Trading-strategy-employed-by-hedge-funds

Trading-strategy-employed-by-hedge-funds

Online-options-trading-account
Moving-average-plot-excel
Online-trading-card-game-maker


Trading-strategy-in-financial-markets Simple-moving-average-indian-stocks Peringatan opsi saham Toms-ea-forex-review Options-trading-basics Volatilitas-moving-average-wiki

Forex Tutorial: Pasar Forex Pasar valuta asing (forex atau FX untuk jangka pendek) adalah salah satu pasar yang paling menarik dan serba cepat. Sampai saat ini, perdagangan forex di pasar mata uang telah menjadi domain institusi keuangan besar, korporasi, bank sentral. Hedge fund dan individu yang sangat kaya. Munculnya internet telah mengubah semua ini, dan sekarang adalah mungkin bagi rata-rata investor untuk membeli dan menjual mata uang dengan mudah dengan satu klik mouse melalui akun broker online. Fluktuasi mata uang harian biasanya sangat kecil. Sebagian besar pasangan mata uang bergerak kurang dari satu sen per hari, yang mewakili kurang dari 1 perubahan nilai mata uang. Hal ini membuat devisa menjadi salah satu pasar keuangan yang paling tidak stabil. Karena itu, banyak spekulan mata uang mengandalkan ketersediaan leverage yang sangat besar untuk meningkatkan nilai pergerakan potensial. Di pasar forex retail, leverage bisa sebanyak 250: 1. Leverage yang lebih tinggi bisa sangat berisiko, tapi karena perdagangan sepanjang waktu dan likuiditas yang dalam. Pialang valuta asing telah mampu membuat leverage tinggi menjadi standar industri untuk membuat pergerakan tersebut bermakna bagi pedagang mata uang. Likuiditas yang ekstrem dan tersedianya leverage yang tinggi telah membantu memacu pertumbuhan pasar yang pesat dan menjadikannya tempat yang ideal bagi banyak pedagang. Posisi bisa dibuka dan ditutup dalam beberapa menit atau bisa digelar berbulan-bulan. Harga mata uang didasarkan pada pertimbangan penawaran dan permintaan yang obyektif dan tidak dapat dimanipulasi dengan mudah karena ukuran pasar tidak memungkinkan bahkan pemain terbesar, seperti bank sentral, untuk memindahkan harga sesuka hati. Pasar forex memberikan banyak kesempatan bagi investor. Namun, agar sukses, trader mata uang harus memahami dasar-dasarnya di balik pergerakan mata uang. Tujuan dari tutorial forex ini adalah untuk memberikan landasan bagi investor atau trader yang baru mengenal pasar valuta asing. Nah tutupi dasar-dasar nilai tukar, sejarah pasar dan konsep utama yang perlu Anda pahami agar bisa berpartisipasi di pasar ini. Nah juga terjun ke bagaimana memulai perdagangan mata uang asing dan berbagai jenis strategi yang bisa digunakan. Pelajari tentang pasar forex dan beberapa strategi trading pemula untuk memulai. Panduan Memilih Broker Forex Ini bukan ekonomi atau keuangan global yang membuat trader forex pemula. Sebagai gantinya, kurangnya pengetahuan tentang bagaimana menggunakan leverage adalah akar kerugian perdagangan. Saat didekati sebagai bisnis, forex trading bisa menguntungkan dan bermanfaat. Cari tahu apa yang perlu Anda lakukan untuk menghindari kerugian besar sebagai pemula. Kami melihat bagaimana Anda bisa memprediksi pergerakan mata uang dengan mempelajari pasar saham. Setiap mata uang memiliki fitur spesifik yang mempengaruhi nilai underlying dan pergerakan harga di pasar forex. Pertanyaan yang Sering Diajukan Meskipun kedua istilah tersebut sering digunakan untuk menggambarkan kinerja investasi, imbal hasil dan imbal balik bukan satu dan sama. Pelajari bagaimana agen, agen penjual, dan broker sering dianggap sama, namun kenyataannya, posisi real estat ini berbeda. Karena aset yang sangat sedikit bertahan selamanya, salah satu prinsip utama akuntansi akrual mengharuskan biaya aset menjadi proporsional. Pinjaman suku bunga variabel adalah pinjaman di mana tingkat bunga yang dikenakan pada saldo bervariasi sesuai dengan minat pasar. Pertanyaan yang Sering Diajukan Meskipun kedua istilah tersebut sering digunakan untuk menggambarkan kinerja investasi, imbal hasil dan imbal balik bukan satu dan sama. Pelajari bagaimana agen, agen penjual, dan broker sering dianggap sama, namun kenyataannya, posisi real estat ini berbeda. Karena aset yang sangat sedikit bertahan selamanya, salah satu prinsip utama akuntansi akrual mengharuskan biaya aset menjadi proporsional. Pinjaman suku bunga variabel adalah pinjaman di mana tingkat bunga yang dikenakan pada saldo bervariasi sebagai bunga pasar. Strategi Pengelolaan Lindung Nilai Penting untuk memahami perbedaan antara berbagai strategi hedge fund karena semua dana lindung nilai tidak sama - - imbal hasil investasi, volatilitas, dan risiko sangat bervariasi di antara strategi hedge fund yang berbeda. Beberapa strategi yang tidak berkorelasi dengan pasar ekuitas dapat memberikan tingkat pengembalian yang konsisten dengan risiko kerugian yang sangat rendah, sementara yang lain mungkin lebih atau lebih fluktuatif daripada reksadana. Dana dana yang berhasil mengakui perbedaan ini dan memadukan berbagai strategi dan kelas aset bersama-sama untuk menciptakan hasil investasi jangka panjang yang lebih stabil daripada dana individual. Karakteristik Utama Hedge Funds Banyak, namun tidak semua, strategi hedge fund cenderung melakukan lindung nilai terhadap penurunan di pasar yang diperdagangkan. Hedge fund fleksibel dalam pilihan investasi mereka (bisa menggunakan penawaran singkat, leverage, derivatif seperti put, call, options, futures, etc.). Hedge fund mendapatkan keuntungan dari remunerasi manajer hedge fund yang membebani kinerja terhadap