Uip-forex

Uip-forex

Trading-strategy-simulation
Stock-binary-options-trading
Royals-trade-options


Triple-moving-average-backtest Mini-s & p-trading-system Trading-system-equity-line Stock-options-errors Trading-stock-options-online Ini-113-manfaat-untuk-karyawan --- opsi saham

Paritas Suku Bunga yang Belum Diungkap - UIP BREAKING DOWN Paritas Paritas yang Tidak Terungkap - UIP Dengan asumsi keseimbangan mata uang asing, paritas suku bunga menyiratkan bahwa imbal hasil aset domestik yang diharapkan akan sama dengan perkiraan pengembalian aset asing setelah disesuaikan dengan nilai tukar. Ada dua jenis paritas suku bunga: paritas suku bunga yang tercakup dan paritas suku bunga yang tidak ditutup. Bila kondisi tanpa arbitrase ini ada tanpa menggunakan kontrak forward, yang digunakan untuk melindungi risiko mata uang asing, maka disebut paritas suku bunga yang tidak terungkap. Formula Paritas dan Rumus Paritas Tak Terungkap Rumus untuk paritas suku bunga yang tidak terelakkan memperhitungkan variabel berikut: E (t k) S (t) tingkat perubahan kurs yang diharapkan. Yang hanya diproyeksikan nilai tukar pada saat (t k) dibagi dengan kurs spot pada waktu t k jumlah periode waktu ke masa depan dari waktu t i (c) tingkat bunga asing i (d) tingkat bunga domestik. Dengan menggunakan variabel-variabel ini, rumusnya adalah: (1 i (d)) E (t k) S (t) x (1 i (c)) Misalnya, asumsikan situasi berikut. Kurs spot USDeuro saat ini adalah 1,15 dan nilai tukar yang diharapkan satu tahun ke depan adalah 1,175 USDeuro. Saat ini, suku bunga satu tahun di zona euro adalah 3. Dengan informasi ini, seorang analis dapat menghitung tingkat bunga setahun yang diharapkan di Amerika Serikat dengan menggunakan paritas suku bunga yang tidak terungkap. Perhitungannya adalah: (1 i (c)) 1.175 1.15 x (1 3) Saat memecahkan untuk i (c), dihitung menjadi 5.24 Hanya ada sedikit bukti untuk mendukung paritas suku bunga yang tidak terungkap, namun para ekonom, akademisi dan Analis masih menggunakan teori tersebut sebagai perangkat teoretis untuk mewakili model harapan rasional. Ini karena asumsi pasar modal yang efisien. Jika pasar modal efisien, harga kontrak forward valuta asing setiap saat di masa depan akan sama dengan E (t k), sehingga persamaan paritas bunga yang tidak terungkap valid. Berdasarkan data pasar, ada bukti untuk mendukung paritas suku bunga yang tercakup, seperti yang ditunjukkan oleh penyimpangan dari paritas bunga yang tercakup sepanjang waktu. Menggunakan Paritas Suku Bunga Terhadap Frekuensi Suku Bunga Forex Perdagangan mengacu pada persamaan mendasar yang mengatur hubungan antara tingkat suku bunga dan mata uang. nilai tukar. Premis dasar tingkat suku bunga adalah bahwa pengembalian yang dilindung nilai dari investasi dalam mata uang yang berbeda harus sama, berapapun tingkat suku bunga mereka. Ada dua versi paritas suku bunga: Baca terus untuk mengetahui tentang apa yang menentukan tingkat bunga paritas dan bagaimana menggunakannya untuk perdagangan pasar forex. Menghitung Tingkat Teruskan Nilai tukar mata uang untuk mata uang mengacu pada nilai tukar pada suatu titik waktu di masa depan. Sebagai lawan dari nilai tukar spot. Yang mengacu pada tarif saat ini. Pemahaman tentang tingkat forward adalah fundamental terhadap tingkat suku bunga, terutama karena berkaitan dengan arbitrase. Persamaan dasar untuk menghitung forward rates dengan dolar AS sebagai mata uang dasar adalah: Forward Rate Spot Rate X (1 Suku Bunga Negara Luar Negeri) (1 Suku Bunga Domestik) Forward rates tersedia dari bank dan dealer mata uang untuk jangka waktu tertentu. Dari kurang dari