Tax-treatment-of-employee-stock-options-in-merger-and-acquisition

Tax-treatment-of-employee-stock-options-in-merger-and-acquisition

Trend-trading-strategies-pdf
Stock-trading-strategies-that-work-pdf
Perdagangan sistem-longshort-bond-trading


Volume-dan-open-interest-trading-strategies-in-the-futures-market Trading-post-strategy-gw2 Indikator paling kuat-trading Minimum-option-trading-amount Hsbc-option-trading-strategies-pdf Triangular-moving-average-indicator-mt4

Akuisisi Bebas Pajak Transaksi bebas pajak MampA dianggap sebagai kutipan dari kuotasi dan serupa dengan transaksi kena pajak kecuali bahwa dalam reorganisasi, perusahaan pengakuisisi menggunakan sahamnya sebagai bagian signifikan dari pertimbangan yang dibayarkan kepada penjual daripada uang tunai atau hutang. Empat syarat harus dipenuhi untuk memenuhi syarat transaksi perlakuan bebas pajak di bawah Internal Revenue Code (IRC) Bagian 368: Kontinuitas kepemilikan ndash Setidaknya 50 dari pertimbangannya adalah saham pengakuisisi (walaupun transaksi dengan sedikitnya 40 pertimbangan saham telah memenuhi syarat Untuk perlakuan bebas pajak). Kontinuitas perusahaan bisnis ndash Pengakuisisi harus meneruskan target bisnis historis atau menggunakan sebagian besar aset sasaran dalam bisnis yang ada selama 2 tahun setelah transaksi. Tujuan bisnis yang sah ndash Transaksi harus memenuhi tujuan bisnis yang valid di luar penghindaran pajak. Doktrin transaksi selangkah ndash Transaksi tidak dapat menjadi bagian dari rencana yang lebih besar yang, yang diambil secara keseluruhan, akan merupakan akumulasi pajak. Reorganisasi, meski tidak kena pajak pada tingkat entitas, tidak sepenuhnya bebas pajak bagi pemegang saham penjual. Reorganisasi segera dikenai pajak kepada pemegang saham target sejauh mereka menerima pertimbangan tidak memenuhi syarat, atau quotbootquot. Juga, pajak atas saham pengakuisisi yang diterima oleh pemegang saham target karena pertimbangan ditangguhkan dan bukan dihindari sama sekali. Setiap pertimbangan yang diterima oleh pemegang saham sasaran selain saham pengakuisisi (misalnya, uang tunai atau hutang). Mari kita periksa bagaimana masing-masing pemangku kepentingan dalam akuisisi yang tidak terkena pajak dipengaruhi oleh perspektif pajak: Menganggap dasar carryover dalam aset bersih yang diakuisisi sama dengan target basis pajak historis, bahkan jika keuntungan diakui oleh pemegang saham target pada setiap pembayaran yang diterima. Asumsikan sebuah carryover dalam saham yang diterima dari pemegang saham sasaran sama dengan target pemegang saham, bahkan jika keuntungan diakui oleh pemegang saham target pada setiap boot yang diterima. Tidak ada keuntungan atau kerugian dalam pertukaran saham pengakuisisi sendiri untuk persediaan target. Atribut pajak target (misalnya NOL) bertahan dalam akuisisi dan dibawa ke pengakuisisi, namun penggunaannya dibatasi oleh Bagian 382. Sasaran tidak mengenali keuntungan kena pajak atas pengalihan aset ke pengakuisisi. Pemegang saham sasaran menganggap dasar pajak dalam saham pengakuisisi yang diterima sebagai pertimbangan sama dengan basis lama mereka di saham target. Tidak ada keuntungan atau kerugian dari pertukaran saham target untuk saham pengakuisisi, pajak atas saham pengakuisisi yang diterima karena pertimbangan ditangguhkan sampai pemegang saham pemegang saham menjual saham tersebut. Transaksi tersebut segera dikenai pajak untuk menjual pemegang saham sejauh boot diterima. Contoh 3.8 ndash Pemegang Saham Pajak Anggaplah Alpha mengakuisisi Tango dalam reorganisasi bebas pajak sebesar 60 secara tunai dan 40 saham. Asisten pemegang saham Tangos di saham mereka adalah 20. Jadi, pemegang saham Tangos