insentif kinerja, sehingga menarik otak terbaik dalam bisnis investasi. Fakta Tentang Industri Hedge Fund Diperkirakan akan menjadi industri triliun dolar, dengan sekitar 8350 hedge fund aktif. Termasuk berbagai strategi investasi, beberapa di antaranya menggunakan leverage dan derivatif sementara yang lain lebih konservatif dan menggunakan sedikit atau tanpa pengaruh. Banyak strategi hedge fund berusaha mengurangi risiko pasar khususnya dengan mempersingkat ekuitas atau derivatif. Sebagian besar dana lindung nilai sangat terspesialisasi, bergantung pada keahlian khusus dari manajer atau tim manajemen. Kinerja banyak strategi hedge fund, terutama strategi nilai relatif, tidak tergantung pada arah pasar obligasi atau ekuitas - tidak seperti ekuitas konvensional atau reksa dana (unit trust), yang umumnya terpapar risiko pasar. Banyak strategi hedge fund, terutama strategi arbitrase, terbatas pada berapa banyak modal yang dapat berhasil mereka dapatkan sebelum pengembalian uang berkurang. Akibatnya, banyak pengelola dana lindung nilai yang sukses membatasi jumlah modal yang akan mereka terima. Manajer hedge fund umumnya sangat profesional, disiplin dan tekun. Tingkat pengembalian mereka selama periode yang berkelanjutan telah mengungguli indeks ekuitas dan obligasi standar dengan volatilitas yang lebih rendah dan lebih sedikit risiko kerugian daripada ekuitas. Di luar rata-rata, ada beberapa pemain yang benar-benar luar biasa. Berinvestasi dalam hedge fund cenderung disukai oleh investor yang lebih canggih, termasuk banyak bank swasta Swiss dan lainnya, yang telah hidup melalui, dan memahami konsekuensi dari koreksi pasar saham utama. Banyak dana abadi dan dana pensiun mengalokasikan aset untuk lindung nilai dana. Kesalahpahaman Populer Kesalahpahaman yang populer adalah bahwa semua dana lindung nilai tidak stabil - bahwa semuanya menggunakan strategi makro global dan menempatkan taruhan terarah besar pada saham, mata uang, obligasi, komoditas, dan emas, sambil menggunakan banyak leverage. Pada kenyataannya, kurang dari 5 hedge fund adalah dana makro global seperti Quantum, Tiger, dan Strome. Sebagian besar hedge fund menggunakan derivatif hanya untuk lindung nilai atau tidak menggunakan derivatif sama sekali, dan banyak tidak menggunakan leverage. Strategi Hedge Fund Prediktabilitas hasil masa depan menunjukkan korelasi yang kuat dengan volatilitas masing-masing strategi. Kinerja strategi di masa depan dengan volatilitas yang tinggi jauh lebih mudah ditebak daripada kinerja masa depan dari strategi yang mengalami volatilitas rendah atau sedang. Pertumbuhan Agresif: Berinvestasi dalam ekuitas diperkirakan akan mengalami percepatan pertumbuhan pendapatan per saham. Umumnya rasio PE tinggi, rendah atau tidak ada dividen yang seringkali lebih kecil dan saham topi mikro yang diperkirakan akan mengalami pertumbuhan yang cepat. Termasuk dana spesialis sektoral seperti teknologi, perbankan, atau bioteknologi. Hedges oleh shorting equities dimana earning disappointment diharapkan atau oleh shorting stock indexes. Cenderung menjadi quotlong-bias.quot Expat Volatility: High Distressed Securities: Membeli ekuitas, hutang, atau klaim perdagangan pada diskon besar perusahaan di atau menghadapi kebangkrutan atau reorganisasi. Keuntungan dari pasar kurang memahami nilai sesungguhnya dari sekuritas diskon yang sangat tinggi dan karena mayoritas investor institusional tidak dapat memiliki di bawah sekuritas investment grade. (Tekanan jualan ini menciptakan diskon yang dalam.) Hasil umumnya tidak tergantung pada arah pasar. Volatilitas yang diharapkan: Pasar Berkembang Moderat Rendah: Berinvestasi dalam ekuitas atau hutang pasar yang muncul (kurang matang) yang cenderung memiliki inflasi dan pertumbuhan volatile yang lebih tinggi. Penjualan pendek tidak diizinkan di banyak pasar negara berkembang, dan oleh karena itu, lindung nilai yang efektif seringkali tidak tersedia, walaupun utang Brady sebagian dapat dilindung nilai melalui pasar berjangka dan mata uang AS A.S.. Volatilitas yang diharapkan: Dana Dana Sangat Tinggi: Campurkan dan padankan dana lindung nilai dan kendaraan investasi gabungan lainnya. Pencampuran berbagai strategi dan kelas aset ini bertujuan untuk memberikan hasil investasi jangka panjang yang lebih stabil daripada dana individual. Pengembalian, risiko, dan volatilitas dapat dikendalikan oleh gabungan strategi dan dana yang mendasarinya. Pelestarian modal pada umumnya merupakan pertimbangan penting. Volatilitas tergantung pada campuran dan rasio strategi yang digunakan. Volatilitas yang diharapkan: Penghasilan Rendah - Sedang: Berinvestasi dengan fokus utama pada imbal hasil atau pendapatan lancar daripada hanya pada keuntungan modal. Dapat memanfaatkan leverage untuk membeli obligasi dan kadang-kadang derivatif pendapatan tetap untuk mendapatkan keuntungan dari penghargaan pokok dan pendapatan bunga. Volatilitas yang Diharapkan: Makro Rendah: Bertujuan untuk memperoleh keuntungan dari perubahan ekonomi global, yang biasanya disebabkan oleh pergeseran kebijakan pemerintah yang mempengaruhi tingkat suku bunga, yang pada gilirannya mempengaruhi pasar mata uang, saham, dan obligasi. Berpartisipasi di semua pasar utama - ekuitas, obligasi, mata uang dan komoditas - meskipun tidak selalu pada saat bersamaan. Menggunakan leverage dan derivatif untuk menonjolkan dampak pergerakan pasar. Menggunakan lindung nilai, namun taruhan terarah leveraged cenderung memberi dampak terbesar pada kinerja. Volatilitas yang Diharapkan: Netralitas Pasar Sangat Tinggi - Arbitrase: Upaya untuk melindungi sebagian besar risiko pasar dengan mengambil posisi mengimbangi, seringkali dalam sekuritas yang berbeda dari penerbit yang sama. Misalnya, bisa menjadi obligasi konversi yang panjang dan mendendangkan ekuitas emiten yang mendasarinya. Mungkin juga menggunakan futures untuk lindung nilai risiko suku bunga. Berfokus pada mendapatkan keuntungan dengan korelasi rendah atau tidak ada sama sekali dengan pasar ekuitas dan obligasi. Strategi nilai relatif ini mencakup arbitrase pendapatan tetap, sekuritas berbasis mortgage, arbitrase struktur modal, dan arbitrase dana tertutup. Volatilitas yang Diharapkan: Netral Netral Pasar Rendah - Efek Lindung Nilai: Berinvestasi sama dalam portofolio ekuitas jangka panjang dan pendek umumnya di sektor pasar yang sama. Risiko pasar sangat berkurang, namun analisis saham dan pemetikan saham yang efektif sangat penting untuk mendapatkan hasil yang berarti. Leverage dapat digunakan untuk meningkatkan return. Biasanya rendah atau tidak ada korelasi dengan pasar. Terkadang menggunakan indeks pasar berjangka untuk melakukan lindung nilai atas risiko pasar (pasar). Indeks benchmark relatif biasanya T-bills. Volatilitas yang diharapkan: Waktu Pasar Rendah: Mengalokasikan aset di antara kelas aset yang berbeda tergantung pada pandangan manajer tentang prospek ekonomi atau pasar. Penekanan portofolio mungkin berayun secara luas di antara kelas aset. Tidak dapat diprediksi pergerakan pasar dan sulitnya masuknya waktu dan keluar dari pasar menambah volatilitas strategi ini. Volatilitas yang Diharapkan: Peluang Tinggi: Perubahan tema investasi dari strategi ke strategi karena peluang timbul untuk keuntungan dari peristiwa seperti IPO, perubahan harga mendadak sering disebabkan oleh kekecewaan laba sementara, tawaran bermusuhan, dan peluang berbasis event lainnya. Dapat memanfaatkan beberapa gaya investasi ini pada waktu tertentu dan tidak terbatas pada pendekatan investasi atau kelas aset tertentu. Volatilitas yang diharapkan: Strategi Multi Variabel: Pendekatan investasi terdiversifikasi dengan menggunakan berbagai strategi secara bersamaan untuk mewujudkan keuntungan jangka pendek dan jangka panjang. Strategi lain mungkin termasuk sistem perdagangan seperti mengikuti tren dan beragam strategi teknis yang beragam. Gaya investasi ini memungkinkan manajer untuk menerapkan strategi kelebihan berat badan atau kelebihan berat badan untuk memanfaatkan peluang investasi terkini dengan sebaik-baiknya. Volatilitas yang Diharapkan: Variabel Short Selling: Menjual sekuritas dalam mengantisipasi untuk dapat mencairkan mereka pada tanggal yang akan datang dengan harga yang lebih rendah karena penilaian manajer terhadap overvaluation terhadap sekuritas, atau pasar, atau untuk mengantisipasi kekecewaan pendapatan sering terjadi. Ke penyimpangan akuntansi, persaingan baru, perubahan manajemen, dan lain-lain. Seringkali digunakan sebagai lindung nilai untuk mengimbangi portofolio lama dan oleh mereka yang merasa pasar mendekati siklus bearish. Berisiko tinggi. Volatilitas yang Diharapkan: Situasi Khusus Sangat Tinggi: Berinvestasi dalam situasi berbasis event seperti merger, pengambilalihan bermusuhan, reorganisasi, atau pembelian balik yang leverage. Dapat melibatkan pembelian saham secara simultan pada perusahaan yang diakuisisi, dan penjualan saham di perusahaan pengakuisisinya, dengan harapan dapat memperoleh keuntungan dari selisih antara harga pasar saat ini dan harga beli akhir perusahaan. Mungkin juga menggunakan derivatif untuk leverage return dan untuk melindungi tingkat suku bunga dan atau risiko pasar. Hasil umumnya tidak tergantung arah pasar. Volatilitas yang Diharapkan: Nilai Sedang: Berinvestasi dalam sekuritas yang dianggap menjual dengan harga diskon tinggi untuk nilai intrinsik atau potensialnya. Efek semacam itu mungkin tidak disukai atau dianalisis oleh analis. Penahanan jangka panjang, kesabaran, dan disiplin yang kuat sering dibutuhkan sampai nilai tertinggi diakui oleh pasar. Volatilitas yang Diharapkan: Rendah Sedang Pelajari Lebih Lanjut Tentang Hedge Funds Lihat artikel ini dalam bahasa berikut: Artikel Lain Oleh Dion Friedland, Chairman, Magnum Funds: Situs Dirancang Dan Dipelihara Oleh Southern WebWorks, Inc. Copyright 2011 Magnum Global Investments Ltd. Hak Dilindungi. Hak Cipta 2011 Magnum A.S. Investments, Inc. Semua Hak Dilindungi. Situs ini berisi informasi tentang dana dan produk dan layanan investasi lainnya yang tidak ditujukan untuk atau tersedia bagi investor tertentu di wilayah hukum tertentu. Selain itu, dana dan layanan yang tersedia untuk orang A.S. belum terdaftar di Securities and Exchange Commission, dan akibatnya, produk investasi tersebut hanya tersedia bagi investor terakreditasi tertentu yang telah memenuhi syarat oleh Magnum. Dengan demikian, setiap halaman yang mengacu secara khusus pada produk investasi atau layanan yang ditawarkan Magnum hanya tersedia untuk dilihat dengan nama pengguna dan kata sandi, yang dapat diperoleh dengan mengklik di sini. Tidak ada apapun di situs web ini yang bisa dilihat tanpa nama pengguna dan kata sandi yang harus diinterpretasikan sebagai saran investasi atau finansial. Informasi semacam itu hanya tersedia untuk tujuan informasi dan bukan merupakan ajakan untuk produk investasi apapun. Dana Pelindung BENCANA LALU LINTAS Setiap dana lindung nilai dibangun untuk memanfaatkan peluang pasar yang dapat diidentifikasi. Hedge fund menggunakan strategi investasi