottenuto risultati positivi simulando, e quindi, la fiducia nelle vostre possibilit. Tutto questo avr poco valore se non agite come in una situazione reale, con soldi veri. Se e quando inizierete ad usare soldi veri, fatelo con cautela impiegando poco capitale (quello necessario) e con un rischio molto basso. 199 Operando con il vostro capitale verranno fuori le vere emozioni, i vostri punti di forza e soprattutto le vostre debolezze, come nessuna simulazione pu provocare. Altra cosa che dovete fare scrivere gli obiettivi che intendete raggiungere. Questi obiettivi non devono essere del tipo come mi piacerebbe diventare milionario in poche settimane. Devono essere realistici e molto pi specifici. Iniziate a scrivere con quanto capitale intendete cominciare. Questo un aspetto importante da determinare. Qual lammontare appropriato da mettere nel conto per il trading Non c una risposta magica a questa domanda. Comunque, c un minimo logico. Una delle ragioni per cui si pu fallire in questa attivit la sottocapitalizzazione. Dovete considerare tre fattori prima di decidere con quale cifra aprire un conto. Il primo non il margine richiesto, ma il drawdown che siete disposti ad accettare con la strategia che avete deciso di usare. Se la richiesta del margine per operare con leurodollaro 1000 ma la strategia che usate probabilmente soffrir un drawdown di 5000 durante il proseguire del trading, voi avete perso in partenza. Il secondo fattore da considerare il margine. Se il drawdown previsto sar 5000 ed il margine 1000, sapete che non potete iniziare con un capitale inferiore a 6000. Anche se non si prende in considerazione il terzo fattore, dovreste ancora dare pi spazio per un possibile errore nellaspettativa del possibile drawdown. Il terzo fattore da considerare la capacit a continuare ad operare dopo che si materializza il drawdown. Il conto dovrebbe essere incrementato di quel tanto che permette ancora di operare quando si realizza il drawdown. Il consiglio quello di triplicare o quadruplicare il margine pi lammontare del drawdown previsto. Triplicare questo ammontare serve a diverse cose. Prima di tutto, permette di stare in gioco se il metodo o sistema utilizzato fallisce di realizzare i profitti ipotizzati. In questo caso si rivaluta la situazione e poi si continua con lo stesso metodo o si cambia metodo di trading. In secondo luogo, consente di continuare loperativit anche se si in rosso. La terza cosa che si ottiene triplicando il margine pi il drawdown previsto una tolleranza per gli errori. Se si calcolato erroneamente il valore del drawdown in 5000 mentre la vera aspettativa avrebbe dovuto essere 10.000, questa precauzione consente di non essere buttati prematuramente fuori dal gioco. Questo semplicemente un punto dinizio. Riprendendo il discorso di prima, se avete lobiettivo di fare 1 milione di dollari, siete disposti a rischiare lintero capitale iniziale per realizzarlo, o volete soltanto rischiarne il 50 per raggiungere lobiettivo La tolleranza al rischio diventa parte della vostra meta. Visto che ci siete, scrivete pure dei sacrifici che siete disposti a fare, in termini di tempo da dedicare al trading, e daffetto da sottrarre alla famiglia, moglie e figli. Determinati gli obiettivi e come raggiungerli, tocca ora scendere nello specifico. Dovete prendere le informazioni contenute in questo libretto e tutte quelle che vi possibile reperire, e applicarle nella pratica. Dovete sviluppare un piano. Ci sono due aree vitali allo sviluppo di questo piano. II money management e il metodo che sar usato. Dovete essere padroni del metodo che andrete ad usare. Dovete accertare che il metodo che andrete ad usare funziona per voi. Non dovete prendere niente a scotola chiusa, neanche i sistemi descritti in questo libro. Dovrete fare un test accurato e approfondito in 200 modo da acquisire fiducia nel metodo, accertarne la profittabilit e tutti gli altri parametri che vi permetteranno di calibrare un appropriato money management. Il passo successivo, prima di passare al trading reale con soldi veri, un sufficiente periodo doperativit in demo. Rispetto al back test, con loperativit in demo si sviluppa loperativit giorno dopo giorno, mentre il mercato evolve. Non c il vantaggio di vedere lazione dei prezzi come nel back test. necessario che vi registriate presso uno dei tanti broker on line che trattano il Forex per avere accesso gratuitamente ad una piattaforma demo. Quando deciderete che venuto per voi il momento di passare ad operare con soldi veri ed inizierete ad operare, vi accorgerete che tutto diventa un poco differente. Se siete nuovo al trading, questa sar la prima volta che le emozioni entrano veramente in gioco e sperimenterete che il perfetto lavoro fatto in demo non vi ha preparato a questo. Pertanto, la cosa pi saggia da fare diniziare con piccole operazioni. Scegliete un rischio molto basso, 0.5 per almeno un paio di mesi. Se poi siete soddisfatti di come vanno le cose, potete gradualmente aumentare il vostro livello di rischio e quindi il size delle vostre posizioni. Dovete procedere gradatamente per due ragioni: 1. Le vostre emozioni possono esplodere oltre i limiti se improvvisamente vi trovate con grosse vincite o perdite. Occorre che gradualmente vi troviate a vostro agio con i grossi rischi o i grossi rendimenti che potreste sperimentare. 