menyadari keuntungannya adalah 60 40 minus 20 80. Keuntungan yang mereka peroleh adalah yang lebih rendah dari keuntungan yang direalisasikan dan jumlah uang yang diterima, atau 60. Struktur Deal Bebas-Pajak Bagian 368 Dari Internal Revenue Code mengenali tiga jenis struktur akuisisi perusahaan yang memenuhi syarat sebagai reorganisasi bebas pajak (atau penangguhan pajak): Jenis kuotom Reorganisasi (akuisisi saham untuk aset) Penggabungan atau konsolidasian hukum Teruskan merger segitiga Reverse merger segitiga Jenis quotBquot Reorganisasi (Stock-for-stock acquisition) Tipe quotCquot Reorganisasi (akuisisi untuk aset) Penggabungan Wajib Minimum (quotAquot Reorganisasi) Dalam merger resmi. Target pemegang saham tukar saham mereka untuk saham pengakuisisi dan sampai 60 boot (kontinuitas persyaratan bunga berlaku). Boot segera dikenai pajak untuk menargetkan pemegang saham, sedangkan pembayaran di saham pengakuisisi ditangguhkan pajak. Pertimbangan saham dapat dilakukan dalam pemungutan suara dan tidak memilih saham preferen umum atau yang memenuhi syarat dari perusahaan pengakuisisi. Sasarannya dilikuidasi, dan semua target aset dan kewajiban diasumsikan oleh perusahaan pengakuisisi. Persetujuan rencana merger tunduk pada pengakuisisi dan pemungutan suara pemegang saham di kebanyakan negara bagian. Selain itu, pembubaran pemegang saham mungkin memiliki penilaian dan pembelian independen mereka secara tunai. Konsolidasi Hukum (Reorganisasi Kuotsi) Dalam konsolidasi undang-undang. Dua atau lebih perusahaan menyumbang semua aset dan kewajiban mereka kepada perusahaan baru yang dibentuk untuk mempengaruhi transaksi, dan perusahaan yang sudah ada sebelumnya bubar. Struktur ini cocok untuk penggabungan yang sama. Pemegang saham Acquirer dan target memiliki hak suara dan penilaian yang sama seperti dalam penggabungan undang-undang. Forward Triangular Merger (Reorganisasi Kuotsi) Dalam penggabungan segitiga ke depan, target tersebut digabungkan menjadi anak perusahaan perusahaan yang mengakuisisi, sehingga anak perusahaan tersebut sebagai entitas yang bertahan. Karena target dieliminasi, aset dan kontrak yang tidak dapat dialihkan, seperti hak paten atau lisensi, mungkin hilang. Pembeli harus mengakuisisi kuotasi sebagian besar aset target (setidaknya masing-masing adalah 70 dan 90 FV dari target aset kotor dan aset bersih) untuk transaksi yang memenuhi syarat untuk perlakuan bebas pajak. Penjualan aset yang tidak diinginkan oleh perusahaan pengakuisisi hanya sebelum merger dapat membahayakan perlakuan pajak yang menguntungkan. Seperti dalam penggabungan undang-undang, bentuk pertimbangan harus memenuhi kelanjutan persyaratan bunga dan pembayaran dalam saham pengakuisisi fleksibel terhadap jenis efek yang digunakan sebagai pertimbangan (pembayaran pada saham anak perusahaan tidak diizinkan). Namun, struktur ini memiliki dua keunggulan dibandingkan penggabungan undang-undang: 1) perusahaan pengakuisisi dilindungi dari kewajiban sasaran karena diisolasi dalam badan hukum yang terpisah (anak perusahaan) dan 2) pemegang saham pengakuisisi tidak perlu menyetujui penggabungan usaha, kecuali jika akuisisi Adalah material atau lebih saham pengakuisisi harus diberi wewenang untuk menyelesaikan transaksi. Penggabungan Segitiga Kebalikan (Reorganisasi kuota) Dalam merger segitiga terbalik, anak perusahaan pengakuisisi digabungkan ke sasaran, menyisakan target sebagai entitas yang masih bertahan dan anak perusahaan pengakuisisi dan menghapuskan pemegang saham minoritas pada target tersebut. Struktur ini memungkinkan pengakuisisi untuk melindungi dirinya sendiri dari kewajiban target, seperti dalam penggabungan segitiga ke