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Pilihan saham: Assonime esamina i profili applicativi dellassegnazione delle azioni ai dipendenti Maggiore chiarezza nella difficile gestione della disciplina delle stock option. La seconda parte della circolare ASSONIME 23 aprile 2007, n. 23, ripercorre alcune problematiche sollevate dalle recenti modifiche normative, tenendo anche conto delle precisazioni in merito fornite dallAgenzia delle entrate con le circolari 4 agosto 2006, n. 28E 19 gennaio 2007, n. 1E 16 febbraio 2007, n. 11E. Gli obblighi di sostituzione nellipotesi di riemersione del reddito di lavoro dipendente Un problema particolare sollevato dalla disciplina fiscale delle stock option riguarda lattivazione degli obblighi di sostituzione dimposta nel caso di cui il mancato rispetto delle condizioni poste dallattuale formulazione dellart. 51, koma 2, lett. G-bis) del TUIR conduca alla riemersione di un reddito imponibile di lavoro dipendente. Nel caso di cui il beneficiario ceda o costituisca di garanzia le azioni oggetto del piano di saham pilihan senza rispettare il vincolo del mantenimento quinquennale dellinvestimento, limporto non assoggettato a tassazione datang reddito di lavoro dipendente diviene imponibile come tale nel periodo dimposta di cui avviene la cessione . Sotto il profilo operativo, ci comporta lassoggettamento a ritenuta del reddito di lavoro dipendente che viene a riemergere, con conseguente coinvolgimento del datore di lavoro, naturale sostituto dimposta. LAgenzia delle entrate intervenuta sul punto per fissare una serie di regole, richiamando le indicazioni gi fornite nella circolare n. 28E del 2006. Dalam quella sede, commentando le disposizioni della pi volte ricordata legge n. 248 del 2006 che avevano introdotto il vincolo del mantenimento quinquennale per tutte le azioni oggetto di assegnazione agevolata ai dipendenti, lAgenzia ha sostenuto che trattandosi dellapplicazione di una norma agevolativa che condiziona i suoi presupposti alla sussistenza di un determinato requisito giuridico-temporale (haso delle azioni Per almeno un quinquennio): a) il datore di lavoro-sostituto dimposta tenuto ad informare i destinatari dellassegnazione agevolata circa lobbligo di comunicare tempestivamente allo stesso le eventuali cessioni delle azioni, anche successivamente alleventuale cessazione del rapporto di lavoro b) di base allart. 23 del D.P.R. N. 600, che impone al sostituto lobbligo di effettuare le ritenute anche per le somme ei valori erogati da soggetti terzi, nellipotesi in cui il beneficiario dellassegnazione abbia gi cessato il rapporto di lavoro intraprendendone uno nuovo con un altro datore di lavoro ovvero sia stato collocato a riposo , Il datore di lavoro assegnatario delle azioni deve comunicare al nuovo datore di lavoro ovvero allente che eroga il trattamento pensionistico limporto del valore che questi deve assoggettare a tassazione, unitamente al reddito di lavoro dipendente o al trattamento pensionistico erogato c) lomessa o ritardata comunicazione da Dan di sini, di sini, di sini, di sini disediakan dan juga diterjemahkan secara pribadi, di bawah syarat dan kriteria, di bawah ini di bawah syarat dan ketentuan di bawah ini:))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))))) Nel caso di cui il dipendente non abbia intrapreso un altro rapporto di Lavoro dipendente o non percepisca alcun trattamento pensionistico, la ritenuta deve essere operan dal datore di lavoro che aveva assegnato le azioni, previa comunicazione dellevento da parte del lavoratore cessato e corresponsione della relativa provvista e) nel caso di cessione delle azioni oggetto di stock option prima Dello scadere del quinquennio, il datore di lavoro dovr applicare le ritenute nel primo periodo di paga utile, successivo allavvenuta conoscenza del presupposto impositivo assumendo a tal fine rilevanza la notizia, diakal dal datore di lavoro, dellavvenuta cessione delle azioni da parte del dipendente, semprech Il cessionario non sia lo stesso datore di lavoro o la societ emittente. Sebuah parere di ASSONIME, il punctum dolens di questa impostazione dellAgenzia risiede