Stock-options-salary-negotiation

Stock-options-salary-negotiation

Pilihan intraday-trade-nifty
Indikator siklus-perdagangan
S & p-evening-trading-system


Put-options-on-stock-indexes Online-trading-gebühren-vergleich Moving-average-notes Moving-average-rsi-indicator Online-trading-interactive-broker Nifty-option-trading-profit-in-call-put

Hei sayang, berapa jumlah karyawan Anda Jumlah karyawan rendah di startup terkenal adalah tanda kekayaan besar. Tapi Anda tidak bisa memulai hari ini dan menjadi Karyawan 1 di Square, Pinterest, atau salah satu startup paling berharga lainnya di Bumi. Sebagai gantinya Anda harus bergabung dengan startup tahap awal dan menegosiasikan paket ekuitas yang hebat. Pos ini berjalan melalui isu-isu negosiasi untuk mengikuti tahap pra-awal yang didanai oleh A-awal. T: Bukankah itu yang pasti Mereka memiliki dana No. Membesarkan jumlah kecil dari investor tahap benih atau teman dan keluarga bukanlah tanda kesuksesan dan nilai yang sama dengan dana Seri A multi-juta dolar oleh pemodal ventura. Menurut Josh Lerner, pakar Harvard Business Schools VC, 90 persen bisnis baru tidak berhasil dari tahap benih menjadi dana VC sejati dan akhirnya tutup karena itu. Jadi, investasi ekuitas dalam tahap persiapan benih adalah permainan yang lebih berisiko daripada permainan investasi ekuitas yang sangat berisiko di startup yang didanai VC. T: Berapa banyak saham yang harus saya pertimbangkan untuk tidak memikirkan jumlah saham atau valuasi saham saat Anda bergabung dengan startup tahap awal. Anggap diri Anda sebagai pendiri tahap akhir dan bernegosiasi untuk persentase kepemilikan tertentu di perusahaan. Anda harus mendasarkan persentase ini atas kontribusi yang diantisipasi terhadap pertumbuhan nilai perusahaan. Perusahaan tahap awal berharap dapat meningkatkan nilai antara pendiri dan Seri A. Secara dramatis, misalnya, valuasi pra-uang umum pada pembiayaan VC adalah 8 juta. Dan tidak ada perusahaan yang bisa menjadi 8 juta perusahaan tanpa tim yang hebat. Jadi pikirkan kontribusi Anda dengan cara ini: T: Bagaimana pemula tahap awal menghitung persentase kepemilikan saya Anda bisa menegosiasikan ekuitas Anda sebagai persentase dari Modal Penuh Dilusian perusahaan. Modal Dilusian Penuh jumlah saham yang dikeluarkan untuk pendiri (Founder Stock) jumlah saham yang dipesan untuk karyawan (Employee Pool) jumlah saham yang diterbitkan atau dijanjikan kepada investor lain (Convertible Notes). Mungkin juga ada waran yang beredar, yang juga harus disertakan. Jumlah Saham Anda Sepenuhnya Dilusian Modal Kepemilikan Persentase Anda. Sadarilah bahwa banyak startup tahap awal akan mengabaikan Convertible Notes saat mereka memberi Anda nomor modal dilusian penuh untuk menghitung persentase kepemilikan Anda. Convertible Notes dikeluarkan untuk investor malaikat atau benih sebelum pembiayaan VC penuh. Investor tahap benih memberikan uang perusahaan sekitar setahun sebelum pembiayaan VC diharapkan, dan perusahaan mengubah Convertible Notes menjadi saham preferen selama pembiayaan VC dengan harga diskon dari harga per saham yang dibayarkan oleh VC. Karena Convertible Notes adalah sebuah janji untuk menerbitkan saham, Anda ingin meminta perusahaan untuk memasukkan beberapa perkiraan untuk konversi Notes Konversi di Modal Sepenuhnya dilusian untuk membantu Anda memperkirakan Predikat Persentase Anda secara lebih akurat. T: Apakah 1 penawaran ekuitas standar 1 dapat masuk akal bagi seorang karyawan yang bergabung setelah pembiayaan Seri A. Tetapi jangan membuat kesalahan dengan berpikir bahwa seorang karyawan tahap awal sama dengan karyawan pasca-Seri A. Pertama, persentase kepemilikan Anda akan terdilusi secara signifikan pada pembiayaan Seri A. Ketika Seri A VC membeli sekitar 20 perusahaan, Anda akan memiliki sekitar 20 kurang dari perusahaan. Kedua, ada risiko besar bahwa perusahaan tidak akan pernah menaikkan pembiayaan VC. Menurut CB Insights. Sekitar 39,4 perusahaan dengan dana benih yang sah terus meningkatkan pembiayaan tindak lanjut. Dan jumlahnya jauh lebih rendah untuk kesepakatan benih di mana VC yang sah tidak berpartisipasi. Jangan tertipu oleh janji bahwa perusahaan itu mengumpulkan uang atau hendak menutup pembiayaan. Pendiri terkenal khayalan tentang masalah ini. Jika mereka tidak menutup kesepakatan dan menempatkan jutaan dolar di bank, risikonya tinggi sehingga perusahaan kehabisan uang dan tidak lagi bisa membayar gaji Anda. Karena risiko Anda lebih tinggi daripada karyawan pasca-Seri A, persentase ekuitas Anda harus lebih tinggi juga. T: Adakah yang sulit saya perhatikan dalam dokumen stok saya Ya. Carilah hak pembelian kembali untuk saham pribadi atau penghentian opsi saham untuk pelanggaran klausul non-bersaing atau buruk. Mintalah pengacara Anda membaca dokumen Anda segera setelah Anda memiliki akses ke mereka. Jika Anda tidak memiliki akses ke dokumen sebelum menerima penawaran Anda, tanyakan kepada perusahaan pertanyaan ini: Apakah perusahaan mempertahankan hak pembelian kembali atas saham pribadi saya atau hak