2. Potete scommettere sul fatto che non appena aumentate il numero di contratti, il mercato sar inclemente per una o due operazioni. Ricordate che potreste avere dei buoni periodi come pure periodi nei quali il mercato non si adatta abbastanza bene al metodo o alla strategia che state utilizzando. Se aumentate il rischio gradualmente (ovvero il numero di contratti) non vi troverete nella situazione di essere con una larga posizione quando le cose vanno male e con una piccola posizione quando le cose vanno bene. Ricordatevi della legge di Murphy. Registrate loperativit. Senza prendere nota di tutte le operazioni non saprete mai come la strategia sta procedendo. Non saprete se sta funzionando e, ancora di pi, se sta funzionando bene. I due ingredienti vitali per il successo sono: 1. Avere una buona strategia 2. Applicarla disciplinatamente Il punto due il pi importante perch se non vi attenete alla vostra strategia disciplinatamente, non potrete mai sapere dove sta andando male. In sostanza, se non state incollati alle vostre regole, come farete a sapere se esse funzionano Se seguite la vostra strategia e le regole che vi siete dato alla lettera, e tenete nota di tutte le operazioni avrete la possibilit di analizzare sia la vostra strategia, sia la vostra capacit si seguirla. 201 Certo, avete una scelta. Potete operare seguendo una strategia od operare seguendo il vostro intuito e le vostre emozioni. Se fate la seconda scelta, molto probabilmente vi avvierete lentamente alla morte economica o avrete inizialmente un certo successo per poi prendere una grossa legnata che vi abbatter. Registrate tutte le operazioni. Dovete prendere nota di ogni operazione, incluso le operazioni in demo. Le principali cose di cui prendere nota sono: Data di apertura del trade Prezzo di ingresso Direzione del trade Long (buy) o Short (sell) Ragioni dellingresso (esempio EMA 144) Livello iniziale dello stop loss Massimo rischio in pips Massimo rischio in moneta Size della posizione (numero di lotti) Poi, man mano che il trade progredisce, dovrete annotare: Il livello di ciascun trailing stop Il livello di uscita (Exit Prezzo buy o sell) Il profit o il loss in pips Il profit o il loss in moneta Commenti sul trade incluso quanto bene o male avete seguito la strategia Poi settimanalmente dopo la chiusura dei mercati dovete riesaminare i vostri trades per verificare come questi appaiono dopo levento, se i livelli di stop sono stati corretti e per capire che lezione si pu trarre per il futuro. Forse pu sembrare un lavoro eccessivo, ma se vi preparate dei fogli ci vogliono pochi minuti e questo piccolo sforzo sar dinestimabile valore. Imparerete pi dalle vostre operazioni in perdita che da quelle in vincita. Tenete una statistica delle operazioni - Dal foglio dove avete registrato tutte le operazioni potete quantificare le vostre performance su base settimanale, mensile e annuale. Ricordate che il trading deve essere condotto come una qualsiasi attivit imprenditoriale. Abituatevi a pensare alle vostre operazioni non come profitti o perdite, ma come guadagni e spese. Le operazioni in loss sono parte delle spese della vostra attivit di trading. Aspettate la fine del mese per vedere se avete avuto profitto o perdita perch vi sono altre spese di cui tenere conto, ad esempio: Costo della connessione internet Costo di telefono Acquisto libri Costi per il computer Altro 202 Fatto questo bisogna computare e aggiornare la statistica di tutti i dati raccolti. Vi sono numerose combinazioni di dati che vi diranno come state conducendo la vostra attivit di trading e anche se necessario rivalutare alcuni parametri della strategia. Questo va fatto per ciascuna strategia che utilizzate. Questi dati devono comprendere e calcolare su base mensile e annuale: Numero di operazioni Numero di operazioni in vincita Numero di operazioni in perdita PROFITTO NETTO Percentuale del profitto rispetto allEquity Totale Vincite Totale perdite Percentuale vincite Percentuale perdite Media Vincite Media perdite Media per trade Rapporto VincitePerdite Numero di perdite consecutive Massimo drawdown Altro . Unaltro aspetto importantissimo e preponderante, come gi spiegato, ai fini del successo laspetto emotivo e caratteriale. Dovete conoscere voi stessi, dovete sapere chi e cosa siete ed imparare ad operare dentro i confini della vostra personalit e del vostro livello emotivo. Dovete accertare la vostra personale conformazione e le circostanze attraverso le quali conoscere cosa siete capaci di fare. Dovete avere o costruirvi il carattere e la forma mentale adatta al trading. Il carattere attiene alla vostra vera conformazione, alle fibre essenziali del vostro essere. Il carattere la vostra integrit, la vostra