anzitutto nel fatto che il sostituto dimposta non ha, generalmente, la disponibilit della provvista necessaria per effettuare la ritenuta, posto che il guadagno viene realizzato e incamerato direttamente dal dipendente sul mercato. Infatti, se il dipendente ancora tale, il sostituto potr saingan, per lammontare della ritenuta, sulla retribuzione corrisposta a latere. Ma se il dipendente non pi tale, il sostituto perde anche questa possibilit. Stando allinterpretazione dellAgenzia, pur in assenza di una comunicazione del lavoratore circa leventuale cessione delle azioni, sul sostituto dimposta continuerebbe a gravare lobbligo di operare e versare la ritenuta alla fonte sul reddito di lavoro dipendente riemerso per effetto del mancato rispetto del vincolo quinquennale di mantenimento dellinvestimento Minimo Ai detti obblighi di sostituzione si aggiungono poi, di considerazione dellunicit delle basi imponibili ai fini fiscali e previdenziali, saya problemi legati alla rilevanza anche a fini contributivi delleventuale reddito di lavoro dipendente che emerga in virt degli eventuali fenomeni di recapture. La circolare n. 28E del 2006 mencegah espressamente che per i piani deliberati successivamente allentrata in vigore delle nuove disposizioni, qualora non siano rispettate le nuove condizioni di cui al secondo periodo del comma 2-bis dellart. 51 del Tuir, il reddito di lavoro dipendente cos determinatosi debba essere preso in considerazione ai fini della base contributiva anche quando la cessione delle azioni avvenga successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro. E jelaskan prosegue la circolare di commento che una tale evenienza 8211 che contrasta, peraltro, con un orientamento espresso dallente previdenziale circa il venir meno degli obblighi contributivi nei konterendendent cessati 8211 pregiudica gravemente il ricorso allo strumento della stock option. Posto che per il datore di lavoro diventa complesso conferire un vantaggio al dipendente, senza poterne prevedere 8211 n nell an nabung kuantum 8211 i costi aziendali per limpresa. Sarebbero opportuni, sul punto, saya chiarimenti dellente previdenziale. Cenni sulle problematiche delle stock option nelle fattispecie di mobilit internazionale dei dipendenti La circostanza che il reddito da opsi saham sia a formazione composita e pluriennale e che il mancato rispetto delle condizioni poste dallattuale formulazione dellart. 51, koma 2, lett. G -bis) del TUIR possa condurre alla riemersione del reddito di lavoro dipendente originariamente esentato, accentua le problematiche che ordinariamente si presentano in relazione a fattispecie di mobilit internazionale dei dipendenti. Dalam effetti, possibile che, sebuah fronte di una prestazione lavorativa svolta di modo continuativo allinterno di uno stesso gruppo ma di Paesi diversi, il dipendente consegua lopzione di uno Stato, maturi il diritto allesercizio di questa opzione di un secondo Stato ed eserciti lopzione in un Terzo Stato Saya fenomeni di doppia imposizione internazionale suscettibili di generarsi sui flussi reddituali originati dai piani di saham pilihan lintas batas per effetto della sovrapposizione di pretese impositive tra Paese di residenza del dipendente e Paese della fonte (per cerita intendendosi quello nel quale si svolge lattivit produttiva del reddito ) Possono trovare soluzione, datanglah ogni altro fenomeno analogo, di sede di convenzioni internazionali contro le doppie imposizioni: nel caso di specie, peraltro, la questione pu essere complicata sia dalla possibilit che gli Stati firmatari della convenzione non concordino appieno sulla qualificazione (datang reddito Di lavoro dipendente o datang reddito di capitale) delle componenti reddituali derivanti dalle stock option cross-border, sia dai problemi di timing mismatches. Legati alla scelta, propria di ciascuno Stato, di tassare i pilihan stok redditi da una fase delloperazione negoziale piuttosto che nellaltra. Sul tema della qualificazione dei redditi derivanti dalle stock option. Il nuovo Commentario al Modello OCSE, pubblicato nel luglio 2005 8211 pur se privo di valenza giuridica vincolante sulle valutazioni che i singoli Stati possono operare di merito alla qualificazione del reddito e allindividuazione del momento impositivo dello stesso 8211 individua pi precisamente la linea di demarcazione tra ci Oleh karena itu, biaya yang dikeluarkan untuk keuntungan tidak dapat diraih. In particolare, recependo le indicazioni fornite dal Comitato per gli Affari Fiscali, il Commentario considera reddito di lavoro dipendente lintero incremento di valore delle azioni maturato nel periodo compreso tra la concessione dellopzione e lesercizio della stessa: ne consegue lapplicabilit dellart. 