lainnya yang mencegah saya untuk memiliki apa yang telah saya berikan Jika perusahaan menjawab ya untuk Pertanyaan ini, Anda mungkin kehilangan ekuitas Anda saat Anda meninggalkan perusahaan atau dipecat. Dengan kata lain, Anda memiliki vesting terbatas karena Anda benar-benar tidak memiliki saham bahkan setelah mereka rompi. Ini bisa disebut hak repurchase saham vested, clawbacks, batasan persaingan non-ekuitas, atau bahkan kapitalisme jahat atau vampir. Sebagian besar karyawan yang akan dikenai ini tidak mengetahuinya sampai mereka meninggalkan perusahaan (baik dengan sukarela atau setelah dipecat) atau menunggu untuk mendapatkan bayaran dalam merger yang tidak akan pernah membayar mereka keluar. Itu berarti mereka telah bekerja untuk mendapatkan ekuitas yang tidak memiliki nilai yang mereka kira, sementara mereka bisa bekerja di tempat lain untuk mendapatkan ekuitas sejati. T: Apa yang adil untuk vesting Untuk percepatan saat perubahan kontrol Rompi standar adalah vesting bulanan selama empat tahun dengan tebing satu tahun. Ini berarti Anda memperoleh 14 saham setelah satu tahun dan 148 saham setiap bulan setelahnya. Tapi vesting harus masuk akal. Jika peran Anda di perusahaan tidak diharapkan diperpanjang selama empat tahun, bernegosiasi untuk jadwal vesting yang sesuai dengan harapan tersebut. Ketika Anda bernegosiasi untuk paket ekuitas untuk mengantisipasi keluarnya harga yang berharga, Anda akan berharap bisa mendapatkan nilai penuh dari paket ini. Namun, jika Anda dihentikan sebelum akhir jadwal vesting Anda, bahkan setelah akuisisi yang berharga, Anda mungkin tidak memperoleh nilai penuh dari saham Anda. Misalnya, jika seluruh hibah Anda bernilai 1 juta dolar pada saat akuisisi, dan Anda hanya memiliki separuh dari sebagian saham Anda, Anda hanya berhak mendapatkan separuh dari nilai tersebut. Sisanya akan diobati namun perusahaan setuju akan diperlakukan dalam negosiasi akuisisi. Anda dapat terus memperoleh nilai tersebut selama paruh berikutnya dari jadwal vesting Anda, namun tidak jika Anda diakhiri setelah akuisisi. Beberapa karyawan menegosiasikan percepatan pemicu ganda saat terjadi perubahan kontrol. Ini melindungi hak untuk mendapatkan blok penuh dari saham, karena saham akan segera menjadi hak jika kedua hal berikut terpenuhi: (pemicu pertama) setelah akuisisi yang terjadi sebelum penghargaan tersebut sepenuhnya dipegang (pemicu 2) karyawan tersebut dihentikan (Seperti yang didefinisikan dalam perjanjian opsi saham). T: Perusahaan mengatakan bahwa mereka akan menentukan harga pelaksanaan opsi saham saya. Dapatkah saya bernegosiasi bahwa Perusahaan akan menetapkan harga pelaksanaan pada nilai pasar wajar (FMV) pada tanggal dewan memberikan opsi kepada Anda. Harga ini tidak bisa ditawar, tapi untuk melindungi kepentingan Anda, Anda ingin memastikan bahwa mereka memberi Anda pilihan secepatnya. Biarkan perusahaan tahu bahwa ini penting bagi Anda dan menindaklanjutinya setelah Anda memulai. Jika mereka menunda pemberian opsi sampai setelah pembiayaan atau acara penting lainnya, FMV dan harga pelaksanaan akan naik. Hal ini akan mengurangi nilai opsi saham Anda dengan kenaikan nilai perusahaan. Startup tahap awal sangat sering menunda hibah. Mereka mengangkat bahu ini karena bandwidth atau omong kosong lainnya. Tapi itu benar-benar hanya kecerobohan tentang memberi karyawan mereka apa yang telah mereka janjikan. Waktu dan, oleh karena itu, harga hibah tidak masalah jika perusahaan itu gagal. Tetapi jika perusahaan sukses besar dalam tahun-tahun pertamanya, ini adalah masalah besar bagi karyawan individual. Saya telah melihat individu terjebak dengan harga pelaksanaan dalam ratusan ribu dolar saat mereka dijanjikan harga pelaksanaan dalam ratusan dolar. T: Gaji apa yang bisa saya tawar-menawar sebagai karyawan tahap awal Bila Anda mengikuti tahap awal, Anda mungkin harus menerima gaji di bawah pasar. Tapi startup bukan nirlaba. Anda harus sampai pada gaji pasar begitu perusahaan mengumpulkan uang sungguhan. Dan Anda harus diberi ganjaran atas kehilangan gaji (dan risiko Anda akan mendapatkan gaji 0 dalam beberapa bulan jika perusahaan tidak mengumpulkan uang) dengan penghargaan ekuitas yang signifikan saat Anda bergabung dengan perusahaan. Bila Anda bergabung dengan perusahaan, Anda mungkin ingin mencapai kesepakatan mengenai tingkat pasar Anda dan setuju bahwa Anda akan menerima kenaikan gaji pada jumlah tersebut pada saat pembiayaan. Anda juga bisa bertanya kapan Anda bergabung dengan perusahaan untuk memberi Anda bonus pada saat pembiayaan untuk menebus pekerjaan Anda dengan harga di bawah pasar pada tahap awal. Ini adalah judi, tentu saja, karena hanya sebagian kecil pembuat tahap benih yang bisa sampai ke Seri A dan dapat membayar bonus itu. T: Bentuk ekuitas apa yang harus saya terima Apa konsekuensi pajak formulirnya Harap jangan mengandalkan ini sebagai nasehat pajak untuk situasi khusus Anda, karena didasarkan pada banyak asumsi tentang situasi pajak individu dan kepatuhan perusahaan terhadap hukum. Misalnya, jika