depan, namun dengan keuntungan tambahan bahwa aset dan kontrak yang tidak dapat dialihkan tidak hilang. Untuk alasan ini, merger segitiga terbalik adalah struktur yang umum digunakan. Namun, setidaknya 80 dari pertimbangan harus dibayar dalam memilih saham preferen atau saham preferen dari pengakuisisi, menghilangkan beberapa fleksibilitas dalam jenis pertimbangan ekuitas yang dibayarkan relatif terhadap penggabungan segitiga ke depan. Karakteristik lain dari struktur ini serupa dengan yang ditemukan pada penggabungan segitiga ke depan, termasuk persyaratan persetujuan kuota secara keseluruhan dan pemegang saham. Stock-for-Stock Acquisition (Reorganisasi quotBquot) Dalam reorganisasi kuotasi, perusahaan pengakuisisi mengalihkan hak suara untuk umum dan atau saham preferen yang memenuhi syarat (tidak ada boot, kecuali sejumlah kecil yang dibayarkan untuk saham pecahan) untuk mengendalikan target, yang didefinisikan sebagai kepemilikan 80 Kutipan dan nilai dari target stok. Target bertahan sebagai anak perusahaan pengakuisisi, melindungi pengakuisisi dari kewajiban target. Pembeli tidak perlu memperoleh seluruh target saham secara keseluruhan, namun harus memiliki setidaknya 80 setelah selesainya akuisisi. Hal ini memungkinkan pembeli untuk mengakuisisi target saham secara bertahap dalam apa yang dikenal sebagai akuisisi quotcreepingquot. Perhatikan bahwa karena struktur ini tidak memerlukan 100 dari target yang akan diakuisisi, pemegang saham minoritas dapat mempertahankan sahamnya di target. Reorganisasi kuota penuh mirip dengan penggabungan segitiga terbalik, kecuali yang terakhir memungkinkan booting, menghilangkan pemegang saham minoritas, dan mewajibkan pembeli untuk mengakuisisi kuquestially allquot dari aset target. Struktur ini mungkin berguna bila target pemegang saham bersedia menerima saham pengakuisisi sebagai pertimbangan karena, misalnya, mereka mungkin memiliki capital gain bawaan yang akan dipicu pada penjualan saham dengan uang tunai. Pembeli juga dapat memilih struktur ini jika tidak ingin berpisah dengan sejumlah besar uang tunai untuk mendanai akuisisi atau berusaha melindungi diri dari kewajiban target. Akuisisi Stock-for-Assets (Reorganisasi quotCquot) Dalam sebuah reorganisasi kuotot, perusahaan pengakuisisi mengalihkan hak pilihnya dan dan saham preferennya untuk kuotup sebagian besar dari aset sasaran. Target tersebut melikuidasi dan mengalihkan saham pengakuisisi dan aset yang tersisa ke pemegang sahamnya. Pertimbangan yang dibayarkan secara tunai atau sekuritas selain memilih saham biasa atau saham preferen (boot) tidak boleh melebihi 20 dari FV dari target aset pra-transaksi. Kewajiban apa pun yang diasumsikan oleh jumlah pengakuisisi terhadap batas 20 boot saat uang tunai atau pertimbangan non-kualifikasi lainnya dibayar. Seperti dalam akuisisi aset kena pajak, pembeli bisa selektif dalam memilih mana, jika ada, dari aset target yang akan diasumsikan. Menolak kewajiban tertentu sama sekali memberi perlindungan yang lebih baik daripada mengisolasi kewajiban tersebut di anak perusahaan. Namun, pengakuisisi sangat terpapar pada kewajiban yang diasumsikan kecuali jika anak perusahaan digunakan untuk melindungi eksposur tersebut seperti pada struktur lainnya. Selain itu, seperti akuisisi aset kena pajak, reorganisasi kuotomatis dapat secara mekanis rumit, mahal, dan memakan waktu. Oleh karena itu, reorganisasi quotCquot jarang terjadi. Bukti 3.3 ndash Perbandingan Bagian 368 Struktur Bebas Pajak Acquirer harus menukar saham pemungutan suaranya untuk persediaan sasaran Tidak fleksibel berkenaan dengan bentuk pertimbangan quotSebuah permintaan keseluruhan keseluruhan Kuantitas mekanis dan