auto-disciplina, e conseguentemente il vostro auto-controllo Il carattere ha a che vedere con il vostro successo come trader. QUALSIASI IMPRESA SI COSTRUISCE CON UNA SAGGIA GESTIONE, DIVIENE FORTE ATTRAVERSO IL BUON SENSO, E PROSPERA STANDO AL PASSO CON LA REALTA Meditate Buon trading a tutti 203 Il Forex facile si fa per dire Appendici 204 205 ANALISI FONDAMENTALE E FOREX Lanalisi fondamentale mette a fuoco i modelli teorici della determinazione del tasso di scambio, i principali fattori economici e le probabilit che questi hanno di influenzare i tassi di scambio. Teoria delle determinazione del tasso di scambio Parit del potere dacquisto PPA (Purchasing Power Parity PPP) La Parit del Potere dAcquisto stabilisce che il prezzo di una merce in un Paese deve essere uguale al prezzo della stessa merce in un altro Paese allattuale tasso di scambio - la legge di un solo prezzo. Ci sono due versioni della teoria della Parit del Potere dAcquisto: la versione assoluta e la versione relativa. Nella versione assoluta, il tasso di scambio semplicemente uguale al rapporto tra il livello generale dei prezzi tra due paesi, che corrisponde alla media ponderata di tutte le merci prodotte in un Paese. Questa versione funziona solo se possibile trovare due Paesi che producono e consumano gli stessi beni. Oltre a ci, la versione assoluta assume che i costi di trasporto e di dogana siano insignificanti. Nella realt, i costi di trasporto delle merci sono significativi e dissimili in tutto il mondo. Le dogane sono ancora attive e funzionanti, a volte in modo evidente a volte in modo celato, e influenzano i costi e la distribuzione delle merci. Infine, questa versione non valuta e per certi versi umilia limportanza del nome del marchio di fabbrica. Per esempio, lo stesso tipo dautomobili non scelto soltanto per il miglior prezzo, ma anche sulla base della marca (Sei ci che guidi). Nella versione relativa della Parit del Potere dAcquisto, la variazione percentuale del tasso di scambio in un determinato periodo di tempo deve essere uguale alla differenza tra la variazione percentuale nel livello dei prezzi nazionali e la variazione percentuale nel livello dei prezzi esteri. Anche la versione relativa della Parit del potere dAcquisto non esente da problemi: difficile ed arbitrario definire il periodo base le restrizioni commerciali rimangono un pesante fardello proprio come con la versione assoluta il differente peso degli indici di prezzo e linclusione negli indici di differenti prodotti rendono la comparazione difficile e, a lungo andare, il rapporto interno dei prezzi di un Paese pu cambiare causando al tasso di scambio di allontanarsi dalla parit del potere dacquisto relativo. In conclusione, il tasso di scambio reale si muove indipendentemente dai relativi prezzi nazionali ed esteri. Nel breve periodo, il tasso di scambio influenzato dagli aspetti finanziari e non dalle condizioni del mercato delle merci. Teoria dellelasticit La teoria dellelasticit sostiene che il tasso di scambio semplicemente il prezzo della valuta straniera che mantiene la bilancia dei pagamenti in equilibrio. In altre parole, lo scostamento col quale il tasso di scambio risponde a un cambio della bilancia dei pagamenti dipende interamente dallelasticit della domanda in relazione ad un cambio dei prezzi. Per esempio, se le importazioni di un paese A sono forti, allora la bilancia dei pagamenti debole. Conseguentemente, il tasso di scambio aumenter, conducendo alla crescita delle esportazioni del paese A, e innescando a turno una crescita delle sue entrate domestiche, insieme a una diminuzione delle entrate estere. Poich una crescita delle entrate domestiche (nel paese A) innesca un incremento nei consumi domestici delle merci locali ed estere, e conseguentemente, pi domanda di valuta estera, una diminuzione delle entrate estere (nel paese B) innescher una 206 diminuzione dei consumi domestici di entrambe le merci nazionali ed estere nel paese B, e pertanto meno domanda della propria valuta. Lapproccio elastico non esente da problemi perch nel breve periodo il tasso di scambio molto meno elastico di quanto lo sia nel lungo periodo e continuamente altre variabili lo influenzano, cambiando cos le regole del gioco. Le moderne teorie sulla volatilit del tasso di scambio a breve - Le moderne teorie sulla volatilit del tasso di scambio nel breve periodo prendono in considerazione il ruolo a breve termine dei mercati del capitale e limpatto a lungo termine del mercato delle merci sulle valute. Queste teorie sostengono che la divergenza tra il tasso di scambio e la parit del potere dacquisto dovuta alla domanda e allofferta dei beni finanziari e alla capacit internazionale. Una delle moderne teorie monetarie stabilisce che la volatilit del tasso di scambio innescata dal repentino aumento della domanda di denaro interna, perch a questo si attribuisce di far lievitare le aspettative di una maggiore crescita monetaria futura. La teoria della parit del potere dacquisto estesa in modo da includere il mercato dei