seminggu sampai sejauh lima tahun ke depan. Seperti halnya kutipan mata uang spot. Ke depan dikutip dengan bid-ask spread. Pertimbangkan angka A.S. dan Kanada sebagai ilustrasi. Misalkan kurs spot untuk dolar Kanada saat ini adalah CAD USD 1.0650 (mengabaikan spread bid-ask untuk saat ini). Suku bunga satu tahun (harga dari kurva imbal hasil nol-kupon) berada di 3,15 untuk dolar A.S. dan 3,64 untuk dolar Kanada. Dengan menggunakan rumus di atas, tingkat forward satu tahun dihitung sebagai berikut: Perbedaan antara forward rate dan spot rate dikenal sebagai swap point. Pada contoh di atas, nilai tukar poin menjadi 50. Jika perbedaan ini (forward rate spot rate) positif, maka dikenal sebagai forward premium maka selisih negatif disebut forward discount. Mata uang dengan tingkat suku bunga yang lebih rendah akan diperdagangkan pada premi ke depan dalam kaitannya dengan mata uang dengan tingkat bunga yang lebih tinggi. Pada contoh di atas, dolar A.S. diperdagangkan pada premi ke depan terhadap dolar Kanada sebaliknya, dolar Kanada diperdagangkan pada diskon ke depan versus dolar A.S. Dapat meneruskan suku bunga yang digunakan untuk memprediksi suku bunga di masa depan atau suku bunga Pada kedua perhitungan, jawabannya adalah tidak. Sejumlah penelitian telah memastikan bahwa tingkat forward adalah prediktor yang sangat buruk dari nilai spot di masa depan. Mengingat bahwa tingkat suku bunga berjangka hanyalah nilai tukar yang disesuaikan dengan perbedaan suku bunga, namun juga memiliki kekuatan prediksi yang kecil dalam hal peramalan suku bunga di masa depan. Covered Interest Rate Parity Sesuai dengan tingkat suku bunga yang tercakup. Nilai tukar masa depan harus memasukkan perbedaan tingkat suku bunga antara dua negara jika tidak, peluang arbitrase akan ada. Dengan kata lain, tidak ada keuntungan suku bunga jika investor meminjam dengan mata uang tingkat rendah untuk melakukan investasi dalam mata uang yang menawarkan suku bunga yang lebih tinggi. Biasanya, investor akan melakukan langkah-langkah berikut: 1. Meminjam sejumlah dalam mata uang dengan tingkat bunga lebih rendah. 2. Mengkonversi jumlah pinjaman ke mata uang dengan tingkat bunga yang lebih tinggi. 3. Investasikan hasil penjualan dengan instrumen bantalan bunga dalam mata uang (tingkat suku bunga yang lebih tinggi) ini. 4. Bersamaan hedge exchange risk dengan membeli forward contract untuk mengkonversi hasil investasi ke dalam mata uang pertama (lower interest rate). Tingkat pengembalian dalam hal ini akan sama dengan yang diperoleh dari investasi instrumen bantalan bunga dengan tingkat bunga lebih rendah. Di bawah kondisi paritas suku bunga yang tercakup, biaya risiko nilai tukar lindung nilai meniadakan keuntungan lebih tinggi yang akan diperoleh dari investasi dalam mata uang yang menawarkan suku bunga yang lebih tinggi. Coverage Interest Rate Arbitrage Perhatikan contoh berikut untuk menggambarkan paritas suku bunga yang tercakup. Asumsikan bahwa tingkat bunga untuk dana pinjaman untuk periode satu tahun di Negara A adalah 3 per tahun, dan bahwa suku bunga deposito satu tahun di Negara B adalah 5. Selanjutnya, asumsikan bahwa mata uang kedua negara diperdagangkan setara Di pasar spot (yaitu Mata Uang A Mata Uang B). Pinjam di Mata Uang A at 3. Mengubah jumlah pinjaman menjadi Mata Uang B pada kurs spot. Investasikan hasil ini dalam deposit dalam mata uang B dan bayar 5 per tahun. Investor dapat menggunakan forward rate satu tahun untuk menghilangkan risiko pertukaran yang tersirat dalam transaksi ini, yang timbul karena investor sekarang memegang Mata Uang B, namun harus