15 del Modello OCSE sulla remunerazione rappresentata dalla differenza tra il valore delle azioni al momento dellesercizio dellopzione e lo strike price. Viceversa, lincremento di valore delle azioni ottenuto successivamente al detto periodo e realizzato dal dipendente con la cessione delle azioni appare collegato a unattivit di tipo speculativo sulle azioni sottostanti e, quindi, ne sembra pi logica una qualificazione (e una conseguente tassazione) come guadagno di Capitale, con applicazione dellart. 13 del Modello, il quale prevede, al quinto paragrafo, lassoggettamento ad imposizione della plusvalenza in via esclusiva nello Stato di residenza del contribuente. La nuova disciplina italiana non deroga, cos come la precedente, alla qualificazione proposta dal Commentario tuttavia, poich essa prevede che il reddito di lavoro dipendente possa exes ex exche. Per effetto del mancato rispetto delle condizioni poste dalla lett. G -bis) del koma 2 dellart. 51 del Tuir, suscettibile di creare ulteriori difficolt aplikatif, di un panorama che gi di per s complesso e di gesture non facile, allorquando il dipendente che abbia ottenuto lassegnazione di Italia ceda infraquinquennio le azioni oggetto di stock option fuori dal nostro Paese. Dalam questo caso, infatti, riemerge un reddito di lavoro dipendente maturato di relazione allattivit svolta nel nostro Paese e che, dunque, dovrebbe essere qui assoggettato a tassazione, anche se il dipendente non abbia pi legami con il nostro territorio e si potrebbe rendere presumibilmente pi Difficile azionare una pretesa tributaria nei suoi encounti. Naturalmente, si verificano situazioni anche inverse, di cui i dipendenti di societ estere del gruppo, pilihan di beneficiari di piani di saham. Esercitano lopzione quando risultano trasferiti presso societ residenti e dunque prestino attivit lavorativa di Italia. E chiaro che dalam dongeng evenienza occorrerebbe a giudizio di ASSONIME preliminarmente stabilire a quale degli Stati competa limposizione sul reddito maturato e che natura tale reddito rivesta. Se, ad esempio, di tutto o di opsi saham parte la configura un reddito di lavoro assoggettabile sebuah tassazione di Italia, su tale reddito potr rendersi applicabile la disciplina di esame e, dunque, leventuale sospensione da imposizione al verificarsi delle anzidette condizioni stabilite dallart. 51, koma 2, lett. G -bis) del Tuir. Dalam definitiva, siamo di presenza di una tematica che da semper ha suscitato problemi di solusinya tanpa facelift. Pilihan analitik, probidalmente, taluni ulteriori profili di analisi. Dalam linea generale, rimane comunque una tematica che dovr essere seguita tenendo conto dellevoluzione delle convenzioni e del dibattito internazionale. Il trattamento dei costi di saham pilihan per il datore di lavoro Gli archetipi contrattuali a disposizione delle societ per assegnare azioni ai dipendenti nellambito di piani di stock option sono sostanzialmente karena: a) l aumento di capitale con offerta in sottoscrizione ai dipendenti, senza necessit di Prevedere un sovrapprezzo, disiplin dallart. 