Stock-options-diluted-shares

Stock-options-diluted-shares

Trend-cycle-trading-system
Template-tbst-forex
Scottrade-options-application-approval


Nse-forex-tip Bergerak rata-rata-scalper Apa-is-training-strategy-definition Alasan untuk opsi saham Bagaimana-banyak-saham-pilihan-untuk-apel-karyawan Infinite-yield-forex

Menerbitkan Opsi Saham: Sepuluh Tip untuk Pengusaha oleh Scott Edward Walker pada 11 November 2009 Fred Wilson. VC yang berbasis di New York City, menulis sebuah posting menarik beberapa hari yang lalu berjudul Valuation and Option Pool, di mana dia membahas isu kontroversial tentang dimasukkannya kolam pilihan dalam penilaian pra-uang untuk sebuah startup. Berdasarkan komentar untuk posting tersebut dan pencarian google dari posting terkait, terpikir oleh saya bahwa ada banyak kesalahan informasi di Web sehubungan dengan opsi saham terutama yang berhubungan dengan perusahaan pemula. Oleh karena itu, tujuan dari jabatan ini adalah (i) mengklarifikasi isu-isu tertentu sehubungan dengan penerbitan opsi saham dan (ii) memberikan sepuluh tip untuk pengusaha yang merenungkan opsi saham yang diterbitkan sehubungan dengan usaha mereka. 1. Issue Options ASAP. Opsi saham memberi karyawan kunci kesempatan untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan nilai perusahaan dengan memberi mereka hak untuk membeli saham biasa pada waktu mendatang dengan harga (yaitu harga pelaksanaan atau pemogokan) umumnya sama dengan pasar wajar. Nilai saham tersebut pada saat hibah. Usaha tersebut harus digabungkan dan, sejauh memungkinkan, opsi saham harus dikeluarkan untuk karyawan kunci sesegera mungkin. Jelas, sebagai tonggak yang ditemui oleh perusahaan setelah penggabungannya (misalnya pembuatan prototip, akuisisi pelanggan, pendapatan, dll.), Nilai perusahaan akan meningkat dan dengan demikian nilai saham yang mendasari Stok pilihan Memang, seperti penerbitan saham biasa kepada para pendiri (yang jarang mendapat opsi), penerbitan opsi saham kepada karyawan kunci harus dilakukan sesegera mungkin, bila nilai perusahaan serendah mungkin. 2. Mematuhi Hukum Federal dan State Securities yang Berlaku. Seperti yang telah dibahas di posting saya tentang peluncuran usaha (lihat 6 di sini), perusahaan mungkin tidak menawarkan atau menjual sekuritasnya kecuali jika (i) sekuritas tersebut telah terdaftar di Securities and Exchange Commission dan terdaftar sesuai dengan komisi Negara Bagian yang berlaku atau (ii) di sana Adalah pengecualian yang berlaku dari pendaftaran. Aturan 701, yang diadopsi sesuai dengan Bagian 3 (b) dari Securities Act of 1933, memberikan pengecualian untuk pendaftaran penawaran dan penjualan sekuritas yang dibuat sesuai dengan persyaratan rencana imbalan kompensasi atau kontrak tertulis yang berkaitan dengan kompensasi, asalkan memenuhi Kondisi tertentu. Sebagian besar negara memiliki pengecualian yang sama, termasuk di California, yang mengubah peraturan berdasarkan Bagian 25102 (o) dari Undang-Undang Sekuritas Corporate California tahun 1968 (berlaku mulai 9 Juli 2007) agar sesuai dengan Peraturan 701. Ini mungkin terdengar sedikit sendiri. - Menjaga, tetapi memang penting bahwa pengusaha mencari nasihat dari penasihat berpengalaman sebelum penerbitan sekuritas apa pun, termasuk opsi saham: ketidakpatuhan terhadap undang-undang sekuritas yang berlaku dapat mengakibatkan konsekuensi merugikan yang serius, termasuk hak untuk mencabut kembali Pemegang keamanan (yaitu hak untuk mendapatkan uang mereka kembali), bantuan ganti rugi, denda dan denda, dan kemungkinan penuntutan pidana. 