perusahaan salah mendesain struktur atau rincian hibah Anda, Anda dapat menghadapi pajak penalti hingga 70. Atau jika ada fluktuasi harga pada tahun penjualan, perlakuan pajak Anda mungkin berbeda. Atau jika perusahaan membuat pilihan tertentu saat diakuisisi, perlakuan pajak Anda mungkin berbeda. Atau. Anda mendapatkan ide bahwa ini rumit. Ini adalah bentuk kompensasi ekuitas yang paling diuntungkan dari pajak untuk karyawan tahap awal agar menjadi yang terburuk: 1. Membagikan Saham yang Dibatasi. Anda membeli saham tersebut untuk nilai pasar wajar mereka pada tanggal pemberian dan mengajukan 83 (b) pemilihan dengan IRS dalam 30 hari. Karena Anda memiliki saham, periode penambahan modal Anda dimulai segera. Anda terhindar dari pajak saat menerima saham dan menghindari tarif pajak penghasilan biasa pada saat penjualan saham. Tapi Anda mengambil risiko bahwa saham akan menjadi tidak berharga atau akan bernilai kurang dari harga yang Anda bayarkan untuk membelinya. 1. Tie Opsi Saham Non-Berkualitas (Segera Berawal). Anda segera berolahraga opsi saham segera dan mengajukan 83 (b) pemilihan dengan IRS dalam 30 hari. Tidak ada penyebaran antara nilai pasar wajar dari harga saham dan harga pelaksanaan opsi, sehingga Anda menghindari pajak (even AMT) saat berolahraga. Anda langsung memiliki sahamnya (tunduk pada vesting), sehingga Anda menghindari tarif pajak penghasilan biasa pada saat penjualan saham dan periode holding capital gain Anda dimulai segera. Tapi Anda mengambil risiko investasi bahwa saham akan menjadi tidak berharga atau akan bernilai kurang dari harga yang Anda bayar untuk menjalankannya. 3. Opsi Saham Insentif (ISO): Anda tidak akan dikenakan pajak saat opsi diberikan, dan Anda tidak akan memiliki penghasilan biasa saat Anda menggunakan pilihan Anda. Namun, Anda mungkin harus membayar Pajak Minimum Alternatif (Alternative Minimum Tax Tax - AMT) saat Anda menggunakan pilihan Anda mengenai spread antara nilai pasar wajar (FMV) pada tanggal pelaksanaan dan harga pelaksanaan. Anda juga akan mendapatkan perawatan capital gain saat Anda menjual saham selama Anda menjual saham Anda setidaknya (1) satu tahun setelah latihan DAN (2) dua tahun setelah ISO diberikan. 4. Unit Saham Terbatas (RSU). Anda tidak dikenai pajak saat hibah. Anda tidak harus membayar harga pelaksanaan. Tapi Anda membayar pajak penghasilan biasa dan pajak FICA atas nilai saham pada tanggal vesting atau di kemudian hari (tergantung pada rencana perusahaan dan kapan RSU diselesaikan). Anda mungkin tidak memiliki pilihan antara opsi RSU dan opsi saham (ISO atau NQSO) kecuali Anda adalah karyawan yang sangat awal atau eksekutif yang serius dan Anda memiliki kekuatan untuk mendorong struktur modal perusahaan. Jadi jika Anda bergabung pada tahap awal dan bersedia mengeluarkan uang tunai untuk membeli saham biasa, mintalah Saham Terbatas sebagai gantinya. 5. Opsi Saham Tidak Berkualitas (Bukan Latihan Dini): Anda berhutang pajak penghasilan biasa dan pajak FICA pada tanggal pelaksanaan penyampaian antara harga pelaksanaan dan FMV pada tanggal pelaksanaan. Bila Anda menjual saham, Anda memiliki keuntungan atau kerugian modal pada penyebaran FMV pada tanggal pelaksanaan dan harga jual. T: Siapa yang akan membimbing saya jika saya memiliki lebih banyak pertanyaan Stock Option Counsel - Layanan Hukum untuk Perorangan. Pengacara Mary Russell menasihati individu mengenai evaluasi dan negosiasi penawaran saham, opsi opsi saham dan pilihan pajak, dan penjualan saham pemula. Silakan lihat FAQ ini tentang jasanya atau hubungi dia di (650) 326-3412 atau melalui email. Saya berasumsi bahwa ketika Anda mengatakan bahwa sisa paket kompensasi (gaji, hari libur, dll) berada pada tingkat pasar apa yang Anda Artinya, Anda diberi kompensasi pada tingkat yang sama dengan yang akan Anda terima di perusahaan mapan. Alternatifnya adalah bahwa Anda telah memberi makan tingkat pasar lebih rendah pada garis startup, yang merupakan kepalsuan. Biasanya saat Anda bergabung dengan startup Anda menerima kompensasi yang berada di bawah tingkat pasar, dan komponen ekuitas Anda pada dasarnya digunakan untuk membuat perbedaan. Jadi jika Anda ditawarkan dengan harga pasar penuh, Anda sudah agak di depan kurva sejauh startups pergi. Ini juga berarti bahwa Anda cenderung tidak menerima sejumlah besar ekuitas. Hal utama yang ingin Anda tanyakan adalah: Alokasi - Berapa banyak saham yang Anda keluarkan. Share Pool - Berapa banyak saham yang ada saat ini. Jika Anda mengetahui hal ini dan alokasi Anda, Anda dapat menentukan ukuran saham ekuitas yang ditawarkan dalam persentase perusahaan. Harga Mogok - Karena Anda menerima opsi, Anda akan ingin tahu berapa harga strikenya. Lebih rendah lebih baik di sini (dan sesuatu seperti 0,001 sangat ideal). Pilihan Anda hanya memiliki nilai jika harga saham perusahaan berjalan di atas harga strike. Jadwal Vesting - Bagaimana Anda benar-benar menerima kepemilikan opsi. Biasanya mereka akan rampung secara bertahap (sering kuartalan, kadang bulanan, setengah