capitali. Se, in entrambi i Paesi le cui valute sono scambiate, la domanda della moneta determinata dal livello delle entrate interne e dal tasso di interesse interno, allora una maggiore entrata fa aumentare la domanda dei capitali per le transazioni mentre un pi alto tasso di interesse aumenta il costo del danaro, riducendo la domanda di denaro. Visto in unaltra ottica, il tasso di scambio si aggiorna istantaneamente per mantenere continuamente la parit del tasso dinteresse, ma solo nel lungo periodo per mantenere la parit del potere dacquisto. La volatilit si verifica perch il mercato delle merci si corregge pi lentamente del mercato finanziario. Questa versione conosciuta come lapproccio monetario dinamico. Sintesi delle opinioni monetarie tradizionali e moderne Per meglio adattare le precedenti teorie alla realt del mercato, alcune condizioni pi stringenti sono state regolate in una sintesi delle teorie monetarie tradizionali e moderne. Un uscita di capitali a breve termine provocato da uno shock monetario crea uno squilibrio dei pagamenti (deficit) che richiede una correzione del tasso di scambio per mantenere la bilancia dei pagamenti in equilibrio. Le forze speculative, il dinamismo dei mercati delle merci, e la repentina mobilit dei capitali innescano la volatilit del tasso di scambio. Lentit della variazione nel tasso di scambio funzione dellelasticit della domanda dei consumatori. Giacch i mercati finanziari si regolano pi velocemente del mercato delle merci, il tasso di scambio tende ad essere influenzato nel breve periodo dai cambiamenti del mercato dei capitali, e nel lungo periodo dai cambiamenti del mercato delle merci. 207 Indicatori economici Per lanalisi fondamentale sul Forex, proprio come per qualsiasi mercato delle merci, i traders usano le informazioni di esperti e specialisti pubblicate sui giornali o reperibili direttamente online riguardanti molti indicatori utili a questo scopo. Tutti gli indicatori fondamentali sono divulgati generalmente su base mensile, eccetto il prodotto interno lordo PIL e lindice del costo del lavoro che divulgato ogni trimestre. Tutti gli indicatori economici sono divulgati con una coppia di numeri. Il primo numero riflette lultimo periodo, Il secondo numero la revisione alla figura del periodo precedente. Per esempio, in Ottobre i dati economici sono divulgati per il mese di Settembre, lultimo periodo. Inoltre viene divulgata la revisione della precedente figura dello stesso indicatore, per il mese di Agosto. La ragione della revisione si spiega col fatto che listituto di statistica che compila la statistica economica in una migliore posizione per raccogliere pi informazioni in un mese di tempo. Questi dati sono importanti per i traders. Se il dato di un indicatore economico migliore delle aspettative dello 0,4. ma il dato del mese precedente rivisto al ribasso di uno 0.4, allora un trader pu farsi unidea migliore circa la situazione economica. Gli indicatori economici sono divulgati in periodi differenti. Negli stati uniti (gli indicatori pi importanti) i dati economici sono generalmente divulgati alle 14.30 e alle 16.00. importante ricordare che i dati pi importanti per il mercato Forex sono divulgati alle 14.30. Il Prodotto Interno Lordo - PIL (Gross Domestic Product GDP) Il prodotto interno lordo misura i risultati economici dellintera economia. Questo indicatore ottenuto, in scala macro, sommando le spese per i consumi, spese per investimenti, spese del governo e spesa netta con lestero. Il prodotto interno lordo si riferisce alla somma di tutte le merci e servizi prodotti dai cittadini residenti sia in patria che allestero. Nel calcolo del PIL (GDP) sono inclusi i beni e i servizi prodotti da lavoro e capitali localizzati negli Stati Uniti indipendentemente da dove risiedono i lavoratori e i proprietari del capitale. Questo facilita la comparazione del livello di attivit economica degli Stati Uniti con quello degli altri paesi. Mentre nel Prodotto Nazione lordo ( Gross National Product GDP) include solo beni e servizi prodotti da lavoro e capitali residenti negli USA. Limportanza di questo indicatore alta in quanto misura la ricchezza prodotta da una nazione. Una crescita del PIL vuol dire espansione economica una diminuzione, contrazione. Frequenza: trimestrale I dati riguardano il trimestre precedente Spese per i consumi Il consumo reso possibile dalle entrate personali e dalle entrate discrezionali. La decisione dei consumatori di spendere o di risparmiare di natura psicologica. La fiducia dei consumatori anche un importante indicatore della propensione dei consumatori che hanno entrare discrezionali di passare dal risparmio agli acquisti. Spese per investimenti Gli investimenti - o le spese lorde private interne consistono investimenti fissi e inventari. 