3. Tetapkan Jadwal Waran yang Wajar. Pengusaha harus menetapkan jadwal vesting yang wajar sehubungan dengan opsi saham yang dikeluarkan kepada karyawan untuk memberi insentif kepada karyawan untuk tetap tinggal di perusahaan dan membantu mengembangkan bisnis. Jadwal yang paling umum rompi memiliki persentase pilihan yang sama (25) setiap tahun selama empat tahun, dengan tebing satu tahun (yaitu 25 dari pilihan yang ada setelah 12 bulan) dan kemudian bulanan, triwulanan atau tahunan setelah itu meskipun bulanan mungkin lebih baik Untuk mencegah karyawan yang telah memutuskan untuk meninggalkan perusahaan agar tetap berada di kapal untuk tahap berikutnya. Bagi para eksekutif senior, umumnya ada percepatan sebagian dari vesting atas (i) peristiwa pemicu (yaitu percepatan pemicu tunggal) seperti perubahan kontrol perusahaan atau penghentian tanpa sebab atau (ii) lebih umum, dua peristiwa pemicu (Yaitu percepatan pemicu ganda) seperti perubahan kontrol yang diikuti dengan penghentian tanpa sebab dalam 12 bulan sesudahnya. 4. Pastikan Semua Dokumen Sudah Terurut. Tiga dokumen umumnya harus dirancang sehubungan dengan penerbitan opsi saham: (i) Rencana Opsi Saham, yang merupakan dokumen pemerintah yang berisi persyaratan dan ketentuan opsi yang harus diberikan (ii) Perjanjian Opsi Saham yang akan dilaksanakan oleh Perusahaan dan setiap opsi, yang menentukan pilihan individual yang diberikan, jadwal vesting dan informasi khusus karyawan lainnya (dan umumnya mencakup bentuk Perjanjian Latihan yang dianeksasi sebagai pameran) dan (iii) Pemberitahuan Hibah Opsi Saham yang akan dilaksanakan oleh Perusahaan dan masing-masing pemegang opsi, yang merupakan ringkasan singkat dari persyaratan materi hibah (meskipun Pemberitahuan tersebut bukan merupakan persyaratan). Selain itu, Dewan Direksi Perseroan dan para pemegang saham Perusahaan harus menyetujui penerapan Rencana Opsi Saham dan Dewan atau panitia juga harus menyetujui setiap pemberian opsi, termasuk penentuan Pasar yang wajar dari saham pokok (seperti yang dibahas pada paragraf 6 di bawah). 5. Alokasikan Persentase Wajar kepada Karyawan Kunci. Jumlah opsi saham (yaitu persentase) yang harus dialokasikan kepada karyawan kunci perusahaan umumnya bergantung pada tahap perusahaan. Perusahaan pasca-Series-A-round umumnya akan mengalokasikan opsi saham di kisaran berikut (catatan: jumlah dalam tanda kurung adalah ekuitas rata-rata yang diberikan pada saat disewa berdasarkan hasil survei tahun 2008 yang diterbitkan oleh CompStudy): (i ) CEO 5 sampai 10 (rata-rata dari 5,40) (ii) COO 2 sampai 4 (rata-rata 2,58) (iii) CTO 2 sampai 4 (rata-rata 1,19) (iv) CFO 1 sampai 2 (rata-rata 1,01) (V) Kepala Teknik.5 sampai 1.5 (rata-rata 1.32) dan (vi) Direktur 8211,4 sampai 1 (tidak ada rata-rata tersedia). Seperti yang tercantum dalam paragraf 7 di bawah, pengusaha harus berusaha untuk menjaga agar kolam opsi sekecil mungkin (sambil tetap menarik dan mempertahankan talenta terbaik) untuk menghindari pengenceran yang substansial. 6. Pastikan Harga Latihan Adalah FMV Stok Tertanggung. Berdasarkan Bagian 409A dari Kode Pendapatan Internal, perusahaan harus memastikan bahwa opsi saham yang diberikan sebagai kompensasi memiliki harga pelaksanaan yang setara dengan (atau lebih besar dari) nilai pasar wajar (FMV) dari saham yang mendasari pada tanggal pemberian, Hibah akan dianggap sebagai kompensasi yang ditangguhkan, penerima akan menghadapi konsekuensi pajak yang merugikan dan perusahaan akan memiliki tanggung jawab untuk menahan pajak. Perusahaan dapat menetapkan FMV yang dapat dipertahankan dengan (i) memperoleh penilaian independen atau (ii) jika perusahaan tersebut adalah perusahaan start up yang tidak likuid, bergantung pada penilaian seseorang dengan pengetahuan dan pengalaman yang signifikan atau pelatihan dalam melakukan penilaian serupa (termasuk Karyawan perusahaan), dengan syarat kondisi tertentu terpenuhi. 