mahal Bagian 351 Penggabungan IRC Section 351 memberikan sarana untuk menghasilkan pajak bebas pajak Kombinasi bisnis ketika struktur bebas pajak yang diakui di bawah Bagian 368 tidak praktis. Keuntungan paling menonjol dari Bagian 351 mengenai Bagian 368 adalah bahwa yang pertama tidak memerlukan kontinuitas kepemilikan, yang membatasi jumlah pertimbangan yang tidak dapat dikenakan pajak (saham pengakuisisi) yang dapat diterima oleh pemegang saham. Dengan demikian, merger Bagian 351 dapat mencakup jumlah tak bebas yang bebas dari pertimbangan bebas pajak, menguntungkan pemegang saham yang menghargai penangguhan pajak atas penghasilan sekarang. Pemegang saham pendiri di sebuah perusahaan yang baru terbentuk umumnya mentransfer properti (misalnya uang tunai dan aset lainnya) ke entitas baru (NewCo) sebagai imbalan atas kepemilikan (misalnya saham biasa atau saham preferen). Di bawah IRC Section 351, transfer ini bebas pajak, asalkan pengalihan (secara agregat) mengasumsikan pengendalian pajak NewCo segera setelah transaksi, didefinisikan sebagai setidaknya 80 kepemilikan suara dan nilai setiap kelas saham beredar. Kondisi yang diwajibkan oleh Bagian 368 untuk perlakuan bebas pajak tidak berlaku. Ilustrasi berikut menunjukkan satu cara di mana merger Bagian 351 dapat disusun: Pengalihan dapat menerima boot (misalnya uang tunai dan properti lainnya) di samping saham NewCo sebagai ganti properti yang ditransfer. Sementara penerimaan oleh pengalihan saham NewCo tidak dikenai pajak, pengalihan yang menerima boot mengenali keuntungan kena pajak sama dengan jumlah yang lebih rendah dari uang yang diterima dan keuntungan yang direalisasikan pada pengalihan harta. Pengalihan yang menerima saham NewCo mengasumsikan dasar dalam saham semacam itu sama dengan basis properti yang ditransfer. Namun, jika pengirim juga menerima booting di bursa, basis mereka di saham NewCo berkurang oleh FV dari boot dan kerugian yang mereka kenali di bursa. Sebaliknya, basis pemindahan meningkat dengan jumlah keuntungan yang diakui di bursa. NewCo mengasumsikan suatu basis carryover dalam properti yang diterima, meningkat dengan jumlah keuntungan yang diakui oleh pengalihan (ingat bahwa ketika pajak dibayar, sebuah langkah-up diperbolehkan oleh IRS). Bagian 351 merger fleksibel sehingga dapat disesuaikan untuk memenuhi tujuan target pemegang saham. Pertimbangan dapat terdiri dari kelas andor kelipatan saham NewCoq seperti voting dan non voting saham biasa dan preferen. Contoh 3.4 ndash Contoh Bagian 351 Penggabungan Delta dan Foxtrot adalah perusahaan publik. Sebagian besar bisnis Deltas terdiri dari penyediaan bahan baku ke divisi manufaktur Foxtrot. Delta dan Foxtrot menyetujui sebuah kombinasi bisnis berdasarkan Bagian 351 dimana Foxtrot memindahkan divisi manufakturnya ke Delta dengan imbalan sejumlah saham Delta yang baru dikeluarkan untuk memberikan kepemilikan saham Delta Post-Foxtrot 81. Dalam hal ini, Delta mengakuisisi sebuah divisi baru dan Foxtrot memperoleh kontrol pajak atas perusahaan gabungan (Delta) sebagaimana dipersyaratkan oleh Bagian 351. Saham Delta yang telah dikeluarkan sebelumnya tetap beredar dan diperdagangkan secara publik, namun sekarang hanya mewakili 19 (1minus81) dari total Delta Saham beredar Struktur pasca-transaksi yang dihasilkan akan sama jika Foxtrot malah mengakuisisi Delta secara langsung, memindahkan divisi manufakturnya ke anak perusahaan Delta yang baru, dan mengukir 19 kepemilikan sahamnya di Delta. Tentu saja, rangkaian transaksi yang setara ini akan jauh lebih kompleks, berpotensi tidak efisien pajak, dan tidak praktis. Usaha patungan kadang-kadang disusun berdasarkan Bagian 351. Perlakuan