tahunan, atau tahunan) selama rentang 4 tahun. Lebih pendek lebih baik di sini. Cliff - Berapa lama Anda harus tetap di perusahaan sebelum menerima tahap pertama pilihan. Durasi seperempat sampai satu tahun biasa terjadi selama periode tebing Anda tidak akan menerima pilihan apapun. Mereka masih bertambah sesuai dengan jadwal vesting selama ini, tapi Anda menerimanya sekaligus saat tebing berakhir. Sekali lagi, lebih pendek lebih baik. Pengenceran - Apakah saham Anda mencairkan perbedaan dengan siapa pun. Jika mereka melakukannya, pastikan Anda mengerti caranya. Dalam hal negosiasi, beji utama yang harus diwaspadai adalah persyaratan vesting, cliff, atau dilution yang tidak menguntungkan. Secara khusus, jurang yang lebih panjang dari satu tahun atau jadwal vesting lebih lama dari 4 tahun keduanya akan dicurigai. Dan idealnya, saham yang Anda terima harus mencairkan sama dengan semua orang. Tidak mungkin Anda bisa menegosiasikan harga strike pada pilihan Anda (umumnya ini harus diatur ke berapa pun harga saham yang terjadi pada tanggal hibah), jadi fokus pada ukuran alokasi. Pilihan paket sulit untuk dinilai secara berwujud, karena secara teknis nilai nol saat diberikan. Cara termudah untuk mendekatinya adalah dengan melihat berapa banyak ekuitas yang Anda berikan, sebagai persentase dari perusahaan. Dan, karena membicarakan pilihan, Anda perlu menempatkannya dalam konteks melawan penilaian perusahaan saat ini dan apa yang Anda kira adalah harga inkuisisi pasar masa depan yang dapat dicapai. Dengan asumsi tidak ada pengenceran, nilai paket pilihan Anda adalah: opsi mengalokasikan jumlah saham (nilai perusahaan masa depan - nilai saat ini) Perhatikan bahwa jika Anda mengetahui harga strike dan jumlah saham yang ada saat ini, nilai saat ini cukup menekan total harga saham . Terakhir, dan ini seharusnya tidak menjadi masalah, tapi jelas pastikan bahwa apa pun istilah yang Anda akhirnya bekerja disertakan sebagai bagian dari kontrak kerja tertulis Anda. Mudah terbakar jika tidak. Dan jika itu tidak cukup verbose untuk Anda, cobalah ini. Jawaban yang bagus, yang mana saya akan menambahkan dua hal: (a) pastikan Anda mengerti kapan Anda bisa menggunakan pilihan itu (kapan saja hanya pada acara penilaian hanya jika perusahaan go public), dan (b) pilihan berubah menjadi labu saat Anda Tinggalkan perusahaan, jadi jika Anda pergi sebelum ada cara untuk menjualnya (ini biasanya berarti IPO) maka Anda harus berjudi pada investasi sekarang melawan kemungkinan menjual nanti dengan harga yang tidak diketahui. Pilihan bukan uang tunai, tapi bisa berubah menjadi uang jika bintangnya sesuai. Ndash Monica Cellio 9830 18 Apr di 14:06 Negosiasi Penawaran Pekerjaan Startup Anda Selama tiga tahun terakhir saya berada di kedua ujung tawaran pekerjaan saat startups. Satu hal yang mengejutkan saya adalah betapa sedikitnya sebagian besar pemohon tahu tentang apa yang diharapkan dalam tawaran pekerjaan, dan dalam banyak kasus, tawaran tertulis apa yang mereka terima benar-benar berarti. Saya sangat beruntung karena tawaran pekerjaan pertama yang saya terima berasal dari sepasang pendiri yang memiliki integritas tinggi dan menjelaskan dengan sangat jelas. Sejak itu saya mengetahui bahwa tidak semua karyawan sangat beruntung. Pos ini tidak bertujuan untuk mengajari Anda negosiasi itu sendiri, melainkan untuk menyesuaikan Anda dengan standar dan peraturan perundingan startup. Ini mengasumsikan youre startup pendatang baru. Salah satu mitos terbesar yang Id dengar saat tersimpan di bilik perusahaan besar saya adalah bahwa untuk masuk ke game startup, Anda harus melakukan pembayaran yang cukup besar. Ini salah, terutama jika Anda adalah pengembang di iklim pendanaan saat ini. Pembina yang didanai VC membayar sangat dekat dengan gaji tingkat pasar. Permintaan Anda harus menjadi nomor yang sama dengan perusahaan yang lebih mapan dengan ratusan atau ribuan orang. Perusahaan Benih-Tahap Pengecualian terhadap pernyataan di atas ada untuk perusahaan yang telah menghasilkan modal yang sangat kecil dan tidak menghasilkan pendapatan. Perusahaan-perusahaan ini biasanya tidak memiliki gaji penuh yang dianggarkan ke dalamnya. Jika Anda bergabung dengan perusahaan tahap benih, Anda harus berharap untuk bekerja dengan gaji di bawah tingkat pasar sampai putaran yang lebih besar meningkat. Anda harus diberi kompensasi untuk hal ini dengan peningkatan ekuitas. Ketika Anda menemukan diri Anda dalam posisi ini, saya sarankan berdiskusi dengan manajer Anda tentang berapa gaji tingkat pasar Anda setelah meningkatkan Seri A. Ini untuk menghindari kejutan di kemudian hari. Karena Anda belum menunjukkan keahlian Anda ke dalam perusahaan dan karena timeline pendanaan tidak terbatas, sulit bagi salah satu pihak untuk membuat janji-janji tertentu. Rekomendasi saya adalah menulis sesuatu yang menyatakan tingkat suku bunga pasar untuk Anda sekarang. Dengan cara ini, jika dibutuhkan waktu dua tahun untuk meningkatkan Seri A dan Anda telah tumbuh menjadi peran yang lebih besar selama masa itu, Anda