2441, ultimo koma, cod. Civ. Tale disposizione consente, sebuah kondizioni yang menentukan dalam deroga al principio generale secondo cui le azioni di nuova emissione devono essere offerte in opzione ai soci in proporzione alle azioni possedute, di procedere ad un aumento di capitale sebuah pagamento con esclusione del diritto di opzione per i Vecchi soci e assegnazione delle azioni di nuova emissione ai dipendenti beneficiari del piano: di questa ipotesi si realizza, di sostanza, il collocamento di azioni di nuova emissione presso saya dipendenti cui riservato laumento di capitale, saya quali si trovano a sottoscrivere azioni a condizioni di Norma pi vantaggiose di quelle valevoli per i soggetti terzi. Secara khusus, la disposizione mencegah che con deliberazione dellassemblea presa con la maggioranza richiesta per le assemblee straordinarie pu essere escluso il diritto di opzione limitatamente a un quarto delle azioni di nuova emissione, se queste sono offerte ai dipendenti della societ o di societ che la controllano O che sono da essa mengendalikan b) la cessione ai dipendenti che esercitino lopzione allacquisto compatibilmente con i limiti e le cautele poste dalla norma civilistica 8211 di azioni proprie o azion i delle societ controllanti o kontrol, gi di circolazione (esistenti nel bilancio della societ datrice Di lavoro ovvero da essa diakuisisi allo scopo di essere destinate ai dipendenti). Rezim Nel previgente allapplicazione degli IAS-IFRS, queste karena ipotesi avrebbero avuto un differente trattamento contabile e fiscale. Dalam pencarian contabile e fiscale, un ulteriore caso, infine, rappresentato dall assegnazione di azioni provenienti da altre societ del gruppo. Con conenceo meno riaddebito del costo alla societ datrice di lavoro. E questa, ad esempio, lipotesi di cui la capogruppo offre azioni proprie di attuazione dei piani di stock option sia ai suoi dipendenti sia ai dipendenti delle societ partecipate. Per queste ultime societ, dovrebbe ragionevolmente ritenersi che leventuale riaddebito nei loro konfrontasi de costo sostenuto dalla capogruppo per assegnare le azioni ai relativi dipendenti, abbia natura di costo inerente deducibile dal reddito dimpresa (datanglah confermato dalla constatazione che tali societ dovrebbero, altrimenti, procurarsi Sul mercato azioni di analogo valore). Ci premesso, ASSONIME considera che lintroduzione degli IASIFRS ha profondamente modificato i criteri attraverso i quali rilevare in bilancio i piani di stock option. Poich la disciplina fiscale in esame riguarda le stock option attuate tramite azioni kutipan e le societ quotate nei mercati regolamentati italiani ed esteri sono, come noto, natal redazione del bilancio desercizio allapplicazione degli IASIFRS, con questi principi che occorre in definitiva facedarsi ai fini della Soluzione, di concreto, delle tematiche fiscali di esame. Infatti, le uniche ipotesi di societ che non applicano gli IASIFRS e potrebbero, ci nonostante, essere interessate allapplicazione del rezim di opsi saham di esame dovrebbero riguardare le societ non kutip 8211 abilitate come tali a non applicare gli IASIFRS 8211 che, in quanto appartenenti a Gruppi quotati, possano offrire ai proprien dipendenti partecipazioni di altre societ quotate del proprio gruppo di appartenenza (ad esempio, datang sopra accennato, azioni della capogruppo). Ayo noto, per le societ che applicano saya principi contacili internazionali, il trattamento contabile da riservare alle operazioni di attribuzione di stock option regolato dallIFRS 2, prinsip che disipliner, di generale, saya periaenti basati sul valore delle azioni effettuati dalla societ verso terzi (Share Pembayaran berbasis). Nel quadro definito dallIFRS 2, opsi le stock vengono trattate come pantienti basati sul valore delle azioni regolati attraverso lattribuzione diretta alla controparte di opzioni. Per questa fattispecie (accomunata nel trattamento contacend a quella delle stock grant), lIFRS 2 mencegah che al momento dellattribuzione delle opzioni ai dipendenti la societ debba registrare un costo da evidenziare nel conto economico (semper che i servizi ricevuti dai dipendenti non abbiano le caratteristiche per Essere rilevati come attivit nellattivo di stato patrimoniale) e un corrispondente incremento del patrimonio netto, di importo pari al valore delle opzioni attribuite. Nel caso di cui le opzioni emesse non siano segera dimulailah dal dipendente ma, bagus, questi debba complete un determinato periodo di servizio, la societ rileva pro kuota il costo ed il corrispondente incremento del netto lungo il periodo di maturazione dellopzione. Il adil nilai