Opsi Saham dalam Konteks Transaksi Merger atau Akuisisi Isu utama dalam transaksi merger dan akuisisi adalah apakah, dan sampai sejauh mana opsi yang beredar akan bertahan dalam penyelesaian transaksi dan apakah Dan saat vesting pilihan akan dipercepat. Hal ini penting untuk rencana insentif ekuitas yang disusun dengan benar untuk memasukkan ketentuan yang jelas dan tidak ambigu untuk perlakuan terhadap penghargaan yang luar biasa sehubungan dengan jenis transaksi ini, yang mencakup konsolidasi perusahaan dengan atau akuisisi oleh entitas lain dalam merger atau konsolidasi, atau penjualan Dari semua atau sebagian besar aset perusahaan (selanjutnya disebut Transaksi Korporat). Apakah perubahan kontrol perusahaan harus menyediakan vesting yang dipercepat adalah keputusan bisnis dan masalah yang terpisah dan berbeda dari dampak Transaksi Korporasi terhadap opsi yang ada. Insentif ekuitas memiliki implikasi yang signifikan dalam negosiasi Transaksi Korporasi, karena perlakuan mereka dapat mempengaruhi nilai Transaksi Perusahaan dan pertimbangan untuk diterima oleh pemegang saham. Transaksi Perusahaan Untuk menghindari konsekuensi yang tidak diinginkan dan hambatan yang tidak diinginkan dalam negosiasi Transaksi Korporasi, rencana insentif ekuitas harus memberikan fleksibilitas maksimal bagi perusahaan untuk menyesuaikan secara adil penghargaan berdasarkan rencananya dan harus mengizinkan dewan direksi perusahaan dalam menentukan keputusannya untuk menentukan Waktu Transaksi Korporasi apakah opsi yang beredar harus (1) diasumsikan atau diganti oleh perusahaan pengakuisisi, (2) dibatalkan pada saat akuisisi jika sebelumnya tidak dilakukan, atau (3) dicairkan dengan imbalan pembayaran tunai sama dengan Selisih antara harga pelaksanaan opsi dan harga per saham dari underlying stock yang akan diterima dalam Transaksi Korporasi. Dalam rencana yang dirancang dengan baik, pilihan tidak perlu ditangani secara seragam. Misalnya, dalam transaksi tunai, sangat diharapkan untuk membatalkan pilihan uang tanpa pertimbangan dan memberikan pembayaran tunai untuk opsi uang tersebut. Asumsi vs. Pergantian Pengakuisisi mungkin ingin mengambil opsi perusahaan target alih-alih mengganti mereka untuk menghindari penyusutan paket rencana insentif ekuitas yang ada dan untuk menghindari modifikasi yang tidak disengaja terhadap penghargaan yang akan mengubah opsi yang dimaksudkan untuk memenuhi syarat sebagai opsi saham insentif ke Opsi saham nonqualified atau menyebabkan penerapan Bagian 409A dari Internal Revenue Code of 1986 (the Internal Revenue Code). Selain itu, jika perusahaan pengakuisisi adalah perusahaan publik, yang tunduk pada batasan dan peraturan tertentu, bursa efek mengizinkan penerbitan saham yang berada di bawah target perusahaan mengasumsikan rencana pool tanpa persetujuan pemegang saham tambahan. Sebaliknya, pengakuisisi dapat memutuskan untuk mengganti alih-alih mengasumsikan opsi perusahaan target karena pengakuisisi menginginkan semua opsi untuk memiliki persyaratan dan ketentuan yang seragam, dengan asumsi hal ini dapat dilakukan tanpa persetujuan opsi dan berdasarkan ketentuan Internal Revenue Code yang berlaku. Selain itu, jika perusahaan pengakuisisi adalah perusahaan publik, perusahaan pengakuisisi tidak harus mendaftarkan saham yang mendasari opsi pengganti berdasarkan undang-undang sekuritas karena pernyataan pendaftaran sudah berlaku, yang tidak berlaku berkenaan dengan opsi yang diasumsikan. Pembatalan Pengakuisisi mungkin tidak ingin mengambil pilihan karena persyaratan atau kedalaman yang diberikan perusahaan kepada opsi di dalam angkatan kerjanya mungkin tidak sesuai dengan budaya kompensasinya. Jika