bisa memasukkan angka yang Anda dapatkan pada dua tahun sebelumnya dan nilainya telah terlampaui, namun Anda memiliki awal yang kuantitatif. Titik untuk menentukan berapa gaji Anda nantinya. Metode alternatif kompensasi dan penyesuaian risiko mungkin timbul. Sebagai contoh, ketika saya bergabung dengan tahun 2009, saya mengambil potongan gaji 30. Kami mengharapkan untuk mengumpulkan uang dalam 6-12 bulan, dan menyusun tawaran kerja saya sehingga saya akan menerima bonus 30 pada kenaikan Seri A (tergantung pada kinerja yang luar biasa sesuai keputusan manajer saya). Tawaran tersebut juga menyatakan bahwa pada saat itu, gaji saya akan dinaikkan ke tingkat pasar. Ini tidak menentukan tingkat pasar apa itu. Sebelum bergabung, saya memberi tahu para pendiri melalui email penawaran lain yang telah saya siapkan, dan mereka mengatakan kepada saya bahwa apa yang saya kutip dalam kisaran yang masuk akal. Seluruh proses dari tawaran awal ke penyesuaian pasca-A berjalan sangat lancar dan tanpa kejutan bagi siapa pun. Apapun kesepakatan yang Anda datangi, pastikan Anda mendapatkannya secara tertulis. Ini melindungi kedua belah pihak dan memastikan semua orang meninggalkan percakapan dengan kesan yang sama. Mudah untuk memperjuangkan apa yang dikatakan tapi sulit untuk memperjuangkan apa yang tertulis. Bagaimana dengan Bonus Startups biasanya tidak menawarkan bonus tunai kecuali jika menghasilkan pendapatan substansial. 1 Untuk perusahaan yang tidak menguntungkan dengan landasan pacu yang terbatas, jauh lebih baik bagi setiap orang bahwa perusahaan tersebut memberikan kompensasi bulanan tanpa menimbulkan biaya variabel 10 dari gaji tahunan setiap tahunnya. Yang lebih mudah pada buku-buku dan mencegah perusahaan dari menetapkan harapan yang mungkin tidak dapat memenuhi. Meskipun kompensasi uang Anda kemungkinan hanya terdiri dari gaji, Anda pasti bisa menggunakan bonus yang Anda dapatkan di tempat lain sebagai leverage selama negosiasi. Prosedur ekuitas dan vernakular sejauh ini merupakan komponen yang paling tidak terpahami dalam penawaran pekerjaan startup. Khusus untuk karyawan yang tidak memiliki latar belakang hukum bisnis atau keuangan, hal-hal yang berkaitan dengan hibah ekuitas seringkali sangat disalahpahami. Ketika Equity Goes Wrong: Sebuah Narasi Empat tahun yang lalu, sebuah perusahaan menawari Anda 0,5 untuk bergabung sebagai insinyur tahap benih. Perusahaan sekarang telah mengumpulkan Seri B, dan Anda siap untuk mengambil saham Anda dan melanjutkan. Pertama, perusahaan tidak benar-benar memberi Anda 0,5 itu. Ini memberi Anda pilihan untuk membeli 0,5 dari itu pada beberapa diskon dari penilaian tahap benihnya (saat Anda bergabung). Katakanlah diskon adalah 70 dan valuasinya adalah 5M, jadi Anda punya pilihan untuk membeli 0,5 (25k) dengan diskon 70 7.500. Anda memutuskan Anda akan menunggu sampai menjual atau go public, kemudian membeli saham Anda seharga 7.500 dan kemudian menjualnya dengan harga pasar. Itu juga bisa berhasil. Membiarkan perusahaan memanggil klausul keluar Anda, yang menetapkan bahwa Anda memiliki waktu 90 hari untuk membeli opsi Anda, atau Anda benar-benar kehilangannya. Perusahaan tidak berkewajiban untuk mengingatkan Anda akan hal ini. Jika Anda lupa menjalankan pilihan Anda selama periode ini, mereka pergi. Jika Anda tidak memiliki 7.500 untuk cadangan selama periode ini, mereka pergi. Satu-satunya pilihan Anda adalah batuk sampai 7.500 atau melepaskan semua ekuitas yang Anda beri tahu. Jika youre meninggalkan Facebook, ini tidak brainer. Tapi Anda mungkin tidak meninggalkan Facebook. Anda mungkin meninggalkan perusahaan panggung B yang berkembang pesat tapi masih memiliki masalah dengan akuisisi churn atau pelanggan atau skalabilitas atau masalah lain yang dapat dipecahkan namun akan segera terjadi, dan jika menjanjikan, keberhasilannya jauh dari pasti. Anda harus memutuskan apakah Anda ingin menempatkan 7.500 taruhan di perusahaan ini. Anda menempatkan taruhannya, dan dua tahun kemudian, perusahaan tersebut menjual 20 juta dolar setelah satu tahun dengan angka biasa-biasa saja dan gagal menaikkan Seri C dalam ekonomi miring ke bawah. Ini bukan rumah pantai yang Anda harapkan, tapi investasi 7.500 Anda terlihat bernilai 100k berdasarkan kelipatan 4x dari nilai asli 25.000, benar Stok Anda biasa terjadi, tidak disukai. Investor memiliki preferensi, yang berarti mereka mendapatkan penggantian atas apa yang mereka masukkan sebelum orang lain melihat uang receh. Perusahaan menaikkan 18 juta saham gabungan, investasi Seri A dan Seri B. Pertama, investor tersebut mendapatkan kembali 18M mereka. Kemudian, ada 2M yang didistribusikan secara proporsional di antara para pemangku kepentingan. Anda telah keluar 25 sempit di depan karena harga diskon Anda (5M 0.3 vs 2M). Anda meninggalkan dengan 2.500 keuntungan sebelum pajak atas investasi 7.500 Anda. Ketika perusahaan menerbitkan saham baru kepada investor Seri A dan Seri B, Anda harus diencerkan. 