delle opzioni (da cui dipender il costo da iscrivere nel conto economico) deve essere determinato al momento dellemissione delle opzioni medesime e non deve essere modificato successivamente. La determinazione del nilai wajar avviene sulla dasar dei prezzi di mercato o mediante il ricorso a tecniche valutative, senza considerare le vesting condition beragam dalle condizioni di mercato. Il fatto che la consessione delle opzioni sia subordinata al soddisfacimento di spesifikate condizioni non asumsikan rilievo ai fini della determinazione del nilai wajar delle stesse opzioni, ma influenza il nice di opzioni effettivamente contabilizzate come costo. Dalam altri termini, il costo da imputarsi merupakan kontinuitas kontinu di défoliare dellopzione determinato dalam funzione delle opzioni che, sulla base delle vesting condition. Si menduga verranno effettivamente esercitate. Rilevanza contabile dellassegnazione delle azioni Sotto il profilo strettamente contabile, opsi stok lassegnazione non hasil effetti sostanziali sul patrimonio complessivo della societ, se si considera che i minori utili (o le maggiori perdite) derivan dalliscrizione dei costi sostenuti dallazienda a seguito delloperazione trovano contropartita in Un incremento del netto di pari importo. Non chiara, tuttavia, la natura dellimporto imputato al conto economico e della corrispondente posta incrementativa rilevata nel netto patrimoniale. Secondo un determinato orientamento, le indicazioni di bilancio esprimerebbero sostanzialmente un apporto in natura (apporto di lavoro) in un certo senso non dissimile dallapporto di lavoro effettuabile in favore delle societ sebuah responsabilit limitata. Tuttavia, trattandosi di un apporto non iscrivibile 8211 a differentenza di quanto accade per laptopso di lavoro nella societ a responsabilit limitata 8211 esso non espresso da un attivo di bilancio in contropartita di un aumento di capitale, ma da un costo del conto economico controbilanciato da una Riserva (natura indicemente patrimoniale) del netto contabile. Daltra parte si osserva 8211 anche il valore dellapporto di lavoro iscritto nellattivo dello stato patrimoniale di una s.r.l. Viene cancellato ed imputato a conto economico allorch lattivit lavorateiva promessa viene prestata (affinch il valore di tale apporto partecipi al risultato di gestione). La medesima impostazione sostanzialmente seguita dagli IASIFRS, con lunica differenza che limputazione a conto economico immediata e pro quota durante larco temporale di vita del piano di stock option in contropartita, come detto, di incremento del netto patrimoniale a latere del capitale sociale. Secondo altra tesi, invece, proprio perch liscrizione delloperazione di stock option non produksi 8211 fin dallesercizio iniziale di rilevazione 8211 conseguenze sostanziali sul patrimonio dellimpresa (che si riduce, ripetiamo, sul fronte del risultato di esercizio e, corrispondentemente, si incrementa sul fronte del netto Patrimoniale), si ritiene che la natura della posta incrementativa del netto possa essere, in effetti, quella semplicemente di saldo rettificativo di un onere figurativo, comunque iscritto nel conto economico pi per final di carattere informativo che per lesigenza di evidenziare un reale depauperamento dellazienda Nella maggior parte dei casi, di effetti, opsi le stock attribuite sono pagate dal mercato, o 8211 comunque 8211 dagli altri azionisti della societ piuttosto che dallimpresa stessa. Al limite, simpulkan ASSONIME, per limpresa lattribuzione di stock option pu comportare un costo opportunit, E 8211 quindi un mancato guadagno, sebuah fronte dellemissione di str Umenti finanziari ad un prezzo inferiore a quello che il mercato sarebbe disposto sebuah riconoscere). E chiaro che, seguendo questo diverso orientamento, lincremento del patrimonio netto di parola avrebbe natura non di riserva patrimoniale, ma di una sorta di utile preaccantonato.Stock Opsi 10 Ago 2012 - 10:56 Gli strumenti per retribuire e fidelizzare dipendenti e manager considerati, Sebuah strategi hidup, rilevanti per una societ224 opsi saham Le sono negara ideate datang strumento per retribuire e fidelizzare