melunasi dana yang dipinjam dalam Mata Uang A. Di bawah tingkat suku bunga yang dilindungi, yang Tingkat ke depan tingkat harus kira-kira sama dengan 1,0194 (yaitu Mata Uang A 1.0194 Mata Uang B), sesuai dengan rumus yang dibahas di atas. Bagaimana jika tingkat forward satu tahun juga pada paritas (yaitu Mata Uang A Mata Uang B) Dalam kasus ini, investor dalam skenario di atas dapat memetik keuntungan tanpa risiko 2. Bagaimana keadaannya? Asumsikan investor: Pinjam 100.000 dari Mata Uang A pada 3 untuk periode satu tahun. Segera ubah hasil pinjaman ke Mata Uang B pada kurs spot. Tempatkan seluruh jumlah dalam deposit satu tahun di 5. Bersamaan memasuki kontrak forward satu tahun untuk pembelian 103.000 Mata Uang A. Setelah satu tahun, investor menerima 105.000 Mata Uang B, dimana 103.000 digunakan untuk membeli Mata Uang A di bawah kontrak forward dan melunasi jumlah pinjaman, membiarkan investor menyisihkan saldo - 2.000 dari Mata Uang B. Transaksi ini dikenal dengan arbitrase bunga yang tercakup. Kekuatan pasar memastikan bahwa nilai tukar berjangka didasarkan pada perbedaan suku bunga antara dua mata uang, jika tidak arbitrase akan masuk untuk memanfaatkan kesempatan untuk keuntungan arbitrase. Dalam contoh di atas, tingkat forward satu tahun karenanya harus mendekati 1,0194. Paritas Tingkat Paritas yang Tidak Terungkap Angka paritas bunga terbagi (UIP) menyatakan bahwa perbedaan tingkat suku bunga antara dua negara sama dengan perkiraan perubahan nilai tukar antara kedua negara tersebut. Secara teoritis, jika perbedaan suku bunga antara dua negara adalah 3, maka mata uang negara dengan tingkat suku bunga yang lebih tinggi diperkirakan akan terdepresiasi 3 terhadap mata uang lainnya. Pada kenyataannya, bagaimanapun, ini adalah cerita yang berbeda. Sejak diperkenalkannya nilai tukar mengambang pada awal tahun 1970an, mata uang negara-negara dengan tingkat suku bunga tinggi cenderung lebih tinggi daripada depresiasi, sebagaimana persamaan UIP. Teka-teki ini terkenal, juga disebut teka-teki premium maju, telah menjadi subyek beberapa makalah penelitian akademis. Anomali ini sebagian dapat dijelaskan oleh carry trade, dimana spekulan meminjam dengan mata uang berbunga rendah seperti yen Jepang. Menjual jumlah pinjaman dan menginvestasikan hasil dalam mata uang dan instrumen dengan yield lebih tinggi. Yen Jepang menjadi target favorit untuk kegiatan ini sampai pertengahan 2007, dengan perkiraan 1 triliun yen dalam perdagangan carry carry pada tahun itu. Penjualan tanpa henti dari mata uang yang dipinjam memiliki efek melemahnya bursa valuta asing. Sejak awal 2005 hingga pertengahan 2007, yen Jepang terdepresiasi hampir 21 terhadap dolar A.S. Tingkat target Bank of Japan selama periode tersebut berkisar antara 0 sampai 0,50 jika teori UIP dipegang, yen seharusnya menghargai dolar A.S. berdasarkan suku bunga Jepang yang lebih rendah saja. Hubungan Paritas Suku Bunga Antara A.S. dan Kanada Mari kita periksa hubungan historis antara suku bunga dan nilai tukar untuk A.S. dan Kanada, mitra dagang terbesar di dunia. Dolar Kanada telah sangat bergejolak sejak tahun 2000. Setelah mencapai rekor terendah US $ 61,79 sen pada bulan Januari 2002, angka tersebut pulih mendekati 80 di tahun-tahun berikutnya, mencapai titik tertinggi hari ini di atas US1.10 pada bulan November 2007. Melihat siklus jangka panjang, dolar Kanada terdepresiasi terhadap dolar AS dari tahun 1980 sampai 1985. Ini menguat terhadap dolar AS dari tahun 1986 sampai 1991 dan mulai mengalami penurunan yang panjang pada tahun 1992, yang berpuncak pada rekor terendah pada bulan Januari 