208 Spese del governo - Le spese del governo hanno molta influenza sia in termini di mera grandezza sia per limpatto sugli indicatori economici. Per esempio, negli Stati Uniti le spese militari hanno avuto un ruolo significativo nel totale delle persone occupate fino il 1990. I tagli alla difesa che si sono avuti a quel tempo hanno aumentato il numero di disoccupati nel breve periodo. Bilancia commerciale La bilancia commerciale un altro dei maggiori componenti del PIL. Il deficit della bilancia commerciale nei passati decenni negli Stati Uniti ha abbassato il PIL complessivo. Il PIL pu essere abbordato in due modi: flusso dei prodotti e flusso dei costi. Indicatori del settore industriale Produzione industriale Lindicatore della produzione industriale consiste nella produzione totale degli impianti della nazione, impianti energetici e miniere. Lindice misura la variazione delloutput dei vari settori con riferimento alla quantit fisica prodotta. Dal punto di vista fondamentale, un indicatore economico molto importante che riflette la forza delleconomia, ed estrapolando, la forza di una specifica valuta. Pertanto, i traders del Forex usano questo indicatore economico come un potenziale segnale di trading. Frequenza mensile i dati riguardano il mese precedente Capacit di utilizzazione Questo indicatore misura il rapporto tra la totale capacita di produzione industriale e il totale della capacit produttiva realizzata. Il termine si riferisce al massimo livello di produzione che un impianto pu generare sotto le normali condizioni di lavoro. In generale, la capacit di utilizzazione non tra i maggiori indicatori per il Forex. Comunque, vi sono situazioni in cui la sua implicazione economica utile per lanalisi fondamentale. Un valore normale per una economia regolare 81.5. Se il valore sale a 85 o pi, il dato suggerisce che la produzione industriale in surriscaldamento, e che leconomia vicina alla piena capacit. Un alto tasso di capacit di utilizzazione precede linflazione, e laspettativa nel mercato Forex che la banca centrale aumenter i tassi di interesse in modo da evitare o combattere linflazione. Frequenza mensile i dati riguardano il mese precedente Ordini delle imprese Si riferisce al totale degli ordini di beni durevoli e non durevoli. I beni non durevoli comprendono il cibo, il vestiario, i prodotti dellindustria leggera, e i prodotti creati per la manutenzione dei beni durevoli. Gli ordini di beni durevoli sono trattati separatamente. Lindicatore degli ordini di fabbrica ha una importanza limitata per i traders del mercato Forex. Frequenza mensile i dati riguardano il mese precedente Ordini beni durevoli Gli ordini dei beni durevoli comprendono quei prodotti il cui arco di vita superiore ai tre anni. Un esempio di beni durevoli sono le automobili, le apparecchiature, i mobili, i gioielli, e i giocattoli. Essi sono suddivisi in quattro categorie principali: metalli, macchinari, macchinari elettrici, e trasporti. 209 Per eliminare la volatilit attinente ai grossi ordini militari, lindicatore include una suddivisione degli ordini tra difesa e non difesa. Questo dato mediamente importante nel mercato Forex perch da una buona indicazione circa la fiducia dei consumatori. Siccome i beni durevoli costano di pi dei beni non durevoli, un alto numero in questo indicatore mostra la propensione dei consumatori a spendere. Pertanto, un buon dato generalmente una indicazione toro per la valuta nazionale. Frequenza mensile i dati riguardano il mese precedente Inventario delle rimanenze Comprende le cose prodotte e tenute per la futura vendita. Limportanza di questo indicatore limitata. Frequenza mensile i dati riguardano il mese precedente Costruzioni Gli indicatori delle costruzioni sono un gruppo significativo che inserito nel calcolo del PIL. In pi, la casa stata tradizionalmente il motore che ha spinto leconomia americana fuori dalla recessione dopo la seconda guerra mondiale. Questi indicatori sono suddivisi in tre categorie maggiori: 1. Costruzione nuove case 2. Vendita di case esistenti e nuove 3. Spese per la costruzione Gli indicatori di costruzione sono ciclici e molto sensibili al livello del tasso dinteresse ( e conseguentemente al tasso dammortamento) e al livello delle entrate. Tassi di interesse bassi da soli non sono capaci di generare una forte domanda di case. Come la situazione nei primi anni 90 dimostra, nonostante il tasso di ammortamento storicamente basso negli Stati Uniti, gli alloggi sono cresciuti solo marginalmente, come risultato di una mancanza di sicurezza del lavoro in una economia debole: inoltre, nonostante la recessione nel 2000 2001, il costo delle case, per esempio in California non ha subito diminuzione. Costruzione nuove case Tra i dati pi importanti di questo rapporto ci sono il numero delle nuove case private avviate a costruzione e i permessi di costruzione. Viene fornita unanalisi territoriale sia per quanto riguarda le nuove costruzioni sia per quanto riguarda i permessi. Un dato dellinizio delle nuove costruzioni tra 1.5 e 2 milioni di unit riflette una forte economia, mentre un valore approssimativamente intorno ad 1 milione suggerisce che leconomia in recessione. Frequenza mensile i dati riguardano il mese precedente Vendita case esistenti Questo indicatore