saya dipendentimanager, considerati strategicamente rilevanti per una societ224. Attraverso l8217 assegnazione gratuita di stock option (panggilan opzioni), l8217impresa kebobolan ai propri collaboratori il diritto ad acquistare azioni della stessa societ224 o di un8217altra azienda facente parte dello stesso gruppo, ad un prezzo predeterminato (strike price). Le stock option saranno esercitate se il prezzo d8217esercizio 232 inferiore al valore corrente dell8217azione sottostante. Dalam caso contrario le opzioni perdono di ogni valore. Saya piani di opsi saham prevedono, solitamente, tempi diversi durante i quali il dipendente pu242 decidere di esercitare il proprio diritto di opzione ed acquistare le azioni offerte ad un prezzo predeterminato. Si possono individuare fasi principali: il pemberian. Fase di cui l8217impresa mengakui ai propri collaboratori il diritto ad acquistare un certo numero di azioni in un arco temporale futuro prestabilito e ad un prezzo predeterminato il vesting. Perhatian...................................................... La fase di cui viene esercitato il diritto di opzione. Saya piani di opsi saham hanno l8217obiettivo di vincolare una parte del salario all8217andamento del titolo sul mercato, stimolando cos236 i dipendenti ad incrementare la propria produttivita8217 al fine di migliorare l8217efficienza e la redditivita8217 del gruppo. Infatti, se le quotazioni delle azioni crescono nel periodo che va dalla tahap del pemberian quella dell8217exercise, il dipendente avr224 il vantaggio di akuisisi le azioni al prezzo originario, conseguendo cos236 un guadagno potenziale dato dalla differenza fra i due valori. Fino al 25 giugno 2008, data di entrata di vigore del DL 1122008, il plusvalore realizzato non doveva essere inserito nella dichiarazione dei redditi con il sistema della tassazione ordinaria e progressiva per scaglioni, era ma assoggettato ad unimposta sostitutiva del 12,50 secondo il rezim Del capital gain. Il DL 11208 ha invece annullato ogni rezim di favore, prevedendone la tassazione integrale. All8217esercizio delle opzioni, la differenza fra il valore delle azioni assegnate e il corrispettivo pagato concorrer224 sebuah formare il reddito imponibile del dipendente. La successiva vendita delle azioni stabilira8217 la tassazione dell8217eventuale capital gain. 200160solitamente il Comitato Paghe e Remunerazioni che memutuskan di materia di: ammontare complessivo di stock option da distribuire modalit224 di emissione (data alla quale potranno essere acquistate, modalit224 di calcolo del prezzo di acquisto, data di scadenza) modalit224 di liquidazione delle stock option (aumento Di capitale sociale o vendita di azioni proprie della societ224) data opsi beneficiari di saham e modalit224 di accertamento degli obiettivi individuali ammontare di stock option spettante ai singoli beneficiari.Plusvalenza da opsi saham: reddito da lavoro dipendente A meno che la differenza tra azioni e somma Corrisposta sia almeno pari al prezzo del titolo alla data dellofferta La plusvalenza derivante dallesercizio di un diritto di opzione su azioni, concesso da una Spa a un proprio dirigente, costituisce una componente del reddito da lavoro dipendente e va tassata con aliquota progressiva e non con aliquota Fissa del 12,5. Lo ha deciso la Corte di cassazione con la sentenza 112142011. La vicenda un di una Spa riceve nel corso del 1997 delle stock options giagrave in circolazione e nel 2000 realizza una plusvalenza dallesercizio del diritto di opzione sulle azioni. Oggetto del giudizio egrave stata la modalitagrave di tassazione di tale plusvalenza. Secara khusus, il contribuente riteneva che dovesse essere tassata con laliquota fissa del 12,5 e che, quindi, gli spettasse il rimborso della differenza fra il valore delle ritenute calcolate col sistema della tassazione progressiva e la tassazione al 12,5 prev per modal -gain. LAmministrazione finanziaria (e anche la societagrave), invece, lha considerata una componente del reddito da lavoro dipendente, tassandola con aliquota progressiva. Di conseguenza, lufficio ha ritenuto non spettante il rimborso. Ciograve perceacute