yang berbeda dan karenanya sering diklasifikasikan menurut gaya investasi. Ada keragaman yang besar dalam atribut risiko dan investasi di antara gaya. Secara hukum, dana lindung nilai paling sering ditetapkan sebagai kemitraan terbatas investasi swasta yang terbuka untuk sejumlah investor terakreditasi dan memerlukan investasi minimum awal yang besar. Investasi pada hedge fund tidak likuid karena mereka sering meminta investor menyimpan uang mereka di dana setidaknya selama satu tahun, yang dikenal sebagai periode lock-up. Penarikan juga mungkin hanya terjadi pada interval tertentu seperti kuartalan atau bi-tahunan. Sejarah Hedge Fund Mantan penulis dan sosiolog perusahaan Alfred Winslow Joness, A.W. Jones amp Co. meluncurkan hedge fund pertama di tahun 1949. Saat menulis artikel tentang tren investasi saat ini untuk Fortune pada tahun 1948, Jones terinspirasi untuk mencoba menangani uang. Dia mengumpulkan 100.000 (termasuk 40.000 dari kantongnya sendiri) dan bertekad untuk meminimalkan risiko memegang posisi saham jangka panjang dengan menjual short stock lain. Inovasi investasi ini sekarang disebut sebagai model ekuitas longshort klasik. Jones juga menggunakan leverage untuk meningkatkan return. Pada tahun 1952, Jones mengubah struktur kendaraan investasinya. Mengubahnya dari kemitraan umum menjadi kemitraan terbatas dan menambahkan 20 biaya insentif sebagai kompensasi bagi mitra pengelola. Sebagai manajer uang pertama yang menggabungkan short selling, penggunaan leverage, risiko bersama melalui kemitraan dengan investor lain dan sistem kompensasi berdasarkan kinerja investasi, Jones mendapatkan tempatnya dalam menginvestasikan sejarah sebagai bapak hedge fund. Hedge funds secara dramatis mengungguli reksa dana paling banyak di tahun 1960an dan mendapatkan popularitas lebih lanjut ketika sebuah artikel di Fortune 1966 menyoroti investasi yang tidak jelas yang mengungguli setiap reksa dana di pasar dengan angka dua digit selama setahun terakhir dan dengan digit dua digit tinggi Selama lima tahun terakhir Namun, karena tren hedge fund berkembang, dalam upaya memaksimalkan imbal hasil, banyak dana beralih dari strategi Jones, yang berfokus pada pemetikan saham ditambah dengan lindung nilai dan memilih untuk melakukan strategi berisiko berdasarkan pengaruh jangka panjang. Taktik ini menyebabkan kerugian besar pada tahun 1969-70, diikuti oleh sejumlah penutupan hedge fund selama pasar bear 1973-74. Industri ini relatif sepi selama lebih dari dua dekade sampai sebuah artikel tahun 1986 di Institutional Investor memuji kinerja dua digit Dana Harimau Julian Robertson. Dengan dana lindung nilai terbang tinggi sekali lagi menarik perhatian publik dengan kinerja yang luar biasa, para investor berbondong-bondong ke industri yang sekarang menawarkan ribuan dana dan serangkaian strategi eksotis yang terus meningkat, termasuk perdagangan mata uang dan derivatif seperti futures dan opsi. Manajer uang profil tinggi meninggalkan industri reksa dana tradisional berbondong-bondong pada awal 1990-an, mencari ketenaran dan keberuntungan sebagai manajer hedge fund. Sayangnya, sejarah mengulanginya sendiri di akhir 1990an dan memasuki awal tahun 2000an karena sejumlah hedge fund profil tinggi, termasuk Robertsons, gagal dalam mode spektakuler. Sejak era itu, industri hedge fund tumbuh dengan pesat. Saat ini industri hedge fund adalah aset massivetotal under management di industri ini yang bernilai lebih dari 3,2 triliun menurut Laporan Preqin Global Hedge Fund 2016. Jumlah dana lindung operasi juga tumbuh. Ada sekitar 2.000 hedge fund pada tahun 2002. Jumlah tersebut meningkat menjadi lebih dari 10.000 pada tahun 2015. Namun, pada tahun 2016, jumlah hedge fund saat ini kembali menurun menurut data dari Hedge Fund Research. Berikut adalah deskripsi karakteristik umum untuk hedge fund kontemporer. Karakteristik Utama Hedge Fund 1. Mereka hanya terbuka untuk investor terakreditasi atau berkualitas: Dana Hedge hanya diperbolehkan untuk mengambil uang dari investor yang memenuhi syarat dengan pendapatan tahunan yang melebihi 200.000 selama dua tahun terakhir atau senilai bersih melebihi 1 juta, tidak termasuk hak utama mereka. tempat tinggal. Dengan demikian, Komisi Sekuritas dan Bursa Efek menganggap investor cukup memenuhi syarat untuk menangani potensi risiko yang berasal dari mandat investasi yang lebih luas. 2. Mereka menawarkan lintang investasi yang lebih luas daripada dana lainnya: Jelajah investasi hedge fund hanya dibatasi oleh mandatnya. Sebuah hedge fund pada dasarnya dapat berinvestasi di bidang apapun, real estat. Saham, derivatif. Dan mata uang. Reksa dana, sebaliknya, pada dasarnya harus berpegang pada saham atau obligasi, dan biasanya hanya berjangka panjang. 3. Mereka sering menggunakan leverage: Hedge fund akan sering menggunakan uang pinjaman untuk memperkuat keuntungan mereka. Seperti yang kita lihat selama krisis keuangan tahun 2008. leverage juga bisa menghapus dana lindung nilai. 