7. Buat Opsi Pool As Small As Mungkin Hindari Pengenceran Substansial. Seperti banyak pengusaha yang telah belajar (sangat mengejutkan), pemodal ventura menerapkan metodologi yang tidak biasa untuk menghitung harga per saham perusahaan setelah menentukan valuasi pra-uangnya 8212, yaitu nilai total perusahaan dibagi oleh diencerkan sepenuhnya. Jumlah saham yang beredar, yang dianggap tidak hanya mencakup jumlah saham yang saat ini dicadangkan di kolam pilihan karyawan (dengan asumsi ada), namun juga adanya peningkatan ukuran (atau pendirian) kolam yang dibutuhkan oleh investor Untuk penerbitan di masa depan. Para investor biasanya membutuhkan sekitar 15-20 dari kapitalisasi pasca-uang, yang sepenuhnya dilutif perusahaan. Pendiri dengan demikian diencerkan secara substansial oleh metodologi ini, dan satu-satunya cara di sekitarnya, seperti yang dibahas dalam posting yang sangat bagus oleh Venture Hacks, adalah mencoba untuk menyimpan kolam pilihan sekecil mungkin (sambil tetap menarik dan mempertahankan bakat terbaik). Ketika bernegosiasi dengan para investor, pengusaha karenanya harus mempersiapkan dan menyajikan rencana perekrutan yang ukuran kolam sekecil mungkin misalnya, jika perusahaan sudah memiliki CEO di tempat, pilihan kolam bisa cukup dikurangi hingga mendekati 10 pos. -money kapitalisasi 8. Opsi Saham Insentif Mungkin Hanya Dibagikan ke Karyawan. Ada dua jenis opsi saham: (i) opsi saham tidak memenuhi syarat (NSO) dan (ii) opsi saham insentif (ISO). Perbedaan utama antara NSO dan ISO berkaitan dengan cara mereka dikenai pajak: (i) pemegang NSO mengakui pendapatan biasa pada saat pelaksanaan pilihan mereka (terlepas dari apakah persediaan yang mendasarinya segera dijual) dan (ii) pemegang ISO tidak Kenali penghasilan kena pajak sampai saham yang mendasarinya dijual (walaupun kewajiban Pajak Minimum Alternatif dapat dipicu pada pelaksanaan opsi) dan diberi imbalan modal jika saham yang diperoleh pada saat pelaksanaan opsi diadakan lebih dari satu tahun setelah Tanggal pelaksanaan dan tidak dijual sebelum ulang tahun dua tahun dari tanggal pemberian opsi (jika memenuhi persyaratan tertentu lainnya yang terpenuhi). ISO kurang umum dibandingkan NSO (karena perlakuan akuntansi dan faktor lainnya) dan hanya dapat dikeluarkan untuk karyawan NSO dapat dikeluarkan untuk karyawan, direksi, konsultan dan penasihat. 9. Berhati-hatilah saat Menghentikan Karyawan di Tempat yang Memegang Pilihan. Ada sejumlah klaim potensial yang akan diberikan karyawan untuk relatif terhadap opsi saham mereka jika tidak diberhentikan tanpa alasan, termasuk klaim melanggar perjanjian tersirat itikad baik dan transaksi yang adil. Oleh karena itu, atasan harus berhati-hati saat memberhentikan karyawan yang memegang opsi saham, terutama jika penghentian tersebut terjadi mendekati tanggal vesting. Memang, akan lebih bijaksana jika memasukkan dalam perjanjian opsi saham pemegang saham tertentu bahwa: (i) karyawan tersebut tidak berhak atas pembalasan pro rata saat penghentian karena alasan apapun, dengan atau tanpa alasan dan (ii) karyawan tersebut dapat dihentikan Kapanpun sebelum tanggal vesting tertentu, dimana dia akan kehilangan semua hak atas opsi yang tidak terverifikasi. Jelas, setiap penghentian harus dianalisis berdasarkan kasus per kasus, bagaimanapun, sangat penting bahwa penghentian dibuat dengan alasan yang sah dan tidak diskriminatif. 