misura il tasso di vendita delle case gi di propriet. Include lanalisi geografica, la misura dei prezzi e linventari che consiste nella stima del numero dei mesi necessario ad esaurire lofferta esistente, ai prezzi del momento. Frequenza. mensile - i dati riguardano il mese precedente 210 Vendita di case nuove Fornisce una misura delle vendite di case mono familiari nuove. Include lanalisi territoriale delle vendite, e lentit dei prezzi e delle scorte. Frequenza: mensile Spese per costruzioni La statistica pi importante misura il valore delle nuove costruzioni pubbliche e private, residenziale e non residenziali, avviate nel mese di riferimento. Le informazioni contenute in questo rapporto lo rendono linformativa pi esauriente sullattivit edilizia negli USA Frequenza. mensile Indicatori dinflazione I traders controllano lo sviluppo dellinflazione attentamente perch il metodo scelto per combattere linflazione aumentare il tasso di interesse, un tasso di interessi pi alto tende a supportare la valuta locale. Per misurare linflazione i traders utilizzano gli strumenti economici che seguono: Indice dei prezzi di produzione (Producer price index Consumer price - PPI) E computato utilizzando la maggior parte dei settori delleconomia, come manifattura, miniere, e agricoltura. Il campione usato per calcolare lindice contiene circa 3400 merci. Il peso usato per calcolare dellindice per alcuni dei pi importanti gruppi : Cibo 24 carburanti 7 automobili 7, Vestiario 6. A differenza dellindice dei prezzi al consumo lindice dei prezzi di produzione non include le merci importate, i servizi, o le tasse. Il PPI misura la variazione media nel tempo dei prezzi alla produzione dalla prospettiva del venditore. Il prezzo considerato nel calcolo infatti quello che rappresenta il ricavo che il produttore ottiene dalla vendita dei benei eo servizi che produce. Una crescita dei prezzi alla produzione pu trasformarsi in una crescita a livello generale dei prezzi e quindi in una crescita dellinflazione. Linflazione oltre a creare distorsioni di diverso tipo a livello macroeconomico, riduce il valore reale e ilk rendimento delle attivit finanziarie. Frequenza: mensile i dati riguardano il mese Indice dei prezzi al consumo (Consumer price index CPI) - Lindice dei prezzi al consumo riflette il cambio medio dei prezzi al dettaglio per un paniere fisso di merci e servizi. Il dato del CPI computato in base ad un campione di prezzi per cibo, vestiario, carburante, trasporti, e servizi sanitari che la gente acquista su base giornaliera. Il peso assegnato per il calcolo dellindice, ai principali gruppi : alloggi 38, cibo 19, carburante 8, auto 7. I due indici, PPI e CPI sono strumentali nellaiutare i traders a misurare lattivit dellinflazione, sebbene la Federel Riserve(la banca centrale americana) ritiene che gli indici esagerino la forza dellinflazione. Deflattore assoluto del PIL nazionale -. calcolato dividendo il valore dellattuale PIL nazionale per il valore costante del PIL nazionale. 211 Deflattore assoluto del PIL domestico -. calcolato dividendo il valore dellattuale PIL domestico per il valore costante del PIL domestico. Entrambi i due indici sono divulgati ogni tre mesi insieme con i rispettivi dati relativi al PIL. Il deflattore assoluto generalmente considerato come il pi significativo misuratore dellinflazione. Commodoty resarch bureaus (CRB) futures index Questo indice facilita lindividuazione delle tendenze inflazionistiche. Lindice CRB si basa sul prezzo del futures di 21 merci egualmente soppesate. Le merci che compongono il CRB sono: Metalli preziosi: oro,argento, platino. Industriali: petrolio grezzo, gasolio, benzina, legname, rame, cotone. Granaglie: granturco, grano, soia, farina di soia, olio di soia Bestiame e carne: bestiame, porci, Importati: caf, cacao, zucchero Varie: succo darancia La preponderanza di cibo rende lindice CRB meno attendibile in termini di inflazione generale. Nonostante ci, lindice uno strumento popolare che si dimostrato abbastanza attendibile dalla fine del 1980. TheJournal of Commerci industrial price index (JoC) Questo indice si basa sul prezzo di 18 materiali e forniture industriali elaborate allinizio del processo di costruzione e produzione denergia. pi sensibile degli altri indici, in quanto stato progettato per segnalare cambi nellinflazione prima degli altri indici di prezzo. Bilancia commerciale uno dei pi importanti indicatori economici. Il suo valore pu innescare dei cambiamenti di lunga durata nella politica monetaria ed estera. La bilancia commerciale esprime la differenza tra importazioni e le esportazioni di una certa economia, I dati includono sei categorie: 1. cibo 2. materiale grezzo e forniture industriali 3. beni di consumo 4. automobili 5. beni di capitali 6. altre merci Ogni miglioramento della bilancia commerciale spinger allapprezzamento del della valuta del paese. Ogni peggioramento, invece, potr spingere al deprezzamento. Frequenza: Mensile I dati si riferiscono alla situazione di due mesi prima. Indicatori