2002. Dari titik terendah itu, kemudian diapresiasi dengan mantap terhadap dolar A.S. untuk lima setengah tahun ke depan. Demi kesederhanaan, kami menggunakan tingkat bunga prima (tarif yang dikenakan oleh bank komersial kepada pelanggan terbaik mereka) untuk menguji kondisi UIP antara dolar AS dan dolar Kanada dari tahun 1988 sampai 2008. Berdasarkan tingkat bunga utama, UIP mengadakan beberapa hal Periode ini, namun tidak berlaku pada orang lain, seperti yang ditunjukkan pada contoh berikut: Tingkat bunga prima Kanada lebih tinggi daripada tingkat bunga prima AS dari bulan September 1988 sampai Maret 1993. Selama sebagian besar periode ini, dolar Kanada dihargai dari mitra AS, Yang bertentangan dengan hubungan UIP. Tingkat suku bunga utama Kanada lebih rendah dari suku bunga utama A.S. untuk sebagian besar waktu dari pertengahan 1995 sampai awal tahun 2002. Sebagai hasilnya, dolar Kanada diperdagangkan pada premi ke dolar A.S. untuk sebagian besar periode ini. Namun, dolar Kanada terdepresiasi 15 terhadap dolar A.S., yang menyiratkan bahwa UIP juga tidak bertahan selama periode ini. Kondisi UIP untuk sebagian besar periode dari tahun 2002, ketika dolar Kanada memulai rally komoditasnya. Sampai akhir 2007, saat mencapai puncaknya. Tingkat suku bunga utama Kanada pada umumnya di bawah tingkat suku bunga A.S. untuk sebagian besar periode ini, kecuali untuk rentang waktu 18 bulan dari Oktober 2002 sampai Maret 2004. Tingkat Risiko Terang Exchange dapat menjadi sangat berguna sebagai alat untuk melindungi risiko pertukaran. Peringatannya adalah bahwa sebuah kontrak forward sangat tidak fleksibel, karena ini adalah kontrak mengikat yang harus dilakukan oleh pembeli dan penjual untuk melakukan pembayaran pada tingkat yang disepakati. Memahami risiko pertukaran adalah latihan yang semakin bermanfaat di dunia di mana peluang investasi terbaik bisa berada di luar negeri. Pertimbangkan investor A.S. yang memiliki pandangan jauh ke depan untuk berinvestasi di pasar ekuitas Kanada pada awal tahun 2002. Total pengembalian dari indeks saham Sampoerna Sampoerna dari Canadas dari tahun 2002 sampai Agustus 2008 adalah 106, atau sekitar 11,5 per tahun. Bandingkan dengan kinerja Sampling 500. yang memberikan pengembalian hanya 26 selama periode tersebut, atau 3,5 per tahun. Heres si penendang. Karena pergerakan mata uang dapat memperbesar hasil investasi, investor A.S. yang berinvestasi di SampPTSX pada awal tahun 2002 akan memiliki jumlah pengembalian (dalam hal USD) dari 208 pada bulan Agustus 2008, atau 18,4 per tahun. Apresiasi dolar Kanada terhadap dolar A.S. selama kurun waktu tersebut berbalik kembali ke tingkat yang spektakuler. Tentu saja, pada awal tahun 2002, dengan dolar Kanada menuju rekor terendah terhadap dolar A.S., beberapa investor A.S. mungkin merasa perlu untuk melakukan lindung nilai atas risiko pertukaran mereka. Dalam hal ini, apakah mereka benar-benar melakukan lindung nilai selama periode yang disebutkan di atas, mereka akan mengabaikan tambahan 102 keuntungan yang timbul dari apresiasi dolar Kanada. Dengan keuntungan dari ke belakang, langkah hati-hati dalam kasus ini adalah untuk tidak melakukan lindung nilai terhadap risiko pertukaran. Namun, ini adalah cerita yang sama sekali berbeda bagi investor Kanada yang berinvestasi di pasar ekuitas A.S. Dalam kasus ini, 26 pengembalian yang diberikan oleh SampP 500 dari tahun 2002 sampai Agustus 2008 akan berubah menjadi negatif 16, karena depresiasi dolar A.S. terhadap dolar Kanada. Risiko nilai tukar hedging (sekali lagi, dengan keuntungan di belakang) dalam hal ini akan mengurangi