perusahaan pengakuisisi tidak membayar uang tunai untuk saham pokok dalam Transaksi Korporasi, mungkin tidak mau mengeluarkan opsi saham. Oleh karena itu, rencananya harus memberikan fleksibilitas untuk menghentikan pilihan agar perusahaan target memenuhi posisi pengakuisisi sebagai cara terbaik untuk mengkompensasi karyawan perusahaan target yang akan datang, yang mungkin atau mungkin tidak termasuk penggunaan opsi. Dalam pembatalan tersebut, para pemegang opsi diberi kesempatan untuk menggunakan opsi vested mereka sampai dengan saat Transaksi Korporasi. Selain itu, dalam beberapa tahun terakhir karena opsi saham bawah laut telah menjadi lebih umum, kemampuan untuk membatalkan opsi bawah air secara sepihak dan menghindari pengenceran pasca-penutupan dan biaya kompensasi pendapatan kepada perusahaan pengakuisisi memungkinkan perusahaan target untuk mengalokasikan kembali, di antara pemegang saham dan karyawannya, biaya Pilihan ini dalam Transaksi Korporasi dengan cara yang lebih produktif. Opsi mencair memberikan manfaat yang sama bagi pengakuisisi sebagai opsi penghentian, termasuk tidak ada administrasi pasca penutupan, biaya kompensasi, atau peningkatan potensi pengenceran. Ini memberikan cara sederhana bagi karyawan untuk menerima uang tunai untuk ekuitas mereka tanpa harus terlebih dahulu keluar dari saku untuk mendanai harga pelaksanaan. Ini menyederhanakan proses pelaporan administrasi dan pelaporan pajak sebagai pilihan, karena penerima opsi akan menerima pembayaran tunai dan perusahaan tidak harus melalui prosedur penerbitan saham. Pemegang opsi perusahaan swasta lebih memilih menguangkan karena akhirnya memberikan opsi likuiditas tanpa harus melakukan investasi. Percepatan Pencairan atas Perubahan Kontrol Isu terpisah yang harus dinilai, pada saat pemberian opsi atau pada saat Transaksi Korporasi, apakah pelepasan opsi apapun harus dipercepat jika Transaksi Korporasi juga merupakan atau Berakibat pada perubahan kontrol perusahaan. Ketentuan percepatan dapat diatur dalam rencana insentif ekuitas atau kesepakatan lain di luar rencana, seperti kesepakatan yang membuktikan pemberian penghargaan, perjanjian kerja, atau pesangon dan perjanjian retensi. Umumnya, perubahan akselerasi kontrol berupa pemicu tunggal atau pemicu ganda. Beberapa rencana dan pengaturan berisi hibrida dari pendekatan pemicu tunggal dan ganda, seperti memberikan vesting penghargaan parsial atas perubahan acara kontrol, dengan tambahan vesting jika terjadi peristiwa pemicu kedua atau vesting yang bergantung pada perlakuan terhadap opsi Dalam Transaksi Korporasi, seperti menyediakan untuk akselerasi yang dipercepat hanya jika penghargaan tidak diasumsikan oleh perusahaan pengakuisisi, karena pemegang opsi tidak lagi memiliki kesempatan untuk melakukan transaksi balik untuk mendapatkan opsi melalui vesting, walaupun dia Tetap dipekerjakan Pemicu Tunggal Di bawah pemicu tunggal, rompi pilihan dipercepat dan penghargaan segera dapat dilakukan sebelum terjadi perubahan kontrol. Keuntungan Menyamakan kepentingan pemegang opsi dan pemegang saham dengan membiarkan pemegang opsi membagikan nilai yang telah mereka ciptakan Memberikan perlakuan yang adil terhadap semua karyawan, terlepas dari lamanya masa kerja mereka (dengan asumsi semua opsi dipercepat sepenuhnya) Menyediakan hak built-in Penghargaan retensi, yang memungkinkan perusahaan target untuk memberikan tim manajemen yang utuh ke perusahaan pengakuisisi, yang dapat menghilangkan kebutuhan akan pengaturan retensi kas sampai dengan tanggal Transaksi Korporasi Tidak mempengaruhi pendapatan karena penghargaan ekuitas diberikan sebagai biaya target Perusahaan Menguntungkan saat pengakuisisi