0,5 perusahaan Anda sekarang hanya 0,35 dari itu. 0,35 dari 2M meninggalkan Anda dengan 7.000. Betul. Setelah empat tahun bekerja dan menggali tabungan Anda untuk mempertahankan saham Anda di perusahaan, Anda kehilangan 500. Anda mendesah panjang, meratapi bahwa ekuitas yang diberikan ini menjadi kerugian 500 orang. Cerita ini dibikin, tapi tidak masuk akal atau tidak realistis. Saya menceritakannya seperti ini untuk menekankan betapa pentingnya bagi Anda untuk memahami bagaimana distribusi ekuitas benar-benar bekerja saat Anda menegosiasikannya. Mulai Sederhana: Bagaimana Ekuitas Kerja Ekuitas diberikan dalam bentuk opsi saham. Opsi saham bukan hadiah melainkan pilihan untuk membeli sejumlah saham dengan harga tetap dan biasanya diskon. Yang menyenangkan tentang sistem ini adalah, setidaknya dalam kasus ideal, Anda tidak perlu membeli opsi sampai Anda siap untuk menjualnya. Misalnya, Anda memiliki opsi pada 1 dari perusahaan yang bernilai 1.6M. Ada 100k saham yang beredar, masing-masing bernilai 16. Harga strike Anda adalah 0,80, jadi Anda membuat 15.200 sebelum pajak untuk menjualnya: Berapa Banyak Ekuitas yang Harus Saya Dapatkan Ada terlalu banyak variabel (tahap perusahaan, penilaian perusahaan, pengalaman kerja, pengetahuan domain karyawan , Persyaratan gaji karyawan), apalagi ketidaksetujuan di antara veteran industri 2. untuk menggeneralisasi berapa besar ekuitas yang harus Anda dapatkan dan kapan, tapi Babak Nivi mengumpulkan tabel pilihan hibah yang benar berdasarkan pengalaman saya: Anggota Dewan Independen 1 Direktur 0.4 1.25 Lead Engineer 0.5 1 5 tahun pengalaman Engineer 0.33 0.66 Manager atau Junior Engineer 0.2 0.33 Anda akan melihat bahwa Nivi berbicara tentang ekuitas dalam hal persentase. Seperti yang dijelaskan oleh Chris Dixon. Ini adalah satu-satunya nomor yang Anda pedulikan dalam penawaran ekuitas Anda: Satu-satunya hal yang penting dalam hal ekuitas Anda saat Anda bergabung dengan sebuah startup adalah berapa persen perusahaan yang mereka berikan kepada Anda. Jika manajemen memberitahu Anda jumlah saham dan bukan jumlah saham yang beredar sehingga Anda tidak dapat menghitung persentase yang Anda miliki tidak bergabung dengan perusahaan Mereka tidak jujur ​​dan menipu Anda dan akan menipu Anda berkali-kali lagi. Ini adalah permainan yang berbahaya untuk mencoba mengantisipasi apa saham Anda akan bernilai, tetapi jika Anda ingin memanjakan diri, ambil persentase Anda, bagilah dua orang untuk memperhitungkan pengenceran dan harga strike yang rendah, dan perbanyak dengan apa pun yang Anda anggap perusahaan itu mungkin menjual untuk. Thats the baspark apa hit home run mendapatkan Anda. Mari kita lihat beberapa contohnya: Anda mendapatkan 0,5 dari perusahaan yang menjual 25 juta: Anda mendapatkan 1 dari perusahaan yang menjual 15 juta: Anda mendapatkan 0,25 dari perusahaan yang menjual seharga 150 juta: Meskipun tergoda, jika Anda adalah karyawan pemula saya Hati-hati jangan memikirkan keadilan dengan istilah absolut seperti itu, karena sulit diprediksi. Lihatlah ekuitas Anda sebagai bonus besar jika semuanya berjalan dengan baik. Kebenaran yang menyedihkan adalah bahwa sebagian besar pemula gagal, jadi demi perencanaan keuangan pribadi, anggap itu tidak berarti sama sekali. Dalam skenario terbaik itu akan membelikan Anda mobil yang bagus atau memberikan uang muka di rumah. Ini bukan tiket untuk membangun kekayaan mandiri atau tidak harus bekerja lagi. Akankah saya mendapatkan lebih banyak ekuitas setelah saya bergabung Ada beberapa situasi setelah bergabung ketika Anda mungkin diberi ekuitas tambahan: pertama, karena saham baru dikeluarkan, Anda mungkin diberikan sebagian dari mereka untuk menghindari pengenceran kedua, ekuitas kadang-kadang digunakan sebagai kinerja Bonus, terutama bila perusahaan tidak memiliki pendapatan yang cukup untuk memberikan uang ekstra ketiga, ekuitas sering diberikan sebagai kompensasi untuk promosi. Jadwal Vesting Ekuitas Anda harus mulai diperoleh sejak awal pekerjaan Anda. Jangan dengarkan manajer perekrutan yang mengatakan bahwa untuk melindungi perusahaan, Anda perlu bekerja untuk sementara sebelum Anda akan menerima ekuitas apa pun. 3 Ada proses yang disebut vesting yang menangani hal ini dan setiap pendiri yang jujur ​​dan knowledgable menggunakannya. Vesting memungkinkan perusahaan memberi Anda beberapa opsi saham tetap, tergantung pada pekerjaan Anda di perusahaan untuk beberapa periode waktu tertentu. Brad Feld menjelaskan standar 41 jadwal vesting: Vesting standar industri untuk perusahaan tahap awal adalah tebing satu tahun dan bulanan setelahnya selama total 4 tahun. Ini berarti bahwa jika Anda pergi sebelum tahun pertama habis, Anda tidak memiliki saham Anda. Setelah satu tahun, Anda memiliki hak 25 (itulah tebing). Kemudian Anda memulai vesting bulanan (atau kuartalan, atau tahunan) selama periode yang tersisa. Jadi jika Anda memiliki rompi bulanan dengan tebing satu tahun dan Anda meninggalkan perusahaan setelah 18 bulan, Anda akan memiliki hak persediaan sebesar 37,25 saham Anda. Vesting sangat bagus karena melindungi semua orang. Karyawan