4. Struktur biaya: Daripada hanya menagih rasio biaya, hedge fund mengenakan biaya rasio biaya dan biaya kinerja. Struktur biaya ini dikenal sebagai biaya pengelolaan aset Two and Twentya 2 dan kemudian 20 potongan keuntungan yang dihasilkan. Ada karakteristik yang lebih spesifik yang menentukan hedge fund, namun pada dasarnya, karena mereka adalah kendaraan investasi swasta yang hanya memungkinkan individu kaya untuk berinvestasi, hedge fund dapat cukup banyak melakukan apa yang mereka inginkan selama mereka mengungkapkan strategi yang dimuka kepada investor. Lintang lebar ini mungkin terdengar sangat berisiko, dan terkadang juga bisa terjadi. Beberapa pukulan finansial paling spektakuler melibatkan hedge fund. Konon, fleksibilitas yang diberikan untuk melakukan lindung nilai terhadap dana telah menghasilkan beberapa manajer uang paling berbakat yang menghasilkan beberapa keuntungan jangka panjang yang menakjubkan. Dana lindung nilai pertama didirikan pada akhir 1940-an sebagai kendaraan ekuitas lindung nilai longshort. Baru-baru ini, investor institusional dana pensiun perusahaan dan masyarakat. Wakaf dan kepercayaan. Dan departemen kepercayaan bank mencakup dana lindung nilai sebagai satu segmen portofolio terdiversifikasi dengan baik. Penting untuk dicatat bahwa lindung nilai sebenarnya adalah praktik untuk mencoba mengurangi risiko, namun tujuan kebanyakan hedge fund adalah memaksimalkan laba atas investasi. Nama tersebut sebagian besar bersifat historis, karena hedge fund pertama mencoba melakukan lindung nilai terhadap risiko penurunan pasar beruang dengan mengkonsorskan pasar. (Reksadana umumnya tidak masuk ke posisi short sebagai salah satu tujuan utama mereka). Saat ini, hedge fund menggunakan lusinan strategi yang berbeda, sehingga tidak tepat untuk mengatakan bahwa hedge fund hanya melindungi risiko. Padahal, karena pengelola hedge fund melakukan investasi spekulatif, dana ini bisa membawa risiko lebih dari keseluruhan pasar. Berikut adalah beberapa risiko hedge fund: 1. Strategi investasi yang terkonsentrasi menunjukkan hedge fund terhadap kerugian yang berpotensi besar. 2. Hedge fund biasanya mengharuskan investor untuk mengunci uang untuk jangka waktu beberapa tahun. 3. Penggunaan leverage, atau uang pinjaman, bisa mengubah apa yang akan menjadi kerugian kecil menjadi kerugian yang signifikan. Strategi Hedge Fund Ada banyak strategi yang manajer gunakan tapi di bawah ini adalah gambaran umum strategi umum. Ekuitas pasar netral. Dana ini mencoba untuk mengidentifikasi overvalued dan undervalued equity securities sementara menetralisir portofolio risiko pasar dengan menggabungkan posisi long dan short. Portofolio biasanya terstruktur untuk pasar, industri, sektor, dan dolar netral, dengan portofolio beta sekitar nol. Hal ini dilakukan dengan memegang posisi ekuitas yang panjang dan pendek dengan eksposur yang hampir sama dengan faktor pasar atau sektor terkait. Karena gaya ini mencari kembali yang absolut. Patokan biasanya adalah tingkat bebas risiko. Arbitrase konversi Strategi ini mencoba memanfaatkan mis-pricings dalam corporate convertible securities. Seperti obligasi konversi. Waran. Dan saham preferen yang dapat dikonversi Manajer dalam kategori ini membeli atau menjual sekuritas ini dan kemudian melakukan lindung nilai sebagian atau seluruh risiko yang terkait. Contoh paling sederhana adalah membeli obligasi konversi dan melakukan lindung nilai atas komponen ekuitas risiko obligasi dengan mengkonsletkan saham yang bersangkutan. Selain mengumpulkan kupon obligasi konversi yang mendasarinya. Strategi arbitrase konversi bisa menghasilkan uang jika volatilitas yang diharapkan dari underlying asset meningkat karena opsi yang disematkan. Atau jika harga underlying asset meningkat dengan cepat. Bergantung pada strategi lindung nilai, strategi juga akan menghasilkan uang jika kualitas kredit emiten meningkat. Arbitrase pendapatan tetap: Dana ini berusaha untuk mengidentifikasi sekuritas pendapatan tetap (overvalued dan undervalued fixed-income securities) yang sebagian besar didasarkan pada ekspektasi perubahan dalam struktur jangka atau kualitas kredit dari berbagai isu terkait atau sektor pasar. Portofolio pendapatan tetap umumnya dinetralkan terhadap pergerakan pasar terarah karena portofolio menggabungkan posisi long dan short, oleh karena itu durasi portofolio mendekati nol. Efek tertekan. Portofolio surat berharga tertekan diinvestasikan baik dalam hutang dan ekuitas perusahaan yang berada dalam atau mendekati kebangkrutan. Sebagian besar investor tidak siap menghadapi kesulitan hukum dan negosiasi dengan kreditor dan penggugat lainnya yang biasa terjadi pada perusahaan yang tertekan. Investor tradisional lebih suka mengalihkan risiko tersebut kepada orang lain saat perusahaan berada dalam bahaya default. Selanjutnya, banyak investor dicegah untuk memegang sekuritas yang berada dalam kondisi default atau berisiko gagal bayar. Karena relatif tidak likuiditasnya hutang dan ekuitas yang tertekan, penjualan pendek sulit dilakukan, sehingga sebagian besar dana long. Merger arbitrase. Merger arbitrase, juga disebut arbitrase kesepakatan, berusaha untuk menangkap spread harga antara harga pasar saat ini dari sekuritas perusahaan dan nilainya setelah berhasil menyelesaikan pengambilalihan, merger, spin-off, atau transaksi serupa yang melibatkan lebih dari satu perusahaan. Dalam arbitrase merger, kesempatan biasanya melibatkan pembelian saham perusahaan target setelah pengumuman merger dan korslet sejumlah saham perusahaan yang mengakuisisi. Hedged equity: Hedge equity strategies berusaha untuk mengidentifikasi overvalued dan undervalued equity securities. Portofolio biasanya tidak terstruktur untuk pasar, industri, sektor, dan dolar netral, dan mungkin sangat terkonsentrasi. Misalnya, nilai posisi pendek mungkin hanya sebagian kecil dari nilai posisi long dan portofolio mungkin memiliki eksposur jangka panjang terhadap pasar ekuitas. Hedged equity adalah strategi pelonggaran hedge fund terbesar dalam hal pengelolaan aset. Hal ini