10. Pertimbangkan Menerbitkan Saham Terbatas sebagai pengganti Opsi. Untuk perusahaan tahap awal, penerbitan saham terbatas kepada karyawan kunci mungkin merupakan alternatif yang baik untuk opsi saham karena tiga alasan utama: (i) saham terbatas tidak tunduk pada Bagian 409A (lihat paragraf 6 di atas) (ii) saham terbatas adalah Bisa dibilang lebih baik dalam memotivasi karyawan untuk berpikir dan bertindak seperti pemilik (karena karyawan benar-benar menerima saham biasa perusahaan, walaupun tunduk pada vesting) dan dengan demikian lebih sesuai dengan kepentingan tim dan (iii) karyawan akan dapat Mendapatkan perawatan keuntungan modal dan masa jabatan dimulai pada tanggal pemberian hibah, asalkan karyawan tersebut mengajukan sebuah pemilihan berdasarkan Bagian 83 (b) dari Internal Revenue Code. (Sebagaimana tercantum dalam paragraf 8 di atas, pemegang opsi hanya akan dapat memperoleh perawatan capital gain jika dikeluarkan dalam ISO dan kemudian memenuhi persyaratan tertentu). Kelemahan dari saham terbatas adalah bahwa pada saat pengajuan pemilihan 83 (b) Vesting, jika tidak ada pemilihan seperti itu telah diajukan), karyawan tersebut dianggap memiliki penghasilan yang sama dengan nilai pasar wajar maka saham tersebut. Dengan demikian, jika saham memiliki nilai tinggi, karyawan tersebut mungkin memiliki pendapatan signifikan dan mungkin tidak memiliki uang tunai untuk membayar pajak yang berlaku. Oleh karena itu, penerbitan saham terbatas tidak menarik kecuali jika nilai saham saat ini sangat rendah sehingga dampak pajak langsungnya bersifat nominal (misalnya segera setelah penggabungan perusahaan). Apa EPS Berdiri di Pasar Saham Memahami EPS Dasar dan EPS Dilusian Seperti itu Berkaitan dengan investasi dalam saham atau analisis keuangan suatu perusahaan, EPS mengacu pada laba bersih per saham. Ada dua jenis EPS, EPS Dasar dan EPS Dilusian. Sumber Foto Getty Images Diperbarui 23 Juni 2016 Jika Anda mengambil koran, membaca majalah keuangan, atau menonton berita keuangan, Anda mungkin akan mendengar ungkapan EPS saat mendiskusikan seberapa menguntungkan perusahaan itu. Apa itu EPS Apa itu EPS dan mengapa Anda harus peduli? Anda akan menemukan beberapa saat bahwa jawabannya adalah beberapa hal terpenting di dunia ini bagi setiap investor yang layak mendapatkan garamnya. Definisi EPS Sederhananya, EPS adalah akronim yang merupakan singkatan dari Earnings Per Share. Akibatnya, ada dua jenis angka EPS yang kemungkinan akan dihadapi investor saat mereka mempelajari laporan laba rugi perusahaan dengan mengambil laporan tahunan atau Formulir 10-K. EPS dasar dan EPS dilusian. Keduanya memberi tahu investor atau calon investor hal yang berbeda. EPS Dasar - EPS Dasar perusahaan, atau Laba Per Saham Dasar, adalah angka yang dihasilkan ketika sebuah bisnis mengambil keuntungan yang diperolehnya dalam jangka waktu tertentu, mungkin seperempat atau satu tahun, dan membaginya dengan rata-rata jumlah saham Perusahaan telah mengeluarkan dan beredar. Jika perusahaan memperoleh 500 juta dan memiliki 250 juta saham yang beredar dan beredar, EPS Dasar akan menjadi 2,00 karena 500 juta keuntungan dibagi 250 juta saham 61 2.00 EPS Dilusian - EPS Dilusian perusahaan adalah sama kecuali jumlah saham beredar