tahu persis apa yang akan mereka dapatkan jika mereka memasukkan waktu mereka, dan perusahaan menghindari risiko karyawan yang mengambil ekuitas dan melarikan diri darinya. Gaji Perdagangan untuk Ekuitas: Lakukan Matematika Beberapa pengusaha membicarakan tentang ekuitas dan gaji sebagai panggilan yang dapat Anda sesuaikan, meningkatkan satu saat mengurangi yang lain. Sejak startups kekurangan uang tunai, ini hampir selalu disajikan sebagai karyawan yang memberikan beberapa gaji sebagai imbalan atas ekuitas yang lebih banyak. Terkadang kesepakatan ini adil, dan terkadang tidak. Apa yang membuat mereka sulit dan seringkali tidak adil bagi karyawan adalah bahwa ada beberapa kekurangan eksistensial yang menyertai mengambil ekuitas sebagai pengganti gaji. Penting agar mereka dipahami sehingga bisa diatasi: Gaji bertambah lebih dari satu tahun, sementara opsi saham rompi selama empat tahun, jadi untuk impas, nilai opsi saham ekstra Anda harus 4x gaji yang Anda berikan naik. Kenyataannya, ini harus lebih karena saham Anda akan menjadi kelas yang berbeda dari pada apa yang diperoleh investor, dan itu berarti investor akan lebih menyukai Anda jika perusahaan bertahan di bawah atau keluar yang buruk. Ini sangat tidak adil bagi Anda karena jika Anda memberikan uang tunai untuk ekuitas, Anda akan berinvestasi secara efektif di perusahaan namun tidak menerima persyaratan menguntungkan yang diperoleh investor lain. Bahkan jika perusahaan melakukannya dengan baik, opsi saham Anda kemungkinan akan terdilusi beberapa saat selama empat tahun jadwal vesting Anda saat perusahaan mengumpulkan lebih banyak uang. Hal ini menurunkan persentase perusahaan yang berhak Anda beli. Opsi saham adalah hibah satu kali, jadi Anda menerima kompensasi satu kali dengan imbalan kompensasi berulang. Bagian dari kompensasi yang Anda terima di ekuitas tidak akan diperhitungkan di gubuk gaji masa depan Anda di perusahaan, dan karena kenaikan gaji sering diberikan dalam bentuk persentase, kerugian Anda kemungkinan akan bertambah pada saat ini. Penilaian perusahaan adalah uang monopoli sampai saham mereka menjadi cair. Memiliki 200.000 opsi saham tidak berarti apa-apa jika Anda tidak dapat menjual saham Anda, dan Anda tidak dapat menjual saham Anda kecuali perusahaan Anda go public atau Anda menemukan pembeli pribadi di pasar sekunder, yang tidak akan terjadi kecuali perusahaan Anda jauh dari jalurnya menuju Sukses keluar Berolahraga opsi saham Anda memiliki biaya moneter untuk Anda. Jika Anda mendapatkan 25.000 opsi dengan diskon 60, itu berarti perusahaan tersebut menghasilkan 15.000 untuk saham Anda dan Anda menghasilkan 10.000 dolar. Sekarang setelah Anda memahami kerugian yang melekat pada perdagangan ini, Anda ingin tahu apakah kesepakatan spesifik di atas meja (untuk menukar beberapa ekuitas dengan beberapa di gaji) adalah bagus. Cara terbaik untuk menentukan ini adalah dengan melihat kesepakatan yang diperoleh investor, dan bandingkan dengan kesepakatan yang Anda dapatkan. Anda ingin rasio riskreward yang lebih baik dari mereka. Mari kita mulai dengan skenario yang kalah. Tony Wright mengilustrasikan contoh khas di mana tuas gaji ekuitas adalah transaksi yang buruk bagi karyawan tersebut 4: Katakanlah kita memiliki seorang insinyur yang mendapatkan 5 perusahaan yang dipekerjakan selama 4 tahun. Dia membuat 80k, tapi mungkin bisa menghasilkan 90k di perusahaan dengan peluang ekuitas terbatas. Mari kita asumsikan target keluar harga 50.000.000 (oh, happy day). Insinyur kami menghabiskan 10 k per tahun untuk menembak 62.500 per tahun. Jika dia menghabiskan empat tahun penuh di sana, dia menginvestasikan 40k untuk tembakan 250k (6x kembali tidak buruk). Ketika Anda menjalankan skenario yang sama dengan keluarnya satu miliar dolar, mulai terlihat jauh lebih cantik. Saat Anda menjalankannya di pintu keluar berukuran Flickr (20m), tidak terlihat seperti taruhan yang bagus. Keluaran 6x tidak terdengar kemerahan, tapi saat Anda menembak untuk mendapatkan hadiah besar, Anda juga harus mempertimbangkan risiko besar. Jika Anda adalah karyawan ini dan Anda menggali detailnya di sini, Anda akan tahu bahwa: Anda mengambil risiko lebih besar daripada investor perusahaan dan Anda hanya menerima setengah penghargaan yang diterima oleh investor perusahaan jika berhasil. Katakanlah Anda masuk ke perusahaan ketika memiliki valuasi 4M (Seorang insinyur 90k yang menerima hibah ekuitas 0,5 menyiratkan dia lebih awal). Anda 0,5 memberi hak kepada Anda untuk membeli 20k nilai sahamnya pada penilaian itu. Itu berarti bahwa setelah empat tahun, Anda telah memberikan 40k uang tunai untuk persediaan berharga kurang dari 20k. Jika Anda adalah seorang investor di perusahaan itu, uang Anda akan membelikan 40k saham Anda, saham itu lebih disukai daripada saham biasa, dan itu tidak akan dikenai periode vesting apapun. Dolar untuk dolar, investor mendapat dua kali lebih banyak saham seperti yang Anda lakukan, dan mereka mendapatkannya dengan persyaratan yang jauh lebih baik. Sekarang mari kita ubah