delloccupazione Basati su due diverse indagini mensili gli indicatori delloccupazione disegnano il quadro del mercato del lavoro fornendo dati su occupazione, disoccupazione, forza lavoro, lunghezza media della settimana di lavoro e rimunerazione media oraria del lavoro 212 Il tasso di occupazione un indicatore economico importante in diverse aree. Il tasso di occupazione, naturalmente, misura lo stato di salute di una economia. Il tasso di disoccupazione un indicatore economico in ritardo. Questa un importante caratteristica da ricordare, specialmente in tempi di recessione economica. Quando la contrazione economica determina il taglio dei posti di lavoro, ci vuole tempo per generare una fiducia psicologica nel recupero delleconomia al livello manageriale prima che nuovi posti vengano aggiunti. A livello individuale, il miglioramento della prospettiva del posto di lavoro pu essere offuscata quando in nuovi posti sono aggiunti nelle piccole societ e questo non pienamente riflesso nei dati. I reports delloccupazione sono significativi in generale ai mercati finanziari e in particolare al Forex. Nel forex, il dato veramente efficace nei periodi di transizione economica recupero e contrazione. La ragione dellimportanza dellindicatore in presenza di situazioni economiche estreme sta nel quadro che viene dipinto dello stato di salute delleconomia a nel grado di maturit del ciclo delle attivit. Un valore della disoccupazione decrescente segnala un ciclo in maturazione, poich lopposto vero per un aumento dellindice di disoccupazione Frequenza: mensile e i dati riguardano il mese Vendite al dettaglio Le vendite al dettaglio sono un importante indicatore della spesa dei consumatori per i trader del forex, in quanto esso mostra la forza della domanda di consumi come pure la fiducia dei consumatori. Come indicatore economico le vendite al dettaglio sono particolarmente importanti negli Stati Uniti. Allopposto di altri paesi come il Giappone il centro nelleconomia usa il consumo. Se i consumatori hanno abbastanza entrate discrezionali, o abbastanza credito, allora pi merce sar prodotta o importata. Il dato delle vendite al dettaglio crea un processo economico di ingannante al settore manifattura. Laspetto stagionale importante per questo indicatore economico. Il mese pi controllato per le vendite al dettaglio dai traders del Forex Dicembre, a causa della stagione festiva, e Settembre, il mese del ritorno a scuola. Sempre pi, Novembre sta diventando un mese importante come risultato dello spostamento delle prime vendite al dopo-Natale e ai giorni di vendita pre-Dicembre. Un altro importante fenomeno che si verifica negli Stati Uniti. Nonostante la recessione economica nei primi anni 90, il volume delle vendite al dettaglio fu in modo inusuale alto. Il margine di profitto comunque fu molto pi esile. La ragione stata lo spostamento dei consumatori verso i discount store. I Traders tengono docchio i prezzi al consumo con attenzione per misurare la forza complessiva delleconomia a conseguentemente la forza della valuta. Frequenza: Questo indicatore divulgato ogni mese. E i dati riguardano il mese precedente Fiducia dei consumatori -. unindagine sulla famiglia fatta per misurare direttamente la propensione allo spendere denaro per aumentare o mantenere allo stesso livello le loro spese connesse con il soddisfacimento delle attuali necessit familiari, e, come implicazione, - la situazione del mercato del lavoro. I consumi dipendono dai redditi attuali e dalle aspettative dei consumatori rispetto alle loro condizioni economiche future. appunto a questo che si riferisce lindice di fiducia dei consumatori. Lindice quindi un importante misura delle prospettive a medio termine delleconomia 213 Frequenza. mensile i dati riguardano il mese. Indagine sulla fiducia dei consumatori (Universit del Michigan) Le misure su cui si concentra la maggiore attenzione sono: lindice di fiducia dei consumatori, lindice delle condizioni economiche e lindice delle aspettative dei consumatori. Ogni mese vengono svolte circa 500 interviste telefoniche a uomini e donne adulti. Le interviste riguardano la situazione economica generale e la situazione finanziaria degli intervistati e delle loro famiglie, attuale e attesa sia per il breve sia per il lungo periodo. Frequenza mensile i dati riguardano il mese corrente Vendita automobili Nonostante limportanza dellindustria automobilistica in termini sia di produzione sia di vendite, il livello delle vendite di automobili non un indicatore economico largamente seguito dai trader del forex. Il mercato automobilistico americano ha sperimentato una lungo, regolare perdita azionaria, solo per iniziare a riposizionarsi nei primi anni novanta. M a la manifattura delle auto ha iniziato gradatamente a internazionalizzarsi, con le auto americane assemblate fuori gli Stati Uniti e le auto tedesche e giapponesi assemblate dentro gli stati uniti. A causa della loro confusa natura, la vendita delle macchine non pu essere facilmente usata nelle analisi del forex. Indicatori