juga dikenal sebagai strategi ekuitas longshort. Makro global Strategi makro global terutama berusaha untuk mengambil keuntungan dari pergerakan sistematis di pasar keuangan dan non-keuangan utama melalui perdagangan mata uang. Kontrak berjangka, dan pilihan, meskipun mereka mungkin juga mengambil posisi utama di pasar ekuitas dan obligasi tradisional. Untuk sebagian besar, mereka berbeda dari strategi hedge fund tradisional karena mereka berkonsentrasi pada tren pasar utama daripada pada peluang keamanan individual. Banyak manajer makro global menggunakan derivatif, seperti futures dan options. Dalam strategi mereka Dikelola masa depan kadang diklasifikasikan berdasarkan makro global sebagai hasilnya. Pasar negara berkembang. Dana ini berfokus pada pasar yang baru muncul dan kurang matang. Karena short selling tidak diijinkan di sebagian besar pasar negara berkembang dan karena futures dan options mungkin tidak tersedia, dana ini cenderung panjang. Dana dana: Dana dana (FOF) adalah dana yang berinvestasi pada sejumlah dana pelindung yang mendasarinya. FOF khas berinvestasi pada 10-30 hedge fund dan beberapa FOFs bahkan lebih beragam. Meskipun investor FOF dapat mencapai diversifikasi antara manajer dan strategi hedge fund, mereka harus membayar dua lapis biaya: satu ke pengelola dana lindung nilai. Dan yang lainnya ke manajer FOF. FOF biasanya lebih mudah diakses oleh investor perorangan dan lebih likuid. Hedge Fund Manager Pay Structure Manajer hedge fund terkenal dengan tipikal 2 dan 20 struktur pembayaran dimana manajer investasi menerima 2 aset dan 20 keuntungan setiap tahunnya. Its 2 yang mendapat kritik, dan tidak sulit untuk melihat mengapa. Sekalipun pengelola dana lindung nilai kehilangan uang, dia tetap mendapat 2 aset. Sebagai contoh, seorang manajer yang mengawasi dana 1 miliar dapat mengantongi kompensasi 20 juta setahun tanpa mengangkat satu jari pun. Konon, ada mekanisme yang disiapkan untuk membantu melindungi mereka yang berinvestasi pada dana lindung nilai. Sering kali, batasan biaya seperti tanda air tinggi digunakan untuk mencegah manajer portofolio mendapat bayaran dengan pengembalian yang sama dua kali. Cap biaya juga mungkin ada untuk mencegah para manajer mengambil risiko berlebih. Cara Memilih Hedge Fund Dengan begitu banyak hedge fund di dunia investasi, penting bagi investor untuk mengetahui apa yang mereka cari untuk merampingkan proses due diligence dan membuat keputusan tepat waktu dan tepat. Saat mencari hedge fund berkualitas tinggi, penting bagi investor untuk mengidentifikasi metrik yang penting bagi mereka dan hasilnya diperlukan untuk masing-masing. Pedoman ini dapat didasarkan pada nilai absolut, seperti pengembalian yang melebihi 20 per tahun selama lima tahun sebelumnya, atau dapat relatif, seperti lima besar dana berkinerja tertinggi dalam kategori tertentu. Panduan Kinerja Mutlak Panduan pertama yang harus ditetapkan investor saat memilih dana adalah tingkat pengembalian tahunan. Katakanlah bahwa kita ingin mencari dana dengan pengembalian tahunan lima tahun yang melebihi tingkat pengembalian Indeks Obligasi Pemerintah Citigroup World (WGBI) sebesar 1. Filter ini akan menghilangkan semua dana yang kinerjanya kurang baik dalam jangka waktu lama, dan bisa juga Disesuaikan berdasarkan kinerja indeks dari waktu ke waktu. Pedoman ini juga akan mengungkapkan dana dengan tingkat pengembalian yang diharapkan jauh lebih tinggi, seperti dana makro global, dana longshort jangka panjang, dan beberapa lainnya. Tetapi jika ini adalah jenis dana yang dicari investor, maka mereka juga harus menetapkan pedoman untuk standar deviasi. Sekali lagi, kita akan menggunakan WGBI untuk menghitung deviasi standar untuk indeks selama lima tahun sebelumnya. Mari kita asumsikan kita menambahkan 1 pada hasil ini, dan menetapkan nilai tersebut sebagai pedoman untuk standar deviasi. Dana dengan standar deviasi lebih besar dari pada pedoman juga bisa dieliminasi dari pertimbangan lebih lanjut. Sayangnya, imbal hasil yang tinggi belum tentu membantu untuk mengidentifikasi dana yang menarik. Dalam beberapa kasus, hedge fund mungkin menggunakan strategi yang mendukung, yang mendorong kinerja lebih tinggi dari biasanya untuk kategori. Oleh karena itu, setelah dana tertentu diidentifikasi sebagai pemain dengan return tinggi, penting untuk mengidentifikasi strategi dana dan membandingkan imbal hasil dengan dana lain dalam kategori yang sama. Untuk melakukan ini, investor dapat menetapkan pedoman dengan terlebih dahulu menghasilkan analisis rekan tentang dana serupa. Misalnya, seseorang bisa membentuk persentil ke-50 sebagai pedoman untuk menyaring dana. Sekarang seorang investor memiliki dua pedoman yang harus dipenuhi oleh semua dana untuk dipertimbangkan lebih lanjut. Namun, menerapkan kedua pedoman ini masih menyisakan terlalu banyak dana untuk dievaluasi dalam jumlah waktu yang wajar. Panduan tambahan perlu ditetapkan, namun panduan tambahan tidak akan selalu berlaku di seluruh jagat dana yang tersisa. Misalnya, pedoman untuk dana arbitrase merger akan berbeda dari dana jangka pendek yang netral. Pedoman Kinerja Relatif Untuk memudahkan investor mencari dana berkualitas tinggi yang tidak hanya memenuhi pedoman pengembalian dan risiko awal tetapi juga memenuhi panduan spesifik strategi, langkah selanjutnya adalah menetapkan satu set pedoman relatif. Metrik kinerja relatif harus selalu didasarkan pada kategori atau strategi tertentu. Misalnya, tidak adil membandingkan dana makro global leverage dengan