hipotetis untuk ditunjukkan saat mengambil ekuitas mungkin masuk akal. Seorang Direktur Teknik hadir untuk 110k dan 1,25 (biasanya dia melakukan 140k) setelah perusahaan tersebut menaikkan Seri A dan bernilai 14M. Dia memberikan 120k lebih dari empat tahun untuk mengambil opsi senilai 175k, menghasilkan 46 saham lagi per dolar yang diinvestasikan daripada investor yang mengumpulkan uang dengan valuasi 14M. Kenaikan penghargaan ini membantu mengimbangi peningkatan risiko yang berasal dari kerugian yang disebutkan di atas untuk mengambil ekuitas di atas saham. Jika Anda mampu memainkan permainan berisiko dan ingin mengubah ekuitas Anda dengan imbalan beberapa gaji, pasti Anda bisa menemukan kesepakatan yang masuk akal. Ada pendiri yang menawarkan hibah ekuitas yang sangat berarti bagi karyawan yang bersedia mengorbankan sebagian dari gaji mereka. Tapi menurut pengalaman saya, contoh terakhir ini adalah pengecualian dan contoh Tonys adalah peraturannya. Apa yang ada di atas meja, lakukan matematika dan sadar akan tradeoff yang Anda buat. Hal yang Paling Penting Tentang Ekuitas Ekuitas Anda akan bernilai sesuatu atau tidak. Sisi mana dari koin yang Anda tempatkan pada hal-hal lebih dari sekedar lebih dari seberapa cepat Anda rompi atau berapa banyak ekuitas yang Anda dapatkan atau diskon apa yang Anda dapatkan atau tahap apa yang Anda ikuti. Negosiator yang buruk di sebuah perusahaan yang sukses akan berakhir dengan nilai ekuitas lebih banyak daripada negosiator yang cerdik di sebuah perusahaan yang tidak berhasil. Pertaruhan pada ekuitas harus menyiratkan bahwa Anda percaya pada visi perusahaan dan bahwa Anda memiliki kepercayaan yang besar terhadap orang-orang yang Anda ajak bekerja sama. Pada akhir hari, hal-hal tersebut akan berdampak pada seberapa besar ekuitas Anda bernilai lebih dari pada saran di atas. Dengan pengecualian asuransi kesehatan, tunjangan kurang banyak dan kurang bermurah hati di perusahaan pemula daripada di perusahaan mapan. Sangat sedikit perusahaan pemula yang menawarkan rencana 401k bahkan lebih sedikit memberi majikan yang cocok. Startups yang pernah saya lihat atau dapatkan pada rencana 401k tersebut melembagakan mereka karena ada beberapa blok karyawan yang ingin menyingkirkan lebih dari 5 k per tahun (5 k adalah jumlah maksimum yang dapat Anda sisihkan sendiri melalui IRA). Startups yang telah mengumpulkan dana dalam bentuk apapun harus memberikan asuransi kesehatan Anda dan mereka harus mengambil sebagian besar jika tidak semua tagihan. Jika startup tidak menawarkan rencana perawatan kesehatan, sebaiknya ganti rugi untuk rencana perawatan kesehatan individual. Semakin mulianya pemula akan memberi Anda cakupan gigi. Kesimpulan Bagian sulit untuk menegosiasikan tawaran pekerjaan startup adalah belajar di dalam bisbol. Jika Anda bisa melewati jargon yang tidak pernah Anda lihat sampai hari ini, Anda akan menemukan bahwa, seperti kebanyakan negosiasi, ini bermuara pada matematika dan akal sehat. Ada banyak hal yang harus disesuaikan ketika Anda beralih ke budaya hidup, jam kerja, otonomi individu, kecuali jika Anda berkomitmen untuk bergabung pada tahap benih atau sebelumnya, pengurangan kompensasi yang menggelegar bukan salah satunya. Jika Anda masih memiliki pertanyaan tentang surat penawaran Anda, atau jika ada sesuatu yang tampak sedikit mencurigakan, Anda dapat mengajukan pertanyaan di komentar dan saya akan melakukan yang terbaik untuk menjawabnya. Jika rahasia, Anda bisa mengirim email kepada saya di 114111098098121064102114101101114111098098121046099111109 dan Ill menanggapi secara pribadi. (Update 8122015: jika Anda mengirim email kepada saya, mohon tanyakan pertanyaan terperinci dan rinci tentang apa yang tidak Anda mengerti Saya tidak menawarkan layanan untuk mendengarkan tawaran dan kemudian memberi tahu Anda seberapa bagus atau buruknya itu, semoga saya bisa berguna Dalam hal ini, tapi ada terlalu banyak variabel (latar belakang Anda, sejarah perusahaan dan pendiri, pasar, biaya hidup di tempat Anda berada, calon lainnya dipertimbangkan) agar saya dapat melakukannya dengan akurat.) Saya dengan senang hati menjawab Pertanyaan spesifik tentang bagian dari penawaran Anda yang tidak Anda mengerti. Terima kasih kepada Mike Champion. Chad Mazzola dan Will Sulinski untuk membaca draft awal posting ini dan memberikan umpan balik yang berharga. Pengecualian ada untuk peran yang kompensasi pasarnya biasanya dibayarkan dalam bentuk bonus, mis. Eksekutif penjualan yang dibayar sesuai dengan berapa banyak pendapatan yang mereka hasilkan. 8617 Beberapa perusahaan memerlukan rapat dewan direksi untuk menerbitkan dokumen ekuitas Anda. Ini baik-baik saja, namun perjanjian tersebut harus berlaku surut kembali ke tanggal mulai saat Anda menerimanya. 8617 Tony hanya menggambarkan situasi itu adalah klaim saya, bukan masalahnya, bahwa tradeoff ekuitas itu buruk. 8617 Diposting oleh Robby Grossman Feb 21 st. 2013 Bisnis Startups Recent Posts Tweet Terbaru
Moving-average-image
Saham-di bawah 50-hari-rata-rata bergerak