setidaknya sebagian dari kinerja suram tersebut. Paritas Suku Bunga Tingkat Bawah adalah pengetahuan mendasar bagi pedagang mata uang asing. Untuk memahami dua jenis paritas suku bunga, pedagang harus terlebih dahulu memahami dasar-dasar nilai tukar dan strategi lindung nilai ke depan. Berbekal pengetahuan ini, trader forex kemudian bisa menggunakan perbedaan suku bunga untuk keuntungannya. Kasus apresiasi dolar AS dolar Amerika Serikat dan depresiasi menggambarkan betapa menguntungkannya perdagangan ini dapat diberikan situasi, strategi dan pengetahuan yang tepat. Frexit singkatan dari quotFrench exitquot adalah spinoff Prancis dari istilah Brexit, yang muncul saat Inggris memilih. Perintah ditempatkan dengan broker yang menggabungkan fitur stop order dengan pesanan limit. Perintah stop-limit akan. Ronde pembiayaan dimana investor membeli saham dari perusahaan dengan valuasi lebih rendah daripada valuasi yang ditempatkan pada. Teori ekonomi tentang pengeluaran total dalam perekonomian dan pengaruhnya terhadap output dan inflasi. Ekonomi Keynesian dikembangkan. Kepemilikan aset dalam portofolio. Investasi portofolio dilakukan dengan harapan menghasilkan laba di atasnya. Ini. Rasio yang dikembangkan oleh Jack Treynor bahwa mengukur imbal hasil yang diperoleh melebihi dari yang dapat diperoleh dengan teori Riskless Rate Parity (IRP) Theory Interest Rate Parity (IPR) digunakan untuk menganalisis hubungan antara pada kurs spot dan Tingkat suku bunga forward (future) yang sesuai. Teori HKI menyatakan bahwa perbedaan suku bunga antara dua mata uang yang berbeda akan tercermin dalam premi atau diskonto untuk nilai tukar mata uang asing jika tidak ada arbitrase - aktivitas membeli saham atau mata uang di satu pasar keuangan dan menjualnya di Keuntungan di yang lain Teori selanjutnya menyatakan ukuran premi atau diskon ke depan mata uang asing harus sama dengan perbedaan suku bunga antara negara-negara di bandingkan. Untuk tujuan ilustrasi kita pertimbangkan investasi 8364 1000 selama 1 tahun. Pertimbangkan juga dua kasus investasi: Kasus I: Penanaman Modal Dalam Negeri Di Amerika Serikat, pertimbangkan nilai tukar spot 1.22458364 1. Jadi, kita dapat menukar 8364 1000 1.2245 1224.50 Sekarang kita dapat menginvestasikan 1224.50 3.0 untuk 1 tahun yang menghasilkan 1261,79 pada akhir tahun. Kasus II: Investasi Asing Demikian juga kita bisa menginvestasikan 8364 1000 di pasar luar negeri Eropa, katakanlah pada tingkat 5,0 selama 1 tahun. Tapi kami membeli forward 1 tahun untuk mengunci nilai tukar di 1.200258364 1 sejak kita perlu mengubah 8364 1000 kita kembali ke mata uang domestik, yaitu Dolar A.S. Jadi 8364 1000 dari 5.0 untuk 1 tahun 8364 1051.27 Maka kita bisa mengonversi 8364 1051,27 1.20025 1261,79 Dengan demikian, dengan tidak adanya arbitrase. Return on Investment (RoI) sama terlepas dari pilihan metode investasi kami. Ada dua jenis IRP. 1. Covered Interest Rate Parity (CIRP) Covered Interest Rate theory menyatakan bahwa nilai tukar forward premium (diskon) mengimbangi perbedaan suku bunga antara dua sovereign. Dengan kata lain, teori tingkat suku bunga yang tercakup menyatakan bahwa perbedaan suku bunga antara dua negara diimbangi oleh premi mata uang spotforward karena sebaliknya investor dapat memperoleh keuntungan arbitrase murni. Covered Interest Rate Example Asumsikan Google Inc. perusahaan multi-nasional berbasis A.S., perlu membayar karyawan Eropa-nya di Euro dalam waktu berbulan-bulan. Google Inc. dapat mencapai hal ini dengan beberapa cara yaitu: Beli Euro berjangka 30 hari untuk mengunci nilai tukar. Kemudian Google bisa