dana ekuitas longgar pasar-netral. Untuk menetapkan panduan untuk strategi tertentu, investor dapat menggunakan paket perangkat lunak analitis (seperti Morningstar) untuk pertama-tama mengidentifikasi sekumpulan dana dengan menggunakan strategi serupa. Kemudian, analisis rekan akan mengungkapkan banyak statistik, dipecah menjadi kuartil atau desil. Untuk alam semesta itu. Ambang batas untuk setiap pedoman mungkin merupakan hasil untuk setiap metrik yang memenuhi atau melebihi persentil ke-50. Seorang investor dapat melonggarkan pedoman dengan menggunakan persentil ke-60 atau mengencangkan pedoman dengan menggunakan persentil ke-40. Menggunakan persentil ke-50 di semua metrik biasanya menyaring semua kecuali beberapa dana lindung nilai untuk pertimbangan tambahan. Selain itu, menetapkan pedoman dengan cara ini memungkinkan fleksibilitas untuk menyesuaikan pedoman karena lingkungan ekonomi dapat mempengaruhi tingkat pengembalian mutlak untuk beberapa strategi. Berikut adalah daftar suara metrik utama yang digunakan untuk menetapkan pedoman: Hasil pengembalian tahunan lima tahun Penyimpangan standar Rolling standard deviation Months to recoverymaximum drawdown Downside deviation Panduan ini akan membantu menghilangkan banyak dana di alam semesta dan mengidentifikasi sejumlah dana yang dapat dikerjakan untuk analisis lebih lanjut. Seorang investor mungkin juga ingin mempertimbangkan panduan lain yang dapat mengurangi jumlah dana untuk dianalisis atau untuk mengidentifikasi dana yang memenuhi kriteria tambahan yang mungkin relevan bagi investor. Beberapa contoh panduan lainnya meliputi: Ukuran DanaFirm Ukuran: Pedoman untuk ukuran mungkin minimal atau maksimal tergantung pada preferensi investor. Misalnya, investor institusional sering menginvestasikan dana dalam jumlah besar sehingga dana atau perusahaan harus memiliki ukuran minimum untuk mengakomodasi investasi besar. Bagi investor lain, dana yang terlalu besar mungkin menghadapi tantangan masa depan dengan menggunakan strategi yang sama untuk mencocokkan kesuksesan masa lalu. Begitulah kasus hedge fund yang berinvestasi di small-cap equity space. Track Record: Jika investor menginginkan dana untuk memiliki track record minimum 24 atau 36 bulan, pedoman ini akan menghilangkan dana baru. Namun, terkadang pengelola dana akan pergi untuk memulai dana mereka sendiri dan walaupun dana itu baru, kinerja manajer dapat dilacak untuk jangka waktu yang lebih lama. Investasi Minimum: Kriteria ini sangat penting bagi investor yang lebih kecil karena banyak dana memiliki minimum yang dapat mempersulit diversifikasi dengan benar. Investasi minimal dana juga bisa memberi indikasi jenis investor dalam dana tersebut. Minimum yang lebih besar mungkin mengindikasikan proporsi investor institusional yang lebih tinggi, sementara minimum minimum mungkin mengindikasikan jumlah investor individual yang lebih banyak. Persyaratan Penebusan: Persyaratan ini memiliki implikasi terhadap likuiditas dan menjadi sangat penting bila portofolio keseluruhan sangat tidak likuid. Periode lock-up yang lebih lama lebih sulit digabungkan ke dalam portofolio, dan periode penebusan lebih dari satu bulan dapat menghadirkan beberapa tantangan selama proses pengelolaan portofolio. Sebuah panduan dapat diimplementasikan untuk menghilangkan dana yang memiliki penguncian saat portofolio sudah tidak likuid, sementara pedoman ini mungkin akan rileks saat portofolio memiliki likuiditas yang memadai. Bagaimana Keuntungan Hedge Fund Dikontrak Ketika dana lindung nilai A.S. dalam negeri mengembalikan keuntungan kepada investornya, uang tersebut dikenai pajak capital gain. Tingkat capital gain jangka pendek berlaku untuk laba atas investasi yang dimiliki kurang dari satu tahun, dan sama dengan tingkat pajak investor terhadap pendapatan biasa. Untuk investasi yang diadakan lebih dari satu tahun, tarifnya tidak lebih dari 15 untuk sebagian besar pembayar pajak, tapi bisa mencapai 20 di dalam kurung pajak tinggi. Pajak ini berlaku bagi AS dan investor asing. Dana lindung nilai luar negeri didirikan di luar Amerika Serikat, biasanya di negara dengan pajak rendah atau bebas pajak. Ia menerima investasi dari investor asing dan entitas A.S. yang bebas pajak. Investor ini tidak menanggung kewajiban pajak A.S. atas keuntungan yang didistribusikan. Cara Hedge Funds Hindari Membayar Pajak Banyak hedge fund terstruktur untuk mengambil keuntungan dari bunga yang dibawa. Di bawah struktur ini, dana diperlakukan sebagai kemitraan. Para pendiri dan pengelola dana adalah mitra umum, sementara para investor adalah mitra terbatas. Para pendiri juga memiliki perusahaan manajemen yang menjalankan hedge fund. The managers earn the 20 performance fee of the carried interest as the general partner of the fund. Hedge fund managers are compensated with this carried interest their income from the fund is taxed as a return on investments as opposed to a salary or compensation for services rendered. The incentive fee is taxed at the long-term capital gains rate of 20 as opposed to ordinary income tax rates, where the top rate is 39.6. This represents significant tax savings for hedge fund managers. This business arrangement has its critics, who say that the structure is a loophole that allows hedge funds to avoid paying taxes. The carried interest rule has not yet been overturned despite multiple attempts in Congress. It became a topical issue during the 2016 primary election. Many prominent hedge funds use reinsurance businesses in Bermuda as