adalah Disesuaikan untuk memasukkan saham yang mungkin atau akan diterbitkan di masa depan, seperti yang terkait dengan opsi saham perusahaan, saham preferen yang dapat dikonversi. Waran, atau surat berharga yang bersifat dilutif lainnya. Jika sebuah perusahaan memiliki sejumlah besar potensi dilusi yang mengintai di dalam buku, angka 34real34 EPS akan lebih rendah dari angka EPS dasar di tahun-tahun yang menguntungkan karena pendapatan bersih perlu dipecah oleh lebih banyak saham. Secara pribadi, dalam analisis saya sendiri dan juga analisis di perusahaan manajemen aset di mana saya akan mengelola kekayaan keluarga saya sendiri dan juga kekayaan klien kaya dan kaya bernilai tinggi yang berinvestasi di samping kami, Kennon-Green amp Co. I39m Jauh lebih tertarik pada EPS dilusian. Menurut saya, EPS Dasar sama sekali tidak sebanding dengan keadaan khusus tertentu, seperti keyakinan tinggi bahwa pengenceran itu akan terjadi karena satu dan lain hal. (Sebenarnya, yang saya lebih suka menggunakan EPS sama sekali, melainkan sosok arus kas bebas yang dimodifikasi yang dikenal sebagai Pemilik Laba.) Alasan EPS Dasar dan Angka EPS Dilusian Penting bagi Investor Baru Mengapa EPS begitu penting Banyak investor konservatif menggunakan EPS dasar dan EPS dilusian untuk menghitung berapa banyak yang menurut mereka berharga. Secara khusus, EPS membentuk dasar beberapa rasio keuangan penting termasuk: Rasio Harga terhadap Laba atau Rasio PE - rasio pe suatu saham memberi tahu Anda berapa tahun yang dibutuhkan EPS dasar perusahaan untuk membayar kembali biaya investasi Anda dengan asumsi Tidak ada pajak yang terutang pada distribusi, tidak ada pertumbuhan, dan semua pendapatan dibayarkan sebagai dividen tunai. Rasio pe dapat dibalik untuk menghitung hasil pendapatan. Rasio PEG - Rasio pertumbuhan harga terhadap pendapatan, atau rasio PEG, adalah bentuk modifikasi dari rasio pe yang mengambil EPS dasar dan kemudian menghitung rasio pe dengan penyesuaian untuk proyeksi pertumbuhan laba bersih per saham selama tahun-tahun mendatang. . Untuk mempelajari lebih lanjut tentang ini, baca Menggunakan Rasio PEG untuk Menemukan Permata Saham Tersembunyi. Rasio PEG yang Disesuaikan Dividen - Selangkah lebih maju, rasio pertumbuhan harga terhadap pendapatan yang disesuaikan dengan dividen, atau rasio PEG yang disesuaikan dengan dividen, adalah bentuk modifikasi dari rasio PEG yang mengambil angka EPS dasar dan kemudian memperhitungkan Penilaian tidak hanya untuk pertumbuhan yang diharapkan pada laba per saham masa depan tetapi juga hasil dividen. demikian juga. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang hal ini, baca Rasio PEG yang Dividen-Disesuaikan Dapat Membantu Anda Menemukan Unduhan Blue Chip yang Terharga. Mencari tahu berapa banyak yang akan dibayarkan oleh EPS kepada perusahaan bisa menjadi rumit. Beberapa investor menetapkan peraturan yang ketat dan cepat, yang tentu saja cerdas karena mereka tidak memperhitungkan inflasi. Pajak, dan risiko. Seperti hanya membayar 10x penghasilan untuk saham. Orang lain membayar 8.5x EPS 43 tingkat pertumbuhan EPS yang diharapkan, yang merupakan formula yang disorot oleh nilai legendaris investor Benjamin Graham. Artinya, jika sebuah perusahaan tumbuh pada usia 15, Graham mengatakan bahwa Anda mungkin tidak harus membayar lebih dari 8,5x 43 15 61 23,5x EPS dilusian. Untuk perusahaan yang menghasilkan EPS 2,00, itu akan menjadi 47 per saham karena 23,5 x 2,00 61 47. EPS dasar dan EPS dilusian juga penting karena dividen biasanya