akan menghentikan rencana ekuitas yang ada atau tidak akan mengasumsikan atau mengganti opsi yang tidak diinvasi Kekurangan Dapat dipandang sebagai rejeki nomplok bagi pemegang opsi yang akan diakhiri oleh perusahaan pengakuisisi atau yang baru dipekerjakan oleh perusahaan target Tidak ada retensi Atau nilai motivasional setelah perubahan kontrol Akan meminta pengakuisisi untuk mengeluarkan equinya sendiri Ity pasca-transaksi untuk karyawan yang baru memberi insentif kepada perusahaan target Pembayaran sehubungan dengan percepatan akan diambil dari pertimbangan yang seharusnya diajukan ke pemegang saham perusahaan target Pengakuisisi harus berurusan dengan fakta bahwa tenaga kerja yang diakuisisi telah sepenuhnya dipegang Penghargaan ekuitas, sementara karyawan yang sudah ada sebelumnya tidak, yang mungkin menghadirkan masalah integrasi Dilihat negatif oleh pemegang saham dan investor, dan secara khusus oleh kelompok pemerintahan, sebagai praktik pembayaran bermasalah Pemicu Ganda Berdasarkan ketentuan pemicu ganda, vestasi penghargaan hanya akan meningkat jika Dua peristiwa terjadi. Pertama, perubahan kontrol harus terjadi. Kedua, pemegang opsi pemegang pekerjaan harus diakhiri oleh perusahaan pengakuisisi tanpa alasan atau pemegang opsi meninggalkan perusahaan pengakuisisi untuk alasan yang baik dalam jangka waktu tertentu setelah perubahan kendali. Keuntungan Menyesuaikan pemegang opsi dan kepentingan pemegang saham secara lebih penuh Memberikan alat retensi kunci bagi eksekutif senior yang berperan penting dalam proses integrasi Meringankan kebutuhan akan insentif retensi tambahan oleh pengakuisisi dalam bentuk uang tunai atau ekuitas tambahan Memberikan perlindungan bagi pemegang opsi di Peristiwa pemutusan hubungan kerja karena adanya perubahan kontrol Dilihat oleh kelompok tata kelola perusahaan dan pemegang saham sebagai pendekatan yang lebih disukai untuk mempercepat pelelangan Kekurangan Pemegang opsi, tidak seperti pemegang saham, mungkin tidak langsung berbagi dalam peningkatan nilai saham perusahaan secara nyata (atau Saham pengakuisisi) Kehilangan nilai jika opsi yang tidak dipulihkan tidak diasumsikan atau diganti oleh pengakuisisi, karena pemicu ganda tidak ada gunanya jika penghargaan dihentikan pada saat penutupan Jika akselerasi memberikan pembayaran yang substansial, ini memberikan disinsentif bagi karyawan yang akan ditahan oleh Pengakuisisi dan motivasi bagi mereka yang terus menjadi Dipekerjakan untuk diminta meninggalkan perusahaan pengakuisisi Langkah-Langkah untuk Mempertimbangkan Dalam mempersiapkan negosiasi Transaksi Korporasi, perusahaan harus mempertimbangkan untuk mengambil langkah-langkah berikut: 1. Meninjau rencana insentif ekuitas perusahaan yang ada untuk menentukan dan memahami kemampuan (atau kurangnya kemampuan) Perusahaan harus menentukan perlakuan opsi saham dan penghargaan lainnya sehubungan dengan Transaksi Korporasi, dan mempertimbangkan apakah rencana atau kesepakatan tersebut dapat diubah untuk memperbaiki hibah masalah. 2. Mengkonfirmasi bahwa rencana insentif ekuitas perusahaan yang ada secara tegas dan tanpa ambigu mengizinkan tanpa opsi untuk menyetujui asumsi, penghentian, dan uang tunai dari opsi, termasuk pembatalan opsi di bawah air tanpa pertimbangan. 3. Meninjau ulang setiap dan semua kesepakatan yang berisi perubahan ketentuan pengendalian untuk memastikan bahwa ketentuan yang mengatur perlakuan terhadap penghargaan dalam Transaksi Korporat dan perubahan kontrol kontrol (jika ada) konsisten. 