berinvestasi dalam dollar selama 30 hari sampai harus mengkonversi dollar ke Euro dalam sebulan. Ini disebut cover karena sekarang Google Inc. tidak memiliki risiko fluktuasi nilai tukar. Mengkonversi dolar ke Euro hari ini dengan kurs spot. Investasikan Euro dalam obligasi Eropa (dalam Euro) selama 30 hari (dengan ekuivalen meminjamkan Euro selama 30 hari) kemudian membayar kewajibannya di Euro pada akhir bulan. Dengan model ini, Google Inc. yakin akan tingkat suku bunga yang akan diperolehnya, sehingga mungkin akan mengubah lebih sedikit dolar menjadi Euro hari ini karena Euro akan tumbuh melalui bunga yang diperoleh. Ini juga disebut meliputi karena dengan mengubah dolar menjadi Euro di tempat, risiko fluktuasi nilai tukar akan tereliminasi. 2. Teori Tingkat Suku Bunga Uncovered Interest (UIP) terbongkar menyatakan bahwa apresiasi yang diharapkan (depresiasi) suatu mata uang diimbangi oleh penurunan (higher) interest. Contoh Tingkat Bunga yang Tidak Diungkap Pada contoh di atas tingkat bunga yang tercakup, metode lain yang dapat diterapkan oleh Google Inc. adalah: Google Inc. juga dapat menginvestasikan uangnya dalam dolar hari ini dan mengubahnya menjadi Euro di akhir bulan. Metode ini terungkap karena risiko nilai tukar bertahan dalam transaksi ini. Covered Interest Rate Vs. Tingkat bunga yang tidak terungkap Penelitian empiris terbaru telah mengidentifikasi bahwa tingkat suku bunga yang tidak terungkap tidak berlaku, meskipun pelanggaran tidak sebesar yang dipikirkan sebelumnya dan tampaknya merupakan mata uang daripada bergantung pada waktu. Sebaliknya, paritas suku bunga yang tercakup sudah mapan dalam beberapa dekade terakhir di antara ekonomi OECD untuk instrumen jangka pendek. Penyimpangan jelas dikreditkan ke biaya transaksi. Implikasi Teori Paritas Suku Bunga Jika teori IRP memegang maka arbitrase tidak mungkin dilakukan. Tidak masalah apakah investor berinvestasi di negara domestik atau luar negeri, tingkat pengembalian akan sama seperti jika investor berinvestasi di negara asal bila diukur dalam mata uang domestik. Jika suku bunga domestik kurang dari suku bunga luar negeri, mata uang asing harus melakukan perdagangan dengan harga di depan untuk mengimbangi keuntungan dari suku bunga yang lebih tinggi di luar negeri untuk mencegah arbitrase. Jika valuta asing tidak melakukan perdagangan dengan forward discount atau jika forward discount tidak cukup besar untuk mengimbangi keuntungan suku bunga dari negara asing, peluang arbitrase ada bagi investor domestik. Jadi investor domestik bisa mendapatkan keuntungan dengan berinvestasi di pasar luar negeri. Jika suku bunga domestik lebih tinggi dari suku bunga luar negeri, mata uang asing harus melakukan perdagangan dengan premi forward untuk mengimbangi keuntungan dari suku bunga yang lebih tinggi di dalam negeri untuk mencegah arbitrase. Jika valuta asing tidak melakukan perdagangan pada premi ke depan atau jika premi forward tidak cukup besar untuk mengimbangi keuntungan tingkat bunga negara dalam negeri, peluang arbitrase ada bagi investor asing. Jadi investor asing bisa mendapatkan keuntungan dengan berinvestasi di pasar domestik. Keterbatasan Model Paritas Suku Bunga Dalam beberapa tahun terakhir, model paritas suku bunga telah menunjukkan sedikit bukti untuk bekerja. Dalam banyak kasus, negara-negara dengan tingkat bunga yang lebih tinggi sering mengalami nilai tukar mata uangnya karena tingginya permintaan dan imbal hasil yang lebih tinggi dan tidak ada hubungannya dengan arbitrase tanpa risiko.
Profesional-strategi-trading-dax
Stock-options-advantage-and-disadvantages