anticipatori Gli indicatori anticipatori consistono dei seguenti indicatori economici: Media della settimana lavorativa dei lavoratori produttivi dellindustria manifatturiera Media delle richieste settimanali di disoccupazione Nuovi ordini per beni materiali di consumo (corretti per linflazione) Risultati dei venditori (societ che ricevono minore consegne dai fornitori) Contratti e ordini per impianti ed equipaggiamenti (corretti per linflazione) Rilasci di nuovi permessi di costruzione Cambio degli ordini manifattura non eseguito, beni durevoli Cambio nei prezzi delle materie sensitive Entrate personali sono le entrate ricevute dagli individui, istituzioni no profit, e fondi privati. Le componenti di questo indicatore includono paghe e salari, affitti, dividendi, interessi, trasferimento di pagamenti. Le paghe e i salari riflettono la sottostante condizione economica. Questo indicatore vitale per il settore delle vendite. Questo indicatore vitale per il settore delle vendite. Senza unadeguata entrata personale e una propensione ad acquistare, lacquisto dei consumatori di merci durature e non durature sono limitate. Per i traders del Forex, le entrate personali non sono significative. Frequenza. Mensile i dati sono pubblicati nel mese successivo a quello a cui si riferiscono. 214 Dipendenza del Forex da fattori finanziari e socio-politici I fattori finanziari sono vitali per lanalisi fondamentale. I cambi nella politica monetaria o nella politica fiscale di un governo sono diretti a generare cambi delleconomia, e questi cambi si rifletteranno nel tasso di scambio. I fattori finanziari dovrebbero essere innescati solo dai fattori economici. Quando un governo si concentra su differenti aspetti delleconomia o assume responsabilit internazionali addizionali, i fattori finanziari possono avere la priorit sopra i fattori economici. Questo stato dolorosamente vero nel caso del sistema monetario europeo agli inizi degli anni novanta. La realt del mercato ha rivelato la sottostante artificiosit di questo approccio. Il ruolo del tasso di interesse - Usare il tasso di interesse indipendentemente dalle reali condizioni economiche ambientali si pu trasformare in una strategia molto costosa. Poich uno scambio valutario per definizione consiste della simultanea transazione di due valute, ne consegue che il mercato deve incentrare la sua attenzione rispettivamente sui tassi dinteresse delle due valute. Questo il differenziale del tasso dinteresse, un fattore base nel mercato. I traders reagiscono quando il differenziale del tasso dinteresse muta, non semplicemente quando lo stesso tasso dinteresse cambia. Per esempio, se tutti i paesi del G-5 decidono simultaneamente di abbassare il loro tasso dinteresse dello 0.5, il movimento sar neutro per il forex, perch il differenziale del tasso dinteresse sar anche neutro. Naturalmente, il pi delle volte il tasso dinteresse viene tagliato unilateralmente, un movimento che genera un cambio sia nel differenziale del tasso sia nel tasso di scambio. I traders considerano il tasso dinteresse come qualsiasi altro fattore, operando sulle aspettative e sui fatti. Per esempio, se i rumors dicono che il tasso dinteresse sar tagliato, la rispettiva valuta sar venduta prima del fatto. Una volta che il taglio ha avuto luogo, abbastanza possibile che la valuta possa tornare indietro, o nellaltra direzione. Un inatteso cambio nel tasso dinteresse potrebbe innescare un acuto movimento della valuta. Altri fattori che influenzano la decisione di trading sono: il tempo che trascorre tra il rumor e il fatto, la ragione dietro il cambio del tasso dinteresse, e la percezione dellimportanza del cambio. Se il tasso di sconto stato cambiato pi per ragioni politiche che per ragioni economiche, una pratica comune nel sistema monetario europeo, il marcato facile che vada contro la banche centrali, prestando fede ai fattori fondamentali piuttosto che a quelli politici. Questo successo nel settembre del 92 e nellestate del 93, quando la banca centrale europea perse un ammontare di denaro senza precedenti provando a sostenere la sua valuta, malgrado avessero un alto tasso dinteresse. Il mercato percep quel tasso dinteresse come artificialmente alto e pertanto, vendette aggressivamente la rispettive valute. Influenza delle crisi politiche Una crisi politica comunemente pericolosa per il Forex perch pu innescare un consistente decremento nel volume delle operazioni. I prezzi sotto condizioni critiche si prosciugano velocemente, e a volte lo spread tra bid e ask balza da 5 a 100 pips. A differenza degli eventi politi previsti(elezioni parlamentari, accordi tra stati conclusi etc.) che generalmente hanno luogo a scadenze fisse dando al mercato lopportunit di adattarsi, le crisi politiche arrivano e colpiscono improvvisamente. I traders delle valute hanno poco tempo per rispondere alle crisi e per prendere le decisioni, spesso hanno solo secondi. Ritornare nel mercato dopo una crisi spesso problematico.
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