4. Secara berkala tinjau rencana insentif ekuitas dan bentuk kesepakatan sehubungan dengan berlanjutnya perubahan dalam undang-undang dan praktik pasar dalam pengaturan kompensasi dan transaksi perusahaan. Jika Anda memiliki pertanyaan tentang lansiran ini, hubungi pengarang atau pengacara Mintz Levin Anda. Apa yang Terjadi pada Opsi Saham Selama Penggabungan Merger mempengaruhi opsi saham karyawan dengan berbagai cara. Desas-desus yang beredar di sekitar pendingin air itu benar: Perusahaan Anda sedang mengejar merger dengan perusahaan lain. Jadi, apa yang terjadi pada opsi saham Anda Sebagai karyawan, jika perusahaan Anda memberi Anda opsi saham sebagai bagian dari paket kompensasi Anda, bagaimana opsi saham yang tidak dieksekusi akan diperlakukan dalam konteks merger akan bergantung pada berbagai faktor, termasuk tingkat Anda , Nilai saham, kedewasaan perusahaan Anda, sifat industri tempat Anda bekerja, jenis pilihan yang diberikan perusahaan Anda kepada Anda, jadwal vesting, dan yang pertama dan terutama, persyaratan merger yang dinyatakan itu sendiri. Accelerated Vesting Accelerated vesting sering terjadi saat terjadi perubahan event kontrol seperti merger, saat perusahaan Anda diakuisisi oleh orang lain atau saat go public. Menurut David Hornik dari Stanford Graduate School of Business, dua bentuk akselerasi akselerasi ada: pemicu tunggal dan pemicu ganda. Pemicu opsi percepatan opsi pemicu tunggal terjadi begitu perusahaan menggabungkan diri. Double-trigger accelerated vesting terjadi saat perusahaan Anda bergabung dan Anda atau pasangan kehilangan pekerjaan sebagai hasilnya. Perebutan akselerasi diperdebatkan, karena eksekutif yang berhasil mendapatkan uang tunai di sahamnya sementara orang yang lebih berharga8221 sebenarnya harus menunggu sahamnya berada di bawah rezim baru tersebut. Tinjau ulang persyaratan kontrak Anda dengan hati-hati untuk mengetahui apakah perusahaan Anda akan memberi Anda akselerasi yang dipercepat selama penggabungan usaha. Pembatalan Dalam beberapa kasus, penggabungan antara dua entitas akan mengakibatkan pembatalan opsi saham. Dalam kasus ini, perusahaan Anda memberi tahu Anda dengan baik sebelum pembatalan opsi saham karyawan yang ada dan memberi Anda jendela waktu di mana Anda dapat menggunakan opsi yang telah diberikan, dengan asumsi mereka layak dilakukan. Jika ini benar dalam kasus Anda, pastikan Anda berbicara dengan broker atau penasihat keuangan Anda tentang implikasi pajak sebelum Anda menggunakan pilihannya. Pembelian tunai Opsi saham yang tidak dieksekusi juga dapat dicairkan selama merger oleh perusahaan yang masih bertahan atau oleh perusahaan yang mengakuisisi. Menguangkan cenderung menjadi rute pilihan bagi semua pihak yang terlibat. Perusahaan yang masih hidup menghindari tantangan pajak dan administrasi yang rumit - belum lagi prosedur penerbitan saham - dan karyawan mendapatkan pembayaran lump sum yang sederhana. Dengan asumsi atau mengganti opsi saham Perusahaan yang masih bertahan juga dapat mengambil opsi saham untuk menghindari penurunan ekuitas, atau mungkin mengganti opsi sahamnya sendiri dengan perusahaan yang diakuisisi untuk mempertahankan keseragamannya. Sekali lagi, keputusan ini dibuat berdasarkan kasus per kasus. Pilihannya sering bergantung pada apakah perusahaan yang masih hidup adalah perusahaan publik dan tindakan apa yang akan lebih bijaksana secara fiskal berdasarkan undang-undang pajak federal. Referensi Tentang Penulis Emma Cale telah menulis secara profesional sejak tahun 2000. Karyanya telah terbit di Majalah NOW, HOUR Magazine dan Globe and Mail. Cale meraih gelar Bachelor of Arts dalam bahasa Inggris dari University of Windsor dan menulis sertifikat lanjutan dari Canadian Film Center dan National Theatre School of Canada. Kredit Foto
Online-trading-academy-refund
Ig-index-forex-trading