dibayarkan dari keuntungan. Jika sebuah perusahaan memiliki EPS sebesar 2,00, maka perusahaan tersebut dapat membayar dividen sebesar 3,00 tanpa batas waktu. Itu tidak mungkin. Investor dividen melihat persentase EPS yang dibayarkan sebagai dividen untuk mengukur berapa pembayaran dividen perusahaan. Untuk informasi lebih lanjut tentang topik ini, baca Apa itu Investasi Dividen. Untuk diskusi yang jauh lebih maju, baca esai saya tentang EPS Dasar vs. EPS Dilusian. Yang merupakan bagian dari Pelajaran Berinvestasi yang menjelaskan bagaimana cara membaca laporan keuangan. Saham Sepenuhnya Dilusian Apa Saham Sepenuhnya Dilusian Saham yang dilumasi penuh adalah jumlah saham yang akan beredar jika semua sumber konversi yang mungkin terjadi, seperti obligasi konversi dan opsi saham. Dieksekusi. Jumlah saham ini penting untuk perhitungan laba per saham (EPS) perusahaan, karena dengan menggunakan saham yang dilusian secara keseluruhan, jumlah saham yang digunakan dalam perhitungan EPS dan mengurangi dolar yang diperoleh per saham biasa. BREAKING DOWN Saham Dilusi Sepenuhnya EPS adalah penghitungan jumlah dolar laba yang dihasilkan perusahaan per saham biasa yang beredar, dan analis menganggap rasio ini sebagai indikator utama nilai perusahaan. Bagaimana Laba Per Saham Dihitung EPS didefinisikan sebagai (dividen preferen laba bersih) (rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar). Setiap pendapatan yang dibayarkan kepada pemegang saham preferen sebagai dividen tunai dikurangkan dari laba bersih, karena rasio tersebut hanya berlaku untuk pemegang saham biasa. Rata-rata tertimbang saham biasa adalah (periode awal saldo akhir periode) 2. Jika suatu bisnis dapat menghasilkan lebih banyak pendapatan per saham biasa, perusahaan dianggap lebih berharga dan harga saham dapat meningkat. Asumsikan, misalnya, bahwa ABC Corporation menghasilkan 10 juta laba bersih dan membayar semua pemegang saham preferen sebanyak 2 juta dividen, sehingga laba bersih yang tersedia untuk semua pemegang saham biasa adalah 8 juta. Jika rata-rata saham tertimbang rata-rata saham biasa beredar total 1 juta, EPS adalah 8 per saham. EPS 8 dianggap EPS dasar, karena totalnya tidak disesuaikan dengan pengenceran. Anjak dalam Saham Sepenuhnya Dilusian Pengenceran penuh berarti bahwa setiap keamanan yang dapat dikonversi menjadi saham biasa dikonversi, yang berarti jumlah laba yang tersedia lebih sedikit dari saham biasa. Karena EPS adalah ukuran kunci dari nilai perusahaan, penting bagi investor untuk meninjau EPS. Beberapa jenis efek diubah menjadi saham biasa, termasuk obligasi konversi. Saham preferen yang dapat dikonversi, opsi saham, hak dan waran. Sebagai contoh, asumsikan bahwa ABC menerbitkan 100.000 saham dalam opsi saham kepada eksekutif perusahaan untuk memberi penghargaan kepada mereka karena telah mencapai tujuan keuntungan. Perusahaan juga memiliki obligasi konversi yang memungkinkan pemegang obligasi mengkonversi menjadi 200.000 saham biasa, dan ABC memiliki saham preferen konversi yang dapat beredar, dan saham tersebut dapat dikonversi menjadi 200.000 saham biasa. Pengenceran penuh mengasumsikan bahwa seluruh 500.000 saham tambahan saham biasa diterbitkan, yang meningkatkan saham biasa yang beredar menjadi 1,5 juta. Dengan menggunakan 8 juta yang sama dalam pendapatan kepada pemegang saham biasa, EPS dilusian sepenuhnya adalah (8 juta 1,5 juta saham), atau 5,33 per saham, yang lebih rendah dari EPS dasar 8 per saham.
Trading-in-range-strategies
Top-10-best-forex-traders-in-the-world