another way to reduce their tax liabilities. Bermuda does not charge a corporate income tax. so hedge funds set up their own reinsurance companies in Bermuda. The hedge funds then send money to the reinsurance companies in Bermuda. These reinsurers. in turn, invest those funds back into the hedge funds. Any profits from the hedge funds go to the reinsurers in Bermuda, where they owe no corporate income tax. The profits from the hedge fund investments grow without any tax liability. Taxes are only owed once the investors sell their stakes in the reinsurers. The business in Bermuda must be an insurance business. Any other type of business would likely incur penalties from the U.S. Internal Revenue Service (IRS) for passive foreign investment companies. The IRS defines insurance as an active business. To qualify as an active business, the reinsurance company cannot have a pool of capital that is much larger than what it needs to back the insurance that it sells. It is unclear what this standard is, as it has not yet been defined by the IRS. Hedge Fund Controversies A number of hedge funds have been implicated in insider trading scandals since 2008. The two most high-profile insider trading cases involve the Galleon Group managed by Raj Rajaratnam and SAC Capital managed by Steven Cohen. The Galleon Group managed over 7 billion at its peak before being forced to close in 2009. The firm was founded in 1997 by Raj Rajaratnam. In 2009, federal prosecutors charged Rajaratnam with multiple counts of fraud and insider trading. He was convicted on 14 charges in 2011 and began serving an 11-year sentence. Many Galleon Group employees were also convicted in the scandal. Rajaratnam was caught obtaining insider information from Rajat Gupta, a board member of Goldman Sachs. Before the news was made public, Gupta allegedly passed on information that Warren Buffett was making an investment in Goldman Sachs in September 2008 at the height of the financial crisis. Rajaratnam was able to buy substantial amounts of Goldman Sachs stock and make a hefty profit on those shares in one day. Rajaratnam was also convicted on other insider trading charges. Throughout his tenure as a fund manager, he cultivated a group of industry insiders to gain access to material information. Steven Cohen and his hedge fund, SAC Capital, were also implicated in a messy insider trading scandal. SAC Capital managed around 50 billion at its peak. The SEC raided offices of four investment companies run by former SAC Capital traders in 2010. Over the next few years, the SEC filed a number of criminal charges against former SAC Capital traders. Mathew Martoma, a former SAC Capital portfolio manager, was convicted on insider trading charges that allegedly led to over 276 million in profits for SAC. He obtained insider information on FDA clinical drug trials on an Alzheimers drug that SAC Capital then traded. Steven Cohen individually never faced criminal charges. Rather, the SEC filed a civil suit against SAC Capital for failing to properly supervise its traders. The Department of Justice filed a criminal indictment against the hedge fund for securities fraud and wire fraud. SAC Capital agreed to settle all claims against it by pleading guilty and paying a 1.2 billion fine. The hedge fund further agreed to stop managing outside money. However, a settlement in January 2016 overturned Cohens lifetime ban from managing money and will let him manage money in two years, subject to review by an independent consultant and SEC exams. New Regulations for Hedge Funds Hedge funds are so big and powerful that the SEC is starting to pay closer attention, particularly because breaches such as insider trading and fraud seem to be occurring much more frequently. However, a recent act has actually loosened the way that hedge funds can market their vehicles to investors. In March 2012, the Jumpstart Our Business Startups Act (JOBS Act) was signed into law. The basic premise of the JOBS Act was to encourage funding of small businesses in the U.S. by easing securities regulation. The JOBS Act also had a major impact on hedge funds: In September 2013, the ban on hedge fund advertising was lifted. In a 4-to-1 vote, the SEC approved a motion to allow hedge funds and other firms that create private offerings to advertise to whomever they want, but they still can only accept investments from accredited investors. Hedge funds are often key suppliers of capital to startups and small businesses because of their wide investment latitude. Giving hedge funds the opportunity to solicit capital would in effect help the growth of small businesses by increasing the pool of available investment capital. Hedge fund advertising entails offering the funds investment products to accredited investors or financial intermediaries through print, television and the internet. A hedge fund that wants to solicit (advertise to) investors must file a Form D with the SEC at least 15 days before it starts advertising. Because hedge fund advertising was strictly prohibited prior to lifting this ban, the SEC is very interested in how advertising is being used by private issuers. so it has made changes to Form D filings. Funds that make public solicitations will also need to file an amended Form D within 30 days of the offerings termination. Failure to follow these rules will likely result in a ban from creating additional securities for a year or more.
Stock-options-value-calculator
Option-trading-strategies-pdf