non si egrave verificata la condizione di esclusione prevista dallarticolo 48 (ora articolo 51), koma 2, lettera g- bis. Dpr 9171996: il prezzo delle azioni, al momento dellofferta, non era pari al loro valore al momento dellesercizio dellopzione (era inferiore di 150 lire circa per azione rispetto al loro valore nominale di borsa). Di entrambi i gradi di merito, saya giudici, tenuto conto anche di sentenze emesse da altre commissioni, hanno ritenuto spettante il rimborso chiesto dal dirigente sulla dasar della documentazione prodotta e allegata per dimostrare il numero delle azioni ricevute dalla societagrave, la data, la ricostruzione Del prezzo sulla dasar delle quotazioni borsistiche alla data dellofferta e il calcolo del valore normale delle stock options. Ma la Corte suprema ha ricostruito la vicenda alla luce dellarticolo 48 Tuir, vigente ratione temporis, e ha statuito che quot per il koma 2, lett. G-bis (aggiunta dal D. Lgs 23 dicembre 1999, n 505, pasal 13, koma 1, lett b), n. 2, del D.P.R. Dicembre 1986, n. 917, seni. 48 (ora 51) (determinazione del reddito di lavoro dipendente) non concorrono sebuah formare il reddito. La differenza tra il valore delle azioni al momento dellassegnazione e lammontare corrisposto dal dipendente, a condizione che il predetto ammontare sia almeno pari al valore delle azioni stesse alla data dellofferta (con la precisazione che se le partecipazioni, i titoli oi diritti posseduti dal dipendente rappresentano Una percentuale di diritti di voto esercitagli nellassemblea ordinaria o di partecipazione al capitale o al patrimonio superiore al 10 per cento, la predetta differenza concorre in ogni caso interamente a formare il reddito) quot. Inoltre, saya giudici di legittimitagrave hanno chiarito che tale disposizione egrave applicabile esclusivamente alle azioni emesse dallimpresa con la quale il contribuente intrattiene il rapporto di lavoro, noncheacute a quelle emesse da societagrave che, direttamente o indirettamente, controllano la medesima impresa, ne sono controllate o Sono mengendalikan dalla stessa societagrave che controlla limpresa (koma 2 - bis dellarticolo 48, ora 51). Osservazioni La Cassazione individua, di generale, leint fecispecie nelle quali le somme percepite a seguito dellesercizio delle stock options concorrono a formare il reddito da lavoro dipendente e, in particolare, per tali casi, precisa quale sia la disciplina applicati ratione temporis. Era contenuto nellarticolo 48, koma 2, huruf a. E koma 2 bis. Tuir, quothellip il rezim fiscale delle c.d. Pilihan saham (offerta di acquisto, ad una data scadenza, di un diritto di opzione su specifiche azioni), ovverosia del beneficio economico derivante al lavoratore dipendente dallesercizio (mediante la sua accettazione), alla scadenza prevista, dellofferta (di acquisto) di azioni, Semper che emesse dallimpresa con la quale il contribuente intrattiene il rapporto di lavoro o da societagrave che direttamente o indirettamente, controllano la medesima impresa, ne sono pengendali o sono pengendali dalla stessa societagrave che controlla limpresa quot (Cassazione 112142011). Dalam particolare, rezim dongeng membeda-bedakan lesenzione di una kuota parte del reddito di lavoro dipendente di misura corrispondente alla differenza tra il valore delle particolari azioni al momento dellassegnazione e lammontare corrisposto dal dipendente (strike price) quando lopzione viene esercitata (tanggal latihan) non concorre a Formare il suo reddito a condizione che la stessa differenza sia almeno pari al valore delle azioni stesse alla data dellofferta (tanggal pemberian), con la precisazione che se le partecipazioni, saya titoli oi diritti posseduti dal dipendente rappresentano una percentuale di diritti di voto esercitabili nellassemblea Peraturan di alecipazione al capitale o al patrimonio superiore al 10, la predetta differenza concorre in ogni caso interamente sebuah formare il reddito (articolo 48, koma 2, lettera g- bis). Perhatian, se la condizione non si verifica (cioegrave se la differenza egrave maggiore rispetto al valore delle azioni alla data dellofferta), allora si egrave di presenza di una componente del reddito da lavoro del dipendente. E nel caso di esame, il beneficio non ha potuto produrre saya suoi effetti poicheacute il prezzo delle azioni al momento dellofferta era inferiore (di sekitar 150 lire per azione) rispetto al valore normale di borsa delle azioni stesse. Neacute li avrebbe prodotti se, nonostante il valore coincidente tra lammontare corrisposto e il valore delle azioni al momento dellofferta, non fosse stato il dipendente a versare il corrispettivo del valore delle azioni ma le azioni negara fosil assegnate al dipendente a titolo gratuito ea spese della societagrave Beruntunglah (Cassazione 131312010). Nessun dubbio per la Corte suprema sullapplicabilitagrave al caso di specie, ratione temporis. Del novellato articolo 48 Tuir. Nella sua originaria formulazione, la norma disponeva la non concorrenza al reddito da lavoro dipendente, ai fini Irpef, del valore delle azioni assegnate ai dipendenti: si trattava di un rezim agevolato senza limiti e non subordinato neanche a un periodo di detenzione minimo delle azioni. Perhatian, dopo le modifiche introdotte con il decreto legislativo 5051999. Larticolo 13 del decreto, al koma 2, infatti, dispone che i nuovi precetti si applicano a decorrere dal 1deg gennaio 2000, ma non alle assegnazioni di titoli effettuate presedentemente a tale data, noncheacute A quelle derivanti dallesercizio di opzioni attribuite dal 1deg gennaio 1998 fino alla data di entrata in vigore del decreto. Di conseguenza, nella fattispecie sottoposta allesame della Corte, egrave pacifico sia che il diritto di opzione egrave stato attribuito in data anteriore al 1998, sia che lopzione egrave stata esercitata quando la nuova disciplina era giagrave entrata in vigore. Seguendo linterpretazione della Corte, per le assegnazioni di titoli considerate dal legislatore, il momento temporale rilevante ai fini dellindividuazione della disciplina applicabile va identificato in quello in cui la datrice di lavoro, onorando lofferta di acquisto fatta in precedenza, assegna (trasferendone la titolaritagrave) i titoli azionari offerti al suo dipendente. A tale riguardo, la Cassazione ha precisato che, per le assegnazioni di titoli intervenute come nel caso di specie dopo il 1deg gennaio 2000, se la differenza tra il valore delle azioni al momento dellassegnazione e lammontare corrisposto dal dipendente risulta superiore al valore delle azioni stesse alla data dellofferta, non assume piugrave alcuna rilevanza che lofferta dellopzione si sia verificata in epoca anteriore. La plusvalenza da stock options . quindi, va tassata quale componente del reddito da lavoro dipendente proprio percheacute la ratio della norma va rinvenuta nel fine di evitare che il piano di azionariato sia utilizzato per corrispondere al dipendente compensi non soggetti a tassazione mediante lofferta di titoli a un prezzo inferiore al loro valore normale. E a tale conclusione la Corte egrave pervenuta non solo a seguito della ricostruzione giuridico - formale delle norme applicabili, ma anche a seguito della valutazione materiale - sostanziale dei fatti: nei gradi di merito egrave emerso che il dirigente non ha dedotto neacute provato che le somme incassate a seguito della stock option da lui esercitata potevano essere escluse dalla formazione del reddito da lavoro dipendente, lasciando cosigrave spazio allapplicazione del principio di omnicomprensivitagrave di tale tipologia reddituale (i redditi da lavoro dipendente sono costituiti da tutte le somme e i valori in genere, a qualunque titolo percepiti nel periodo di imposta, anche sotto forma di erogazioni liberali, in relazione al rapporto di lavoro). Infine, deve osservarsi che diverse modifiche normative, successive al Dlgs 5051999, sono state introdotte al trattamento fiscale delle stock options (articolo 36, comma 25, del Dl 2232006 articolo 2, comma 29, del Dl 2622006) fino allabolizione del suddetto regime agevolato ad opera dellarticolo 82, comma 23, del Dl 1122008, convertito con modificazioni dalla legge 1332008, che ha quotcancellatoquot la lettera g- bis dellarticolo 48 (ora 51) Tuir.
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